零壹智库季刊（2021年Q2）

独立思考 表里如壹 2021 年 季 刊 /Q 2 www.01caijing.com ISSUE 15 SUMMER.2021 零壹智库季刊 CONTENTS 目录 ISSUE 015 SUMMER.2021 04 推荐报告 05 新势力崛起——全球数字资产研究 报告 (2021) 26 金融科技 27 隐私计算开启跑马圈地 34 手机银行数字竞争力排行榜 TOP 100 54 上市助贷平台分析：估值、规模、业绩、 模式 60 区块链与数字货币 61 新货币战争：从央行数字货币开始 66 中国区块链人才教育及发展现状 82 NFT 简史：加密的“艺术”世界 90 企业数字化案例 91 联易融：腾讯系供应链金融科技平台 金融 科技案例 102 中电文思海辉：助力母公司信息安全业务， 加速科技出海 金融科技案例 114 中国太保：数字化转型的先行者 保险数字 化案例 2 126 大公司 127 当代社区团购战争：攻城战、巷战与消耗战 134 自行研发超 5 年：小米汽车的专利图谱 140 用钱“砸”出来的美团优选，能为美团带来 什么？ 144 关于零壹 150 会员动态 出 品 零壹财经·零壹智库 主 编 柏亮 于百程 策 划 于百程 专栏作者 蒋照生 蒋佳芮 琚望静 林泽玲 李昕 唐敏 李薇 任万盛 孙宇林 隋其林 沈拙言 温泉 于百程 姚崇慧 赵金龙 朱梅胤 赵越 周悦 赵舒婷 本刊声明 本刊内容保持独立，零壹智库对本刊的独立性负责。 本刊中信息均来源于公开信息及相关行业机构提供的 资料，零壹智库对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证。本刊中的信息或所表达意见不构成任何投资 建议。本刊的完整著作权为零壹智库信息科技（北京） 有限公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个 人不得以任何形式使用，包括但不限于复制、转载、 编译或建立镜像等。 文章投稿 editor@01caijing.com 市场合作 marketing@01caijing.com 13261990570 ISSUE 015 SUMMER.2021 零壹财经 零壹智库 零壹 APP 推荐报告 3 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 01推荐报告 4 新势力崛起——全球数字资产研 究报告 (2021) ◎ 文 / 蒋照生 孙宇林 林泽玲 赵越 任万盛 编审 / 柏亮 研究机构：横琴数链数字金融研究院 01 区块链 联合发布：数字资产研究院 零壹财经·零壹智库 中国投资协会数字资产研究中心 横琴智慧金融研究院 推荐报告 5 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 一、数字资产兴起的时代背景 （一）各国大力发展数字经济 2018 年前后，中国、美国、英国、欧盟、德国、 日本等国家相继出台多项数字经济相关政策， 鼓励将人工智能、大数据等新一代技术应用于 农业、医疗、制造、金融等行业中，推进产业 数字化转型。 从布局时间来看，发达国家较早认识数字经济 的重要性，战略布局早于发展中国家，其数字 经济规模领先各国。2019 年，美国数字经济规 模超过 13 万亿美元，位居世界第一。中国以 5.2 万亿美元，位居第二。 图 :2019 年全球主要国家数字经济规模（亿美元） 数据来源：信通院、平安证券研究所 表 : 主要经济体出台的数字经济扶持政策一览 数据来源：信通院、平安证券研究所、01 区块链 国家 主要战略 中国 《中国制造 2025》、《国家数字经济创新发展试验区实施方案》、《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五 1 年规划和 2035 年远景目标纲要》、《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的章见》等 美国 国家信息基础设施（1993）、《国家人工智能研究发展战略计划 :2019 年更新》(2019)、《数据科学战略计划》(2018)、 《美国国家网络战略》(2018) 等 欧盟 《欧盟人工智能战略》、《通用数据保护条例》（2018）、《数字单一市场版 英国 《数字英国》（2009）、《数字英国战略》(2017)、《数字宪章》《工业战略 : 人工智能领域行动》《国家计量战 略 1 实行计划》(2018) 等 德国 《人工智能战略》(2020 年修订 )、《人工智能德国制造》 等 日本 《综合创新战略》《集成创新战略》《第 2 期战略性创新推进计划 (SIP)》(2018) 等 6 （二）产业数字化方兴未艾 根据中国信通院发布的《中国数字经济发展白皮书》数据显示，在 2019 年我国数字经济总体规模达到 35.84 万亿元，占 GDP 比重提升至 36.2%。而美、英、德数字经济占 GDP 比重达分别为 61.0%、62.3% 和 63.4%。我国相较这些国家还有很大提升空间。 在 2019 年，我国产业数字化规模达到 28.75 万亿元，占数字经济的比重为 80.2%。具体到三大产业：我国第一、第二和第三 产业数字化规模占行业增加值的比重分别为 8.2%、 19.5% 和 37.8% ，各产业间的数字化程度仍不均衡。 工业软件 我国工业软件发展相对滞后， 软 件 投 入 不 高， 知 识 产 权 保 护存在不足，关键产品卡脖子 问题严重。与此同时，我国从 2015 年至今，先后发布多项 政策《中国制造 2025》、《智 能制造发展规 划 (2016-2020 年 )》 、《关于推动工业互联 网加快发展的通知》 ，鼓励 相关企业向数字化、智能化转 型，为我国工业数字化提供了 机遇。 智能汽车 智慧农业 在 2020 年 3 月国家发改委等 11 个部位联合出台《智能汽 车创新发展战略》，11 月国 家智能网联汽车创新中心发 布了《智能网联汽车技术路线 图 2.0》。与此同时，3 股势 力也在积极布局智慧汽车，以 理想、小鹏、蔚来为代表的新 能源汽车企业，传统车企如比 亚迪、吉利、广汽也在积极拥 抱数据化，科技公司如腾讯、 百 度、 小 米 等 企 业 也 相 继 入 局。 为了解决我国农业资金投入 不足、新技术应用推广难、品 牌可信度弱等问题，以百度、 网易、阿里、腾讯、京东、华 为等为代表科技巨头积极布 局农业领域，依据自己自身的 科技能力和平台优势，建设智 慧农业。通过人工智能、大数 据、物联网等技术，实现农业 智能监测、智能灌溉和施肥、 智能畜牧、病虫害智能诊断和 预警、农产品溯源。 推荐报告 7 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 （三）社会行为数字化成为常态 得益于互联网及各类数字技术的发展应用，人类正 逐步从物理世界向数字世界迁移。人类各类社会行 为数字化已经成为常态。如今，我们日常的生产、 生活及学习越来越离不开数字化网络，从信息搜索、 社交通信、消费购物再到医疗教育，每一个节点都 有海量数据产生。 以 支 付 为 例， 从 2016 年 开 始， 移 动 支 付 取 代 银 行卡收单成为我国第三方支付行业规模最大的业 务类型。根据中国互联网络信息中心（CNNIC） 的 数 据 显 示， 截 至 2020 年 3 月， 我 国 移 动 支 付 用户规模达 7.68 亿，较 2018 年底增长 1.68 亿； 手机网络支付用户规模达 7.65 亿，占手机用户的 85.3%。 2020 年新冠疫情的冲击，更是倒逼人类社会的数 字化进程加速，很大程度上推动着数字资产、数字 经济相关产业的发展。 图 :2016-2020 年网络支付用户规模和使用率 数据来源：CNNIC，01 区块链 图 :2016-2020 移动网络支付规模和使用占率 数据来源：CNNIC，01 区块链 （三）区块链产业加速发展，数据价值凸显 传统工业时代着重于生产制造，而产业数字化则需 要在建立海量的数据基础上，通过释放数据价值推 动数字化、智能化进程，实现规模价值。 面对复杂的业务场景的数据需求，以及严重的数据 隐私安全问题，一些企业由于自身数字化转型能力 不够，出现不敢转、不会转、不善转等问题。 数据作为生产要素，在真实性、权属、流通性、安 全性等方面存在的问题导致其价值实现受到很大限 制，区块链以其技术特性可以帮助解决这些问题， 从而有机会让更多的商业数据价值得以释放，推动 实现从“业务数据化”向“数据业务化”的转变， 至此，数据才真正实现了“石油”的价值。 区块链技术可以保障数据数据所有方权益，做到数据源可管控、数 据使用可审计、数据计算隐私保护，可以有效解决数据孤岛等问题； 通过区块链技术确保任何环节数据变动都留下痕迹，确保数据不会 被轻易篡改，从技术上突破传统行业信息不透明、易篡改、安全性 差等弊端。 数数据据源源可可管管控控 区块链释放 数据价值 数数据据计计算算隐隐私私保保护护 数数据据使使用用可可审审计计 8 二、全球数字资产发展的新态势 （一）加密数字资产爆发式增长 2020 年以来，在内外多重因素的共同影响下，全 球加密数字资产产业迎来爆发式增长，围绕比特 币、以太坊等数字资产的产业生态也发生巨大变 化。 最直观的感受包括是：加密数字资产市场规模快 速 攀 升， 从 2020 年 1 月 1 日 的 1915.42 亿 美 元 到 2020 年 12 月 31 日 的 7653.13 亿 美 元， 上 涨 299.55%。 加密数字资产迎来爆发的原因很多： （1）分布式金融（DeFi）的快速兴起，成为 拉动加密数字资产发展的内在因素之一； （2）专业投资机构不断布局，加密数字资产 投资渠道不断拓宽； （3）各国对加密数字资产的监管政策日益明 确，相关技术及业务创新的外部环境得到改 善。 1. 比特币价格屡创新高，价值共识再巩固 作为加密资产的代表，比特币在全球金融市场的 存在感快速提升。供给方面，2020 年比特币第三 次减半，稀缺性进一步凸显；需求上，全球经济 动荡，加上高盛、特斯拉等机构纷纷加码布局， 比特币价值共识再次被巩固，价格屡创新高，连 续突破 3 万、4 万、5 万和 6 万美元大关。 从全球来看，比特币是 2020 年全球表现最好的资 产类型。价格从 2019 年底的 7,200 美元激增至 图：加密数字资产市场总市值走势（2020 年） 数据来源：coinmarkercap.com 推荐报告 9 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 29,000 美元（截至 2020 年 12 月 31 日），涨幅高达 302.78%，远超 全球主要股指、债券、外汇、大宗商品和其他另类投资产品。 短期比特币价格可能受市场流动性和消息面影响出现剧烈波动，但长期 得益于比特币的通缩模型设计，加上 PayPal 等机构布局加速，拓宽了 比特币交易投资渠道，其用户群体将稳步提升，有望助推比特币长期稳 中向好。 图：比特币市值及价格走势（2020 年） 数据来源：CoinMarkerCap、01 区块链 图：全球主要资产类型 2020 年回报率（截至 2020/12/28） 数据来源：中金公司、01 区块链 10 2.ETH2.0 拉开序幕，生态版图日 益成熟 以太坊是当前最活跃的公链网络： 以太坊网络的日均交易量在 2020 年 上 升 了 90%； 新 增 地 址 数 从 2019 年的 8400 万增长至 2020 年 的 1.31 亿，涨幅超过 56%，活跃 地 址 数 也 出 现 明 显 的 上 升 趋 势； 约 1070 万份智能合约被创造，较 2019 年增长 55%。 图：以太币价格走势 数据来源：Etherscan、01 区块链 图：以太坊地址数 数据来源：Etherscan、01 区块链 从 生 态 版 图 看， 金 融 类 DApp 是 2020 年以太坊发展最快也是最主 要的应用类型；交易所、安全服务、 钱包服务等金融相关产品占比也明 显提升；游戏、博彩等早期活跃应 用类型占比下滑。 图：以太坊活跃地址数 数据来源：Etherscan、01 区块链 图：以太坊转账交易数量 数据来源：Etherscan、01 区块链 从价格走势看，以太坊在 2020 年 稳步上升，从年初 129 美元上涨至 737 美元，涨幅接近 471.32%。 2020 年 12 月，ETH2.0 信标链正 式上线，拉开以太坊 2.0 的序幕。 以 太 坊 2.0 是 以 太 坊 发 展 的 重 要 阶 段， 将 从 根 本 上 改 变 共 识 算 法 （PoW → PoS）， 并 引 入 分 片 机 制和更新执行环境。以太坊 2.0 致 力于解决以太坊网络一直被诟病的 可拓展性和交易效率等问题，有助 于提升以太坊的可用性，丰富应用 生态版图。 3. 分布式金融强势发力，持续引爆 加密市场 DeFi 全 称 Decentralized Finance，译为“分布式金融”或“开 放 金 融”。DeFi 是 指 基 于以太坊等公链，通过智 能合约构建的去中心化金 融协议（产品 / 服务）。 这类金融活动不依赖传统 的中心化金融机构，具有 无准入、可组合、全球化 和公开透明等特点。 DeFi 在 2020 年 迎 来 爆 发，并逐步形成较为完整 的 产 业 生 态。DeFi 锁 仓 价 值 2020 年 从 8.5 亿 美 元激增至 175.6 亿美元， 尽管仍存在安全性、合规 涨幅高达 1965.88%，应 性等挑战，但 DeFi 在减 用领域涉及借贷、稳定币、 少交易中间环节、降低金 去中心化交易所 (DEX）、 融准入门槛、提升业务透 衍生品、保险等。 明性等方面具有显著优 势。作为技术驱动型的新 流 动 性 挖 矿 是 2020 年 推 金 融 模 式，DeFi 开 放、 动 DeFi 增长的主要原因之 可信、公平的业务理念和 一。流动性挖矿指通过为 保护用户数据的服务意识 DeFi 项目提供流动性而获 也影响和改变着传统金融 得收益（治理通证、交易 市场。 费等）的过程，本质是一 种通证分发和激励机制。 推荐报告 11 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 图：DeFi 锁仓价值走势图（2020 年） 数据来源：Etherscan、01 区块链 图：DeFi 生态图谱（部分） 数据来源：01 区块链制图 4. 专业机构相继布局，与主流金融市场联结加强 2021 年 1 月 4 日，比特币价格突破 3.4 万美元， 著名国际金融媒体《金融时报》发文：“加密 货币正在深入金融体系”。 当下的加密货币牛市行情被市场普遍认为是 “机构牛”。这是因为： （1）特斯拉、美图等传统企业 / 机构明牌 购入比特币等加密数字资产作为重要的资产配 置，提升了数字资产的社会认知度； （2）灰度资产及 PayPal、Rohinhood、 高盛等知名金融机构相继推出加密数字资产及 衍生品交易服务，大幅降低了数字资产的投资 门槛，提升了普通投资者参与数字资产投资的 便捷性，使数字资产市场与传统金融市场联结 加强。 专业机构的进场叠加散户投资渠道的丰富，助 推比特币在 2020 年称为跻身全球前十大有价 资产，市值突破 1 万亿美元。 12 图：美图前后两次斥资 9000 万美元购入比特币 / 以太坊 数据来源：美图公司公告 表 : 全球部分主流投资机构在加密数字资产领域的动作 数据来源：01 区块链整理 投资机构 近期动作 贝莱德（全球最大的资产管理公司） 将比特币期货作为旗下基金的潜在投资。 天桥资本（美国对冲基金） 推出比特币基金，管理资产超 3 亿美元 桥水基金（全球最大的对冲基金） 正考虑用新基金投资加密数字资产 纽约数字投资集团（NYDIG) 为超过 280 个机构客户管理超 60 亿美元的比特币 联合广场风险投资公司 计划将 2.5 亿美元新基金中的 30% 投资加密行业 推荐报告 13 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 5. 加密货币监管稳步推进 尽管各国在对加密数字资产的监管态度及具体举措方面 尚未取得完全共识，但监管框架已逐步清晰： 1 2020 年一季度，韩国通过《特定金融交易信息报告 和使用的相关法律》修正案，正式开启数字资产合 规化之路； 2 新加坡《支付服务法》于 2020 年 1 月 28 日正 式生效，支付型数字货币服务被纳入监管范畴； 3 美国商品期货交易委员会 2020 年 2 月通过《数字 资产零售商品交易的指引》，确立数字货币在期 货交易中的合法性； 加拿大证券管理局也在 2020 年发布了加密资产 交易的新指南。 4 5 中国香港制定了针对加密资产交易所的牌照和沙 盒监管模式，并在 2020 年向 OSL 发放加密资产 交易所牌照。 同时，全球联合监管态势增强。2020 年，G20 牵头制定 了针对以 Libra 为代表的全球稳定币的监管科技，以防 范各类金融风险。 表：部分国家 / 地区对加密数字资产的监管情况 数据来源：01 区块链整理 国家 / 地区 发行 交易 税收政策 中国内地 非法 禁止 无 中国 中国香港 合法，受监管 申请牌照 无 美国 合法，受监管 申请牌照 有 日本 合法，受监管 申请牌照 有 英国 合法，受监管 沙盒监管 有 新加坡 合法，受监管 申请牌照 有 韩国 合法，受监管 受监管 有 澳大利亚 合法，需注册 受监管 有 瑞士 合法，受监管 分类监管 有 加拿大 合法，受监管 受监管 有 印度 非法 禁止 无 马耳他 合法，受监管 申请牌照 有 （二）全球竞争加剧，各国法定数字货币进程加速 2020 年以来，新冠疫情在全球范围扩散肆虐，多个国家出现线上非接触电子支付服务需求的剧增，发展法定数字货币成 为各国应对加密数字货币冲击以及在数字经济时代制胜的关键。 包括中国、美国、英国等全球主要经济体以及巴哈马、塞内加尔等国家 / 地区都加紧对 CBDC 的研发试点工作，全球法 定数字货币发展进程迎来全面提速。 14 据国际清算银行 （以下简称 BIS）发 布的报告，截至 2020 年 7 月中，至少 有 36 家中央银行发布了其数字货币工 作进展。 在参与调查的 66 家中央银 行中，约 80％ 的中央银行正在从事数 字 货 币 的 研 究、 试 验 或 开 发。 而 该 数 值在 2017 年仅为 65%，在 2018 年为 71%。 图：全球范围内开展 CBDC 相关工作的央行数量占比 数据来源：国际清算银行（BIS） 1. 中国数字人民币已经历多轮多地试 点，领跑全球 2020 年 8 月 24 日，BIS 发布《央行数 字货币崛起：驱动因素、方法和技术》。 报告指出：在全球诸多经济体中，数字 人民币走在全球最前列。 中国人民银行自 2014 年开始对央行数 字货币的研发工作，目前，数字人民币 已完成多轮多地试点工作，截至 2021 年 3 月 18 日，数字人民币数字人民币 试点已经形成“十地一场景”（深圳、 雄安、成都、苏州、冬奥会场景、上海、 长沙、海南、青岛、大连、西安）的格局， 并在深圳、苏州、北京、成都等地先后 进行了七轮红包试点，共发放数字人民 币 1.5 亿元。 图：数字人民币试点活动分布图 数据来源：网络公开资料，01 区块链 推荐报告 15 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 2. 各国法定数字货币研发普遍提速，未来竞争加剧 现阶段，全球各国法定数字货币研发工作进入提速状态。BIS 报告《央行数字货币崛起：驱动因素、方法和技术》 指出：截至 2020 年 7 月中旬，全球至少有 36 家中央银行发布了零售型或批发型的 CBDC 工作；有 18 个中央 银行发表了关于零售型 CBDC 的研究。 据 01 区块链、零壹智库不完全统计，目前全球范围内已推出 CBDC 的国家多为非主要经济体，如厄瓜多尔、 乌拉圭、塞加内尔、委内瑞拉、马绍尔群岛、巴哈马等。其中厄瓜多尔和乌拉圭的 CBDC 项目已停止运行。另 有正在进行 CBDC 项目内测的国家包括新加坡、乌克兰、土耳其、瑞典、韩国、法国等。 表：全球 CBDC 项目进程（部分） 数据来源：网络公开资料，01 区块链 国家 / 地区 CBDC 研发进程 推出 / 测试开始时间 状态 / 性质 / 类型 厄瓜多尔 Dinero Electrónico 停止运行 2014.12 2014 年推出，于 2018 年 4 月宣告停止运行 乌拉圭 Billete digital 停止运行 2017.11 2017 年 11 月开始测试，六个月后停止运行 塞内加尔 eCFA 已推出 2016.2 主要用于普惠金融 委内瑞拉 Petro 已推出 2017.12 主要用于缓解通胀，应对美国经济制裁 马绍尔群岛 Sovereign 已推出 2018.2 解决国内对美元的依附性 巴哈马 Sand Dollar 已推出 2020.10 主要用于普惠金融 新加坡 Ubin 计划 内测中 2016.11 已进入最后阶段，已准备好推出 乌克兰 土耳其 瑞典 E-Hryvnia Lira E-krona 内测中 内测中 内测中 2018.12 - 2020.2 完成了价值 200 美元试点项目，继续研发工作 土耳其总统指示该国将于 2020 年完成对央行数 字货币数字里拉的测试 于 2020 年 6 月发布关于 CBDC 可行性研究报告 韩国 - 内测中 2020.3 启动为期 22 个月的试点计划 中国 数字人民币（DC/EP） 内测中 2020.4 数字人民币内测工作紧密推进中， 目前已完成 7 轮数字人民币红包试点工作 法国 数字欧元 内测中 2020.5 已于 2020 年 5 月 14 日完成基于区块链的数字 欧元测试 16 （三）数据资产化和资产数字化不断拓宽资产边界 1. 数据要素化加速推动数据资产化 随着数字经济的发展，数据作为一种重要的生产要素越来越受 到各类市场参与者的重视。在我国，数据已与被作为一种新型 生产要素与土地、劳动力、资本、技术等传统要素并列。区块链、 人工智能等信息技术也为数据要素转化数据资产提供了支撑。 从全球范围来看，自比特币诞生以来，已经诞生了超过 2 万家 大大小小的数字资产交易平台。这些交易平台正在探索为资产 数字化和数据资产化提供了相当多创新性的解决方案。 自 2015 年以来，国内先后成立了贵阳大数据交易所、中关村数 海大数据交易平台、长江大数据交易中心等，为数据的资产化 提供了基础设施。 近日，《中国南方电网有限责任公司数据资产定价方法 ( 试行 )》 ( 以下简称《方法》) 出炉，规定了南网数据资产的基本特征、 产品类型、成本构成、定价方法并给出相关费用标准，这是能 源行业央企的首个数据资产定价方法，也是推动数据要素市场 化的重大举措。 表：国内大数据交易所 / 平台 / 中心（部分） 数据来源：网络公开资料，01 区块链 大数据交易所 / 平台 / 中心 贵阳大数据交易所 西咸新区大数据交易所 长江大数据交易中心 武汉东湖大数据交易中心 江苏省大数据交易中心 哈尔滨数据交易中心 上海数据交易中心 成立时间 2015 年 4 月 2015 年 8 月 2015 年 7 月 2015 年 7 月 2015 年 11 月 2016 年 1 月 2016 年 4 月 推荐报告 17 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 2. 数据要素化加速推动数据资产化 大数据、云计算、人工智能、5G 等新技术的发展应 用正在加速数字经济的发展。中国信通院数据显示， 2019 年我国数字经济增加值规模达到 35.8 万亿元，占 GDP 比重达到 36.2%，占比同比提升 1.4 个百分点。 从 2005 年的占比 14.2% 提升至 2019 年的 36.2%。 从 全 球 范 围 来 看，2019 年， 全 球 数 字 经 济 规 模 达 到 31.8 万 亿 美 元， 占 全 球 经 济 总 量 比 重 已 经 达 到 41.5%。其中，产业数字化占全球数字经济的比重达到 84.3%，是数字经济发展的主战场。 随着数字经济的发展和产业数字化程度加深，流通于经 济体系中的资产形态正在发生深刻变化，新的资产类型 在快速诞生并参与到经济金融活动中。 未来 , 基于产业数字化产生的数字资产主要包括两种类 型：一类是资产数字化，即非数字资产以数字化形式的 呈现。包括物权、股权、债权、其他产权和版权等实物 资产或权益资产，都可能成为数字资产。另一类是数据 资产化（或数据资产），基于互联网产生的交易数据、 行为数据等，也正逐步成为新的资产类别。 图：中国数字经济 GDP 占比变化 数据来源：中国信通院，01 区块链 18 一、全球数字资产市场发展 新特征 （一）加密数字资产市场的集聚效 应增强 1. 加密数字货币的市值集聚 从总市值来看，比特币和以太坊是加密数 字货币市场榜单前两名（截至 2021 年 3 月 22 日），它们的总市值占比合计超过 72% 的市场份额，而其他数千种加密数字货币 的总市值只占不到 28% 的份额。很明显， 经过市场选择和优胜劣汰，加密数字货币 的市值占比的大部分已经被比特币和以太 坊牢牢把握。 2. 加密货币产业的算力集聚 对于加密货币产业来说，计算是该领域的 一个重要环节。比特币及其他基于 POW 共识机制的加密数字货币通过消耗能源产 生算力进行竞争获取区块的记账权。 市值规模较大的数字货币往往集聚了大量 算力，从整个加密货币行业来看，比特币 挖矿集聚了全网最多的算力，目前全网算 力约为 166EH/S，而其他加密数字货币的 算力与比特币相比相差甚远。 区块链网络中的矿工越多，全网算力就越 大，整个区块链网络就越安全、越坚不可摧、 数据越不可被篡改。 图：前两位加密货币市值占比变化（2018-2021） 资料来源：coinmarketcap.com 图：加密货币全网算力变化（2017-2021） 资料来源：bitinfocharts.com 推荐报告 19 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 3. 加密货币产业的持币集聚 加密数字货币的主流币种中，比特币、以太坊为绝对的第一阵营币种，总市 值前 20 的其他币种构成第二阵营。从加密货币的持币情况来看，主流币种的 第一、二阵营间也逐渐开始出现马太效应分化，第二阵营的币种构成随着加 密货币产业的发展不断发生着变化，而越来越多的资金则开始逐步转移到比 特币和以太坊上。 受比特币减半行情、DeFi 概念火爆、以太坊 2.0 启动等的影响，叠加灰度等 机构大举买入比特币和以太坊，使得主流币种的持币集聚从 2020 年 5 月开始 变得十分明显。 20 （二）主流商业机构加快加密数字资产布局脚步 1. 加强加密数字资产的投融资 MicroStrategy 成立于 1989 年，是全球最大的独立 BI（Business Intelligence）公 司（NASDAQ：MSTR）。该公司自成立以来保持了 20 年的持续增长， 年营收超过 5 亿美金， 主要来自 BI 软件和服务。MicroStrategy 2020 年也成为了比特币的主要 机构投资者，其 CEO Michael Saylor 在 2020 年 10 月份透露，他在公司和个人账户 中持有价值近 8 亿美元的数字资产。 