2023 上半年，中国公募基金存续规模首度超越银行理财。后疫情时代投资者风险厌恶度提高，但主打稳健低风险的银行理财却遭遇募资难题。尽管 2023 年银行理财公司产品收益已从 2022 年“破净潮”中恢复，但理财公司管理规模却出现下降，多家理财公司的净利润也大幅下降。银行理财市场正面临客户向公募基金流失的风险。本报告以银行理财和公募基金的对比出发，分析制约银行理财公司规模增长的可能因素：1）新规下面临转型压力，银行理财投资者仍有刚兑预期；2）2022 “破净潮”舆论影响个人投资者决策；3）风险评级规则模糊，低风险产品亏损冲击投资者信心；4）信息披露不够充分及时，信息统一度不足；5）产品流动性较差，投资门槛较高，管理费优势正在缩小；6）销售渠道有限，直销渠道不成熟；7）产品多样性不足，权益类投资是短板。
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