监管频频出手整治行业乱象，K12教培进入严监管时代
2021年以来，K12教培机构监管持续收紧。3月18日，人民日报发文四问校外培训；5月双减"文件通过审议，K12教培机构将被全面规范；6月，教育部成立校外教育培训监管司将大幅禁止超纲补课、提前教学。除一系列政策紧密颁布外，2021年5至6月期间，作业帮、绩辅导、新东方、学而思等15家K12教培机构也被市场监管部门给予顶格罚款，罚金合计3,650万元。
资本加速撤离K12在线教育战场，头部教育机构股价遗重控
好未来曾是高邻资本在美股的第一大持仓，但在2019年底，高领资本将持有的1.146万股好未来减持至405万股，2021年Q1，进一步清仓了剩余全部股份，持有的464万股一起教育也被一并清仓。景林资管也于2021年01减持好未来85.68万股，占其持仓数的77.61%。瑞银集团在2021年Q01减持8.740万股高途集团，为七个季度以来首次减持，同时减持了近10%仓位的好未来。老虎环球基金亦在同期清仓了其拥有的高途集团股份。
一级市场投资机构纷纷撤资，二级市场机构对K12教培行业同样不乐观。2021年6月，摩根土丹利在研究报告中下调了新东方、好未来的股票评级与目标价，以及整个中国课外辅导板块评级。好未来评级从“增持"连降两级至“减持”，目标价从75美元下调至21.50美元；新东方评级从“增持*下调至“持股观望”，目标价从20美元下调至8.6美元。同时期，花旗集团亦将好未来与高途股票评级下调到“卖出”。
投资机构对K12教培行业的悲观亦反映在股价上，大部分k12教培机构股价均遭受重挫，截至7月5日收盘，新东方收盘价报7.57美元/股，对比今年高点19.97美元/股，下跌62%；好未来收盘价报21.39美元/股，对比今年高点90.81美元/股，下跌76%；高途收盘价报13.19美元股，对比今年高点105.23美元/股，下跌87%。仅新东方、好未来、高途3家企业市值在2021年内蒸发即超过6.000亿元。
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