埃隆·马斯克经常会在社交网站上与粉丝讨论加密货币的话题，就在 2021 年 2 月，他 创办的特斯拉宣布投资 15 亿美元购买比特币、约合人民币 96.74 亿元，并将很快接 受比特币作为购买汽车和其他产品的支付方式。比特币应声价格飙升超过 10%，创下 历史新高。 2. 增加加密数字资产直接配置 灰度被称为机构投资者的引导者，是一家美国的加密资产投资管理公司，由数字货币 投资集团（Digital Currency Group, DCG）于 2013 年设立，通过合规的基金运作方式， 来为机构投资者和高净值合格投资人服务。 灰度旗下最著名的产品就是灰度比特币信托（Grayscale Bitcoin Trust, GBTC）。 除了比特币信托产品，灰度也开发了基于其他加密资产的信托投资产品。 持有灰度比特币信托产品份额的合格投资者中，既包括加密资产借贷公司，也包括对 冲基金、共同基金、私人财富公司、咨询顾问公司、家族办公室等传统资本市场机构。 推荐报告 21 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 2. 开展加密数字资产相关业务 直接开展或参与加密数字资产相关的业务是专业机构在新领域布局的第三种形式，其中，Facebook 为首的 20 多家机构推出 的 Diem（原名 Libra）以及摩根大通开发的摩根币（JPM Coin）是典型的两个项目。 社交巨头 Facebook 的加密货币项目 Diem（原名 Libra）于 2019 年 6 月 18 日发布 白皮书。Diem 的使命是建立一套简单的、无国界的货币和为数十亿人服务的金融基 础设施。Diem 希望通过建立去中心化区块链，低波动性的加密货币和智能合约平台， 以培育新的普惠的金融服务创新。 2019 年 2 月，摩根大通宣布计划发行自有数字货币“JPM Coin”，并在其内部的 Quorum 区块链上运行。JPM Coin 以 1：1 的比例与美元挂钩，摩根大通将利用其 强大的资金储备来保证这一数字资产的稳定性。JPM Coin 在官宣一年多之后，目前 已经上线运行，并被一家大型跨国科技公司用于全天候跨境支付。 （二）加密数字资产创新变革传统资本市场 传统资本市场变革的催化剂 DeFi 概念下所作的各类金融创新尝试为传统金融和资本市场的变革做了诸多示范。 DeFi 无准入限制以及无地域限制使普惠金融成为可能。Defi 通过智能合约实现存款、 借贷以及还款的去中介化、去信任化以及自动化，天然地解决了人与人之间的信任问 题。可以说 DeFi 模式对传统金融业务有革命性的意义。只要业务流程合规，符合金 融监管要求，持牌机构也可以把自己的资金通过 DeFi 协议进行运作。 为传统资本市场带来更多想象空间 STO，全称 Security Token Offering，即证券型通证发行。在证券法约束以及金融 监管之下，通过发行证券化通证 Security Token 来融资的行为。STO 这种介于 ICO 和 IPO 的模式，是加密货币产业走合规化路线以谋求长远发展的有效途径，现实中也 已有不少成功发行的案例。当然，STO 的大规模普及还需要加密市场与相关监管部门 的磨合，是日积月累的，尤其在发行的基础设施方面。 22 #STO 四、全球数字资产发展的挑战和趋势 （一）全球数字资产发展面临的挑战 合规性 安全性 专业性 创新与监管之间的冲突和磨合。 随着加密数字资产的迅猛发展及 众多传统金融机构、投资机构的 布局入场，如何对此类数字资产 进行合理监管并制定与之配套的 市场及交易规则逐渐受到各国监 管部门的重视。但目前，各国在 加密数字资产的监管方面尚未达 成完全共识，在某些国家和地区， 加密数字资产仍旧存在合规性问题。 一方面，加密数字资产具有去中 心化、匿名性和跨国性等特征， 给反洗钱、反恐怖主义融资等带 来了挑战；另一方面，数据泄露 和数据滥用问题频发，数据安全 问题亟待解决。随着各个机构数 据规模的不断扩大，一旦发生数 据安全问题，将对企业经营和用 户利益造成巨大影响，束缚数据 价值的释放。 数字资产属于新生事物，投资者、 监管者以及配套基础设施的建设 者专业性有待提高。以数字货币 监管为例，虽然部分国家推出了 相应的监管措施，但由于之前并 无可参考案例，监管力度往往很 难把控。一旦监管条件严苛，会 阻碍数字货币的发展，而监管松 散，又易产生各类市场风险。此 外，非专业投资者的盲目投机行 为也易导致市场泡沫化现象加剧。 推荐报告 23 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 （二）全球数字资产发展的新趋势 数字货币成为全球经济发展的新基石 数字资产的出现是科技进步和经济发展 共同作用的结果，更是经济数字化发展 的需要。数字货币作为数字资产的主要 类别，先于其他类型数字资产进入公众 视野。随着各国数字货币研发活动的不 断深入，以及去中心化金融的强势发力， 数字货币将成为全球经济发展的新基 石。 数据要素和数字资产交易快速增长， 规则快速演进 目前，由于数据交易规则、定价标 准的缺乏以及数据资产所有权问题 的存在，数据交易双方承担了较高 的交易成本，数据资产的流动受到 很大制约。随着数据资产管理（治 理、应用、运营）的逐步厘清，数 据资产的交易规则、定价标准以及 所有权问题将快速演进，数据要素 交易市场加快形成。 数字技术不断演变，推动资产数字化 进程提速 资产数字化是数据和算法的应用典范。 数字技术保障原生数据的可信是资产 数字化的基本要求，数字资产实现高 效、安全地流通也需要各种技术手段地 支撑。数字技术的创新将进一步加速， 推动资产数字化进程提速，提升各类资 产的流动性和可交互性。数字资产化也 将为数字经济发展提供源源不断的活 力。 24 五、琴澳在全球数字资产市场中的优势及地位 （一）琴澳具有发展数字资产相关产业的天然优势 近些年，数字经济发展进程加速，数字资产在全球范围内也逐渐进入发展快车道。横琴 - 澳门由于独特的区位、 历 史机遇和经济特征，具有发展数字资产相关产业的优势。 政策环境优越 对外开放程度高 琴澳优势互补 数字技术助力 横琴肩负建设“一国两制” 琴澳是粤港澳合作和国际 澳门特区政府近些年高度 下粤港澳合作新模式示范 交流的重要地区，也是搭 重视发展特色金融产业， 区、深化改革开放和科技 建内地与“一带一路”共 横琴则在金融、科技、医 创新先行区等重任，具有 建国家 / 地区的国际贸易 药等领域持续发力。 先行先试的优惠政策； 平台和通道，开放程度高； 琴澳优势互补可以助力澳 “十四五”规划纲要提出 澳门是全球自由贸易港， 门突破土地、人力、产业 支持粤澳合作共建横琴， 具有高度自治的货币及财 单一等瓶颈，实现两地产 扩展中国与葡语国家商贸 政政策和零关税、低税率 业互补、市场错位、协同 合作服务平台功能。 等优势。 发展。 琴澳地理面积不大，更适 合培育“轻量化”产业发 展 。琴澳合作发展数字经 济产业是必然选择； 2018 年， 横 琴 新 区 发 布 《区块链产业发展扶持暂 行办法》；2020 年，“数 链计划”提出，推动琴澳 发展数字科技和数字金融。 （二）对琴澳发展数字资产市场的建议 数字化正在成为全球经济发展转型的重要推动力。凭借优越的地理位置、友好的政策环境、开放的产业创新， 辅以区块链等新一代信息技术为基础构建的数字经济网络，在促进双循环发展的大格局下，琴澳有望成为 全球数字资产产业发展高地、国际数字资产与数字经济发展的中心。 01 02 充分发掘琴澳“咸淡水”的制度互补优势， 为数字资产的创新提供良好的环境 完善数字资产相关政策，协调金融科技创新 平台发展，吸引全球优秀企业入驻 03 04 加强数字资产基础理论和技术研究，完善金 融科技高级别人才引进及基础人才培育 探索建立数字资产及数据要素交易市场 05 促进数字人民币在跨境业务中的实践 06 借鉴中国香港、日本及美国等国家和地区监管模 式的可取之处，促进数字资产市场的规范发展 推荐报告 25 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 02金融科技 26 隐私计算开启跑马圈地 ◎ 文 / 温泉 “ “2021 年是隐私计算跑马圈地 的窗口期，这个窗口是重要且 致命的，决定了创业公司的命 运。” “ “Dear: 非常冒昧的给您发邮件，是希望能和您建立一个联系！ 期待您的回复，或者可以直接添加我的微信，我们可以更深入地进行沟通！” 在接到一个会议的邮件后，安平（化名）突发奇想，给这个会议邮件组的所有 人发了一封介绍公司业务的邮件，希望能够找到销售线索。 今年初，安平从公司的其他岗位转岗到了销售部门，原因是“看好隐私计算领 域的市场前景，想转到销售岗位试一试。” 上百家隐私计算厂商，目前正在大力推进隐私计算技术的商业落地，团队也在 迅速扩张。 金融科技 27 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 富数科技就是其中之一。富数科技合伙人、高级总监黄奉孝向零壹财经透露，公司的大规模扩 张有两个因素，一是 ToB 业务客户数量迅猛增长所需要的服务人员缺口，包括销售、解决方案、 交付团队等角色；二是隐私计算技术产品的快速升级迭代所需要的技术人员缺口，包括算法、 工程等角色。 “ 目前我们已经在金融和运营商领域取得一 些优势，已经完成了数百套 Avatar 软件 在各个细分领域的部署和应用试点。” “ 忙起来的不止富数科技一家公司。 在北京，位于清华科技园创业大厦 的华控清交，团队也在大力扩张。 去 年 5 月， 华 控 清 交 整 个 公 司 大 约只有 60-70 人，现在公司已经有 200 人左右。“技术、研发和市场， 都需要人，因为要落地项目，不光 需要销售团队，技术和研发也得跟 上。”华控清交副总裁黄斌告诉零 壹财经，他肯定了客户爆发式增长 的趋势，并且透露，“这在今年是 隐私计算厂商的一个普遍趋势。” 而 在 数 牍 科 技， 这 已 经 成 为 肉 眼 可 见 的 业 绩。 数 牍 科 技 创 始 人 兼 CEO 宋一民在接受媒体采访时透露， 2020 年 10 月开始的 3 个月内，合作 方陆续找来，一举反超了“年营收力 争达到 800 万元”的年初计划。 2020 年 12 月，中国信息通信研究院 牵头发起成立了“隐私计算联盟”。 中国信通院云计算和大数据研究所所 长何宝宏告诉零壹财经，当前行业对 隐私计算技术已经基本认同，隐私计 算技术也达到了基本可用的状态。同 时，他透露，今年针对隐私计算的招 标采购已经普遍开始，隐私计算已经 到了开始真正尝试规模化应用的阶段 了。 28 “ 对于市场的变化，黄斌的感受非常明显。他对比：“去年来我们公司参观的朋友，问 的第一个问题大多都是，可用不可见是什么？又能保护数据、又能计算数据，这是 怎么实现的？今年就没有问这个问题的了。” 市场启动 隐私计算是“隐私保护计算”（privacypreserving computation） 的 中 文 简 称， 根 据“ 大 数 据 联 合 国 全 球 工 作 组 ”（Bigdata UN Global Working Group）的定义，这是一类技术方案， 在处理和分析计算数据的过程中能保 持数据不透明、不泄露、无法被计算 方以及其他非授权方获取。比如，可 信执行环境、多方安全计算、联邦学 习等，都属于隐私计算技术。 今年，隐私计算的性能有了大幅提升，这是商业 化落地非常关键的因素。据零壹财经了解，隐私 计算运算速率目前不能一概而论，最快的可以达 到明文计算的 3—5 倍，最慢的可能达到明文计算 的上百倍。运算速率与多种因素相关，其中包括 算法类型、数据规模、数据特征、软硬件环境、 服务器性能、网络带宽、硬件加速等。 这个数字，听上去仍是一个不小的差距，但是在 很多场景，已经可以接受，达到初步可用。 以富数科技的金融风控场景为例。黄奉孝告诉零 壹财经，比如最早期训练一个逻辑回归的风控模 型，同样的样本和特征数量， 联邦学习的建模耗时是明文的 数十倍。随着算法和工程的优 化，甚至是硬件加速的结合， 联邦学习的性能大大提高，富 数科技做过最快的逻辑回归测 试，1 分钟的明文训练数据规模， 甚至可以在 3~5 分钟内用联邦 学习完成。 再以华控清交目前在与多家银 行尝试合作的人脸识别场景为 例，黄斌举例，比如进高铁站 时要对身份证信息和人脸进行 比对的场景，明文计算耗时几 百毫秒，用隐私计算耗时已经 降低到 1 秒多，差距在不断缩 小。 “隐私计算的性能还在不断优化当中。黄斌预计， 在未来一年左右的时间里，隐私计算的平均速率 可以优化至明文计算的 5-10 倍。 金融科技 29 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 技术提升的同时，政策也助了一把力。 2020 年 4 月，中共中央、国务院印发《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》，将 数据列为生产要素，明确指出了市场化改革的内容和方向。政策对市场的推动，华控清交的体会特 别明显。黄斌回忆，当时感觉政府部门采用隐私计算的积极性很快就提高了。 为了推动技术的落地，隐私计算联盟已经在 2021 上半年制定了隐私计算产品的性能测试方法。何宝 宏告诉零壹财经，隐私计算技术体系复杂，基于不同技术实现的产品具有不同的安全强度、计算性能， 且实际差异较大，导致了难以衡量产品真实水平的问题。测试方法的制定，能够令测评结果在一定 程度上具有可比性。未来，隐私计算联盟还将继续从基础研究、应用推广、行业交流、行业合规等 方面开展工作，推动隐私计算产业健康高质量发展。 跑马圈地 即将启动的市场，节奏看上去比想象中要快。 “ 隐私计算行业的市场预期在我们看来，已 经非常清晰可见、市场规模可计算。”说 这话的时候，黄奉孝胸有成竹。近两年， 他接触过的客户已经超过 200 多家，他在 自己的公众号上写文章判断：“2021 年是 隐私计算跑马圈地的窗口期，这个窗口是 重要且致命的，决定了创业公司的命运。” “ 此话是否言中现实，还有待时间检验。不过，他 告诉零壹财经，隐私计算的客户，有一定的网络 效应。一来，重要的客户比较集中；二来，重要 客户会影响上下游厂商的选择。这种“客户的客 户影响效应”就如供应链金融里面的核心企业。 比如，银行当中，国有大行在全国各地都有分支 机构，一旦总行选定了隐私计算的供应商，系统 内的分支机构会倾向选用这一家供应商（除非是 供应商在具体落地的时候出现交付与方案落地的 问题）。与此同时，核心企业客户的上下游，可 能为了方便与之对接，也会“被”选用这家供应商。 因此，黄奉孝判断，虽然目前整个行业能将隐私 计算技术完全落地的业务场景还不多，但是一些 关键客户一旦选定厂商，对下一阶段上生产系统 落业务应用就占得先机，大概率最后国内的关键 客户会被三五家厂商割据掉。 不过，世事无绝对，并不是占了先机就永远能保 持优势。加入华控清交之前，黄斌曾在华为工作 30 过 18 年，见识过通信市场的激烈缠斗。 算厂商有了自主创新的技术，才能根据 他告诉零壹财经，在通信市场上，头一 用户的要求修改代码、更好实现客户的 年装上的系统，后来又被搬走的情况并 实际需求。一些应用开源技术的集成商， 不鲜见。市场在短期内恐怕并不那么容 因为不了解技术的底层代码，客户要求 易见分晓。 进行修改的时候，往往无从下手。 为了拿下市场，技术、生态、商务的比 拼是关键。 技术的竞争需要拿出真刀真枪。现在市 “ 大点的银行，都要求厂商有原创的技术， 否则根本不和你谈。”他透露。 “ 面上不少隐私计算厂商对技术的描述都 大同小异，难以看出其中的本质差别。 但是业内人士告诉零壹财经，“表面上 都看不出什么来，必须要试验才行。有 的机构的系统就跑不起来，出各种问题， 有的机构的就比较好用。” 生态 技术厂商接入的机构所形成的生态。隐 私计算的生态当中，包含甲方、乙方和 该人士认为，现在市场已经可以初步划 分为两个梯队——有原创技术的公司和 没有原创技术的公司。他解释，隐私计 丙方三方。 甲方 需要用数据的机构，比如银行、保险等 机构。 乙方 拥有数据的机构，目前数据主要集中在 政府、运营商、银联、互联网巨头手中。 丙方 不拥有数据的服务机构，比如隐私计算 厂商、云服务商、大数据服务商等。 业内人士告诉零壹财经，隐私计算厂商 所连接的生态伙伴数量越多，网络效应 才越大。生态与技术又有联动和互相促 进的关系，厂商技术实力强，与生态伙 伴连接的能力就更强。 金融科技 31 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 商务，更是全方位的比拼。传统销售有三板斧“吃饭、喝酒、 洗澡”，不过上述业内人士告诉零壹财经，现在光有“三板斧” 不管用。自从人工智能等新技术发展以来，销售方式已经升级。 隐私计算更缺“顾问型销售”，就是能够针对客户的具体问题 提供相应的解决方案的销售。光有三板斧，只能初步敲开机构 的门。但是“进得去，出不来”，就是能初步进门沟通，但是 最终不能签下单子。现在销售必须做到“进得去，出得来”， 必须为客户提供顾问型的销售服务。“现在，其实我们公司最 重要的培训内容之一，就是对顾问型销售的培训。”上述人士 透露。 支撑这些能看得见的外部比拼的，是厂 变革启幕 商的根本实力。 隐私计算在当下像一把钥匙，经由隐私计算 黄斌认为，技术、人才、资金、企业内 的帮助，许多产业将迎来新的增长红利。 控都是实质决定最终结果的因素。隐私 计算要想做好，需要聚集密码学、分布 当下，人工智能的发展遇到了数据瓶颈。 式计算、大数据、AI、网络方面的人才， 并不是每家公司都能集齐这些人才。要 2012 年，深度学习理论被验证，此后人工智 想聚集一流的人才，资金也必须到位。 能技术得到飞速发展，但是目前仍处于初级 有了资金，还要有好的管理，企业内部 阶段。人工智能的进一步提升，需要更多的 的管理层、骨干层和员工是否能够各司 数据进行训练，目前的数据孤岛限制了人工 其职、紧密配合也非常关键。最后，有 智能对数据价值的挖掘。 了好的技术产品之后，技术、商务、交付、 行政也是一环扣一环的，哪个环节掉链 在具体的应用场景中，比如金融、医疗领域， 子都不行。 都有待进一步挖掘数据价值。 32 相互之间能信息互通。这也是华控 清交的愿景，华控清交希望做成数 据互联互通的基础设施，未来让每 一个个体都加入这张网络之中。 不过，隐私计算要发展成熟还需要 时间。何宝宏认为，隐私计算距离 大规模商业化落地仍有一定的差距， 主要原因有三条： 金融业正在经历数字化转型大 潮，将金融机构内外部数据联 合起来分析，提升营销和风控 效果已经是大势所趋。 在 2020 年 9 月的外滩大会上，蚂蚁集团数 字金融 CTO 王晓航在主题演讲中表示，金 融场景化是金融服务的趋势，以互联互通、 数据化联营为特征的模式将会成为主流。金 融和智能的结合将更加紧密，场景的产业数 字化会加速。共享智能为代表的互联互通技 术将打开生态之间协同的下一波合作红利， 这个趋势将会更加明显。 医疗领域也正在等待隐私计算开启新纪元。 笔者 2014 年曾对互联网医疗的发展状况进 行过深度调研，当时医疗大数据已经显现出 非常广阔的应用前景。传统医学是小数据的 判断和决策，正确率很难保证，完全依靠医 生的经验和能力。以前基于统计学意义的诊 断，今后将被基于个性化的大数据的诊断所 代替。但是医疗领域数据的互联互通，当时 同样受制于数据孤岛。 华控清交绘制了一张数据生态图（如 下），描述了未来即将形成的新的 数据生态。 未来，围绕数据价值的挖掘，会形 成数据交易市场、交易所、数据经 纪和咨询机构等等所组成的新生态。 未来，这个市场的规模有多大，现 在不好估量。黄斌告诉零壹财经， 如果单就隐私计算市场来讲，当下 的市场规模是看为单个政务、金融、 医疗等机构客户提供隐私计算软件 或系统的价钱和机构的数量。但是， 未来隐私计算将撬动的各产业价值 的提升现在还无法估量。据微众银 行与毕马威联合发布的《2021 隐私 计算行业研究报告》数据显示，隐 私计算国内市场将达到空前规模， 三年后技术服务营收有望触达 100200 亿人民币空间，甚至将撬动千亿 级数据平台运营收入空间。 一是市场对于隐私计算的认知 度、认可度仍然不足。一方面 由于隐私计算技术复杂且常常 呈 现“ 黑 盒 化 ” 现 象， 大 部 分 用户对隐私技术难以理解和信 任；另一方面，大众对技术理 解得不够全面，会导致用户会 对技术应用的效果产生过度预 期。 二是技术推广所需的成熟商业 模式仍在形成。当前市场正处 于快速发展的早期阶段，明确 的激励机制、利益分配机制、 通用的平台收费机制等商业化 落地模式尚未形成，难以支撑 技术的大规模推广。 三是现有法律法规未对隐私计 算地位进行明确定位。相关法 律、标准、规则缺失，数据审计、 保险等配套产业仍不完备。 变革刚刚开始。 黄斌 2020 年 4 月加入华控清交，在黄斌眼 里，又一张网络即将形成，那就是数据互联 互通的网络。他将此类比通信市场，形容这 张网络的形成“就像数据之间打电话”—— 各种数据都不会离开自己所在的地方，但是 金融科技 33 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 手机银行数字竞争力排行榜 TOP 100 (2020) ◎ 文 / 李薇 蒋佳芮 琚望静 编审 / 于百程 34 App 是银行获取线上流量的核心入口，手机银行已成为各家机构的数字化战略布局 核心。此前，零壹智库已发布《第一期：2020 年 Q2 手机银行数字竞争力排行榜 TOP 100》；《第二期：2020 年 Q3 手机银行数字竞争力排行榜 TOP 100》。本期将展示 2020 年全年的手机银行全景图。 制定原创评价体系。零壹智库构建了手机银行 4 项维度指标体系，包括用户规模粘性、 日均启动使用、商店口碑评分、产品功能体验，并细化为 12 项二级指标。通过归一 化处理与加权统计，展现中国银行业 TOP 100 的手机银行综合排名。 年度排名前十位的标杆手机银行。全国性银行发挥头部效应，具体包括工商银行、 建设银行、招商银行、农行掌上银行、平安口袋银行、交通银行、中国银行、浦发 银行、邮储银行以及光大银行。 综合排名展现手机银行分化格局。总体来看，排名前 100 名的手机银行之中，国有 大行与全国性股份行位居前列。中小银行在部分指标上赢得优势，譬如浙江农信的 活跃用户数与下载量分别排在第 13 名和第 12 名，而宁波银行的数字金融生态、场 景布局、产品设计更为突出。 后疫情时期，我国无接触金融业态飞速发展，为适应 时代特点，商业银行加速推进数字化转型步伐。其中， 手机银行 App 是银行构建数字金融平台的核心渠道入 口，并且 App 运营成果直接体现出银行的平台战略、 技术、产品、品牌等各方面综合实力。为了对我国手 机银行数字经营情况做出全景式展示，零壹财经 • 零 壹智库与中国零售金融智库联合发布 2020 年度的“手 机银行 TOP 100”榜单。 零壹智库从 2020 年下半年开始，系统解读中国银行业数字金融生态 平台的发展变迁，其中手机银行是重要一环。此前，我们曾连续发布 了 2 个季度的“手机银行 TOP 100”榜单，分别为： 《第一期：2020 年 Q2 手机银行数字竞争力排行榜 TOP 100》 《第二期：2020 年 Q3 手机银行数字竞争力排行榜 TOP 100》 本次基于此前两期榜单的评分结果，结合 2020 年全年我国主要手机 银行的经营表现，再次选取近 200 家手机银行样本，根据零壹智库设 定的评价体系，展开综合分析。评价体系涵盖了 4 大维度指标，具体 包括用户规模粘性、日均启动使用、商店口碑评分、产品功能体验， 各指标的权重分别为 35%、15%、30%、20%，最终形成 2020 年手 机银行 TOP 100 榜单。 金融科技 35 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 一、综合评分结果：国有大行居首，江苏银行、浙江农信 超越部分股份行 回顾 2020 年全年，中国银行业的手机银行数字化经营成果，呈现出明显的分化态势。尤 其是国有大行、全国性股份制银行，凭借着网点密集、用户基数大的优势，在手机银行发 展上的规模效应更大。但与此同时，各省市的中小商业银行也逐步推进创新力度，在用户 增速、场景布局、智能风控等方面，构建出区域化、特色化的独特平台价值。 在手机银行数字竞争力的综合排名上，一批中小银行正在崛起，逐步超越了部分全国性股 份制银行，今后的可持续发展能力更为强劲。 工商银行总分 95.00 建设银行总分 93.11 （一）排名综述：浙江农信、江苏银行优势突出，2 家民营银行入选 零壹智库根据我国银行业的划分类型，得出下述有关手机银行竞争格局的研究结论： 六家国有大行的手机银行竞争力最强，占据 TOP 10 位置。其中，工商银行排名第一，总 分为 95.00；建设银行排名第二，总分为 93.11。 招商银行位列全国性股份制银行榜首 招商银行、平安银行分别排在第三位和第五位，排名次序与前两期保持一致，得分分别 为 88.80、75.63。浦发银行排名第八，得分为 67.94，与第二期相比，排名有所上升。三 家银行作为近两年“零售之王”桂冠的争夺者，在手机银行排名上，超越了部分国有大行， 领先于其他全国性股份制银行。 中小商业银行竞逐手机银行 TOP 30 在城市商业银行之中，有 5 家位列前 30 名，分别是江苏银行 57.97 分、北京银行 56.93 分、 桂林银行 56.69 分、中原银行 56.62 分、宁波银行 55.75 分；在农村金融机构之中，进入 前 30 名的有 8 家，分别是浙江农信 60.77 分、江苏农商银行 58.10 分、重庆农商行 57.74 分、 陕西信合 56.61 分、福建农信 56.18 分、黑龙江农信 56.01 分、内蒙古农信 55.80 分、四 川农信 55.66 分。上榜手机银行与前两期相比，略有变化。 两家头部民营银行入围 TOP 100 民营银行的出现，打破了中国银行业的竞争格局。然而，一批民营银行成立时间已超过 5 年，但从 2020 年的手机银行数据表现来看，仍仅有网商、微众两家入围。其中，网商银 行排名第 14 位，总分为 61.34；微众银行排名第 33 位，总分为 55.08。 