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新世纪评级:2023年化工行业信用回顾与2024年展望报告

  • 2024年05月16日
  • 50 金币

2023 年全球经济下行压力加大,下游需求较低迷,化工行业整体处于下行周期,前三季度化工原料及制品生产企业利润同比下滑明显,化纤、橡胶和塑料制品生产企业利润同比小幅增长。行业固定资产投资在经过前两年的高速增长后增速明显放缓。2023 年原油和煤炭价格下行,化工原料价格整体呈现“V”走势,多数产品价格行情较 2022 年走低。从供需关系来看,我国主要化工产品的国内自给率高,存在较大的产品同质化竞争压力,近两年炼油和石化产品产能扩张较快,供给过剩压力加大,有赖于供给侧改革、环保治理的持续推进。从样本企业经营情况来看,2023 年前三季度,化工样本企业营业收入和毛利率同比均有所下滑,财务费用上升、期间费用负担加重且资产减值损失计提增加,净利润大幅下降。样本企业应收账款和存货周转效率下降,固定资产和在建工程规模仍保持增长。样本企业经营性现金净流入同比减少,部分细分行业仍有较大的资本性投资支出,非筹资环节资金缺口进一步扩大。样本企业债务净融资规模扩大,债务负担加重,资产负债率持续上升。

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