亿翰智库：集中度转头向下，哪类企业仍保持经营韧性

2021年12月11日
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2015年-2018 年是地产行业集中度的快速提升阶段，也是地产信用债规模扩张的阶段，它奠定了房企高杠杆发展模式的基础，加速了头部企业的规模扩张速度，带动行业集中度的上行。但三道红线之后融资的收紧使得头部企业的资金优势减小，地产行业的集中度上行趋势进而放缓，行业开始强调向精细化运营转型，杠杆模式已是历史，还没有消化杠杆的房企，可能结局只有被消化。