36 （二）得分结果：2020 年度手机银行 TOP 100 综合排名展示 表 :2020 年度手机银行数字竞争力 TOP 100 数据来源：零壹智库 总排名 手机银行 1 中国工商银行 2 中国建设银行 3 招商银行 4 中国农业银行 5 平安口袋银行 6 交通银行 7 中国银行 8 浦发银行 9 邮储银行 10 光大银行 11 民生银行 12 中信银行 13 兴业银行 14 网商银行 15 浙江农信 16 浙商银行 17 广发银行 18 江苏农商银行 19 江苏银行 20 华夏银行 21 重庆农商行 22 北京银行 23 桂林银行 24 中原银行 25 陕西信合 26 福建农信 27 黑龙江农信 28 内蒙古农信 29 宁波银行 30 四川农信 34 桂林银行 31 长沙银行 32 无锡农商银行 33 微众银行 34 邯郸银行 35 哈尔滨银行 36 黄河银行 银行类型 月均活跃用户数（万） 国有银行 国有银行 全国性股份制银行 国有银行 全国性股份制银行 国有银行 国有银行 全国性股份制银行 国有银行 全国性股份制银行 全国性股份制银行 全国性股份制银行 全国性股份制银行 民营银行 农村金融机构 全国性股份制银行 全国性股份制银行 农村金融机构 城市商业银行 全国性股份制银行 农村金融机构 城市商业银行 城市商业银行 城市商业银行 农村金融机构 农村金融机构 农村金融机构 农村金融机构 城市商业银行 农村金融机构 城市商业银行 城市商业银行 农村金融机构 民营银行 城市商业银行 城市商业银行 城市商业银行 7191.64 6725.12 4272.96 5378.78 3284.79 2121.61 3521.85 1051.68 2843.21 973.91 914.45 1045.43 473.30 247.10 660.14 89.06 269.93 357.98 335.96 244.78 303.80 202.72 72.43 141.47 167.02 215.47 110.65 88.37 112.59 228.30 79 121.23 37.96 85.59 12.17 111.51 27.21 IOS 当前版本评分 3.22 3.29 4.91 3.02 4.30 4.80 3.43 4.53 3.20 4.19 3.61 3.41 4.09 4.25 3.31 2.90 3.17 3.14 3.08 3.05 3.35 3.81 3.24 3.69 3.49 3.65 2.79 2.90 3.18 3.65 3.5 3.79 2.40 3.47 4.09 2.96 3.35 总得分 95.00 93.11 88.80 76.94 75.63 74.11 74.03 67.94 67.36 64.96 64.94 63.25 62.18 61.34 60.77 59.38 59.21 58.10 57.97 57.84 57.74 56.93 56.69 56.62 56.61 56.18 56.01 55.80 55.75 55.66 48.1 55.26 55.18 55.08 54.92 54.62 54.36 所属省份 浙江 江苏 江苏 重庆 北京 广西 河南 陕西 福建 黑龙江 内蒙古 浙江 四川 湖南 江苏 河北 黑龙江 宁夏 金融科技 37 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 总排名 手机银行 37 南京银行 38 四川天府银行 39 深圳农商行 40 鄞州银行 41 杭州银行 42 蒙商银行 43 海南农信 44 徽商银行 45 甘肃银行 46 潍坊银行 47 长安银行 48 泰安银行 49 安徽农信 50 齐商银行 51 泰隆银行 52 张家口银行 53 上海银行 54 甘肃农信 55 新疆农信 56 广西农信 57 山东农信 58 昆仑银行 59 厦门银行 60 河北农信 61 青岛银行 62 常熟农商银行 63 江西农商 64 湖北农信 65 莱商银行 66 天津银行 67 广东农信 68 广州农商银行 69 渤海银行 70 晋城银行 71 东莞银行 72 大丰农商银行 73 济宁银行 74 恒丰银行 75 北部湾银行 76 东莞农商银行 77 贵州农信 78 烟台银行 79 成都银行 银行类型 月均活跃用户数（万） 城市商业银行 城市商业银行 农村金融机构 城市商业银行 城市商业银行 城市商业银行 农村金融机构 城市商业银行 城市商业银行 城市商业银行 城市商业银行 城市商业银行 农村金融机构 城市商业银行 城市商业银行 城市商业银行 城市商业银行 农村金融机构 农村金融机构 农村金融机构 农村金融机构 城市商业银行 城市商业银行 农村金融机构 城市商业银行 农村金融机构 农村金融机构 农村金融机构 城市商业银行 城市商业银行 农村金融机构 农村金融机构 全国性股份制银行 城市商业银行 城市商业银行 农村金融机构 城市商业银行 全国性股份制银行 全国性股份制银行 农村金融机构 农村金融机构 城市商业银行 城市商业银行 48.89 98.12 111.66 52.06 46.84 77.54 47.54 196.58 31.86 24.69 21.92 21.12 135.12 21.23 25.54 40.78 112.82 68.11 22.97 341.13 221.11 18.56 8.28 185.71 10.21 47.90 127.87 250.19 14.62 86.02 133.98 40.06 28.11 21.12 23.53 10.79 26.50 33.23 27.53 33.79 42.21 15.78 27.24 IOS 当前版本评分 2.97 3.39 3.18 3.17 3.82 3.93 2.71 3.14 3.64 3.70 3.32 4.34 3.75 4.21 4.11 2.40 2.86 3.51 3.30 3.20 2.99 3.23 3.18 3.15 4.45 3.21 2.56 1.60 4.04 2.27 2.85 3.86 2.61 3.56 3.48 3.90 3.85 3.00 3.22 4.00 2.79 4.17 2.90 38 总得分 54.21 54.17 54.13 54.08 53.94 53.88 53.82 53.82 53.49 53.48 53.44 53.33 53.21 53.18 53.09 52.98 52.93 52.82 52.78 52.76 52.63 52.53 52.49 52.34 52.17 52.06 52.03 51.89 51.82 51.82 51.80 51.77 51.61 51.61 51.61 51.49 51.43 51.41 51.41 51.39 51.24 51.24 51.15 所属省份 江苏 四川 广东 浙江 浙江 内蒙古 海南 安徽 甘肃 山东 陕西 山东 安徽 山东 浙江 河北 上海 甘肃 新疆 广西 山东 新疆 福建 河北 山东 江苏 江西 湖北 山东 天津 广东 广东 山西 广东 江苏 山东 广东 广东 贵州 山东 四川 总排名 手机银行 80 邢台银行 81 华融湘江银行 82 贵阳银行 83 山西农信 84 昆山农商银行 85 苏州银行 86 湖南农信 87 北京农商银行 88 日照银行 89 锦州银行 90 洛阳银行 91 德州银行 92 西安银行 93 江南农商行 94 成都农商银行 95 辽宁农信 96 齐鲁银行 97 兰州银行 98 临商银行 99 贵州银行 100 平顶山银行 银行类型 城市商业银行 城市商业银行 城市商业银行 农村金融机构 农村金融机构 城市商业银行 农村金融机构 农村金融机构 城市商业银行 城市商业银行 城市商业银行 城市商业银行 城市商业银行 农村金融机构 农村金融机构 农村金融机构 城市商业银行 城市商业银行 城市商业银行 城市商业银行 城市商业银行 月均活跃用户数（万） 4.33 13.47 22.54 65.02 32.95 47.43 170.29 100.60 31.88 13.19 35.28 11.05 17.94 42.51 24.64 18.90 47.52 44.48 8.84 16.17 10.29 IOS 当前版本评分 4.08 2.36 3.49 3.15 2.60 2.97 3.50 2.80 3.81 3.55 3.09 3.32 3.73 3.13 3.30 2.60 3.33 3.13 4.28 5.00 3.48 总得分 50.95 50.89 50.83 50.78 50.52 50.42 50.27 50.23 50.16 50.06 49.90 49.86 49.76 49.71 49.59 49.49 49.44 49.18 49.14 48.82 48.80 所属省份 河北 湖南 贵州 山西 江苏 江苏 湖南 北京 山东 辽宁 河南 山东 陕西 江苏 四川 辽宁 山东 甘肃 山东 贵州 河南 注： 1、用户规模粘性：包括月活跃用户总数（本期取值区间为 2020 年全年 12 个月的均值，下同）、日均活跃人数及用户活跃度（日均活跃用户数 / 活跃用户总数） 三项指标； 2、日均启动使用：包括日均启动次数、日均使用时长、人均单日启动次数及人均单日使用时长四项指标（本期取值区间为 2020 年全年 12 个月的均值）； 3、商店口碑评分：包括下载量（安卓）、ASO 关键词指数（苹果）、IOS 当前版本评分、当前版本评分次数等四项指标，其中，ASO 关键词指数（苹果） 选取 2020 年 2 月 -2021 年 1 月共 12 个月的平均值，其余三项选取 2021 年 3 月初的最新数值； 4、用户规模粘性、日均启动使用的数据指标均来源于易观千帆，数据统计时间截至 2021 年 3 月 23 日；商店口碑评分指标数据来源于蝉大师，数据统计时 间截至 2021 年 3 月 4 日； 5、针对一家银行多个手机银行客户端的情况，选取排名最高的予以展示； 6、本榜单表格仅展示 2 项具有代表性指标供参考； 7、本次评选以公开获取数据为主，分数仅供参考，评选过程中难免有所疏漏，欢迎提供意见与建议，联系方式：13261990570（微信同号）。 金融科技 39 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 二、TOP 100 机构类别：全国性银行占 比 19%，中小银行集中于山东省 综合 2020 年度手机银行评选的 TOP 100, 从排名结果来看，全 国性银行占比为 19%，而城商行占比最高，达到了 47%。同时， 一些典型中小银行入选了 TOP 30，涵盖了 8 家农村机构，即 浙江农信、江苏农商银行、重庆农商行、陕西信合、福建农信、 黑龙江农信、内蒙古农信以及四川农信；同时，也涵盖了 5 家 城商行，即江苏银行、北京银行、桂林银行、中原银行以及宁 波银行。 从中小银行的排名顺序来看，浙江农信位列农村金融机构第一， 总排名为第 15 位；江苏银行位列城商行第一，总排名为第 19 位。 值得注意的是，从入选中小银行的所属省份来看，山东省的入 选数量最多，合计机构数量为 12 家。 （一）手机银行 TOP 100 的所属机构类型与省份统 计 零壹智库结合入选的 2020 年度手机银行 TOP 100 名单，分别 从所属机构类型、中小银行所属省份等 2 个角度，综合分析我 国手机银行的运行特征。 从所属机构类型来看 在本次入选的 100 家银行之中，城市商业银行占比最高，达 47%；其次为农村金融机构，占比 32%；全国性股份制银行、 国有银行、民营银行占比分别为 13%、6%、2%。 47% 城市商业银行 32% 农村金融机构 13% 全国性股份制 银行 6% 国有银行 2% 民营银行 从所属省份来看 入选 TOP 100 的中小银行，主要集中于经济发达的 一线城市，其中排名前 3 位的省份分别是：第一名是 山东省，入选的手机银行所属机构合计 12 家；第二 名是江苏省，入选的机构数量为 9 家；第三名是广东 省，入选的机构数量为 6 家。 40 图 : 2020 年度入选 TOP 100 手机银行的所属银行类型 数据来源：零壹智库 图 : TOP 100 手机银行的所属省份 数据来源：零壹智库 金融科技 41 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 （二）入选手机银行 TOP 100 的中小金融机构前 5 名 相较于全国性银行，一批中小商业银行在数字金融服务平台的搭建上，业务潜力与用户规模增速上更为突出。 结合 2020 年度的手机银行 TOP 100 名 单，零壹智库分别选取了城商行、农村 金融机构各自排名前 5 位，综合各项指 标来看，农村金融机构手机银行 App 整 体水平高于城市商业银行。 总排名 15 18 21 25 26 农商行手机银行前 5 名 浙江农信 江苏农商银行 重庆农商行 陕西信合 福建农信 从具体排名来看，在农村金融机构中，排名第一的 是浙江农信，与前两期相同，总排名为第 15 名；而 在城市商业银行中，江苏银行位列首位，总排名为 第 19 名。我们发现，两类银行的前 5 名均入选总排 名 TOP 30。 表 : 农村金融机构和城市商业银行的 TOP 5 数据来源：零壹智库 总排名 19 22 23 24 29 城商行手机银行前 5 名 江苏银行 北京银行 桂林银行 中原银行 宁波银行 三、活跃用户排名：TOP 30 平均数超 1400 万，浙江农信稳居中小 银行首位 零壹智库基于易观千帆公布的手机银行月度活跃用户数据，汇总分析了近 200 家银行、2020 年 1-12 月的手机银行数据情况，在此重点剖析 2020 年度手机银行 App 活跃用户数 TOP 30 榜单。 从数据表现来看，6 家国有大行与招商银行、平安银行、浦发银行这 3 家全国性股份制银行的用户数 最高，行业分化明显，TOP 30 的平均活跃用户数为 1479.90 万。 42 TOP 30 活跃用户排名： 工行超 7000 万，浙江农信居中小银行第一 从 2020 年全年的手机银行月均月活跃 用户数量（MAU，选取 2020 年各月数 值的平均值）来看，排名前三位的分别 是——工商银行 7191.64 万、建设银行 6725.12 万、农业银行 5378.78 万。 同 时， 招 商 银 行、 平 安 银 行、 浦 发 银 行 的 活 跃用户数，超越了部分国有大行，分别达到 4272.96 万、3284.79 万 与 1051.68 万。 值 得 注意的是，前 30 名之中仅有一家民营银行， 即网商银行 247.10 万。 此外，在手机银行活跃用户数的 TOP 30 榜单中，农村金融机构数量明显高于城市商业银行，并且排 名靠前的机构与 2020 年第三季度基本保持一致。其中，农村金融机构之中排在前 3 位的，分别是浙 江农信 660.14 万、江苏农商银行 357.98 万、广西农信 341.13 万。在城商行之中，排名靠前的是江 苏银行与北京银行，活跃用户数分别为 335.96 万与 202.72 万。 图：2020 年手机银行 App 月均月活跃用户 TOP 30 数据来源：零壹智库 注： 2020 年 度 的 手 机 银 行 活 跃 用 户 数 TOP 30， 选 取 易 观 千 帆 2020 年 全 年 12 个 月 的平均值进行测算 , 即 2020 年 1 月 至 12 月的活跃用户数的总 和 /12。 金融科技 43 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 聚焦中小银行： 入选 TOP 30 的活跃用户数差异显著 从中小银行手机银行 App 的表 现来看，用户活跃性分化明显。 入围 2020 年度手机银行 TOP 100 的中小银行，它们的月均 活跃用户数平均值为 89.26 万， 日均活跃人数平均值为 9.91 万。 更进一步细分来看，入选 TOP 30 的中小商业银行，相较于平均值而言，拥有更 大的竞争优势，但彼此之间的数值差距较大。 零壹智库选取了 2020 年全年的月均 / 日均活跃用户数的平均值，从中观察在中 小银行之中，哪些能够排在头部位置，进军 TOP 5。数据结果显示，浙江农信在 月均活跃用户数和日均活跃人数 2 个维度上稳居第一，分别达 660.14 万、77.80 万。 江苏农商银行和江苏银行名列前茅，在 2 个维度的排名上略有变化。月均活跃用 户数和日均活跃人数的第五名分别是重庆农商行 303.80 万、福建农信 28.35 万， 远高于 2 个维度的平均值，中小银行头部 App 优势明显。 表 : 中小银行月均月活跃用户数、月均日活跃人数 TOP 5 数据来源：易观千帆，零壹智库 排名 APP 名称 月均活跃用户数（万） APP 名称 日均活跃人数 ( 万 ) 1 浙江农信 660.14 浙江农信 77.80 2 江苏农商银行 357.98 江苏银行 52.22 3 广西农信 341.13 重庆农商行 36.40 4 江苏银行 335.96 江苏农商银行 29.17 5 重庆农商行 303.80 福建农信 28.35 注： 1、2020 年度的手机银行月均月活跃用户数，选取易观千帆 2020 年全年 12 个月的平均值进行测算 , 即 2020 年 1 月至 12 月的月度活跃用户数的总和 /12。 44 四、App 下载量排名：TOP 30 平均超 4 亿次，建行“夺 冠”近 36 亿次 从手机银行 App 下载量来看，TOP 30 的平均下载量为 4.07 亿次。从排名 来看，在 TOP 30 的入选金融机构之中，国有大行和全国性股份制银行占据 主要优势。然而，一些中小银行的 App 下载量反超了部分全国股份制银行， 更加突出地方法人银行的“服务本地、服务市民”竞争优势。凭借一些特色 场景与线上线下融合的新颖举措，中小银行更容易赢得用户信任感，并且在 交叉营销方面，更加体现新颖服务理念。 金融科技 45 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 App 下载量排名结果： 建设银行竞争力强，网商银行排名第 17 从 2020 年度手机银行 TOP 30 的 App 下载量来看，整体排名顺序与活跃用户数有所区别，具体表 现为：下载量排在首位的是建设银行，达到 36.12 亿次；第二名是中国工商银行，达到 19.81 亿次； 第三名是中国银行，达到 19.36 亿次。此外，在民营银行之中，网商银行入选 TOP 30，排在第 17 位。 图 : 手机银行 APP 下载量 TOP 30 数据来源：蝉大师，零壹智库 注：下载量为 8 大安卓市场的下载量，涵盖中国大部分安卓渠道的下载量（小米市场没有提供下载量）。数据时间节点为 2021 年 3 月初。 46 中小银行 App 下载量： 入选机构达 14 家，超越部分全国性股份行 在手机银行下载量的 Top 30 名单中，涵盖 14 家中小商业银行，占据了近五成的比例。整体来看，一批城商行 与农村金融机构的手机银行 App 下载量表现较好，甚至超越了一些全国性股份制银行。其中，农村金融机构排 名靠前的有浙江农信、四川农信、广东农信、重庆农商行等，尤其是浙江农信，排名第 12 位，超越了光大银行、 广发银行、民生银行等全国性股份制银行。而在城商行方面，排名靠前的包括江苏银行、长沙银行、四川天府银 行、宁波银行、中原银行等，用户下载量排名整体落后于农村金融机构。 五、IOS 评分排名：贵州银 行居榜首，长治农商行、乌 鲁木齐银行评分较高 从 IOS 当前版本评分来看，在 2020 年度手 机银行 TOP 30 名单来看，仅有 6 家全国性 银行。其中，仅有交通银行一家国有大行， 剩余 5 家均为全国性股份制银行。此外，入 选的民营银行仅 1 家，即网商银行；东亚银 行作为唯一的一家外资银行，入选 TOP 30 之中。 除上述这些银行之外，其余 22 家银行均为 中小商业银行，可见地方法人银行更受本地 居民认可，但是并不排除用户基数较少，因 此偏负面得分偏少的可能性。 全国性银行 6家 中小商业银行 22 家 金融科技 47 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 App 评分 TOP 30 多数为中小银行，贵州银行获得满分 数据结果显示，在 IOS 应用商店中，贵州银行的 App 排名第一，获得满分 5.0 分。整体来看，在 App 评分方面，中小银行异军突起，超过了国有大行与全国性股份制银行，占据了市场主导地位。 其中，3 家中小银行的 IOS 评分表现突出，即长治农商银行排在第 4 位，得分 4.8；乌鲁木齐银行 与乐山商业银行并列第 6，得分 4.5。 图 : 手机银行 APP IOS 当前版本评分 TOP 30 数据来源：蝉大师，零壹智库 注：IOS 当前版本评分，选取 2021 年 3 月初的最新数值。 48 全国性银行 App 评分 表现弱于中小银行，国有大行仅有交通银行 在全国性银行之中，排名最靠前的是招商银行，得分为 4.9，位于第二位。而唯一入选手机银行 App 评分 Top 30 的国有大行，是交通银行的 4.8 分，排在第三名。同 时，兴业银行是 TOP 30 评分之中，排名顺序位于尾部 的全国性银行，该行得分为 4.1 分，被一批城商行与农 商行所超越。由于全国性银行的线上金融平台场景与产 品功能加载较多，因此在一定程度上会影响到用户体验， 今后应更注重用户反馈与体验优化升级。 六、标杆成果案例：宁波银行突围术，加速构建数字金融生态平台 手机银行已成为数字金融生态平台建设的重要成果之一，面对着 2020 年疫情引发的网点到访数下滑、2021 年延续常态化疫情防控的宏观经济形势，朝向数字化、移动化转型，是摆在每一位银行家面前最迫切的战略 任务。 零壹智库结合发布的 2020 年手机银行 App 数字竞争力排行榜，重点监测了入选 TOP 30 的头部中小银行， 发现宁波银行、江苏银行和中原银行等 3 家城商行的手机银行运营成果较为突出。尤其是宁波银行，在 App 功能架构、场景布局、产品设计等方面的创新举措，值得同业机构借鉴。 金融科技 49 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 （一）宁波银行、江苏银行和中原银行生态布局综述 纵观 3 家标杆城商行的数字金融生态平台布局情况，零壹智库梳理它们的 App，发现各自的差异化经营路径： 宁波银行主要拥有 3 款 App 宁波银行、汇通生活 - 宁波银 行信用卡、宁波银行直销银行 江苏银行主要拥有 2 款 App 江苏银行手机银行、江苏银行 直销银行 中原银行主要拥有 4 款 App 中原银行、中原企业银行、中原 直销银行、中原钱包 整体来看，商业银行在线上端的服务渠道涵盖 3 项，包括手机银行 App、微信公众号 / 小程序以及网上银行。其中， 手机银行 App 是获取线上流量最主要的端口，下面展示了 3 家城商行的手机银行 App 首页布局情况。其中， 宁波银行最能凸显零售金融转型的发展特性，是 3 家银行之中最突出信用卡、理财等功能的一款 App。下文将 围绕宁波银行的手机银行建设运营情况，进行全景化展示。 •••••••• •••••••• 图 :3 家手机银行 App 的首页界面对比 数据来源：零壹智库 •• • • • • • • • • 50 宁波银行功能架构： 融合优惠活动、社交 互动等互联网元素 从手机银行的页签来看 宁波银行拥有有 5 个，分别为——首页、信用卡、理财、 生活、我的。将 3 家城商行对比来看，宁波银行突出强 调了信用卡管理。 从首页的主要内容来看 宁波银行将扫一扫、搜一搜、语音助手、转账等便民功 能放在了页面上端。在页面中部，宁波银行设置了应用 板块，主要涵盖理财、基金、贷款、信用卡等内容，亦 可点击“全部”进行查找使用。 值得一提的是，宁波银行灵活运用了互联网经营思维， 根据用户的喜好和使用习惯，提供融入社交互动元素的 功能板块，譬如优惠活动、话题 PK、生活特惠、热门 资讯以及直播间等各方面内容。 宁波银行场景布局： 广泛连接、携手互联 网平台助力流量增长 宁波银行将构建数字金融生态平台的发展理念，融入 手机银行 App 建设与运营之中。该行采用“线上金融 产品 + 生活场景”相融合的线上运营模式，构建出生 活缴费、交通出行、电商购物等一系列场景。 尤其是利用线上商城、优惠活动，实现消费金融产品 的联动营销。在生活服务场景布局上，该行不断拓展 着高频支付场景，譬如“影音娱乐”囊括爱奇艺、腾 讯视频、优酷等视频网站月卡；“充值缴费”囊括话 费充值、油卡充值、生活缴费等服务；“车主生活” 设置了停车、代驾服务、车险报价、ETC 在线签约等 项目。 金融科技 51 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 宁波银行产品设计： 构建出特色的线上化 零售信贷服务体系 宁波银行的总部位于浙江省，借助民营经济活跃的发 展特性，吸引了大量的年轻用户群体，因此发展手机 银行 App 更容易积淀优质、稳定的零售用户群体。从 线上金融产品体系来看，宁波银行也偏向于线上化的 零售信贷产品布局，主要包括白领通、万利金和随心 分等 3 款产品。 白领通采取“一次授信三年有效，不用款不计息”的 操作模式，具有较强的吸引力，但这款产品只针对白 领人士，普通大众不符合准入条件；万利金这款产品 可最大程度上满足持卡人的消费资金需求，同时也有 效缓解了持卡人的还款压力；随心分的授信期限比白 领通、万利金长，可有效缓解持卡人的还款压力，但 费用稍高于白领通。 整体来看，宁波银行的零售客群基数较好，因此表现 出较强的手机银行数字竞争力，对数字金融生态体系 的建设做出了重大贡献。具体来看，宁波银行的 3 款 特色信贷产品，具体设计结构与针对目标用户群体如下： 表 : 宁波银行 App 的 3 款特色信贷产品 数据来源：公开资料，零壹智库 银行类型 金融产品 面向群体 年限 利率 白领通 针对公务员、教师、医生、会计、 最长 3 年， 律师等具有稳定职业的白领人 单笔贷款 基准利率的基础上上浮 30% 左右 士发放 最长 1 年 额度 最高可达 50 万 宁波银行 万利金 公务员、律师、会计、国企单 位员工、大企业员工以及金融、 保险等行业的正式员工 最长可达 36 期 受续费一次性支付的，按照分期本金的 0.4%-1.5%/ 期计算；手续费分期支付 的，按照分期本金的 0.45%-0.75%/ 期 计算；提前还款的，手续费将一次性收 取剩余本金的 5% 最高可达 50 万 随心分 公务员、事业单位编制人员、 会计等稳定职业者 5年 每日按随心分本金的 0.018%-0.04% 计算 最高 50 万 52 “ “本文展示的“手机银行数字竞争力 TOP 100”评选分析为简要版，如需获取本 次评选的部分基础数据包，可以加零 壹工作人员微信 13261990570（填加 时注明：姓名 + 机构 + 职务），回复“手 机银行评选资料”获取。 金融科技 53 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 上市助贷平台分析：估值、规模、 业绩、模式 ◎ 文 / 姚崇慧 编审 / 于百程 截 至 目 前，3 家 头 部 上 市 助 贷 平 台， 360 数 科（NASDAQ：QFIN）、 乐 信 （NASDAQ：LX）及信也科技（NYSE：FINV，以下简称“信也”）均发布 了未经审计 2021 年一季报。 一季度，3 家平台均实现了业务规模的同比大幅增长，其中，信也一季度撮合 贷款同比翻番达 268 亿元，而 360 数科仍然是业务规模最大的上市平台，贷 款余额逾千亿元，撮合贷款 741 亿元；伴随着业务规模的增长，三家平台的业 绩也实现同比增长，其中 360 数科体量最大，实现营业收入 36 亿元，净利润 13.5 亿元；一季度，三家平台均实现了资产质量的改善，90 天 + 逾期率同比及 环比下降；在轻资本转型方面，360 数科及乐信的新促成贷款中，5 成以上为 轻资本模式；三家平台均披露了小企业贷款情况，其中，360 数科的规模最大， 达 58 亿元，而信也的小企业贷款占比最高，达 16.4%。 观察各平台的二级市场表现，发现三者以市盈率衡量的估值水平趋于一致，均 为 7 倍多。目前，360 数科市值最大，达 55.7 亿美元。 