清科研究中心：5月共48家中企上市，IPO融资金额环比同比均上升

清科数据：5 月共 48 家中企上市，IPO 融资金额环比同比均上升2021-06-03 清科研究中心 许晓昱月度回顾： 境内上市中企 41 家，境外上市中企 7 家，IPO 融资金额环比同比均上升  36 家中企获 VC/PE 机构支持，其中境内上市企业占九成  京东物流获本月最高 IPO 融资额，物流行业位列融资额首位  广东省上市企业数保持领先；北京市、上海市融资金额均过百亿人民币  证监会研究制定禁止系统离职人员不当入股的一揽子制度措施，补齐制度短板根据清科旗下私募通数据显示，2021 年 5 月共有 48 家中国企业 1在全球各交易市场完 成 IPO，数量同比上升 100%；总融资额为 644.05 亿人民币，融资金额同比上升 149.5%，环 比上升 17.6%。本月完成 IPO 的中企涉及 16 个一级行业，登陆 7 个交易市场。中企 IPO 平 均融资额为 13.42 亿人民币，环比上升 49.4%，单笔最高融资额为 202.29 亿人民币。本月 共有 36 家 VC/PE 支持的企业上市，涉及 205 家机构，VC/PE 渗透率为 75%。图 1 2020 年 5 月-2021 年 5 月中国企业境内外上市数量及融资总金额来源：私募通 2021.6 1 本文”中国企业”指为总部在中国大陆的企业，以下简称：”中企”www.pedata.cn5 月前十的 IPO 企业总融资金额占比 69.1%本月融资金额最大的三家 IPO 企业分别为：京东物流在香港证券交易所主板上市，共融 资 202.29 亿人民币；和辉光电在上海证券交易所科创板上市，共融资 71.06 亿人民币；电 气风电在上海证券交易所科创板上市，共融资 29.01 亿人民币。表 1 5 月 IPO 企业融资 Top10来源：私募通 2021.6www.pedata.cn表 2 5 月 IPO 境内外 VC/PE 支持的上市中企融资 Top10来源：私募通 2021.6www.pedata.cn注册上市企业占比过 50%，境外上市融资额环比上升5 月，境内上市中企共 41 家，占本月 IPO 中企数量 85.4%。首发融资额达 396.46 亿人 民币，占全月总融资的 61.6%。2021 年 5 月分别有 11 家、14 家企业于创业板及科创板成功 注册上市，占全月上市企业数量 52.1%，首发融资额占比 31.6%。5 月，美股上市 4 家中概 股，融资额约合人民币 30.93 亿；港交所主板上市 3 家，融资额约合人民币 216.66 亿。美 股、港股市场的融资额较上月均有所增加。图 2 2021 年 5 月中企境内外上市分布（按上市板块）来源：私募通 2021.6www.pedata.cn图 3 2020 年 5 月至 2021 年 5 月不同新股发行制度下境内市场中企上市分布来源：私募通 2021.6www.pedata.cn广东省 IPO 数量领先，北京市融资额位居首位根据私募通数据统计，2021 年 5 月，粤、苏、沪、浙、京五个省市的 IPO 数量在 5 家 及以上，共计 32 家；首发融资金额加总，计人民币 509.99 亿元，占全国总量近八成。其中， 广东省以 9 家中企上市数领先他省；北京市、上海市融资金额分别超过 100 亿元人民币，北 京市中企上市融资额位居首位，为 249.88 亿元，占比约 38.8%。表 3：2021 年 5 月中企境内外上市地域分布来源：私募通 2021.6www.pedata.cn5 月 IPO 涉及 16 个行业，物流行业融资额最高2021 年 5 月，IPO 涉及 16 个行业。机械制造、生物技术/医疗健康、化工原料及加工行 业上市数量在 5 家及以上。融资额方面，物流行业 IPO 融资 210.93 亿元，占中企融资总额 32.8%，位居第一；半导体及电子设备、机械制造行业分别位居融资额第二、三位，融资额 均超过 70 亿元。