建材行业所涉范围广泛，本文着重就水泥及建筑玻璃行业展开分析。建材行业系典型的投资拉动型行业，2023 年以来下游房地产行业持续低迷，投资额降幅走扩，基础设施建设投资增长趋缓，预计未来一定时间内行业需求增长或将持续承压。（水泥）2023 年以来受下游房地产行业拖累，水泥需求持续收缩。我国水泥行业产能过剩问题尚存，行业错峰生产常态化开展，对水泥供需的改善起到积极作用。2023 年前三季度，我国水泥产量同比下滑，价格整体走低，旺季价格水平显著低于上年同期；区域需求变化及竞价因素影响下，各区域水泥价格分化程度加大。主要成本端煤炭的价格重心虽同比下降，但难以抵消水泥价格下跌的影响，2023 年行业利润大幅下降。（建筑玻璃）2023 年以来保交付政策推动房屋竣工规模回升，对建筑玻璃的即期需求形成一定的支撑。玻璃供给主要受现有产线冷修停复产影响，2023 年以来产能开工率偏低，玻璃供给量有所下降。在需求回升情况下，玻璃库存有所消纳，价格有所回升。得益于燃料价格下降，行业盈利能力逐步恢复，但 2023 全年利润同比或仍有所下降。
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