54 一、三家平台二级市场估值比较接近，360 数科市值最大，达 55.7 亿美元 在二级市场上，目前三家助贷平台以市盈率（TTM）衡量的估 值水平趋于一致，意味着行业在经历变革与风波后，逐步走向成 熟。此前，乐信的估值相对较高，信也的估值相对较低，乐信 2020 年增速有所放缓，利润水平一度回落，有可能受此影响， 估值下滑，而信也在“甩掉”P2P 包袱后，估值明显提升。截至 6 月 4 日收盘，三家平台估值均为 7 倍多，其中，360 数科市盈 率 7.8 倍，乐信市盈率 7.9 倍，信也市盈率 7.3 倍。 在估值水平大体相当的情况下，市值直接与盈利规模相关，目前 360 数科市值最高，截至 6 月 4 日收盘，市值达 55.7 亿美元。 值得注意的是，信也科技在全面转型后“奋起直追”，市值超越 了乐信，达 24.5 亿美元，乐信居第三，市值 23.4 亿美元。 表 : 3 家企业市盈率及市值情况（截至 6 月 4 日收盘） 数据来源：东方财富网，零壹智库 名称 360 数科 乐信 信也科技 市盈率 7.8 7.9 7.3 市值（亿美元） 55.7 23.4 24.5 二、3 家平台业绩均实现同比增长，360 数科业绩规模最大，实现营业收入 36 亿 元，净利润 13.5 亿元 一季度三家平台均实现了业绩的同比增长，从规模上看，360 数 科依旧领先，一季度实现营业收入 36 亿元，净利润 13.5 亿元。 乐信 2020 年收入 116.5 亿元，同比增长 9.9%； 2021 年一季度实现营业收入 29.4 亿元，同比增长 17.7%，增速有所回升。 从增速上看，有可能受轻资本化转型影响，360 数科一季度的 营业收入增速不及 2020 年全年增速，2020 年 360 数科实现收 入 135.6 亿元，同比增长 47.1%，而 2021 年一季度的营收同 比增速为 13.1%。 信也科技一季度实现营业收入 21.1 亿元，同比增 长 0.3%，同比增速是最低的，但环比增速最高， 达 14%。 公司 360 数科 乐信 信也科技 金额 36 29.4 21.1 营业收入 同比 +13.1% 环比 +7.8% +17.7% -3% +0.3% 14% 金额 13.5 7.1 5.9 表 :3 家企业 2021 年 Q1 业绩及变化情况（亿元） 数据来源：3 家企业 2021 年一季报及 2020 年四季报，零壹智库 净利 同比 +6.36 倍 环比 +11.9% 金额 14.1 经调整净利 同比 环比 +4.52 倍 +7.2% 转盈 +39.5% 7.7 转盈 27.9% +41% 19.2% - - - 金融科技 55 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 三、3 家平台一季度撮合贷款规模及贷款余额均实现两位数 同比增长，360 数科贷款余额逾千亿元 受去年同期疫情下基数较低影响，三家平台在 2021 年一季度业务规模均实现了较高的两位数 的同比增长。 在撮合贷款规模方面，一季度 360 数科的规模最大，达 741 亿元，同比增长 40.4%，环比增 长 7.4%；乐信撮合贷款 538 亿元，同比增长 57.8%，环比增长 1.1%；信也科技撮合贷款 268 亿元，同比涨幅翻番，环比增长 24.1%。 在贷款余额方面，360 数科规模最大，已逾千亿元，同比增长 37.5%，环比增长 10.7%； 乐 信 为 824 亿 元， 同 比 增 长 40.8%， 环 比 增 长 7.7%； 信 也 科 技 为 325 亿 元， 同 比 增 长 35.4%，环比增长 21.7%。 表 :3 家平台 2021 年 Q1 撮合贷款规模、期末贷款余额（亿元） 数据来源：各企业 2021 年一季报，零壹智库 公司 金额 撮合贷款 同比 环比 贷款余额 金额 同比 环比 360 数科 741 +40.4% +7.4% 1019 +37.5% +10.7% 乐信 538 +57.8% +1.1% 824 +40.8% +7.7% 信也科技 268 +104.6% +24.1% 325 +35.4% +21.7% 56 四、轻资本转型：360 数科及乐信均实 现了过半的新促成贷款不承担信用风险 由于监管趋严，向不承担信用风险的轻资本化转型成为行业 趋势。一季报，360 数科包括轻资本模式在内的不承担信用 风险的贷款促成金额达 372 亿元，同比增长 211.9%，占比已 经提升至 50.2%。从贷款余额上看，包括轻资本模式在内的 不承担信用风险的贷款余额为 428 亿元，同比增长 159%， 据此计算，占比为 42%。 根 据 公 开 信 息， 乐 信 的 轻 资 本 模 式 下 交 易 规 模 也 已 经 达 50%。 从收入占比上看，2021 年一季度乐信的平台服务收入（不承 担信用风险）6.4 亿元，占比 21.6%；360 数科的平台服务收 入（包括轻资本模式下贷款服务收入及推介服务收入）11.5 亿元，占比 31.9%。 信也未在年报或季报中披露是否开展轻资本转型。 五、以 90 天 + 逾期率衡量，三家平台 的质量均实现同比及环比改善 截至一季度末，三家平台中，信也的 90 天 + 逾期率最低，为 1.13%，也是同比降幅最大的，较去年同期的 7.25% 下降 6.12 个百分点，显然受益于其“上浮”的客户定位；而乐信的 90 天 + 逾期率为 1.84%，是三家平台中最高的。 2020 年受疫情影响，各平台资产一度出现资产质量下滑，逾 期率攀升，2021 年随着经济重回轨道，各平台均实现了同比 及环比改善。 表 :4 家企业逾期率情况（截至一季度末） 数据来源：各企业 2021 年一季报及 2020 年一季报，零壹智库 企业 2021 年一季度末逾期率及变化情况 360 数科 90 天 + 逾期率为 1.29%，同比下降了 0.88 个百分点，环比降低了 0.19 个百分点 乐信 90 天 + 逾期率 1.84%，同比降低 0.73 个 百分点，环比下降了 0.11 个百分点 信也科技 90 天 + 逾期率 1.13% 较去年同期的 7.25% 大幅下降；环比降低 0.45 个百分点 金融科技 57 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 六、三家平台均涉足小企业贷款业务，信也的业 务占比最大，达 16.4% 三家平台均在一季报中披露了小企业贷款情况。 一季度，信也促成小企业贷款 44 亿元，占比 16.4%，超过 2020 年 全年 37 亿元的规模，预计 2021 年全年小企业贷款占比将达 20%。 360 数科在一季度的小微企业贷款为 58 亿元，环比增长 67%，从 占比上看，占一季度促成贷款规模 741 亿元的 7.8%。 乐信一季度促成小微企业贷款 21 亿元，据此计算，占一季度促成 贷款总额 538 亿元的 3.9%。众利益和国家金融安全，必须依法监管。 58 “ 七、三家平台均对未来发 展表示乐观 由于在一季度的出色表现，三家平台的 高管均对未来发展表示乐观。 “近期的监管措施将最终为我们这样的头部平台 增加监管透明度，为整个行业的健康发展铺平道 路”，并表示更有信心成为优质的数字平台之一。 ——360 数科 CEO 吴海生 新消费战略的推进对业务拓展的积极作用，并表 示 15% 的客户有小微贷款需求，未来将开发这 块业务的潜力。 ——乐信 CEO 肖文杰 资产质量方面的巨大进展，并表示未来仍有机会 进一步提升资产质量，他还表示：“我们有信心 利用在国内消费金融市场，小企业贷款市场，以 及东南亚方兴未艾的数字金融市场的优势，为各 方解锁巨大的价值”。 ——信也 CEO 章峰 金融科技 59 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 03 区块链与数字货币 60 新货币战争：从央行数字货币开始 ◎ 文 / 隋其林 编审 / 蒋照生 数字经济正在成为引领全球经济社会变革、推动我国经济高质 量发展的重要引擎。而央行数字货币则是数字经济发展的基石， 也是未来全球经济金融竞争的高地。 2020 年以来，全球央行数字货币的发展势头方兴未艾。世界上 多个国家正积极推进央行数字货币的研究与试验，中国数字人 民币的进展也吸引了广泛关注。 区块链与数字货币 61 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 一、美欧多国积极研究推进央行数字货币 全 球 央 行 数 字 货 币（Central Bank Digital Currency， 简 称 CBDC）的探索正如火如荼，国际清算银行在 2021 年初对中央银 行的一项调查发现 。 有 86％的央行正在积极研 究 CBDC 的潜力，60％的 央 行 正 在 试 验 这 项 技 术， 14％的央行正在部署相关试 点项目。 62 从近期进展来看，国际上围绕央行 数字货币的讨论愈加激烈，以美欧 国家等为代表的多个主权国家正在 积极研究和推进相关工作。 英国时间 4 月 19 日，英格兰银行和 英国财政部宣布联合成立中央银行 数字货币工作组，以协调开发央行 数字货币的相关探索工作。央行数 字货币将作为英格兰银行发行的一 种新形式的数字货币，供家庭和企 业使用。与数字人民币类似，英国 的央行数字货币会与现金和银行存 款并存，而不是取代它们。 英格兰银行在此前发布的关于央行 数字货币的声明中还提到还提到， 政府和英格兰银行尚未就是否 在英国引入 CBDC 做出最终 决定，将进一步与利益相关者 广泛交流引入 CBDC 的潜在 好处、风险和可行性。 同时，英国央行还将考虑数字货币 对数据安全和用户隐私的影响。 英国央行数字货币工作组将由英国 央 行 副 行 长 Jon Cunliffe 和 英 国 财 政 部 金 融 服 务 总 监 Katharine Braddick 共 同 担 任 主 席。 该 工 作 组的主要目标为协同探索英国数字 货币的目标、使用场景、机会与风 险；为设立数字货币的目标提供清 晰指引，并对整体目标进行全面、 严 格 的 评 估； 监 控 国 际 央 行 数 字 货币的发展。英国财政大臣 Rishi Sunak 将 英 国 央 行 数 字 货 币 称 为 「Britcoin」。 除英国外，美联储主席 Jerome H. Powell 在 3 月 18 日的一次会议演 讲中也再次强调，美联储高度重视 发行美元数字货币。美联储目前正 与麻省理工学院（MIT）的研究人 员合作开展一项联合项目，以认真 评估数字美元的可行性，包括对金 融系统包容性的影响及潜在的网络 安全威胁。 “ “ Jerome H. Powell 还表示，美国不必成为第一个使用 CBDC 的国家， 但是如果要做就要做好。到目前为主，美联储对于开发由央行主导的数 字货币体系态度还是相当谨慎的。 欧洲的各个国家也在纷纷开始央行数字货币的研究和发行。瑞典 央行（Riksbank）在 4 月 6 日表示，在未来一年将让银行测试 央行提议推出的数字货币 e-krona，观察该货币在实际处理商业 和零售支付时的表现。瑞典央行称，迄今为止，e-krona 的试用 仅在瑞典央行内部模拟进行，在下一阶段将扩大范围，包括商业 银行等参与方。 同时，瑞典央行发布的 e-krona 试点项目第一阶段测试的专题报 告中称：「分布式账本技术（DLT）和区块链技术为 e-krona 提 供了新的可能性，但在处理满足央行数字货币所需安全水平和规 模量级的零售支付方面的能力仍然有待研究。」目前，瑞典央行 尚未就是否发行数字货币以及采用何种技术做出最终决定。 二、2021 年数字人民币在多个领域取得 较快进展 中国是全球最早进行数字货币研究的国家之一，从 2014 年开始 中国央行就正式启动对数字人民币（e-CNY）的研究。2020 年以来， 数字人民币发展提速，2021 年更是在零售、批发及跨境支付等多 领域取得较快进展。 2019 年底数字人民币相继在深圳、苏州、雄安新区、成都及未来 的冬奥场景启动试点测试，到 2020 年 10 月又增加上海、海南、 长沙、西安、青岛、大连 6 个试点测试地区。 试点地区的增加，带来的除了使用数字人民 币的人群数量增长外，数字人民币的「花法」 也在不断翻新。数字人民币红包、满减优惠、 扫码支付、离线钱包支付体验等层出不穷， 数字人民币的应用场景也逐渐覆盖了生活缴 费、餐饮服务、交通出行、购物消费、政务 服务等多个领域。 中国人民银行副行长李波在 4 月 18 日举行 的博鳌亚洲论坛上表示，迄今为止数字人民 币的试点是相当成功的。他表示，正在考虑 让更多的场景，以及更多的城市进行试点， 在试点项目中涵盖更多的使用场景，进一步 加强生态系统建设。还要进一步打造数字化 人民币的基础设施，提升系统的安全性和可 靠性，并建设一套法律和监管框架来监管数 字化人民币业务。 区块链与数字货币 63 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 4 月 25 日，以「激发数据要素新动能，开启数字中国新征程」为 主题的第四届数字中国建设峰会在福建省福州市开幕，峰会中数 字人民币的专题展吸引了众多目光。 其中，京东科技展示了其在数字人民币试点中的供应链 + 场景 + 技术优势，并独家提供了数字人民币线上 + 线下的沉浸式全体验 服务，以及用数字人民币进行员工薪酬发放、为供应链合作伙伴 进行 B2B 企业支付的试点应用与数字化解决方案。华为展示了数 字人民币技术解决方案及在生活缴费、交通出行、购物消费、政 务服务等多个领域的场景创新上的新突破。 除了一些知名企业展示了关于数字人民币的新技术、新场景应用 外，中国人民银行数字货币研究所携工行、农行、中行、建行、交行、 邮储银行、兴业银行等主要金融机构联袂参展，展示了一大批金 融科技和数字人民币的最新成果。 例如，邮储银行在严格遵循人民银行 基本原则的基础上，打造了开放共享、 智慧互联的数字人民币核心系统，建 立了一套体现邮储银行特色的数字人 民币提供、流通及运行体系，围绕银 行普惠金融、邮政普遍服务、本地生 活场景三大板块，通过数字人民币更 好地服务「三农」、城乡居民和中小 企业，为客户提供便捷、高效、优质 的数字人民币服务。工商银行展示了 数字人民币兑换机和数字人民币智能 机， 工 作 人 员 演 示 了 在 工 行 最 新 的 ATM 机上，通过扫描二维码，进行 数字人民币和现金的双向互换。 64 “ 三、国际社会对中国数字人民币的 关注 宋朝年间，当欧洲各国还在使用金银铸币时，中国就 已发明并开始使用纸币。如今，中国再次成为货币改 革的领头羊。在欧洲各国还未决定是否应引入数字货 币时，中国已启用数字人民币在多个城市数字的试点， 其应用场景也覆盖了多个领域。 “ 目前数字人民币的发展重点是推进国内使用。人民币 国际化是一个自然而然的进程，但是人民币国际化的 目标并不是要取代美元，相反，其目标是让市场做出 选择 , 进一步便利国际贸易和投资。 ——中国人民银行副行长 李波 法国《世界报》2020 年 6 月发表的题为《各国央行在 研究数字货币》的文章中，哈佛大学数字货币专家库 马尔表示，中国的数字人民币可以在国际支付体系中 对抗美元霸权，例如用数字人民币绕过美国利用美元 霸权实施的经济制裁。文章认为，这也是欧洲国家央 行研究数字货币的原因，例如法兰西银行的银行间结 算使用的央行数字货币，将有助于加强欧元在国际上 的地位。 美国也在时刻关注中国数字人民币计划的各种举措， 正在加强对中国数字人民币计划的审查。拜登政府中 有一些官员担心，数字人民币是否会对美元造成冲击， 希望了解数字人民币将如何分配，以及是否也可用于 绕过美国的制裁；但也有一部分官员表示并不太担心 这 个 问 题， 例 如 货 币 金 融 官 方 机 构 论 坛 的 美 国 主 席 Mark Sobel 表示，中国的金融体系太「脆弱无力」， 对作为全球储备货币的美元地位构不成真正的威胁。 而据彭博新闻报道，美国国家情报总监近期的一份报 告中指出，任何外国数字货币对美元在全球金融体系 中核心地位的威胁程度将取决于其制定的监管规定。 人民币在全球外汇存底的占比仅略高于 2%，而美元 则约为 60%。在中国坚持严格的资本管制下，政策决 定而非技术发展才是推动人民币国际化的必要因素。 参考文献 Bank of England statement on Central Bank Digital Currency. News, publications and events | Bank of England Central bank digital currency (CBDC). Central bank digital currency (CBDC) (bis.org) Closing remarks by Chair Powell at a conference hosted by the Committee on Payments and Market Infrastructures. https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/files/powell20210318a.pdf A solution for the e-krona based on blockchain technology has been tested. E-krona pilot phase 1 (riksbank.se) 新华社 . 数字人民币加速推进 “花”样翻新 新华财经 . 数字人民币专题展亮相第四届数字中国建设峰会 京东科技独家支持沉浸式全体验 张阳 . 华为数字人民币技术首次亮相第四届数字中国建设峰会 中国数字人民币计划威胁美元帝位？ 拜登要衡量 (rfi.fr) 2020 毕马威领先金融科技 50 系列报告 - 第四弹：《全球央行数字货币概览》 东方财富网 . 邮储银行亮相数字中国建设峰会。 区块链与数字货币 65 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 中国区块链教育及人才发展 报告（2020） ◎ 文 / 李昕 编审 / 于百程 根据 01 区块链、零壹智库不完全统计，截至 2020 年 11 月底，已有 32 所国内高校 开展区块链教学研究。其中，16 所高校开展 / 预开展 20 门学分课程；27 所高校设 立了 33 个实验室。 与 2019 年 10 月相比，企业对人才学历的要求有所下降。2020 年 11 月，企业要 求区块链人才本科率（注：仅为本科，不含硕博）为 51.74%，与之前相比下降了 10.84%。本科平均工资为 2.47 万元 / 月，与之前相比减少了 1000 元左右。 根据样本数据，技术类管理人才受到“热捧”，招聘的 5 个人中至少有一个是管理人员。 与 2019 年 10 月相比，法务、财务、人事、风控和媒体类等岗位提供管理岗位占比 减少幅度较大，其中媒体暂无提供管理类岗位。 2019 年 10 月，大量招聘的公司以小微企业为主，公司大多为新设。2020 年，需要 较多人才的企业规模较大，如央行研究所、腾讯、中国信通院、趣链和百度等。上 市公司中，更多巨头加入区块链“抢人”大战。 66 导语 2020 年，央行数字货币在深圳、苏州、成都等地首次实现应用试点。随着 试点工作不断加速推进，应用场景逐渐多元化，参与的城市数量增至 20 多个。 相应链条的人才缺口亟待填补。与此同时，央行也在加大区块链领域的研究 投入，2020 年 11 月中国人民银行金融科技研究院（注：下文简称“央行研 究院”）大量高薪招聘区块链人才，支持央行数字货币的试行。 我国公众对区块链技术的认知建立和研究始于 2013 年前后。当时，受金融 危机影响，国内投资者将比特币作为避险资产配置，而学术界根据这一现象 级事件进行研究。除了发表期刊和论文，国内高校也陆续开设区块链选修课 或者设立实验室。根据 01 区块链、零壹智库不完全统计，中央财经大学在 2016 年就已推出区块链学分课程，是国内最早设置区块链学分课程的高校。 截至 2020 年 11 月底，已有 36 所国内高校开展区块链教学研究。 由于教育存在周期（如：大学四年，硕士两至三年），国内区块链教育普及 速度的“小步慢跑”难及产业在发展途中“大步前行”。直至 2020 年，国 内区块链人才持续存在较大缺口。 为了更为详细全面地了解 2020 年区块链人才供给情况，01 区块链联合零壹 财经 • 零壹智库和数字资产研究院进行了相关数据搜集和分析研究。从相 关数据和信息来看，截至 2020 年 11 月底国内区块链产业在人才供给端主要 由高校、机构及企业等提供区块链教育及培训服务，向社会输送专业人才； 需求端，2020 年 11 月的市场招聘信息显示企业对于区块链人才有着较高标 准。 需要说明的是，报告第一章人才教育的资料来自于公开信息及官网，时间跨度自 2016 年至 2020 年底； 报告第二、三章中人才招聘的数据来源为前程无忧、猎聘、国聘、拉钩等第三方招聘机构。根据 01 区块链、 零壹智库不完全统计，截至 2020 年 11 月底，共有 50 多家机构提供 200 多类培训课程；800 多家企业发 布了 2000 多条（注：11 月单月数据）区块链相关招聘信息。 区块链与数字货币 67 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 一、我国区块链人才教育现状分析 2020 年，北京、上海、苏州、娄底等地方政府出台多项政策，扶持区块链产业发展， 加快区块链人才培养和引进。国家教育部更是将高校作为区块链学术和技术攻 坚基地，出台《高等学校区块链技术创新行动计划》。随着国家和各地不断助力， 区块链教育逐渐迈入发展快车道。 作为前沿技术，区块链涉及密码学、统计学、软件编程、博弈论等多重领域。 在实际应用过程中，相关人才还需具备金融、法律、英语等相关知识技能。为 了“人岗适配”，区块链相关的教育日趋热门。例如，培训机构开办研修班、 提供在线教育；高校开设专业课程、设立实验室。 （一）36 家高校开设区块链学分课程或者实验室 考虑到高校可能租借场地给外部机构的情况，我们通过 查询官网和调研严格定义高校类数据。其中，高校区块 链课程定义为需要获取学分的必修课或者选修课，高校 实验室限定为由高校院系独自或者和企业合作设立的实 验室或者创新中心。 和项目融资数量、金额达到 2016 年至 2020 年区间的顶峰。 基于高水平的研究能力和科技实力，一些国内院校受到 企业的青睐，从而获得充足的研究经费。在产研联动效 应带动下，12 门区块链课程和 15 个区块链实验室在这一 年集中亮相。 2020 年，成都信息工程大学“区块链工程”专业开始招生， 这是全国首个获教育部批准的本科专业。根据校方负责 人介绍，其课程包括区块链原理、共识算法开发、智能 合约开发、区块链应用开发、区块链算法、区块链平台 开发、区块链虚拟机等。另外，该课程还与企业结合开 设一些区块链行业应用类课程，包括金融、供应链管理、 公共服务、医疗、教育就业等。 图： 2011-2020 年全球区块链专利申请情况 资料来源： 官网，公开信息，01 区块链，零壹智库 从高校区块链课程开展的总体情况看，根据 01 区块链、 零壹智库不完全统计，截至 2020 年 11 月底，36 所国内 高校以开设学分课程及实验室的方式开展区块链教学研 究。其中，高校区块链研究在 2018 年新增最多。这或是 由于，2018 年“区块链”概念受到资本热捧，相关公司 注：时间统计以具体开课时间为准，其中，中国人民大学于 2020 年招生， 2021 年开课。 68 1、高校区块链课程以选修为主，集中设立在 2018 年 在 2020 年以前，高校区块链课程多为面向高年级本科生和 研究生的选修课（注：课程学分一般为 2 分）。2020 年以来， 区块链逐渐成为部分高校专业的必修课，如中央财经大学。 一些高校的本科和研究生阶段均已出现区块链专业，如成都 信息工程大学和中国人民大学（注：中国人民大学金融科技 与区块链专业第一届已于 2020 年完成招生，课程将于 2021 年进行）。 在专业课程分布上，根据 01 区块链、零壹智库不完全统计， 截至 2020 年 11 月底，共有 16 所高校开展 / 预开展 20 门 学分课程。除 2 门信息暂缺以外，16 门为信息技术学院开设， 2 门为金融类学院开设。对于技术人才，区块链是一个较好 的就业方向。而由于央行数字货币试点范围从大行扩展至中 小型银行，区块链概念也开始加速向金融领域渗透，各大高 校的金融院系也正逐步提供一些区块链普及类教育，如中国 政法大学商学院。 在地域分布上，北京地区的高校开设的区块链学分课程最多。 其中，中央财经大学为全国最早开设区块链学分课程的高等 院校，中国人民大学新设 2021 级区块链硕士专业。 除了北京，川南和陕北地区的院校较密集地开设了区块链课 程。而上海地区高校的区块链教育以培训为主，暂未开展学 分课程。 在师资力量上，高校区块链教育结合了理论基础、技术和实 务等。在 12 位区块链课程负责人中，朱建民、徐恪和何德 彪等 9 位为在校老师。庞引明、李晋和于佳宁分别为区块链 企业高管。 表 : 中国高校区块链课程列表（不完全统计，截至 2020 年 11 月 30 日） 数据来源：学校官网，公开信息，01 区块链，零壹智库 开设年份 2016 年 2017 年 2018 年 2018 年 2018 年 2018 年 2018 年 2018 年 2018 年 2018 年 2018 年 2018 年 2018 年 2018 年 2019 年 2019 年 2019 年 2019 年 2020 年 2021 年 学校名 开设课程学院 开设专业 / 课程名称 中央财经大学 清华大学 中央财经大学 浙江大学 武汉大学 西南财经大学 西南财经大学 西安电子科技大学 西安电子科技大学 西安交通大学 中国政法大学 北京理工大学 重庆工商大学 重庆邮电大学 清华大学 中国科学技术大学 南京大学 江西软件职业技术大学 成都信息工程大学 中国人民大学 信息学院 计算机与科学技术系 信息学院 计算机学院、软件学院 密码学与区块链技术实验室 中国区块链研究中心 中国区块链研究中心 计算机科学与技术学院 创新创业学院 电子与信息工程学院、软件学院 商学院 计算机学院和软件学院 会计学院 - 计算机与科学技术系 管理学院 信息管理学院 区块链学院 信息学院 区块链技术 赛博智能经济与区块链 区块链与数字货币 区块链与数字货币 区块链与密码学 区块链技术 区块链技术与加密数字货币 区块链与创新创业 区块链技术原理与开发实战 区块链原理与应用 区块链与数字经济 区块链技术 区块链与会计 区块链技术与应用 区块链和加密数字货币 区块链技术基础 区块链与人工智能与金融创新 区块链技术 区块链工程 金融科技与区块链 科目负责人 朱建明 徐恪 朱建明 杨小虎 何德彪 段江 段江 李晋 李晋 李晋 朱晓武 于佳宁 刘昌用 罗玫 庞引明 丁晓蔚 - 注：1、以开设课程时间升序排列； 2、“-”表示数据缺失。 区块链与数字货币 69 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 2、高校区块链实验室 6 成为信科院设立，7 成为校企 合作 2020 年 5 月，教育部印发的《高等学校区块链技术创 新行动计划》提出，“到 2025 年，在高校布局建设一 批区块链技术创新基地，培养汇聚一批区块链技术攻 关团队。”