图 4 5 月 IPO 企业数量和融资金额行业分布情况来源：私募通 2021.6www.pedata.cn5 月上市企业 VC/PE 渗透率为 75%本月上市企业中，有 36 家中企获得 VC/PE 机构支持，其中境内上市 33 家，占比 91.7%。 深交所创业板和上交所科创板分别有 7 家、13 家 IPO 企业获得 VC/PE 机构的支持。VC/PE 投 资的企业境内上市账面回报有所回落，2021 年 5 月账面回报倍数（发行价计算）1.96 倍， 环比下降 27.4%，同比下降 35.1%；2021 年 5 月境外上市账面回报同比大幅上升，涨幅为 97.21%。图 5 2020 年 5 月-2021 年 5 月 VC/PE 支持的 IPO 渗透情况走势来源：私募通 2021.6www.pedata.cn图 6 2020 年 5 月-2021 年 5 月 VC/PE 支持中企境内外市场 IPO 账面回报分布 （发行日）来源：私募通 2021.6www.pedata.cn16 家 VC/PE 机构斩获中企 IPO 不低于 2 家本月上市企业中，有 36 家中企获得 VC/PE 机构支持，环比下降 12.2%，其中共计 16 家 机构被投企业 IPO 数量不低于 2 家。点亮基金在水滴 IPO 中账面回报高达 98.26 倍。表 4 5 月 VC/PE 机构被投企业上市（部分机构）来源：私募通 2021.6www.pedata.cn注：1、上表统计的 IPO 指在 2021 年于统计范围内境内外证券交易所首次上市发行的，总部位于中国境内（不含港澳台）的企业，第二上市及多地上市的企业不包含在内；2、投资机构仅列示在招股说明书中出现的显名股东；3、账面金额为机构于所投项目首次发行前的持股数（不含基石轮/战略配售）*发行价计算得出，部分账面金额可能因首发前持股数未在招股书中披露而存在偏差。证监会发布证监会系统离职人员入股行为监管指引，明确证监会系统离职人员入股的核查要求证监会一直高度重视拟上市企业股东监管，不断完善股东监管制度机制，着力防范违法 违规“造富”。今年 2 月，证监会发布《监管规则适用指引—关于申请首发上市企业股东信 息披露》，强化对突击入股、入股价格异常、利益输送、“影子股东”等行为的监管约束，压实 拟上市企业信息披露责任和中介机构核查责任，引导合法合规投资拟上市企业。制度执行过程中，证监会坚持刀刃向内，同步研究制定禁止系统离职人员不当入股的一 揽子制度措施，补齐制度短板。在加强廉政监督管理、完善独立复核制度的同时，专门制定 发布《监管规则适用指引—发行类第 2 号》（以下简称《指引》），明确证监会系统离职人员 入股拟公开发行并上市或新三板精选层挂牌企业的核查要求，对属于规范范围的离职人员突 出靶向监管、压实中介机构核查责任、维护市场“三公”秩序。《指引》主要包括以下内容： 一是明确不当入股情形。证监会系统离职人员存在利用原职务影响谋取投资机会、入股 过程存在利益输送、在入股禁止期内入股、作为不适格股东入股、入股资金来源违法违规等 情形的属于不当入股。 二是强化中介机构核查责任。中介机构开展股东信息核查过程中，应全面核查是否存在 《指引》规范的离职人员入股情况，判断是否属于不当入股情形。属于不当入股情形的，应 当予以清理。发行人和中介机构提交发行上市（挂牌）申请文件时，应就证监会系统离职人 员有关核查情况作出专项说明。提交发行上市（挂牌）申请后，发现不当入股情况或出现重 大媒体质疑的，中介机构应及时核查并报告。 三是强化审核监督，建立独立复核制度。对涉及离职人员入股的发行上市（挂牌）审核 过程进行复核，确保审核过程公平公正、依法合规。发现违法违纪线索的，移交有关部门处 理。本月重点案例分析：京东物流、和辉光电、电气风电京东物流在港上市，京东系再添一家上市公司2021 年 5 月 28 日，京东物流正式以“02618.HK”为股票代码在港交所挂牌上市，是京 东集团孵化的第二个上市公司，此前京东健康已在港交所挂牌上市。京东物流上市的发行价 为每股 40.36 港元/股,计划发行 60916.08 万股，发行市值约合人民币 2022.94 亿元。发行 当日，收盘价 41.7 港元，IPO 募集资金净额约为 241.13 亿港元。京东物流是京东旗下技术驱动的供应链解决方案及物流服务供应商，脱胎于京东集团自 建物流，2012 年正式注册物流公司，2017 年京东物流集团成立。2021 年 2 月 16 日，京东 物流在港交所递交招股说明书，正式启动 IPO。3 个月后，京东物流正式启动股份全球公开 发售。京东物流 IPO 吸引了多方关注，5 月 20 日京东物流 IPO 认购提前结束，京东物流获 超过 100 万人认购，超额认购逾 700 倍，冻资逾 5500 亿港元。京东物流招股书数据显示，2018、2019 及 2020 年，京东物流营收分别为人民币 379 亿、 498 亿和 734 亿，其中 2019 年同比增长 31.6%，2020 年同比增长 47.2%，相比 2018 年几乎 翻倍。2021 年一季度，京东物流收入达到 224 亿，同比增长 64.1%，继续保持高速增长。与 此同时，京东物流已具备盈利能力，根据此前披露的公开数据，在剔除不影响公司价值的股 权激励等公允价值变动因素后，2020 年京东物流盈利超过 17 亿。来源：私募通 2021.6www.pedata.cn显示面板制造商和辉光电挂牌上市，发行市值 355.29 亿元人民 币2021 年 5 月 28 日，和辉光电“688538.SH”在上交所科创板上市，发行价为 2.65 元/ 股，计划发行 26.81 亿股股份，总融资金额 71.06 亿元人民币，发行市值 355.29 亿元。上 市当日收盘价 4.2 元，成交额 64.41 亿元。和辉光电控股股东为联和投资。本次发行前，联 和投资共持有公司 80.57 亿股股份，占公司总股本的 75.12%。公司的实际控制人为上海市 国资委，上海市国资委持有联和投资 100%股权。和辉光电是国内知名的 AMOLED 半导体显示面板制造商，专注于中小尺寸 AMOLED 半导 体显示面板的研发、生产及销售。招股书显示，和辉光电自成立以来就专注于中小尺寸 AMOLED，是业内最早实现 AMOLED 半导体显示面板量产的境内厂商，打破了国外垄断。目前 和辉光电拥有第 4.5 代和第 6 代两条生产线，均可生产刚性及柔性 AMOLED 面板。其中第 4.5 代 AMOLED 生产线产能 15K/月，第 6 代 AMOLED 生产线规划产能 30K/月，已量产产能 15K/ 月，另外 15K/月产能预计今年二季度实现量产。不过，和辉光电虽然认为柔性 AMOLED 未来 增速要好于刚性 AMOLED，但是又称柔性显示场景尚未大规模出现，所以目前还是以刚性 AMOLED 为主。和辉光电刚性 AMOLED 面板量产产能位居国内首位、全球第二，而柔性产品 2020 年收入仅有 7.15 万元。来源：私募通 2021.6www.pedata.cn“国资拆分第一股”电气风电成功在上交所科创板上市2021 年 5 月 19 日，上海电气风电集团股份有限公司“688660.SH”在上交所科创板上 市，发行价格为 29.01 元/股，发行量 5.33 亿股，发行市值 72.53 亿元人民币。据公告显 示，募集资金约 29.01 亿元人民币，将投资于“新产品和技术开发项目”、“上海电气风电集团 山东海阳测试基地项目”、“后市场能力提升项目”等多个项目，并合理安排资金投入。电气风电成立于 2006 年，是上海电气集团股份有限公司控股子公司。作为首家国资拆 分上市股，去年 6 月，电气风电向证监会提交了上市申请，历经近一年后，成功登陆科创板。 目前，公司产品覆盖 1.25MW 到 8MW 全系列风电机组，基本实现了全功率覆盖。并且，公司 牢牢把握行业精细化、定制化、大兆瓦等主要发展趋势，在陆上 4.X 系列、5.X 系列与海上 5.X 系列、8.0MW 系列进行积极的产品研发与布局。除风力发电机组整机设计技术外，公司 还具备了以叶片技术、控制技术等为代表的风机核心技术研发能力，在关键部件、关键技术 上形成了技术研发能力与优势。