早在 2015 年，一批高校就开始建设区块链 实验室。除了校内“封闭式”课程，高校通过设立实 验室或者创新中心加强“产学研”之间的交流与合作。 高校实验室分为“自主成立”和“校企合作”两种。 前者为“在当地政府和学校的支持下，一些高校的学 科带头人设立实验室，邀请其他专业、高校共同研究 课题”。后者为“企业出于推广品牌、吸引人才、共 享研究成果等需求，向高校出资设立实验室。实验室 由校方教师与企业高管共同管理”。根据 01 区块链、 零壹智库不完全统计，截至 2020 年 11 月底，高校实 验室中近 7 成为校企合作，剩余 11 个为自主成立。合 作的企业大多为区块链头部公司，如北京众享比特（注： 和南京大学合作）、纸贵科技（注：和西安交通大学 合作）、比特大陆（注：和清华大学合作）等。 在学校院系分布上，拥有区块链实验室的院系约 6 成 为技术类，逾 2 成为经管类，近 1 成为法学类。在设 立年份分布上，2018 年和 2019 年为高校区块链实验 室成立的高峰期。 70 表 : 中国高校区块链实验室列表（不完全统计，截至 2020 年 11 月 30 日） 数据来源：学校官网，公开信息，01 区块链，零壹智库 开设年份 学校名 相关学院 2015 年 北京航空航天大学 2016 年 复旦大学 2017 年 中央财经大学 2017 年 同济大学 2017 年 北京邮电大学 计算机学院 计算机科学 技术学院 经济学院 电子与信息 工程学院 - 实验室名称 数字社会与区块链实验室 区块链技术联合创新中心 大信区块链研究中心 人工智能与区块链智能实验室 区块链研究实验室 是否校 企共建 否 是 是 否 是 2017 年 南京大学 信息管理学院 众享科技创新联合实验室 是 2018 年 哈尔滨工业大学 人文社科与法学 学院经济系 哈尔滨工业大学区块链研究中心 否 2018 年 西安交通大学 电子与信息 智能区块链技术研究和区块链技术与 工程学院 法律创新研究实验室 是 2018 年 解放军信息工程大学 - 解放军信息工程大学区块链研究室 否 2018 年 中国人民大学 法学院 大数据区块链与监管科技实验室 否 2018 年 武汉大学 国家网络安全学院 密码学与区块链技术实验室 是 2018 年 浙江财经大学 信息管理与 工程学院 区块链科技研究院 是 2018 年 北京大学 管理学院 新金融与创业投资研究中心 区块链实验室 是 2018 年 浙江大学 计算机科学与 技术学院 未来信息技术研究中心 是 计算机科学与 2018 年 浙江大学 区块链研究中心 是 技术学院 2018 年 南开大学 金融学院 金融科技研究中心 否 2018 年 清华大学 经济管理学院 数字金融资产研究中心 是 2018 年 清华大学 信研院 行业可信区块链应用技术 联合研究中心 是 2018 年 北京大学 信息科学计数学院 区块链研究中心 否 2018 年 重庆邮电大学 - 区块链与大数据联合实验室 是 2018 年 华南理工大学 软件学院 区块链联合实验室 是 2019 年 广州科技职业技术大学 - 区块链研究院 否 2019 年 北京师范大学 人工智能学院 知识区块链研究中心 否 2019 年 深圳大学 计算机与软件学院 区块链技术研究中心 否 2019 年 复旦大学 计算机科学技术学院 上海区块链工程技术研究中心 是 合作企业 　 IBM 中国研究院 大信金融集团 　 北京区块链通公司 北京众享比特科技、江 苏众享金联科技 　 量子链基金会 (Qtum)、以及纸贵科 技 　 　 EcoBall 生态球 融都科技集团 北京博晨技术 世界未来基金会 方图区块链 　 比特大陆 圣盈信 ( 北京 ) 管理咨询 （HUSN.O） 　 重庆金窝窝网络科技 四方精创（300468.SZ） 　 　 　 众安在线财产保险 (6060. HK)、上海众仁信息技术 区块链与数字货币 71 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 开设年份 学校名 相关学院 2019 年 2019 年 2019 年 华中科技大学 华东理工大学 网络安全学院 信息科学与 工程学院 中国科学院大学 经济与管理学院 2019 年 香港科技大学 工学院 2019 年 四川大学 计算机学院 2019 年 北京航空航天大学 电子信息工程学院 2019 年 浙江大学 管理学院 2020 年 上海大学 管理学院 实验室名称 区块链安全研究中心 区块链实验室 数字经济与区块链研究中心 区块链联合实验室 区块链研究中心 智能区块链实验室 数字资产与区块链研究所 区块链与智能会计实验室 是否校 企共建 是 否 是 是 是 是 是 是 合作企业 趣派（海南）信息科技 　 OK Blockchain Capital 迅雷集团（XNEI.O） 北京天置信科技 共识数信 杭州云象网络技术 有限公司 上海和数软件有限公司 注：1、以设立实验室时间升序排列；2、“-”表示数据缺失 ( 二 ) 培训课程中，高校类以线下为主，校外机构以收费为主 目前，除我国部分高校提供区块链课程，培训机构也提供了区块链职业教育的通道。 相较于高校，培训机构提供的教育具有普惠、形式多元、实用性较强等特点。根据参 加学习场地的不同，我们分为“高校培训”和“机构培训”。前者为高校向在校师生 和社会人士提供的非学分课程，如讲座、研修班、慕课等。后者为区块链媒体或者研 究机构提供的教育培训。培训的方式分为在线或者线下，类型分为免费或者付费。另外， 不同的课程有不同的收费标准，具有较大差异。 高校区块链培训一般以高校为培训基地，拥有师资力量和教学场地，培训主要在线下 开展。根据 01 区块链、零壹智库不完全统计，截至 2020 年 11 月底，共有包括清北 复交、上财、人大等 24 所高校提供 31 门区块链培训课程。上海（注：6 门培训）、 西安（注：5 门培训）、重庆（注：5 门培训）和北京（注：4 门培训）地区的高校开 展培训较为频繁。培训课程开设时间集中在 2018 年和 2019 年。其中，免费线下公开 课占比为 48.39%、付费线下研修班占比 38.71%，线上免费教学占比为 12.90%，暂 未统计到线上付费课程。 72 区块链培训机构一般为媒体或者区块链企业 下属研究机构。授课的老师一般为知名大型 区块链机构的从业者、媒体记者 / 分析师或 者高校老师。考虑到实现影响力最大化和节 约 场 地 成 本， 培 训 主 要 通 过 微 信 小 程 序、 手机 APP 等在线上进行直播或录播授课， 如腾讯课堂（注：趣链、孔壹学院）、小鹅 通（注：01 区块链、巴比特大学）、官网 （注：01 区块链、蓝海学院）等。根据 01 区块链、零壹智库不完全统计，截至 2020 年 11 月底，机构线上付费音 / 视频课程占 比为 50.00%、线上免费音 / 视频课程占比 为 44.44%，线下付费占比为 5.56%，暂未 统计到线下免费课程。培训机构以营利为目 的，通过以免费课程吸引客户，旨在转化付 费用户。 通过对课程观看量的统计，流量较大的课程 具有结合热门技术、实用性强、课程短且完 整、费用较低的特点。观看量大的课程分别 为乐上轻至 3 课时 /169 元的《Python 实现 区块链架构》、扣丁学院 3 课时的免费课程 《区块链深度实战》和孔壹学院 5 讲免费课 程《EOS 智能合约开发项目实战》，观看量 分别为 8490 人次、6977 人次和 2190 人次。 图： 中国区块链培训课程类型分布（不完全统计，截至 2020 年 11 月 30 日） 资料来源：资料来源：官网，公开信息，01 区块链，零壹智库 区块链人才的渠道。一般情况下，企业选择具有技术研发、学术研究等综 合能力的员工，建立区块链团队。这些团队成员相对稳定，对外招聘需求 较少。 2018 年以来，多家企业的区块链团队密集发布白皮书，如金融壹账通、腾 讯云。或者一些团队从原来的技术部门脱离，形成独立的品牌，如蚂蚁链。 鉴于内训信息较少对外公开， 01 区块链、零壹智库暂不展开统计研究。 在付费教学中，线下授课费用远高于线上。 如线下、线上收费标准平均为 9.01 万元、 619.12 元。其中，火星大学和金色学院提 供的均为线下课程，收费标准较高，分别为 208000 元 /6 个 月、58888 元 /9 期、12888 元 /9 期不等。 除了学校和培训机构，企业也存在内部培养 区块链与数字货币 73 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 二、 我 国 区 块 链 人 才 招 聘现状 经过自我提升和外部教育，区块链人 才步入招聘市场。为了明确区块链企 业对于人才的需求，01 区块链、零壹 智库查阅多家第三方招聘网站招聘信 息，并结合《中国区块链人才招聘报 告 2019》，从学历、工作年限和晋升 渠道等维度进行分析。 图：样本企业中，招聘区块链人才在不同岗位的分布情况（不完全统计） 资料来源：第三方招聘网站，01 区块链，零壹智库 就整体招聘情况而言，2020 年 11 月 的数据表现不如 2019 年 10 月。根据 01 区 块 链、 零 壹 智 库 不 完 全 统 计， 2020 年 11 月 1 日至 30 日，我国 834 家企业提供 2029 个区块链相关招聘 岗 位。 其 招 聘 总 人 数 为 3844 人， 与 2019 年相比下降 45.24%；平均工资 为 2.23 万元 / 月，与 2019 年 10 月相 比下降 1.76%。 在具体岗位上，技术类和研究类人才 保持较高的薪酬，而其他岗位出现了 不同幅度的下调。2020 年 11 月，产 品经理（2.78 万元 / 月）、风控（2.74 万元 / 月）、分析（2.72 万元 / 月）） 和法务（2.57 万元 / 月）人才薪酬较高， 皆超过 2.50 万元 / 月。 随着央行金融科技研究院以及其他研 究机构展开较大规模招聘，研究分析 注：1、图表数据按薪酬降序排列； 2、单个岗位招聘人数需多于 5 人； 3、统计数据时间为 2020 年 11 月，下同。 人才的待遇出现较大提升，该类型的职位薪酬增长较快。与此同时，由于 受疫情、政策等影响，区块链企业投融资、新设速度减缓，与之配套的法 务和人事管理等类型人才遇冷，薪酬出现较大幅度的下滑。同时，企业品 牌宣传热度稍减，品牌和媒体岗位工资也有所回落。 值得一提的是，区块链人才招聘以开发和销售招聘人数最多，合计 2410 人， 占总人数的 62.70%。与 2019 年相比，运营岗需求占比出现下降趋势，但 薪酬维持在 1.6 万元 / 月至 1.7 万元 / 月之间，变化幅度较小。 另外，人才缺口较大的前五座城市分别为深圳、北京、上海、成都和西安， 招聘人数分别为 695、407、332、319 和 277。工资较高的前 5 个城市分 别为北京、苏州、杭州、深圳和上海，金额分别为 3.29 万元 / 月、3.09 万 元 / 月、2.60 万元 / 月、2.37 万元 / 月和 2.07 万元 / 月。 74 ( 一 ) 人才学历要求 5 成本科起步，高学历研发 人才薪酬较高 区块链人才学历要求以本科为主，专业性越强的岗位对学历 要求越高。根据样本数据，招聘学历要求为本科（注：不包 括硕士和博士，下同）的占比为 51.74%；其次为大专，占比 28.39%。其中，研究分析岗青睐硕博学历人才，招聘占比超 过 40%。产品经理、开发、设计学历要求在本科及以上。相 比之下，投资、行政、媒体、销售岗位对学历要求相对没有 那么严格。 硕士、博士的工资分别为 2.84 万元 / 月、2.97 万元 / 月和 3.37 万元 / 月。一些正在建立团队的企业向分析岗高学历管理型 人才提供远高于市场的薪酬，如恒大金融财管公司在深圳提 供了 10 万元至 13 万元 / 月的工资，招徕区块链首席专家（注： 学历要求为硕士）；烟台杰瑞石油服务集团提供研究院院长 （注：学历要求为博士）的职位，平均工资为 8.33 万元 / 月。 作为央行数字货币多次试点城市，深圳和苏州大力推动区块 链技术等高新技术的发展。受政策导向，当地企业也积极参 与到区块链研究和开发的过程中，如招聘团队带头人。 在薪酬方面，产品经理岗位本科和硕士工资有较大的差距， 薪酬分别为 2.71 万元 / 月、5.67 万元 / 月。其硕士工资较高， 是因为慧盾安全在苏州招聘科学家，工资超过 10 万元。而研 究分析岗位人才虽然高学历群集，但薪资差额较小，其本科、 与 2019 年 10 月相比，企业对人才学历的要求有所下降。 2020 年 11 月，企业要求区块链人才本科率为 51.74%，与之 前相比下降了 10.84%。本科平均工资为 2.47 万元 / 月，与 之前相比减少了 1000 元左右。 表 : 样本企业中，招聘人才所需学历情况（不完全统计） 数据来源：第三方招聘网站，01 区块链，零壹智库 岗位 / 学历 岗位平均 人事 法务 产品经理 开发 运维 财务 设计 品牌 运营 分析 媒体 行政 客服 投资 风控 销售 博士 2.51% 0.00% 0.00% 1.82% 1.26% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 22.26% 0.00% 0.00% 0.00% 1.39% 5.00% 0.00% 硕士 6.15% 1.00% 6.25% 6.36% 8.11% 4.26% 0.00% 19.23% 0.00% 2.37% 19.93% 0.00% 0.00% 1.72% 4.17% 10.00% 0.57% 本科 51.74% 95.00% 93.75% 77.73% 71.70% 70.21% 67.57% 61.54% 56.52% 41.42% 37.54% 33.33% 27.12% 25.86% 25.00% 23.33% 21.76% 大专 28.39% 4.00% 0.00% 14.09% 17.36% 25.53% 29.73% 19.23% 43.48% 39.64% 11.63% 60.00% 33.90% 29.31% 25.46% 1.67% 60.60% 高中 / 中专 / 中技 4.26% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 1.18% 6.98% 0.00% 20.34% 11.21% 36.57% 13.33% 3.44% 注：1、表格中灰色部分为超过岗位平均的数据，白色部分为低于岗位平均的数据（下同）； 2、数据按照本科率降序排列 区块链与数字货币 75 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 ( 二 ) 9 成招聘需求集中在 0-5 年 人才，技术类岗位多高薪聘请 3-5 年人才 整体上，区块链人才招聘集中在有 0-2 年 和 3-5 年工作经验的候选人身上，但在具 体 岗 位 出 现 分 化。 根 据 样 本 数 据， 区 块 链人才从业年限 0-2 年、3-5 年和不低于 6 年工作经验（注：除没有明确规定工作 年限）的人才招聘比例分别为 49.55%、 44.87% 和 2.76%。 根 据 下 表， 不 同 岗 位 在 5 年 以 内 出 现 了 明 显 的 差 别。 媒 体 （80.00%）、风控（68.42%）、品牌 (65.22%) 和运营 (59.76%) 等岗位需要 0-2 年相关 工作经验的人群；设计（68.97%）、产品 经 理（65.91%）、 开 发（60.63%）、 分 析（54.88%）等岗位则更看重有一定工作 经验的人才，需要其具有 3-5 年工作经验。 随着工作年限的增长，人才的薪酬随之增 加。技术类人才工资差距较大，产品经理和开发在 0-2 年和 3-5 年 的薪酬从 2 万元 / 月左右增长至 2.5 万元 / 月，增长幅度较小；但 具有 5 年以上工作经验的人群平均工资翻倍，可达 4.2 万元 / 月至 5.8 万元之间。而研究类人才薪资从三个年限的平均薪酬分别为 1.85 万元 / 月、3.11 万元 / 月和 3.71 万元 / 月，其薪资以 3 年为节点有 大幅增长突破 3 万元，随后增加较慢。 与 2019 年相比，2020 年区块链人才需求从整体上更倾向于职场新 人。在经历了一场区块链企业大量获得融资或者新增以后，区块链 就业市场从火爆趋向平稳。在出清了一部分炒概念的企业后，招聘 需求更加明确。已设立的团队补充新鲜血液，欲设立的团队招募资 深的技术或者研究类型管理人员。 表 : 样本企业中，区块链人才在不同工作年限的分布情况（不完全统计） 数据来源：第三方招聘网站，01 区块链，零壹智库 岗位 / 年限 岗位平均 人事 行政 媒体 投资 客服 销售 风控 品牌 运营 财务 运维 法务 分析 开发 产品经理 设计 0-2 年 49.55% 94.23% 83.05% 80.00% 75.46% 72.41% 71.25% 68.42% 65.22% 59.76% 45.95% 44.68% 43.75% 35.02% 33.02% 24.55% 24.14% 3-5 年 44.87% 4.81% 6.78% 20.00% 22.69% 25.86% 25.32% 28.07% 30.43% 32.54% 45.95% 55.32% 56.25% 54.88% 60.63% 65.91% 68.97% >=6 年 2.76% 0.00% 10.17% 0.00% 0.93% 0.86% 1.37% 3.51% 4.35% 2.96% 0.00% 0.00% 0.00% 4.04% 3.33% 5.91% 0.00% 注：数据按照 0-2 年从业经验人员占比降序排列 76 ( 三 ) 技术类、品牌运营岗位晋 升渠道通畅，其余岗位需要管理人 才较少 在区块链领域，技术类人才就业前景乐观， 晋升渠道广阔。根据样本数据，技术类管 理人才受到“热捧”，招聘的 5 个人中至 少有一个是管理人员。 运营和品牌岗招募情况与技术岗类似，需 要 较 多 的 中 高 层 人 员， 其 高 管 率 分 别 为 22.22%、21.74%。上述岗位需要较多的 管理人才，具有较好的成长性。与 2019 年 10 月相比，除技术类，其余岗位管理 类人才的需求下降。法务、财务、人事、 风控和媒体类等岗位提供管理岗位占比减 少幅度较大，其中媒体暂无提供管理类岗 位。 根据不同岗位的公开数据判断，3-5 年为 职业晋升黄金期。我们将重点岗位的高管 率按照从业年限进行拆解， 发现企业招聘 管理人才从业时间普遍设定为 3-5 年。其 余时段的高管率较低。区块链人才可以将 3 年作为一个重要的时间节点，安排自己 的职业规划。 图：不同岗位的管理人员占比（按岗位，不完全统计） 资料来源：第三方招聘网站，01 区块链，零壹智库 注：高管率 = 该岗位需要招聘管理人员的人数 / 该岗位招聘总人数 图：不同岗位的管理人员占比 ( 按工作年限，不完全统计） 资料来源：第三方招聘网站，01 区块链，零壹智库 区块链与数字货币 77 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 三、我国区块链重点企业 招聘人才情况 越来越多的较大规模的公司参与到区 块 链 研 究 建 设 中。 我 们 将 样 本 企 业 的 规模按照人数设定为 1-49（微型）、 50-149（ 小 型 ）、150-499（ 中 型 ）、 500-4999（大型）、5000 及以上（巨型） 等类别。根据样本数据，在招聘的企业 中， 涉 及 区 块 链 业 务 的 公 司 体 量 集 中 在微型和大型，占比分别为 35.31%、 22.90%（见图 6）。与 2019 年数据相 比，各种规模公司招聘更加平均。小型 公司仍是招聘主力军，但 2020 年大型 公司取代微型企业，成为招聘比例排名 第二位。 随着企业规模的增加，薪酬大体也随之增长。企业规模从 微型至巨型，平均工资依次为 1.78 万元 / 月、2.06 万元 / 月、2.76 万元 / 月、2.15 万元 / 月、2.43 万元 / 月和 3.24 万元 / 月。其中，中型企业工资较高是因为中国人民银行 金融科技研究院在北京、苏州、深圳等地大量高薪招人， 其平均工资集中在 3 万元 / 月至 6 万元 / 月之间。 ( 一 ) 大量招聘的公司多为大中型，岗位以开 发、销售为主 从 800 多家企业中筛选出招聘人数较多的前 15 位，这些 公司主要面向北上广、江浙、川陕等地，招聘开发和销售 岗。这些公司提供的岗位工资，开发岗在 2.75 万元 / 月至 4.92 万元 / 月之间，销售岗在 0.47 万元 / 月至 1.75 万元 / 月。其中，央行研究院、深圳康德环宇智能供应链有限公 司和西安舒润客投资管理有限公司拟招聘人数较多，均超 过 100 人；其余 12 家人数在 24 至 98 人之间。为了配合 图：样本企业规模分布（单位：人） 资料来源：第三方招聘网站，01 区块链，零壹智库 78 公司名称 中国人民银行金融科技研究院 深圳康德环宇智能供应链有限公司 西安舒润客投资管理有限公司 四川星石悦文科技有限公司 四川安吉物流集团有限公司 武汉陆柒网络科技有限公司 江苏达科信息科技有限公司 深圳市霍洛斯星际云超算科技有限公司 腾讯控股有限公司 中国信息通信研究院 链人国际咨询（北京）有限责任公司 上海威昇科技有限公司 杭州趣链科技有限公司 百度股份有限公司 杭州罔极资产管理有限公司 招聘总人数 174 112 100 98 85 70 56 55 47 44 36 29 28 25 24 表 : 区块链招聘人数最多的样本企业（不完全统计） 数据来源：第三方招聘网站，01 区块链，零壹智库 主要招聘地区 北京 深圳 西安 西安 成都 武汉 宁波、台州 深圳 深圳 北京 上海 上海 杭州 北京、上海 杭州 需要人数最多的岗位 开发 销售 销售 投资 销售 销售 开发 销售 开发 开发 开发 开发 开发 开发 销售 该岗位人数 60 107 100 79 20 59 40 45 20 29 33 17 11 21 24 注：表格按照招聘总人数降序排列 央行数字货币的发行，央行研究院在北京、苏州和深圳招聘 开发、分析、产品经理等人才。其余两家公司大量招聘销售 人员。 与 2019 年相比，两个时期招聘人数最多的前 15 家公司名单 并不重合。2019 年，大量招聘的公司以小微企业为主，公司 大多为新设。2020 年，需要较多人才的企业规模较大，如央 行研究所、腾讯、中国信通院、趣链和百度等。上述公司在 北上广地区大量招聘开发人才。 ( 二 ) 上市公司中，腾讯、百度和阿里发力区块 链人才，开发占主要名额 根据样本数据，区块链招聘企业关联上市公司合计 31 家，招 聘总人数为 258 人。与 2019 年相比，上市公司增加招聘区块 链人才的名额。上市公司提供的岗位以开发为主，其余为销 售（注：思特奇、平安）、分析（注：远光软件、安恒信息、 奇安信和新国都）等。在这些上市公司中，腾讯、思特奇、百度、 广电运通和金财互联等为需要区块链人才最多的前五位，人 数 分 别 比 为 47 人、27 人、25 人、19 人 和 19 人。 在 BATJ 中，京东“缺席”了这一时间段的招聘。我们通过其余三家 开发岗招聘信息进行分析发现，腾讯对于薪酬制度较为保守， 公开数据较少，如位于深圳的“腾讯区块链应用开发工程师” 的工资在 2.66 万元 / 月至 5.33 万元 / 月；百度招聘开发的部 门主要为“区块链系统部”，开发岗的平均工资为 3.89 万元 / 月；阿里巴巴偏好掌握 JAVA 技术的开发人才，平均薪酬为 4.21 万元 / 月。 区块链与数字货币 79 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 股票代码 0700.HK 300608.SZ BIDU.O 002152.SZ 002530.SZ 000001.SZ 002063.SZ 9988.HK/BABA.N 601916.SH 300339.SZ 600093.SH 002657.SZ 0268.HK 300541.SZ 688023.SH 600756.SH 300096.SZ 000158.SZ 600570.SH 002799.SZ 300682.SZ 688561.SH 000676.SZ 300052.SZ 300130.SZ XNET.O 688158.SH 000948.SZ 600718.SH 002558.SZ 000997.SZ 公司名称 腾讯 思特奇 百度 广电运通 金财互联 平安 远光软件 阿里巴巴 浙商银行 润和软件 易见股份 中科金财 金蝶 先进数通 安恒信息 浪潮软件 易联众 常山北明 恒生电子 环球印务 朗新科技 奇安信 智度股份 中青宝 新国都 迅雷 优刻得 南天电子 东软集团 巨人网络 新大陆 表 : 上市公司区块链招聘人数状况（不完全统计） 数据来源：第三方招聘网站，01 区块链，零壹智库 招聘总人数 47 27 25 19 19 13 12 10 10 9 7 7 5 4 4 4 4 4 3 3 3 3 3 2 2 2 2 2 1 1 1 需要人数最多的岗位 开发 销售 开发 开发 开发 销售 分析 开发 开发 开发 开发 开发 开发 开发 分析 开发 开发 开发 开发 开发 开发 分析 开发 开发 分析 开发 产品经理 开发 开发 开发 开发 对应人数 20 10 21 12 8 10 9 7 7 5 5 5 5 3 3 4 4 2 2 3 1 3 2 1 1 2 1 2 1 1 1 注：表格按照招聘总人数降序排列 80 四、 结论 区块链产业化和产业区块链化已经成为数字经济发展的重要组成部分，国内区块链发展也 已迈入快车道。但区块链人才问题依旧是制约产业发展的重要因素之一。但可喜的是，区 块链人才供需问题正在被解决。 从供给端来看 从 2016 年开始，区块链技术进 入高校，成为部分高校技术类和 经管类专业的学分课程。另外， 一些高校在财政拨款或企业支持 下，积极开展区块链学术和技术 研究，一定程度上弥补了国内区 块链基础研究不足和高校人才不 足等问题。在校外，一批没有接 受过区块链专业教育的人才，也 通过所在单位或外部机构培训， 步入区块链这一新兴领域。在高 校教育和社会培训的共同作用 下，国内区块链人才的供给情况 得到好转，已从此前的极其短缺 状态逐步进入到小规模外部人才 输入阶段。可以预期的是，区块 链人才供给市场将更有生命力， 我国区块链人才的供需关系也将 逐步走向平衡状态。 从需求端来看 作为国家支持的高新技术产业， 区块链在我国的发展势头向好。 根据 01 区块链，零壹智库不完 全统计，2020 年 11 月，国内区 块链人才需求企业的规模正从以 “小微型”为主转向以“微型 + 中型”为主，腾讯、阿里和百度 等巨头也出现在招聘人数较多的 名单里。但相较于 2019 年 10 月， 区块链人才招聘活跃度有所回 落，如区块链领域参与招聘的企 业数量、提供的岗位数量、岗位 招聘人数等数据皆出现一定程度 的下滑。这一方面是由于受新冠 疫情影响，很多区块链企业发展 规划变缓或业务有所停滞，另一 方面是国内区块链行业发展回归 理性的一种信号。 整体上，区块链企业人才需求依旧旺盛，尤其是对专业性强管理型人才“求贤若渴”，给予较高的薪 酬水平。目前，国内区块链人才断层现象仍较为普遍，对相关专业的高学历人才或有足够经历储备的 人而言，区块链领域无疑是一个“回报率”较高的就业方向。可以预期的是，随着更多企业入局区块 链领域，更多“高回报”的区块链岗位需求将会持续出现。 区块链与数字货币 81 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 NFT 简史：加密的“艺术”世界 ◎ 文 / 隋其林 编审 / 蒋照生 3 月 23 日，央视财经发布题为《一字千金？一条“陈年”推文，竟拍出超 1800 万元天价》 的文章。文章介绍了 Twitter 联合创始人 &CEO 杰克·多西近日以 NFT 形式拍卖自己 于 2006 年发布的第一条推特“Just setting up my twttr”，并最终以 1630.58 枚以 太币的价格成交。按当时以太币的实时交易价格计，这条推文的转让价格大约为 290 万美元，折合人民币约 1887 万元。 82 一所很条谓多陈的人年难NF推以T文理究为解竟何，有可何以价拍值出？如此高价？ 在过去的几个月里，NFT 成为全球范围热议的话题：美国数 字 艺 术 家 Beeple 的 NFT 作 品《Everydays: The First 5000 Days》，在全球顶级的佳士得拍卖行以 6934.625 万美元的拍 卖价成交，创下了在世艺术家作品拍卖的第三高价；著名街头 艺术家 Banksy 的画作《Mornos》被烧毁并转化为 NFT, 最终 以约合人民币 247 万元的高价被卖出。 NFT 频繁出圈，已成为加密货币市场最火爆的细分领域，几乎 ?没有之一。 区块链与数字货币 83 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 一、到底什么是 NFT 呢？ NFT (Non-fungible Toke) 是指非同质化代币，是相对于同质 化代币（FT）的概念，具有独一无二、不可分割、不可替代的特点。 在解释非同质化之前，不妨先了解一下 什么是同质化。同质化物品在日常生活 中很常见，比如黄金、比特币、相同型 号同样配置的手机等都可以简单被视为 同质化产品。100 克的金条可以交换另 一块 100 克的金条，如果没有特殊标记， 兑换前后的金条是无差别的，其市场价 值也是相等的，人们几乎无法区分两者 的差别，当然也可以相互替代，这就是 同质化资产的特点。而非同质化的物品 刚好相反，它们是不完全相同的。 比如收藏品和艺术品。回到上面手机的 例子，虽然刚出厂的时候它们基本都是 一样的，相同型号相同配置，但是用过 一段时间后，不同的人的手机里分别珍 藏了不同的照片，下载了不同的 app， 于是这时候的手机就变成了完全不一样 的手机，这就是非同质化的意思。NFT 就是某些非同质化数字商品 / 产品的代 币。比如游戏中的装备、在线发表的歌 曲和数字化画作等均可被视为非同质化 产 品， 这 些 产 品 通 证 化 之 后 就 形 成 了 NFT。每一个 NFT 都拥有独特且唯一 的标识，具有不可拆分和不可替代性。 NFT 从初次被市场公开关注到至今， 不过两年半的时间，这与已经发展了十 余年的比特币，或是拥有数百年历史的 传统金融市场相比，还是非常稚嫩。 那为什么 NFT 能在短时间内饱受市场 关注呢？ 84 二、为什么 NFT 现在广 受关注？ 关 于 NFT 的 历 史， 最 早 可 以 追 溯 到 2012 年。当时加密市场上出现了第一 个类似 NFT 的代币 - 彩色币。2017 年， 一款名为 “加密猫” (CryptoKitties) 的云养猫游戏的爆火，NFT 首次获得 大量关注。加密猫是一款基于以太坊网 络开发的养成游戏。在游戏中用户可以 收集，培育以及交换虚拟宠物猫，其中 最贵的一只猫叫 Dragon，它的售价曾 高达 600ETH，按当时的价格折算约为 17 万美元。 2017 年之后，NFT 的发展进入瓶颈期， 但仍不断有着新的进展，直到如今又重 新火爆起来。不过如今，NFT 所覆盖 的范围早已不再局限于当年的加密猫等 链上游戏，开始逐渐涵盖了包括音乐、 艺术品、收藏品在内的诸多领域。 除了文章开始提到的众多画作，还有一 个叫 Crptopunks ( 加密朋克 ) 的网站， 专门出售 NFT 像素头像。如今每个头 像售价都高达上万美元，每个朋克头像 都有自己的资料页面，显示各自的属性 以及所有权 / 出售状态。 图 : Crptopunks 网站最近交易情况 数据来源：CryptoPunks (larvalabs.com) 区块链与数字货币 85 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 越 来 越 多 的 名 人、 品 牌 以 及各大公司也开始涉及 NFT 领 域。 例 如 美 国 职 业 男 子 篮 球 协 会（NBA） 和 CryptoKitties（ 加 密 猫 ） 创 始 团 队 Dapper Labs 合作推出的数字资产合集 NBA Top shot， 凭 借 现 有 NBA 联盟球星的球迷基础， 以及低门槛的注册使用方 式，一举成为当前市场上最 为 火 热 的 NFT 产 品 之 一。 球迷们可以在这里收集自己 喜爱球星的比赛高光时刻， 这些时刻都是由 NBA 官方 授权并在区块链上限量铸造 的 NFT， 具 有 稀 缺 性 和 一 定的收藏价值。 除此之外，还有众多知名的 艺术家与歌手相继推出 NFT 作品，这些在物理世界中具 有足够知名度的公司和名人 的 参 与 是 NFT“ 出 圈” 的 重要保障。凭借他们在物理 世界的影响力和粉丝基础， 更多的公众可以通过他们热 衷和已经熟悉的渠道更加了 解 NFT，从而拉动 NFT 生 态发展。 86 图 : 近三十天按销售额排行的 NFT 项目 数据来源：Cryptoslam 据 CryptoSlam 平 台 的 销 量 得 知， 在 过 去 30 天 里， 在 五 个 最 受 欢 迎 的 NFT 项目分别是 NBA TopShot、CryptoPunks、Sorare、Hashmasks、 Art Blocks，其中销量最高的 NBA TopShot 的交易量达到了 2.4953 亿美 元 , 比上个月增长了 61.52%。造成 NFT 的交易量暴涨的原因可以粗略归 结为如下几点： 1、 新 冠 疫 情 的 影 响 使 人 们 在 物理世界中的接触和碰撞减少 在这个过程中，人们更加习惯和开始 融入数字虚拟空间：居家办公已经不 再新鲜，在虚拟空间中的留存和交互 时间更多，对虚拟商品和服务的价值 也 更 加 开 放 和 认 可。 这 可 能 是 推 动 NFT 在近两年热度攀升的一个外在 因素。以加密艺术为例，如今的世界 正在大步迈向数字化，但艺术作为一 种人类情感和精神的表达媒介，却没 有及时跟上数字化的时代步伐。我们 所能认知的艺术品，依旧主要是那些 存在于物理世界中的创作。而 NFT 为数字艺术提供了巨大的发展空间。 2、加密数字市场的火爆行情 2020 年以来，加密货币市场规模持 续攀升，比特币价格屡创新高，引起 了人们对各类加密数字资产的兴趣。 其中，NFT 尤其是 NFT 艺术可能是 目前加密资产中和物理世界连接最为 紧密、也是投资人最能看得见、摸得 着的资产类型，也必然“收割”了一 波关注度。 3、DeFi 的爆发让 NFT 的流动性 和可交易性大大提升 由于唯一性和不可互换性，NFT 代币以 往在二级市场上的交易流通性极差，但随 着 2020 年 DeFi 生态的快速发展，NFT + DeFi 的融合成为市场关注的焦点。 4、每个 NFT 都可追溯到其原始发 行人 使每笔交易都可核实，保证商品的真实 性，同时也保证买卖双方的权益，这使得 NFT 目前在加密艺术市场上具有真实的 实用价值支撑。 5、NFT 在加密猫之后尽管鲜有代 表性项目，但整个生态仍在持续 发展 过去数年，NFT 尽管一直不温不火，但 始终有一批忠实的开发者和用户在坚持探 索 NFT 领域，使 NFT 这个小众市场在 基础设施方面也有所进步。创作者们借助 于区块链技术和 NFT 的现有探索，找到 了一种全新渠道，加强和关注者及粉丝互 动，并将自己的成果在数字世界变现。 区块链与数字货币 87 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 三、NFT 为什么具有价值 NFT 价值源于其是可编程的数字资产，并且是不可拆分 和不可替代的。它可以代表数字时代的收藏品和其他各 类特定的数字化资产类型。而每一个 NFT 产品都具有唯 一性和稀缺性。物以稀为贵，从艺术收藏品、黄金再到 比特币，这条法则在物理世界和数字世界同样适用。 所以，NFT 的第一个重要特征就是稀缺性。 许多 NFT 是独一无二的或是限量的，甚至连创造 者本人也无法复制。例如，NBA Top Shots 的数 字篮球卡，许多球迷都希望能够珍藏这样一张不可 篡改且不会损坏的球星卡。NBA Top Shots 的高 销量也证明了基于强 IP 的 NFT 是值得关注的。 第二点就是版权真实性和可证性。 对于创作者来说，最大的挑战之一就是如何保护他 们的作品版权不受侵犯，而 NFT 就可以很好的解 决这一问题。一个作品一旦被生成 NFT，它便是 唯一的，无法被复制拷贝，也就不存在盗版的情况。 而且基于区块链技术的透明性，人们还可以随时验 证 NFT 的真伪。 第三，确认所有权并增加所有权的可交易价值。 就像比特币一样，NFT 的所有权和出处都是记录 在 区 块 链 上 的， 加 密 且 不 可 篡 改。NFT 拥 有 者 会在某个区块链上有一张证书。是谁的资产就是 谁的资产，这在区块链上是可以被验证的。有了 NFT，拥有数字媒体资产的方式就与拥有数字金融 资产的方式变得一模一样了。NFT 所有权的可交 易价值体现在它的可转让性，它可以转售给世界上 几乎任何人，这意味着它有更广泛的潜在买家库。 88 四、 NFT 存在的问题 五、结语 如今，NFT 热度居高不下，陷入狂热 情绪的人们或许会被市场的虚假繁荣遮 住双眼，而选择性地忽视当前 NFT 所 面临的挑战，但问题不会凭空消失。 NFT 现阶段主要应用于数字艺术品的 版权保护，但由于缺乏明确的没有法律 约束，NFT 的现有技术中并非完全可 以 保 证 所 有 人 都 尊 重 创 作 者 的 版 权， 没有人可以阻止第一手卖方将同一个 NFT 放在不同的区块链上进行重复销 售。另一方面，尽管 NFT 技术可以保 证在没有持有者许可的情况下，任何人 不能复制或转让 NFT，但是无法控制 谁是第一个将作品制成 NFT 的人。例 如， 瑞 典 插 画 师 Simon Stålenhag， 他自己未发行 NFT 作品，也没有给任 何人授权，却发现他的一件作品变成了 “MarbleCard”（一种 NFT）。目前 的 NFT 极其缺乏监督，这会使创作者 们觉得自己的版权没有被尊重。 NFT 是虚拟与现实相融合的产物，相 界与现实世界的一扇门。根据 google 较于其他基于区块链技术的应用，NFT trends 的搜索量数据显示，最近几个 与现实的结合更为紧密，更具有落实性。 月搜索 NFT、加密货币 (crypto) 和区 当然，不可否认的是这些天价的 NFT 块链 (blockchain) 的数量极多，上一 艺术品，头像，推特中可能有一部分 次这么多人去搜索区块链与加密货币这 炒作的因素，比如波场 Tron 的创始人 两个关键词还是在 2017 年底，而今年 孙宇晨去竞价了 Beeple 的画作，出价 NFT 的火爆，让这两个词都到达了历 600 万 美 元； 再 比 如 买 cryptopunks 史新高，NFT 也迎来了一次大众化。 的人中，有多少人是单纯觉得这个像素 头像好看或者认为这个像素头像有很高 NFT 的出现，让区块链、比特币、以 的艺术价值，所以愿意花几万美金去买 太坊这些只是生硬的名词，而是和我们 它，我们不得而知。 生活息息相关的，真正可以运用到我们 生活中的一项技术。甚至在未来，我们 不过我们不能否认的是，NFT 打开了 的生活可能与这些技术密不可分。 数字艺术领域的大门，也打开了虚拟世 图 : NFT、加密货币、比特币舆情监测 数据来源：Google 趋势 其次，NFT 在全球仍然是个小众市场， 它的应用并没有得到很好的发挥。NFT 目前的应用主要集中在数字收藏品，艺 术品，游戏和虚拟世界，但其实 NFT 可以应用于更广泛的领域。例如，房屋 等实物资产，也可以用 NFT 来进行代 币化。可以用作资产的流通等金融市场。 或是用来验证身份，出生证明，驾照， 学历证书等。这些证件可以用数字形式 进行安全保存，而防止被滥用或篡改。 也可以用在各种票据上，比如演唱会门 票、电影票、话剧票等等，不同座位、 不同日期都可以用 NFT 来标记。 参考文献 Ruben Merre. Why 2021 Will be the Year of Non-Fungible Tokens (NFTs). (28) Why 2021 Will be the Year of Non-Fungible Tokens (NFTs) | LinkedIn 曹泽熙，区块链“正式”出圈？突然爆火的 NFT 究竟是什么？区块链“正式”出圈？突然爆火的 NFT 究竟是什么 - 华尔街见闻 (wallstreetcn.com) Non-fungible tokens are revolutionising the art world – and art theft. Non-fungible tokens are revolutionising the art world – and art theft | Cryptocurrencies | The Guardian Manav Golecha. Why you should be collecting NFT’s (and why you shouldn’t)? https://www.8btc.com/article/6607163 区块链与数字货币 89 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 04企业数字化案例 90 金融科技案例 联易融：腾讯系供应链金融科技平台 ◎文/ 唐 敏 报告编审 / 李 昕 报告主编 / 于百程 赵金龙 联易融是一家第三供应链金融科 技解决方案提供商，通过云原生 科技（SaaS 系统）帮助企业优化 供应链金融支付周期。 根据灼识咨询数据，公司在 2020 年处理的供应链金融交易金额达 人民币 1638 亿元，在中国供应链 金融科技解决方案提供商中排名 第一，市场份额为 20.6%。 2021 年 4 月 9 日，联易融在港交 所上市，以发行价为 17.58 港元 出售 4.529 亿股股票。高盛和中 金公司为其联席保荐人，腾讯为 第一大机构股东。 公司营收持续增加，亏损持续收 窄。根据公司招股说明书，20182020 年，联易融的主营业务的收 入 由 2018 年 的 3.8 亿 元 增 加 至 2019 年的 7 亿元，2020 年增加至 10.3 亿 元。2018 年、2019 年、 2020 年前三季度分别亏损 14.10 亿元、10.82 亿元、4.32 亿元。 联易融的业务分为两大版块，一 是较为成熟的、贡献大部分营收 的供应链金融科技解决方案，包 括核心企业云和金融机构云；二 是尚未成熟的新兴解决方案，包 括跨境云和中小企业信用科技解 决方案。 企业数字化案例 91 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 一、 公司介绍 联易融数字科技集团有限公司（注：下文简称“联易融”）， 是一家第三方供应链金融科技解决方案提供商。相较于蚂蚁 集团和京东科技的供应链金融自带电商属性，联易融借助腾 讯的社交属性，联手腾讯云、财付通等，帮助企业优化资金 循环周期。其客群主要为核心企业（注：信用优良的较大型 企业）和金融机构。 92 （一）腾讯系供应链金融龙头，市占率逾五分之一 根据招股书，在 2020 年，联易融处理的供应链金融交易金额达人民币 1638 亿 元。 其 在 中 国 供 应 链 金 融 科 技 解 决 方 案 提 供 商 中 排 名 第 一， 市 场 份 额 为 20.6%。截至 2020 年底，公司服务核心企业 344 家，其中包括 25% 以上的中 国百强企业；除此之外，还与 202 家金融机构等建立了合作关系，并且公司在 内地已累积处理逾 2800 亿元的供应链金融交易。 2016 年 2 月，联易融在腾讯等股东的支持下在深圳成立。自成立起，联易融 与腾讯展开战略合作，提供企业级、基于云端计算和数字化的供应链金融服务。 2017 年，公司推出完全线上化的供应链资产证券化云平台。2020 年，公司旗 下的香港附属公司 Linklogis Hong Kong 及两名战略合作伙伴组成的财团取 得新加坡金管局数字批发银行牌照。2021 年，联易融向港交所主板递交上市 申请，以每股 16.28 港元至 18.28 港元的价格出售 4.529 亿股股票。4 月 9 日， 联易融在港交所上市。 作为战略合作伙伴，联易融与腾讯渊源颇深。联易融董事长兼 CEO 宋群一度 在腾讯担任金融战略顾问，而腾讯公司副总裁、腾讯金融科技业务负责人林海 峰则是联易融的非执行董事。联易融的股东及投资方包括腾讯、中信资本等， 其中林芝利创信息技术有限公司、林芝腾讯投资管理有限公司为腾讯关联企业， 分别持股 12.53%、11.58%，腾讯为其第一大机构股东。 （二） 营收持续在增加，亏损持续收窄 根据公司招股说明书，2018-2020 年，该公司的主营业务的收入由 2018 年 的人民币 3.8 亿元增加 82.8% 至 2019 年的人民币 7 亿元，2020 年同比增加 47.0% 至人民币 10.3 亿元。 营收持续增加，亏损持续收窄。2018 年、2019 年、2020 年前三季度，联易 融分别亏损 14.10 亿元、10.82 亿元、4.32 亿元。招股书显示持续亏损主要 源于金融资产公允价值变动，包括此前公司发行的可赎回可转换优先股等账 面值变动。经调整后，联易融于 2020 年前 9 个月已经实现 1.3 亿元的净利润， 同比增长 254%。 此外公司毛利率、营销费用也在逐年提升，2018 年至 2020 年其毛利率分别 为 50.6%、51.9% 及 61.3%；2018 年、2019 年与 2020 年前三季度，其销 售及营销费用为 4279.0 万元、6814.2 万元、6067.2 万元。 企业数字化案例 93 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 2018 年到 2020 年，联易融的收入以金 融机构云为主，转为以“核心企业云 + 金融机构云”双驱动模式。2020 年前三 季度，联易融收入 8.08 亿，其中，核心 企 业 云 收 入 占 比 48.5%，2018 年 仅 为 23.3%；2020 年前三季度，金融机构云 收入占比 41.5%，2018 年为 72.3%。 2018 年、2019 年、2020 年 9 月， 公 司核心企业云交易额分别为 91 亿、449 亿、808 亿；同期，金融机构云交易额 分别为 203 亿、377 亿、415 亿。其中， 2020 年前三季度，联易融促成核心企业 云交易额，同比增长 135.7%，而核心企 业云收入仅增长 58.9%；促成的金融机 构交易额为同比增长 41.2%，而金融机 构云收入却增长 48.0%。公司促成交易 额由以金融机构云为主，变成以核心企 业云为主。 但公司核心企业云收入增速显然没有跟 上交易额增速，以收入 / 交易额计算， 2018 年、2019 年、2020 年前三季度， 核心企业云收入 / 核心企业云交易额分 别 为 0.98%、0.64%、0.48%； 金 融 机构云收入 / 金融机构云交易额分别为 1.37%、0.83%、0.81%。尽管核心企业 云的交易额和收入占比较高，但变现效 率上，显着低于金融机构云。 此外 2018 年、2019 年、2020 年前 3 季度， 新兴解决方案的毛利率分别为 63.2%、 81.8%、81.1%； 同 期， 供 应 链 金 融 科 技 解 决 方 案 的 毛 利 率 分 别 为 50.0%、 47.0%、56.2%， 前 者 毛 利 率 显 着 高 于 后者。 94 图：联易融收入情况 数据来源：联易融招股说明书、零壹智库 图：联易融毛利率情况 数据来源：联易融招股说明书、零壹智库 二、科技战略与定位 （一）科技战略及目标 通过科技和创新来重新定义和改造供应链金 融，联易融成为全球领先的供应链金融科技 解决方案提供商。作为腾讯 To B 战略生态圈 的核心成员之一，联易融响应国家普惠金融 的号召，聚焦于 ABCD（注：AI、区块链、 云计算、大数据）等技术在供应链生态的应用， 以线上化、场景化、数据化的方式提供创新 供应链金融科技解决方案。 确权等服务，无需线下人员往来，无需材料 寄送，全程无线下接触，直接减少全流程碳 排放，助力实现碳中和目标。以公司于 2017 年推出的市场上线上化的供应链资产证券化 云平台 ABS 云为例，打造了环境友好、低碳 排放的智能解决方案。据统计，自运营至今 该平台已累计节省纸张共约 1300 吨。 联易融赋能金融机构数字化转型。联易融作 为一家供应链金融科技解决方案的提供商， 打造的云原生解决方案可优化供应链交易的 支付周期，实现供应链金融全工作流程的数 据化，推动绿色供应链金融的发展。联易融 形成了高质量、多元化的客户基础，在行业 内卡位核心价值链。 联易融加速助力“碳中和”。 联易融利用全 线上化 Fintech 技术和审核经验，全天候线 上工作，为核心企业和供应商提供远程培训、 远程客服、远程审核、远程身份认证、远程 （二）科技投入 2018 年、2019 年及 2020 年，联易融分别投 入研发费用 4129 万元、5988 万元及 1.04 亿 元，呈逐年上升趋势，分别占同期总收入及 收益的 10.8%、8.6% 及 10.1%。 截至 2020 年 12 月，公司拥有一支由 397 名 的技术人员组成的团队，占员工总数 63%， 公司研发团队涵盖 AI、区块链、大数据和云 技术等领域，公司研发小组由 6 到 8 名研发 人员组成，涉及的领域包括软件涉及、产品 开发、性能测试到运维等。 企业数字化案例 95 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 三、产品与业务 联易融的业务分为两大版块，一是较为成熟的、贡献大部分营收的供 应链金融科技解决方案，包括核心企业云和金融机构云；二是尚未成 熟的新兴解决方案，包括跨境云和中小企业信用科技解决方案。目前， 公司业务主要以供应链金融解决方案为主。 （一）产品 1、供应链金融解决方案 供应链金融解决方案是基于核心企 业的信用状况、实现供应链支付和 金融流程数字化的整套云原生科技 解决方案，主要根据公司与客户之 间的协议商定的服务费，供应链金 融科技解决方案产生收入及收益。 图：联易融供应链金融解决方案 资料来源：联易融招股说明书 · 核心企业云 核心企业云本质为核心企业对其上 游供应商的应收账款进行确权从而 将其富余的授信额度分享给其上游 供 应 商 的 反 向 保 理 业 务。 与 传 统 银 行 反 向 保 理 业 务 区 别 在 于， 核 心 企 业信用往往只能外溢到其一级供应 商层面，作为整个供应链末梢的多级 供应商的中小企业往往无法被覆盖， 融资难融资贵问题仍然突出；而联易 96 融通过 ABCD 技术，帮助核心企业和金融机构高效验证供应链交易真 实性，可实现多级供应商均能分享核心企业的信用，其为供应商应从 核心企业获取的应收账款创建不可篡改、可追溯的数字凭证 Digipo， 供应商可对 Digipo 进行拆分，全额或部分支付给其上游供应商，或 利用其从金融机构获得融资（注：保理、质押）。 · 金融机构云 金融机构云主要服务银行、券商等机构，主要是为券商发行 ABS 提 供基础资产整理等服务。截止 2020 年三季度，联易融当年已发行供 应链 ABS/ABN 产品金额超 1000 亿元，市场占比超过 33%，供应链 ABN 市场占比更是高达 58%，均排名第一。 2、新兴科技解决方案 新兴科技解决方案是可补充和丰富现有的 供应链金融科技解决方案的一系列创新解 决方案。其主要为联易融根据公司与客户之 间的协议商定的服务费从新兴解决方案产 生收入及收益。由于新兴解决方案处于发展 初阶，联易融为了积累足够的数据来构建模 型并向客户展示其可靠性和稳健性，使用了 自有资金支持新兴解决方案促成融资交易， 并从中赚取利息收益。 中小企业信用科技解决方案 中小企业信用科技解决方案作为现有供应链金融科技解决方 案的补充，依托系统能力，聚焦发票等核心信息核验，围绕 核心企业带来的海量中小企业客户提供融资服务，通过数据 驱动提供中小企业融资，因此信用风险更高，但这是联易融 积极布局的方向。该业务资金来源主要为金融机构资金和联 易融自己资金，但联易融承诺当中小企业违约或逾期付款的 情况下，将从资金方受让债权。因此，一旦经济持续下滑， 中小企业大面积违约，高杠杆将使联易融承担极大的信用 风险。 联易融在中小企业信用科技解决方案中，也以自有资金融资 或保障融资为中小企业放贷。2018 年、2019 年、2020 年前 3 季度，自有资金融资及保障融资交易额分别为 9.08 亿元、 28.84 亿元、14.51 亿元。 招股说明书显示，中小企业信用科技解决方案促成的融资交 易总值 2018 年、2019 年分别为 9.08 亿、56.32 亿，产生的 营业收入分别为 1680 万元、9570 万元。 跨境云 跨境云是 2019 年推出的业务，为目前联易融正在开拓的跨境 供应链金融服务业务。跨境云业务除为做跨境交易的公司提 供技术支持外，联易融还利用自有资金对供应商提供融资和 保障融资。2019 年及 2020 年前 3 季度，自有资金融资及保 障融资分别为 3.04 亿元、16.67 亿元。 企业数字化案例 97 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 （二）业务模式 1 核心企业云 联易融核心企业云提供供应链资产服务平台，通过数据化、自动化、线上化的资产审核提升基础资产整理的产能与时效，其电 子资料的拍照上传、电子合同线上签署以及核心企业线上化在一定程度上提高了效率。 区块链供应链债权多级流转平台。将区块链技术与供应链金融结合， 把企业贸易过程中的赊销行为产生的应收账款，转换为一 种可拆分、可流转、可持有到期、可融资的数字债权凭证，从而为核心企业的上游中小微企业提供线上应收账款转让、融资及 管理的开放式供应链金融服务平台。 供应链资产证券化。联易融以资产证券化的形式，整合上游供应商应收账款，为供应商提供保理融资解决方案，并为资金方输 出相对有规模、稳定性高、低风险的资产。 2 金融机构云 3 跨境云 4 蜂控云 该业务提供 ABS 平台、区块链服务云 平台 BeeTrust、供应链综合科技平台， 助力金融机构数字化、自动化及精简 化其供应链金融服务。 其跨境 e 链可连接整个供应链中的出 资人、买家和多层供应商，提供跨境 贸易业务场景下的数字化供应链金融 解决方案。 其票一拍是联易融为解决供应链发票 管理及融资需求而全新打造的数字化 综合服务平台，智能数字风控平台是 联易融在数字化供应链金融业务基础 上搭建的数字化开放平台，通过聚焦 供应链生态圈，打造数据驱动的互联 网小微金融科技新模式。 98 （三）合作伙伴 联易融合作伙伴呈现增长趋势。截至 2020 年三季 度，合作伙伴中核心企业达到 344 家，金融机构达 到 202 家。供应链金融科技解决方案中核心企业客 户达到 108 家，金融机构客户数量达到 85 家，客户 留存率达到 99%。 联易融合作伙伴涉及领域广泛，其中核心企业合作 伙伴涉及房地产、消费、交通等领域，包括行业龙 头企业如碧桂园、麦当劳、国药集团等企业。 表：联易融核心企业合作伙伴（部分） 资料来源：联易融官网、零壹智库 核心企业合作伙伴（部分） 合作企业类型 所处领域 公司名称 核心企业 房地产 碧桂园 核心企业 房地产 绿地集团 核心企业 房地产 金地集团 核心企业 房地产 保利集团 核心企业 消费 麦当劳 核心企业 消费 耐克 核心企业 消费 彪马 核心企业 消费 蒙牛 核心企业 交通 中远海运 核心企业 制造 南京钢铁 核心企业 制造 中国中铁 核心企业 医疗 国药集团 企业数字化案例 99 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 金融伙伴涉及银行、证券、信托等领域，包括交通银行、 中信建投证券、中信信托等大型企业。 表：联易金融企业合作伙伴（部分） 资料来源：联易融官网、零壹智库 金融企业合作伙伴（部分） 合作企业类型 金融企业 金融企业 金融企业 金融企业 金融企业 金融企业 金融企业 金融企业 金融企业 金融企业 金融企业 金融企业 金融企业 所处领域 银行 银行 银行 银行 证券 证券 证券 证券 证券 信托 信托 信托 信托 公司名称 渤海银行 广发银行 兴业银行 交通银行 海通证券 华泰证券 中信建投证券 招商证券 海通证券 中梁信托 华能贵诚信托 粤财信托 中信信托 四、挑战与机会 （一）扎根万亿蓝海市场，科技创新构建竞争壁垒 随着国内经济转型升级，产业结构调整深入，实体 企业融资需求不断增长，近年来我国供应链金融市 场规模不断扩大。根据灼识咨询报告，预计中国国 内供应链金融市场总规模将从 2019 年的 23.0 万亿 元增长到 2024 年的人民币 40.3 万亿元。 结合行业特质来看，供应链金融由于涉及复杂的流 程体系，同时服务提供商与客户需要经过长期充分 的沟通互动，因此往往也将在双方间构筑非常强的 合作粘性。与此同时，区别于传统行业的“单打独 斗”，供应链金融往往涉及到产业上下游、行业生 态的联动互通，这也意味着透过一个客户，供应链 金融服务提供商有机会不断扩大资源，获得客群， 形成强大的网络效应，实现不断做大做强，并在行 业中构建不可替代的稀缺价值和高耸的竞争壁垒。 联易融深耕供应链金融市场，实现快速发展。2019 年，通过科技解决方案处理的供应链金融交易额 4.4 万亿元，预计 2024 年将达到 16.4 万亿元，年复合 增长率 30.2%。同时，供应链金融科技解决方案的 市场渗透率将由 2019 年的 9% 增长至 2024 年的 20%。 2020 年前 9 个月，第三方供应链金融科技解决方 案市场的交易总量为 5970 亿元，前五大玩家市占 率 67.8%，市场份额较为集中。其中，联易融以 1223 亿的交易量，占据 20.5% 市场份额，位居第一， 此外联易融客户留存率表现强劲，招股说明书数据 100 显示，在 2020 年，公司供应链金融科技解决方案 客户留存率达到 99%。 目前我国供应链金融尚处于起步阶段，联易融在 强投入之下抢占市场先机也将有助于公司未来释 放更强劲的业绩爆发力。随着此次上市，在资金 助力下，公司有望开启加速跑，全面进入发展的 新阶段。 （二）转化能力偏低，客户集中度偏高 根据招股书，公司于 2019 年及 2020 年前三季度 的调整后净利率分别只有 5.2% 及 16%。在公司 经营成本中，研发费用及行政费用占比较高。 另一方面，在公司目前的营收体系中，客户集中 度偏高。根据招股说明书显示 2018 年、2019 年、 2020 年前 3 季度，联易融前 5 大客户收入占比分 别 为 69.0%、47.6%、37.9%， 收 入 占 比 虽 然 持 续下降，但公司对大客户的依赖仍然较高。招股 说明书中也提到，如果无法维持或开拓客户，或 大客户减少使用公司产品，会对公司经营产生负 面影响。 企业数字化案例 101 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 金融科技案例 中电文思海辉：助力母公司信息安全 业务，加速科技出海 ◎ 文 / 周 悦 报告编审 / 李 昕 报告主编 / 于百程 赵金龙 文思海辉技术有限公司前身分别是创立于 1995 根据国盛证券估计，2019 年文思海辉年收入 年的文思创新软件技术有限公司和创立于 1996 超过 10 亿美金，年收入 100 万美金以上的大 年海辉软件（国际）集团公司，2012 年合并成 客户超过 180 个。2020 年，中国电子开拓市场 立“文思海辉技术有限公司”，此后一直致力 及并购文思海辉，带来信息安全板块营业收入 于为全球客户提供世界领先的商业咨询、IT 咨 305.93 亿元，同比增长 76.79%。此外，中电 询、解决方案以及服务。其旗下专注于金融行 文思海辉 2020 年研发投入同比增长一倍，显 业的文思海辉金信软件有限公司，连续三年位 示出公司加入中国电子后的转型信心。 列中国银行业 IT 解决方案市场份额榜首。 文思海辉的核心竞争力表现为两大战略：向金 文思海辉经过多次转让和并购，2012 年文思信 融、高科技、政府等领域持续加码，为行业客 息与海辉软件两家公司合并，并在美国纳斯达 户提供数字化转型服务；以金融科技优先出海， 克上市，2013 年进行私有化退市。2016 年， 语言 + 运维的定制化服务出海。未来项目重点 文思海辉被黑石出售给海航集团。2020 年，文 为分布式银行核心系统、分布式金融 PaaS 平 思海辉正式加入中国电子信息产业集团有限公 台、数字化营销、数据中台、开放银行、Octo 司，带来信息安全板块营业收入迅速增长，其 工业互联网解决方案等旗舰项目。 收入为 305.93 亿元，同比增长 76.79%。 102 一、 公司介绍 文思海辉技术有限公司是一家咨询与科技服务提供商，前身 分别是文思创新软件技术有限公司（注：1995 年成立）和 海辉软件（国际）集团公司（注：1996 年成立），2012 年 合并成立“文思海辉技术有限公司”。2013 年 10 月 17 日， 被黑石集团 6.25 亿美元收购，并于次年正式完成私有化。 2016 年文思海辉收购 Blue Fountain Media 开启数字化服 务里程碑。文思海辉致力于为全球客户提供世界领先的商业 /IT 咨询、解决方案以及外包服务，业务涵盖金融服务、高 科技、电信、旅游交通、能源、生命科学、制造、零售与分 销等领域。 根据国盛证券估计，2019 年文思海辉年收入超过 10 亿美元， 年收入 100 万美元以上的大客户超过 180 个。2020 年中国 电子开拓市场及并购文思海辉，带来信息安全板块营业收入 和营业成本同比迅速增长，分别为 305.93 亿元，同比增长 76.79% 及 232.86 亿元，同比增长 83.48%。 企业数字化案例 103 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 104 （一）连续三年蝉联银行 IT 市场份额第一 文思海辉目前拥有来自 55 个国家的 26000 名员工，在全球 28 个城市设有 50 个交付中心，涉及业务包括科技、金融、互联网、电信、制造业等 20 余个行业， 具有深厚的行业积累和技术支持。 公司于 2001 年起拓展海外业务，首先进入美国日本市场，到 2007 年已经位 列 IDC 中国面向欧美市场软件外包提供商第一名，2008 年以后，陆续在新加 坡、伦敦、墨尔本等地成立分公司，布局在岸商业及技术咨询服务体系，2013 年被 IDC 评为中国本土离岸 IT 服务第一名；2018 年开始面向南亚市场，正 式落成印度海得拉巴交付中心。 根据德意志银行 2016 年发布的数据表示，文思海辉收入按地域划分为：中国 （50%）， 美 国（35%）， 日 本（7%）， 欧 洲（5%）， 南 亚（3%）； 按 行 业划分为：科技（52%），银行、保险和其他金融（32%），制造（14%）， 其他（2%）。根据国盛证券预估，2019 年文思海辉年收入超过 10 亿美元， 年收入 100 万美金以上的大客户超过 180 个。 据赛迪顾问发布的《2019 中国银行业 IT 解决方案市场份额分析报告》显示， 其旗下专注于金融行业的文思海辉金信软件有限公司，连续三年位列中国银行 业 IT 解决方案市场份额榜首，并在细分领域支付清算、呼叫中心 / 电话银行、 商业智能、客户关系管理解决方案子市场排名第一，目前客户涵盖 288 家银行、 保险、证券等金融机构。 文思海辉收入 按地域划分 中 国 美 国 日 欧 南 本 洲 亚 50% 35% 7% 5% 3% （二）十年内历经四次合并及转让 2012 年文思信息与海辉软件两家公司合并，并于当年在美国纳斯达克上市，2013 年宣布根据来自黑石集团、公 司董事长陈淑宁、CEO 卢哲群等管理层组成的买方联盟的非约束性私有化提议进行私有化退市；2016 年文思海 辉被黑石出售给海航集团；2020 年文思海辉被出售给中国电子信息产业集团有限公司。 1第一阶段 2第二阶段 外国资本操控下的合并及私有化（2012 年 8 月 - 2016 年 10 月） 2012 年文思信息与海辉软件两家公司合并之前，各自高峰时期的市值之 和超过 40 亿美元，合并后仅仅经过了大半年，市值跌到了 5.87 亿美元。 一方面是由于业务重组导致内耗严重，合并失衡，净利润不断下滑，另一 方面向高端服务转型之路也并不乐观，研发服务的净营收同比及环比都不 断下降。文思海辉董事长陈淑宁指出资本市场无法实现融资需求 , 上市公 司的财务透明度要求，短期内影响了公司战略决策的自由度和决策效率。 2013 年以私募股权投资巨头黑石集团为首的财团向文思海辉提供了超过 6.6 亿美元的私有化收购资金支持，并于次年完成私有化。2015 年文思 海辉的收入是 7.7 亿美元，但由于中国区域员工成本上升和欧洲经济不景 气，毛利在当年前九个月已经降低到了 3% 以下。2016 年黑石集团以 6.75 亿美元现金将文思海辉出售给中国海航集团，这笔交易对文思海辉的估值 约为 9.3 亿美元，按此计算黑石在这笔交易上获得的回报率超过 1.5 倍。 国有资本介入下的两度转让（2016 年 10 月 - 至今） 2016 年 10 月海航买下文思海辉是集团多元化经营转型的重要一环，试图 促使文思海辉融入海航“拥抱产业互联网，转型人的移动场景旅游”战略 中，然而 2017 年由于未能满足高盛的内部尽职调查要求，文思海辉在美 国市场 IPO 计划被搁置。2018 年海航因自身大规模举债投资，深陷资金 链运转压力，面临 250 亿的短期债务，随后开启变卖资产的瘦身自救模式。 2020 年经历过多次转让和收购的文思海辉负债率已经高达 53%，但是在 公开出售时仍然引起 30 多家企业竞标，最终以 7.5 亿美元的价格出售给 中国电子，2020 年文思海辉成为中国电子旗下成员企业，并更名为中电 文思海辉，未来将拓展与中国电子生态链的业务合作，与中国电子体系中 的各大企业形成战略协同。 企业数字化案例 105 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 （三）提供 IT 软件开发、管理咨询和数字营销服务，覆盖 20 余个行业 管理咨询 IT 软件开发 服务领域 数字营销 106 中电文思海辉的解决方案能力覆盖高科技、金融、互联网、 电信、制造、零售、旅游、汽车、医疗等 20 余个行业， 具有深厚的行业积累和技术经验。主要提供专业的银行 IT 解决方案、CRM 和 ERP 开发与实施、网站 /App 开发与 运维，数字化平台及数字化产品研发，以及相关测试服务。 中电文思海辉主要提供 IT 软件开发、管理咨询和数字营 销三类服务，利用专业能力，形成从设计、开发、测试到 维护的全价值链 IT 服务；通过交互体验务，助力企业直 达终端用户，形成完整的本地化及全球化数字营销服务； 此外基于丰富的行业积累和技术支持，为行业提供 IT 相 关的管理咨询服务，助力企业进行业务数字化升级。 2020 年，文思海辉以分布式银行核心系统、分布式金融 PaaS 平台、数字化营销、数据中台、开放银行、Octo 工 业互联网解决方案、智能语言服务平台、人工智能数据平 台等旗舰项目作为重点发展项目。 服务类型 类别 数字化产品与平台 IT 软件服务 管理咨询 应用开发 + 运维 软硬件测试 数字营销 表：文思海辉产品 资料来源：文思海辉官网、零壹智库（* 仅选择主要项目） 主营业务 * 行政智脑机器人 汇智科技服务生态平台 制造行业大数据实施平台 金融云 AI 营销决策平台 OctoIoT 智能物联网服务平台生态 智翼云 SuperDXP 数字化智慧养老云平台 地产企业中台 DevOps 数字化平台 定制化开发服务的 PaaS 平台 软件开发需求管理平台 企业微信、门户管理平台 全球无纸化发票解决方案 电信、汽车信息等自动化测试 CRM ERM 行业 SAP IT 咨询服务 App/ 网站 UI 交互设计 - 用户体验设计 (UED) 精准数字移动端营销 语言翻译服务供应商 全球化和软件本地化服务 大数据服务及商业智能 企业数字化案例 107 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 二、科技战略与定位 （一）持续加码金融、高科技等领域，专注提供数字化转型服务 2011 年以前得益于国内廉价劳动力资源，以软件外包为主的中国软件行业快速发展，然而单纯的服务外包公司因为规模小， 议价能力弱，人力与经营成本快速提高，逐渐发展艰难，软件外包企业盈利能力下降。2015 年，面对国内软件行业的发展困境， 文思海辉提出了数字化转型战略，持续加码金融、高科技、政府等领域，致力于为行业客户提供数字化转型服务。 1 银行、保险和其他金融领域 作为银行业 IT 解决方案和服务提供商，文思海辉提供全价值链服务体 系，助力数字银行业务运营更加流畅简单地进行。目前已经为包括全 国性股份制银行、城市商业银行、省联社、农村商业银行及村镇银行 在内的 40 余家银行提供了核心业务系统建设与改造的整体解决方案。 在保险领域，文思海辉正在积极利用大数据分析、物联网、云平台、 人工智能、机器学习等前沿技术手段，助力保险企业重构业务模式， 实现数字化转型。主要提供非核心业务相关系统，仅涉及车险、寿险、 财险三个领域，包括智能双录系统、智能车险理赔、保单登记管理信 息平台、保险业数仓、财险经营分析平台等全流程一体化方案。 在其他金融领域，发力分布式核心业务系统建设、搭建普惠金融服务 云平台、加入阿里云“金融核心先锋联盟”型、推出金融智脑平台、 打造数字化获客经营平台等方案，发挥技术创新力量，助力金融行业 科技转型。2019 年，文思海辉金信连续三年蝉联市场份额 Top1，市 场份额为 5.8%，未来，分布式架构、云原生和信创产业适配等趋势对 厂商技术提出更高要求，市场集中度有望进一步提升。 108 行业 银行 保险 金融其他 表：文思海辉银行、保险及其他金融系统和服务（按行业分） 资料来源：IDC、华泰证券研究所、天风证券研究所、文思海辉官网、零壹智库（* 仅选择核心项目） 类别 业务类 渠道类 管理类 业务类 渠道类 管理类 业务类 渠道类 管理类 产品名称 * 支付清算系统 中间业务系统 信贷管理系统 核心业务系统 互联网银行相关 呼叫中心 / 电话银行 渠道管理系统 移动银行 柜台交易系统 银行卡系统 网络银行 企业资源管理 客户关系管理 风险管理（黑名单 / 欺诈 /RWA 系统） 智能双录系统 智能车险理赔 财险经营分析平台 车险数据集市解决方案 寿险、财险测试解决方案 保险业数据仓库解决方案 保单登记管理信息平台 保险业 ECIF 企业级客户信息管理系统 保监会监管数据报送平台 金融服务云平台 大数据征信云平台 证券行业数据平台解决方案 市场风险管理系统 企业数字化案例 109 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 2 高科技领域 在制造业、通信、汽车等高科技领域，与 RPA 领域头部玩家 Blue Prism 结盟，共同开发面向 未来的软件机器人；与 SB Cloud 达成合作， 构建云上 ERP “Odoo”系统，助力亚太客户 实现流畅跨国通信；推出 “Octo 工业互联网套 件”，帮助企业优化工厂资源配置，降低生产 营运成本，提高生产效益和质量；推出智翼云 数字化创新平台，为资源管理、检修计划、运 维检修、标准规范、监督评价和决策支持六大 模块提供支持。 3 政府合作领域 在政府合作领域，根据场景及需求，提供 以智慧管理系统、智慧服务平台、智脑机 器人、智慧解决方案为一体的配套策略。 比如：响应国家建设交通强国目标，推动 城市交通建设的“新基建”项目——新一 代智慧交通信息服务平台；推出政务机器 人“小华”，以 AI 创新政务服务，实现社保、 卫健、民政、税务等 189 项个人业务办理。 4 其他合作领域 在零售、媒体、旅游、医疗领域，业务较为简单， 主要提供线上营销解决方案、行业数据化方案、 以及其他定制化 SAP 系统。 表：文思海辉高科技、政府及其他领域系统和服务 资料来源：IDC、华泰证券研究所、天风证券研究所、文思海辉官网、零壹智库（* 仅选择核心项目） 行业 高科技 类别 基础系统 支持服务 政府 智慧系统 智能硬件 其他（零售、医疗、旅游、教育等以定制化服务为主） 产品名称 OctoMES 制造执行系统 智慧风机健康评估系统 工业设备监控预警系统 服务器产品和解决方案研发支持 人工智能领域数据采集等服务 企业助理 / 客服 / 云平台 智慧城市公共服务 / 管理平台 智慧产业 / 科技服务平台 智慧安防 / 园区管理平台 智能机器人 产品译制及国际推广服务 定制化开发 PaaS 云平台 110 （二）金融科技优先出海，语言与运维服务紧随其后 2005 年 -2015 年文思海辉主要进行 IT 外包服务出海，按照需求设点供应，响应外企客户需求，设立落地交互中心，在管理方 式采取统一的中国标准进行全球化管理。从 2001 年起即开始连续 8 年的收入翻倍增长，积累了与上百家世界五百强企业的合 作经验，2005 年以来，IT 服务贸易业也进入快速发展期，相继开拓了日本、美国、欧洲等市场的文思海辉也进入了高速发展 阶段。 近年来文思海辉调整出海战略，对标国际竞争对手与合作伙伴，响应国家政策和国际局势主动布局，优化全球调配资源能力， 同时进行多样化管理。比如文思海辉开始在“一带一路”沿线一些经济欠发达国家或地区，如孟加拉国、菲律宾、越南等国设 立办公地点。同时也在努力践行“一带一路”共享精神，通过搭建数字化众包平台等方式，吸收国际化员工，以 AI 数据服务 平台为例，文思海辉将来自硅谷、微软、亚马逊等顶级人工智能的项目，不断分拆，最终将其拆成了普通人经过短时间培训就 能上手的项目。 1. 金融科技优先出海 目前在泰国、新加坡等东南亚国家，随着 支付宝和微信支付线下店的扩张，文思海 辉也在加强提供以国际清算和账户清算为 核心的科技金融服务，同时围绕互联网和 移动银行，提供相应的呼叫中心、商业智 能决策支持和客户关系管理等 IT 解决方 案。截至 2020 年，超过 95% 的中国银行 机构与文思海辉金融开展过商业合作，其 中 500 多家大中型金融机构选择文思海辉 金融作为长期业务合作伙伴。 此外，在智能制造、互联网、电信等高科 技行业，也在逐渐加快出海步伐，比如为日、 德等先进制造企业提供物联网相关的智能 制造方案，为惠普、Oracle、IBM、英特 尔等企业提供人工智能、大数据等方面的 解决方案。 2. 语言 + 运维的定制化服务出海 最初文思海辉在企业海外发展的过程中仅扮 演专业语言服务商的角色，随着文思海辉优 势不断积累，逐渐开始提供以专业语言服务 为基础的本地化、全球客户支持、网站建设 和数字化营销，以及人工智能数据服务，真 正实现语言、运营、维护于一体，为企业打 造更多定制化服务。比如阿里速卖通刚进入 俄罗斯市场时，就面对物流、支付、仓储环 节与国内不一致，因此无法实现标准化服务， 文思海辉通过提供基于开源技术及成熟框架 的 B2B/B2C/B2M/O2O 等互联网电商平台解 决方案、自主知识产权 ReUnion 大数据电商 分析型平台、基于公有云、私有云的互联网 电商平台解决方案等助力跨境电商服务。此 外文思海辉共有近 200 位专业人员为速卖通 平台提供 24*7 全年无休、多种语言服务能力 的支持，每天为其全球买家提供数千宗咨询 服务，以及上万宗纠纷和仲裁服务。 企业数字化案例 111 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 三、机遇与挑战 （一）加入中国电子，深耕行业数字化 2020 年文思海辉成为中国电子信息产业集团有限 公司（CEC）旗下成员，正式加入“IT 国家队” 阵营，即使面对新冠疫情的特殊形势，也始终坚 持以创新作为转型升级的基石，研发投入同比增 长一倍。 文思海辉需要精准角色定位，顺利融入中国电子 的发展蓝图，满足金融领域、高科技领域、政府 领域、数字城市领域不断增长的需求。此外文思 海辉还需积极参与“新基建”和“数字货币”建设， 紧抓国内数字经济的新机遇，不但要给客户带来 的商业价值，而且要做到推动行业发展，借助行 业浪潮持续前行的同时，将自身发展更好地融入 国家战略。 112 （二）DECP 试点扩大，将驱动银行 IT 行业持续上行 2014 年以来，我国数字人民币项目持续推进，试点范围、应用场景不断扩大，数 字人民币的推广将显著刺激银行 IT 厂商需求，长亮科技、宇信科技、神州信息、 科蓝软件、高伟达等国内厂商正加大拓展。2020 年 1 月，央行发文称基本完成法 定数字货币顶层设计、标准制定、功能 研发、联调测试等工作。未来，随着 DCEP 应用试点不断扩大，将明显刺激相关银行 IT 解决方案需求增长。 （三）金融 IT 公司加速扩张业务范围，可能撼动文思海辉优势地位 金融与科技融合发展已经成为行业趋势，我国正迎来金融科技发展浪潮。银行业 IT 解决方案市场受政策规划、信息技术发展和国产化需求等多轮因素驱动，未来 发展前景广阔。截至 2020 年 11 月，银行 IT 行业上市公司中，长亮科技、宇信科技、 润和软件、科蓝软件都为互联网巨头持股占比较多的企业，其中腾讯、百度分别控 股前两家，蚂蚁集团控股后两家。银行 IT 企业和而互联网巨头在技术、行业经验、 市场推广方面形成互补，可能会加强行业竞争差异，形成较大的行业差距。此外， 竞对公司加速扩张业务范围的，从金融 IT 扩展到其他 IT 领域，可能会撼动文思海 辉的优势地位。 （四）受海外政策和新冠疫情的影响，海外业务拓展可能低于预期 目前东南亚国家是中国 IT 企业开辟的市场，高互联网普及率和年轻人口红利并存 预示着巨大的市场潜力，并且对于互联网科技接受程度较高，给中国企业良好的出 海机遇，传统及创新 IT 业务在东南亚国家前景广阔。但由于新冠疫情，全球经济 下行，海外 IT 产业发展进度可能低于预期，而欧美地区受地缘政治和经济政策影响， IT 服务推进速度放缓，短期内议价能力无法改善，文思海辉海外业务拓展可能低 于预期。 企业数字化案例 113 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 0101010101001010101010 010101010100101010101001010101 保险数字化案例 中国太保：数字化转型的先行者 ◎ 文 / 赵舒婷 报告主编 / 赵金龙 114 在传统保险行业数字化转型的道路上， 中国太保无疑是先行者之一。从 2017 年正式启动数字化转型战略至今，太 保已获得应用产品、业务模式、计算 能力、科研机制等多方面的突破。 早在 2017 年，中国太保便以“数字太 保”战略推动全业务流程的转型升级。 其中，现象级应用产品“阿尔法保险” 一经发布便获得广泛关注，与华为的 深度合作提高了太保的创新研发能力。 2018 年，中国太保启动以数字化为关 键词之一的“转型 2.0”战略，着力 打造具有自主知识产权的“中国太保 云”，加强计算能力建设；通过发布“太 平洋保险”APP 集合各子公司的业务， 实现门户统一。 2020 年，中国太保数字化转型进入深 水区，通过设立太保金科、科技创 新与消费者权益保护委员会和数智 研究院，成功构建集“应用—管理— 研发”于一体的科研创新机制；与 瑞金医院携手，共建广慈太保互联 网医院；与保交所联手，在区块链 应用上取得创新。 中国太保的数字化产品应用矩阵已经 趋于完善，覆盖寿险、车险、产险、 农险与企业管理各领域，涵盖咨询 投保 - 保单管理 - 赔付全业务流程； 科技合作生态圈也逐步建成，未来太 保将与头部科技企业、国内顶尖高校 一起，共同探索数字化转型之路。 一、 中国太保的数字化之旅 中国太保是国内领先的综合性保险集团，也是首家在上海、香港、伦敦三地上 市的保险公司。中国太保专注保险主业，把握行业趋势，前瞻性布局健康、养 老等新业务板块，凭借着与时俱进的转型战略和一流的保险经营能力，连续十 年入选世界 500 强。 在传统保险行业数字化转型的道路上，中国太保无疑是先行者之一。早在 2015 年，时任总裁高国富便表露出对数字化升级的认同，他说，“现在的 80 后、 90 后基本是数字化消费群体，他们虽有不同的习惯和特点，但数字化是共性。 任何金融机构，未来如果不能够适应趋势，不进行数字化改造，将失去未来。” 中国太保的数字化转型正式开始于 2017 年，“数字太保”战略的启动揭开了 转型的序幕。在数字化应用产品上，中国太保率先发力，发布了业内首款智能 保险顾问“阿尔法保险”，引起了社会各界的广泛关注。 2018 年，中国太保全面启动“转型 2.0”战略，数字化仍是关键词之一。在这 一时期，太保补齐短板、厚积薄发，通过打造集成各类 C 端应用的“太平洋 保险”APP，实现门户统一，具有自主知识的“中国太保云”的建设工作也进 入最终阶段。 2020 年 7 月，全资子公司太保金科的设立标志着中国太保的数字化之旅进入 腾飞阶段，新公司和科技创新与消费者权益保护委员会、数智研究院一同构建 起太保的科研创新机制。 企业数字化案例 115 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 2017 ✓ “推进转型“2.0”，数字是关键词 ✓ “中国太保云”进入建设终期 ✓ “太平洋保险”APP 发布 2020 ✓ 创新区块链智能理赔服务 ✓ 与腾讯签署战略合作协议 ✓ “太好管”上线，数字化应用产 品矩阵不断完善 ✓ “数字太保”战略启动 ✓ “阿尔法保险”上线 ✓ 与华为建立战略合作关系 2018 ✓ 成立太保金科，构建“管一用一研” 科研创新机制 ✓ 与阿里签署战略合作协议 ✓ 携手瑞金医院，共建广慈太保互联 网医院 2021 图 : 中国太保数字化转型时间轴 至今，太保的数字化应用矩阵逐步完善，与各类科技企业、高校间的战略合作也不断推进，为太保提供创 新源动力的科技生态合作圈也已经初步建成。 116 二、 启动“数字太保”战略，探索数字化转型 2017 年，中国太保开始在数字化转型上发力，正式启动“数字太保”战略。中国太保首席数字官杨晓灵认为，“数 字化就是用科技手段来重新定义企业运营操作系统。”他谈到，在当前的企业运营中，客户体验和客户效能是 最突出、最根本的问题，而中国太保践行数字化战略，就是希望寻找这两大问题的解决方法。 第五战场 数字化 安全 第一战场 客户终端 数字化 “数字太保” 第二战场 供应链 数字化 第四战场 敏捷机制 开发 第三战场 计算能力 建设 图 :“数字太保”五大战场 （一）五大战场阐释“数字太保” 杨晓灵将“数字太保”划分成五大战场，排在首位的是客 户端及客户关键旅程的数字化。在实际的使用中，企业通 过客户端向用户提供服务，用户需求通过客户端反馈至企 业，B2C 端到端的交互须通过客户端这一枢纽来实现。 所以，客户端和客户关键旅程的数字化，聚焦客户体验的 关键。 客户终端的数字化升级，会倒逼传统供应链进行流程创新 和模式改造，这是“数字太保”要打的第二仗。在这一步， 太保希望用数字化技术赋能传统供应链的各个环节，以企 业级的移动应用作为辅助，来实现“前中后台交互融合” 的效果。 客户终端和供应链的数字化升级都需要建立在底层计算能 力的基础之上，若没有计算能力支持，终端的转型升级都 只是空中楼阁。所以，太保将计算能力建设作为第三战场， 主要通过“太保云”和“两地三中心”等信息技术基础设 施的搭建来进行布局。 第四和第五战场分别为敏捷开发机制和数字化安全，前者 是太保数字化战略实施的重要条件，后者则为太保高高建 起风险防火墙。 企业数字化案例 117 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 （二）数字化应用产品不断创新 在“数字太保”战略的指引之下，太保的数字化转型在开局元年便取得了不小的成绩，其中，数字化应 用产品的创新成果尤为突出。到 2018 年，中国太保研发的数字化应用产品已超过 70 余款，上线率超过 92%。 智能保顾——“阿尔法保险” 2017年9月1日，“阿尔法保险”正式上线，这是由中国太保原创的智能保险顾问，也是业 内在该领域的首次尝试。 “阿尔法保险”的研发基于太保的亿级客户保单数据，通过对大数据和人工智能的应 用，大幅减少投保计划的制定流程。用户只需通过对话的方式，回答“阿尔法保险”提出 的包含基本信息、家庭结构、收入支出、资产负债、社保福利、生活习惯的6组问题，便可 立即获得家庭风险评估结果与投保建议。 图 :“阿尔法保险”使用界面 “阿尔法保险”一经上线便获得了社会各界的强烈关注，在发布当天便吸引20万用户 进行产品体验，用户访问量3天达到100万，4天达到200万。截至2019年3月，“阿尔法保 险”的用户访问量已经突破650万。 118 智能理赔——“太e赔” 在理赔环节，太保寿险上线了自动化理赔工具“太e赔”，通过数字化赋能缩短了理赔审核 时间。报案、提交材料、获赔的全流程都可通过手机一键操作，客户足不出户便可快速获 赔，一改传统保险冗长的赔付流程。 2017年11月3日，“太e赔”在深圳完成首例结案支付，客户从申请理赔到获赔仅用时28分 钟，堪称“光速”，这是在传统模式下无法想象的。 此外，太保还陆续上线了“非车理赔E助手”、“交易天眼”等应用产品，力求实现理赔全流 程的数字化覆盖。 2017年是中国太保数字化转型的开局元年，在这一年，太保先发制人，领先于其他险企完 成战略部署、产品创新和合作关系的建立。年末时，集团的数字化覆盖率已达74.2％，同 比提升10.7pt，三年预期数字化收益突破25亿元，“数字太保”战略成果显著。 三、厚积薄发，补齐短板推动转型 2.0 （一）五大关键词铺开转型之路 2018 年，中国太保全面启动“转型 2.0”战略，新一轮转 型升级围绕“人才、数字、协同、管控、布局”五大关键 词展开，数字化仍是其中重要发展思路。 时任总裁贺青表示，太保目前存在着数字体验、数字决策、 数字工具、数字人才和领导力四大发展短板，转型 2.0 就 是要从这些问题入手，着力补齐发展短板，从而进一步推 动数字化转型工作。 图 :“转型 2.0”战略五大关键词 企业数字化案例 119 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 （二）“中国太保云”构建核心计算力 在数字化转型时代，保险企业的交易、管理、运营 都逐步向线上转移。随着用户量和数据量的激增， 传统的 IT 架构已经难以起到有力的支撑作用，核 心业务上云是转型的关键。 拥有自主知识产权的“中国太保云”是提升计算能 力的核心，也构建了太保在数字时代竞争力。 太保云的建设包括了开发测试云、非核心生产云和 核心生产云三个阶段。至 2018 年 8 月，前两个阶 段的工作已基本完成，太保宣布与新华三集团携手， 在金融云、云安全、基础设施规划等领域进行合作， 共同完成核心生产云的研发。这意味着“中国太保 云”的开发已步入最终阶段，云建设赋能保险业务 指日可待。 依托于云的部署，中国太保的 IT 架构更为可靠和 高效，数据中心将实现从“一主一备、离线切换” 的单工运行模式升级为“多活互备、同时在线”的 多工运行模式。同时，金融云还能直击高峰响应能 力不足的痛点，提升太保的服务响应能力，将在线 用户量上限从百万级提升至亿级，真正实现“亿级 客户、秒级响应”。 （三）打造“太平洋保险”APP，实现门户统一 通过对已有数字化功能的整合，中国太保在 2018 年 11 月推出 了一站式保险服务应用平台——“太平洋保险”APP，打造出 客户交互的统一门户。 该 APP 整合了太保集团所有子公司的线上服务，将原来的“太 保产险”、“太保寿险”、“太保安联”、“长江养老”等移 动端进行高度整合。用户只需要下载一个 APP 便可办理买保险、 查保单、办理赔等全流程业务，此外医疗健康、养老、理财等 增值服务也涵盖在内。 在带给用户便捷服务的同时，“太平洋保险”APP 的用户认可 度也不断提升。至 2019 年 2 月，“太平洋保险”APP 分发量 已经突破 2000 万大关。 2018 年是中国太保数字化转型中承上启下的阶段，通过厚积薄 发的基础建设工作，太保的发展短板逐渐补齐，为后期的数字 化腾飞奠定了坚实的基础。 图 :“太平洋保险”APP 使用界面 120 四、整合资源，步入转型深水区 （一）“用—管—研”科研创新体制建成 2020 年，中国太保的数字化进程迈入了新的阶段。7 月，太 保宣布出资 7 亿设立太保金融科技有限公司（简称太保金科）， 新公司定位为太保集团科技布局的市场化运作载体。太保金 科的成立对于集团的数字化布局有着重要意义。在未来，太 保金科将承载集团内各子公司的科技业务需求，激发数据活 力并赋能主营业务，成为加速集团数字化转型的主要推动力 之一。 同年，太保在董事会下新设了科技创新与消费者权益保护委 员会，并建立专注于创新研发的数智研究院，希望打造更好 的统一数据中台。至此，太保集“应用—管理—研发”于一 体的科研创新机制已经初步构建起来。 （二）携手瑞金医院，共建广慈太保互联网医院 互联网医疗，也是中国太保大健康战略中的重要一环。 2020 年 9 月，中国太保与瑞金医院签署协议，将携手筹建广 慈太保互联网医院，打造与保险业务相结合的全生命周期健 康管理模式。这是太保首次进军互联网医疗领域，这也是太 保数字化转型赋能大健康产业布局的体现。 中国太保大健康负责人、集团副总裁马欣表示，以患者为导 向和提升就诊体验是这家互联网医院首先要解决的问题。太 保将利用自身在保险和健康服务领域的资源，通过数字化技 术为医院提供解决方案。 企业数字化案例 121 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 2021 年 4 月 26 日，广慈太保互联网医院正式揭牌。对于中国太保而言，这张互联网医疗牌照不仅是其进军大健康领域的一声 枪响，更体现了数字化转型对集团整体变革的推动作用。 表：太保数字化赋能医院的目标与实施路径 数据来源：零壹智库 目标 提供线上线下医疗服务 打通“医—药—险”壁垒 精准匹配医疗资源 打造专病标准化解决方案 精准医疗 实现路径 加强与医院、医生的紧密合作，搭建线上线下医疗资源平台 发挥保险业务优势，整合商保、医保资源，提升患者就诊体验 帮助医院建立起分级诊疗体系，通过互联网技术提升其服务效率 依托于瑞金医院在慢病管理领域的积淀，研发出标准化的解决方案 建立 AI 科技平台，通过 AI、大数据等技术与提升医疗精准度 （三）区块链智能理赔服务上线 在理赔端，太保持续发力创新，与上海保险交易所合作孵化 出区块链智能理赔服务。依托于太保积淀多年的科研创新能 力，这项“区块链 + 保险理赔”业务从“概念”到“落地” 只用了短短三个月。2021 年 3 月，区块链智能理赔服务成功 在宁波第一人民医院完成首单赔付。 由于去中心化的的特点，区块链电子票据在生成、传送、储 存和使用的每个节点中都会留存有数据记录，且无法更改。 这是区块链票据与普通电子票据最大的不同点，将其应用于 保险赔付环节，则恰好发挥了其真实性的优势，可以节省掉 人工审核的时间。 通过区块链技术的创新应用，中国太保的理赔效率提升从量 变到量变，从客户就诊至结案全程不到 2 分钟，这是数字化 时代理赔服务模式的一次深刻变革。 122 （四）数字化应用矩阵日益丰满 随着科研机制的搭建，太保的数字化应用矩阵也日益丰满。 2021 年 3 月，太保寿险推出了数字化经营工具“太好管”。 这是一款面向营销团队的线上管理工具，可通过活动量、业 绩、增员、绩效等实时数据服务，帮助营销主管提升团队管 理效率，也是太保数字化升级赋能企业管理的体现。 迄今为止，太保已经推出寿险、车险、农险与企业管理等众 多领域的数字化应用产品，覆盖包括咨询、投保、赔付、风 控的全业务流程。可以说，太保的数字化应用产品矩阵已经 相当完善。 表：中国太保主要数字化应用产品 数据来源：零壹智库 产品名称 首发时间 主要功能 科技个险 2016 年 2 月 数字化管理工具、太保内部办公系统 E 农险 2016 年 4 月 针对农业的数字化保险服务平台，涵盖风险管理、在线咨询与理赔服务 神行太保 2016 年 5 月 智能移动保险平台，可将保险办理流程缩短保险办理至 15 分钟 太好赔 2017 年 4 月 在线车险理赔服务平台 阿尔法保险 2017 年 9 月 智能保险顾问，利用大数据算法，构建个性化的家庭保险计划 太好保 车辆智能监控项目，运用生物科技、人工智能、图像识别、大数据分析等技术，对不安全 2017 年 8 月 驾驶行为进行实时预警和有效管控，降低了事故率 太e赔 2017 年 11 月 自助理赔服务工具，客户可自助完成报案申请、资料上传等流程 灵犀 基于语音交互和 AI 技术的智能服务机器人，“灵犀一号”入驻医院，提供医疗导诊与门诊、 2018 年 8 月 住院的快赔服务；“灵犀二号”应用于寿险营业大厅 听风者 2018 年 9 月 语音情绪识别系统，可提升保险公司的反欺诈能力 专享赔 2018 年 10 月 在线非车险理赔服务平台 保险箱 2018 年 11 月 以家庭为维度的一站式保单管理平台 贝塔机器人 2019 年 1 月 C 端客户健康测评及管理小程序，提供个性化健康管理方案 太慧赔 智能医调平台，打通与医院、第三方平台的对接，实现客户就诊数据从医院到理赔端实时 2019 年 7 月 传输，探索免资料搜集的赔付模式 太好管 2021 年 3 月 数字化经营工具，赋能主管开展团队经营管理 企业数字化案例 123 零壹智库季刊 ISSUE 015 SUMMER.2021 五、内外融合，构建科技生态合作圈 中国太保在数字化转型方面离不开科技生态合作圈的打造。 目前，太保已与华为、阿里、腾讯、浪潮、商汤等众多头 部科技企业建立合作伙伴关系。 太保与华为的合作可追溯到 2014 年，彼时双方已成立“中 国太保·华为新技术应用实验室”，共同探索 ICT 新技术在 保险业务的应用。到 2016 年，实验室以华为大数据技术框 架为基础，推出了金融保险大数据解决方案，支持太保推 出了客户数据 ATM，合作成果初显。 2014 “太保·华为新技术应用实验室” 2017 与华为签署战略合作协议 2017 年 9 月，太保与华为签署战略合作备忘录，继续深化 与华为在企业云建设、大数据、人工智能与数字化安全等 领域的创新合作。 太保与阿里的合作涵盖云计算、数据安全、专属钉钉等方面。 在疫情期间，“太保钉钉”获得了 80 万代理人和 4 万内勤 员工全面使用，每月会议直播数超过 20 万场。通过专属钉 钉的打造，太保的线上业务得以推进，内部工作的协同化 也不断提高。 2020 年 12 月，双方签署战略合作协议，太保希望能够依 托于阿里云的技术平台，进一步探索云建设、新一代数据 中心建设和核心业务构建。 高校也是太保科技生态合作圈的重要组成部分。目前，中 国太保已与上海交通大学、复旦大学等国内顶尖高校展开 长期合作，通过建立联合实验室的模式，积极探索新技术 在保险业的应用。 2021 年 4 月，太保科技生态合作圈再添一员猛将。中国太 保首度牵手腾讯，共同推动技术与业务的数字化转型。双 方的合作将主要从金融科技、微信生态和微保平台三个角 度展开，依托于腾讯在技术与生态领域的独特优势，中国 太保有望在新场景、新模式下实现创新和突破。 2018 “太保·三星创新应用实验室” 2019 与科讯嘉联签署合作协议 与浪潮签署合作协议 2020 “太保 - 上交人工智能联合实验室” “太保 - 复旦保险科技联合创新实验室” “太保 - 保交所保险金融区块链实验室” 与阿里签署战略合作协议 2021 与华为签署核心战略合作协议 与腾讯签署战略合作协议 图 : 中国太保数字化转型的主要合作伙伴 124 六、小结与展望 从 2017 年正式启动数字化转型战略至今，太保已经完成了 科研创新机制的搭建、应用产品矩阵的研发和科技合作生 态圈的建立，合作伙伴涵盖头部科技企业、高校、保交所 与传统线下医院。 对于其他传统险企而言，中国太保已然走在数字化转型的 前列，但对于太保自身而言，数字化的路还很长。正如太 保产险总裁顾越在日前采访中所言，“太保的数字化刚刚 起步，未来 30 年可能是数字化的 30 年”。 2021 年是中国太保“转型 2.0”战略的决胜收官之年，也 正逢其成立三十周年。三十而立，站在新的起点上，中国 太保将如何进一步整合资源，构建全方位、全流程、全覆 盖的数字化业务，值得我们期待。 企业数字化案例 125 零壹智库季刊 ISSUE 015 SPRING.2021 05大公司 126 当代社区团购战争：攻城战、巷战与消耗战 ◎ 文 / 沈拙言 “现在我们这些团长收入还不是很理想， 尽管社区团购平台给我们每单金额 10% 的 佣金，但我们要承担收货、分拣、联系与 维护客户的职责，处于一个赔本赚吆喝的 阶段，这里的赔本，指的是时间成本。” 说这话时，老李正在等待一位因临时事务 无法按时取货的客户。老李 49 岁，背靠 一家有着 7000 名住户的小区开设了一家 主营零食的便利店，2021 年 3 月开始承接 了某平台的社区团购“团长”职能。 或大型房地产企业、商超巨头，一头扎进 了社区团购的浪潮之中。 火热的市场之下，是短兵相接的竞争。自 社区团购圈硝烟扩散以来，先是爆发了以 区域为主要争夺点的“大兵团作战”，颇 有当年 O2O 平台的“百团大战”的意味； 之后开启了针对二三线城市、县域地区的 巷战，各平台比拼的是对每一个城市、每 一个社区、每一条街道的掌控；至今，战 争已进入比拼优惠、运营层面的消耗战。 社区团购起源已早，但要论兴盛， 2020 年疫情的催生直接培养了消费者线上买菜 的习惯，一些具备先发优势的互联网平台 只是从社区核心的“团长”收益上来看， 社区团购还有很长的道路要走。 大公司 127 零壹智库季刊 ISSUE 015 SPRING.2021 一、大兵团作战：“萧规曹随” 在社区团购的战争之前，这种刚需、高频的生鲜品类生意，顺丰多年前就开始 布局，只是基于快递生态的社区零售一直不温不火，起了个大早，赶了个晚集。 2012 年前后，顺丰上线“顺丰优选”， 出售生鲜和中高端食品。2014 年，顺 丰推出了号称是 O2O 便利店“嘿客”。嘿客门店曾一度超 2000 家，门店数量 多但经营粗放。2015 年，嘿客被并入顺丰优选。 虽然入局早，但关于社区超市这样的零售，还涉及选品、库存管理、门店选 址、体验设计等并非顺丰所长，据腾讯新闻统计，顺丰优选在 6 年间换了 7 任 CEO。 顺丰王卫曾在多个场合表示，B2C 是市场未来的发展方向。2019 年 10 月，王 卫持股 99.9% 的明德控股 2 亿美元领投生鲜电商本来生活。本来生活自 2020 年 2 月开始做社区团购。但受疫情影响，本来生活处于战略收缩状态，与十荟团、 兴盛优选等创业公司新生力量相比，一进一退之间，差距渐显。 就在这个时期，大潮已来。 2020 年 4 月，滴滴旗下橙心优选在成都落子；6 月，美团正式 成立“优选”事业部， 提出“千城计划”；8 月，拼多多正式上线“多多买菜”。10 月，盒马获阿里 40 亿美金支持切入社区团购；2020 年底，兴盛优选获京东和腾讯先后增资合 计约 8 亿美元，2021 年初获红杉资本、淡马锡等机构投入 30 亿美元。 128 没有冲锋号，战争就悄然打响。 巨头的部署就位后，就开始了争夺各大区域的运动战。大型 互联网企业招 BD（商务拓展）、抢城市、拉团长。 2020 年 11 月到 2021 年 2 月，三个月间，美团优选开通的省 份和城市数由 22+129 增加至 29+317；“多多买菜”覆盖省 份 + 城市数 25+160 增加至 27+290。 以社区店主为主要群体的“团长”，在社区团购平台的选择 上并不互斥，即“团长”的店面既可以承接美团优选的团购 订单，也同样可以接“多多买菜”。 “理论上来说，这是一笔多劳多得的买卖，接纳的品牌 越多，作为团长的收益就越高，收益上限决于团长的货 物收发能力、仓储能力。”，老李说。 在这样的背景下，社区团购品牌的社区拓展呈现“萧规曹随” 的态势：在社区地推时，打听到某家店面是美团优选 / 多多买 菜的团长，就直接去找店面签约。 大城市饱和了怎么办？接着下沉到县域地区。 2021 年 3 月，阿里成立社区团购项目“零小哇优选”，并且 在河南省筹备开团工作，计划进军郑州、焦作、新乡等城市； 获阿里投资的十荟团，也在河南安阳、洛阳、周口等市招聘 BD 及 BDM，开放岗位已经下沉到县市一级。 当然，想要在这场战争中分一杯羹的并不只有大型互联网公 司，紧邻社区资源的房地产企业也进入场中。卧榻之侧，岂 容他人鼾睡？ 早在 2012 年，绿城物业就曾通过招商和蔬菜供应商合作开始 “卖菜”，万科、华润也开发了农业特色小镇，碧桂园推出 了社区商店“凤凰优选”，巅峰期在全国有 1300 多家门店。 社区团购战火纷飞后，碧桂园旗下 “碧优选”上线；保利地 大公司 129 零壹智库季刊 ISSUE 015 SPRING.2021 产推出“保得利精选”；恒大“恒优选”不甘其后， 甚至就连房产信息平台贝壳找房，也上线了团购小程序。 但房企和互联网公司的打法不同，互联网公司更注重 攻城略地的流量获取，以及给用户低价、优惠的印象， 房企社区团购更多宣称的是菜品质量。双方侧重点不 同，竞争虽有，但并未短兵相接。 多方结合的大混战，直接烧到了传统大型超市的眉 毛上。 巨头永辉超市的第一季度财报引发了超市行业的 焦 虑 ——2021 年 第 一 季 度， 永 辉 超 市 仅 实 现 营 收 263.34 亿元，同比下降 9.99%，净利润 2.33 亿元， 同比下降 98.51%，永辉超市方面表示，主要是去年 下半年全行业受线上业务特别是社区团购等新兴业务 的冲击。 步步高董事长王填评论 ：“受社 区团购冲击，超市业态到了生死存 亡的至暗时刻”。 一面哀鸿遍野，一面如火如荼。 综合多家媒体报道，十荟团全国日订单最高突破 1500 万单、兴盛优选日单量约 800 万单、美团优选的日订 单量突破 2000 万单、多多买菜日单量 1500 万单、橙 心优选日单量突破 1000 万单……多个社区团购平台 的日交易额均突破 1 亿元。 二、巷战与消耗战：流量、产品与运营 全国、区域内是各个大社区团购的战争，而在街头巷尾内， 则是“团长”们的战争。 老李说，最早接触社区团购时，对这 个业态并没有很直观、全面的看法。 依据他早期理解，自己的店面做团长， 是类似于当初快递驿站的商业模式， 一方面线上渠道的顾客来自己店面取 货，达成引流效果；另一方面，以这 样一个并不怎么耗费成本的方式，拓 展一些收入来源。 事实上社区团购与快递驿站截然不同。最粗浅的区别是， 快递在存放上有更高的自由度，而社区团购主要以生鲜 菜品为主，依赖于冷链保存。 因为社区团购选择的平台并不互斥，为了在这一渠道内 的收入，老李需要多与平台签约，成为多个平台的团长。 而成为团长只是个开始，为了将收益最大化，团长需要 投入更多的时间与精力来确保社区团购行为的正常运营， 以及花费更多经济成本来采购冰柜存放货物，甚至还要 承担起本社区内客户的社群运营。 有媒体评论当前团长的生存现状是“挣着兼职的钱，干 着全职的活儿。” 社区团购是一个互联网商业模式，而研究互联网商业模 式有一个较为知名的三角理论，构成三角的分别是流量、 产品与运营。 流量 产品 社区 团购 运营 130 流量方面，社区团购圈的巨头平台几乎都有大型互联网企业和大型实体企业依托，流量在 持续输入当中，圈内玩家各有优劣势，在全国性大会战之后，流量上的大规模战争短时间 告一段落。 产品方面，姑且将“为客户的团购订单提供配套服务”作为社区团购的产品，而这一服务 中，菜品质量和团长维护可构成社区团购走路的两条腿。公开报道显示，关于社区团购菜 品质量的投诉时有发生，投诉方多针对商品过期变质或与宣传不符，一些商品在产地、厂 家、保质期等本应注明的信息上含糊不清。 团长维护层面，社群营销如今惨遭当头一棒。 2021 年 5 月 19 日前后，一些承载了社区团购功能的小程序和商品链接因“违规”而无法 访问，团长们紧急更换社区团购阵地，或变更下单小程序，或引导用户转向其它 APP。 大平台间的“神仙打架”，导致团长们这些“小鬼”遭殃。 老李认为，本身自己文化水平也不高，对于智能手机的使用也停留在粗浅阶段， 一次团购信息发布平台的变更，除了同顾客沟通的时间成本外，甚至还要加上 自己本身对使用社区团购平台的时间成本。“好不容易拉起来的客户们，总不 能就这么扔掉，还是得耐心学习怎么使用，之后再和客户们沟通。” 大公司 131 零壹智库季刊 ISSUE 015 SPRING.2021 对于非腾讯系的社区团购平台而言，只需一个小程 序便可将平台与用户连接的日子，一去不复返了。 微信的封禁只是小插曲，对团长而言，除了平台给 予的压力外，同行之间的竞争也逐渐激烈了起来。 平台的压力来自于一些兼职做团长的店主，惊讶的 发现社区团购的火已经烧到了自家的大本营中。最 早社区团购的品类以生鲜为主，除了构成直接竞争 的蔬菜瓜果店，其余店主并无多大危机感，直到团 购品类逐步拓宽，一些零食、饮料出现频率越来越 高，让老李这样的便利店主如坐针毡，比价格比不 过，比流量更不是对手，自己处在一种“被人卖了 还在帮数钱”的尴尬阶段。 中，团长并不需要考虑送货上门的问题，但竞争就 怕“内卷”，有腿脚勤快的团长开始打出“送货上门” 的口号后，其他团长为了维护客户，不得已也走上 了送货上门的道路。 社区团购客单价同传统商超相比较低，这对普通用 户来说是蜜糖，对于靠佣金抽成吃饭的团长来说则 是砒霜。内外交困之下，一些团长准备撤退，老李 坦言“打算先看看形势，实在忙不过来就不做了， 还做之前的老本行，熟悉。” “有时候一个订单从进货、保存、联络客户甚至加 上送货上门，忙里忙外俩小时，一看收益 6 块钱， 伤害不大，侮辱性极强。” 老李当初最担心的是平台间的互斥，最后只能成为 一家平台的团长，如今来看的这种情况暂时不足为 虑，所有社区团购平台对实体店面生存空间的挤压 反倒成了 燃眉之急。 同行之间的竞争更是离谱。本来在社区团购的模式 运营层面，社区团购也是满满的互联网味。在攻城 略地阶段，社区团购平台对于 BD 的考核指标是开 团数量，巷战开始后，对于 BD 的考核指标开始转 向 GMV（商品交易总额），要求下辖点的 GMV 超过某一数值。 132 在电商行业内，GMV 是一个很神奇的数据：对外， GMV 展现平台客户的活跃度及购买力；对内，可以 通过对 GMV 相关数据的分析，判断某一区域内的交 易健康度，进而针对不同区域进行不同的运营策略。 团、限时抢购等运营活动也多有出现，步入这个阶段， 便是进入了社区团购圈内竞争比拼“内功”的时期。 这种白热化的“补贴”战争，在我国互联网行业由来 已久，“内功”考验的往往是平台背后的力量。 运营手段上，多个社区团购平台采用冲单奖励、分享 奖励的方式，引导用户多下单、多带客，达成某个平 台设定的目标均可获得奖励，这些奖励或是优惠，或 是现金。 复旦大学管理学院教授冯天俊认为，对互联网巨头， 尤其像阿里、京东、拼多多而言，社区团购是各大巨 头对 10 万亿生鲜市场的争夺，背后在争夺 10 亿下沉 人口的流量，社区团购本质上是一场流量争夺战。 新人专享、秒杀商城、积分商城、会员留存、多人拼 如此巨大的流量，需要付出多大的代价才能撬动？ 参考资料： 1.《社区团购，能否再造一个拼多多 & 美团？》（公子豹投资圈） 2.《社区团购加盟商正在帮平台“打败”传统门店？》（人人都是产品经理） 3.《北京社区团购“团长”生存现状：不为赚钱只为流量》（智商税研究中心） 大公司 133 零壹智库季刊 ISSUE 015 SPRING.2021 自行研发超 5 年：小米汽车的专利图谱 ◎ 文 / 任万盛 报告主编 / 于百程 134 一、自行研发超 5 年：小米汽车的专利图谱 互联网公司造车已经不是什么新鲜新闻。 在今年 4 月初，小米继腾讯、百度、阿里、恒大、华为之后，正式宣布要进军智能电动汽车行业。 这些公司宣布造车，并不是空穴来风。 根据零壹财经·零壹智库专利数据分析，这些公司在宣布进入汽车领域之前，已经掌握了大量包 括自动驾驶、车联网、电动汽车在内的汽车专利。 以小米为例，在其正式宣布进军智能汽车领域之前，小米已经自行研发已超过 5 年以上，并积 累了近 200 件汽车相关专利，包括自动驾驶、车联网、智能座舱、电动汽车等。 200件 汽车专利 自动驾驶 车联网 智能座舱 电动汽车 二、小试牛刀 早在 2012 年，雷军拜会特斯拉 CEO 马斯克之前，可能就已经萌生了加入智能汽车领域的想法。 根据零壹财经·零壹智库专利数据结果显示，在 2012 年小米就已经开始探索并申请了车联网相 关专利。 或许受到马斯克影响，自 2014 年开始，小米开始积极探索并申请了自动驾驶、智能座舱和电动 汽车相关专利。 尤其在 2015，雷军除了投资入股蔚来汽车，在研发情况上，小米投入超过 80 人的团队去探索 智能汽车领域，专利申请数量也在这一年达到峰值 44 件，其中有 22 件获得授权。这些专利包 括导航定位、路线预判、自动驾驶、辅助驾驶。 从专利申请数量来看，在 2015 年之后，小米在汽车领域的研发成果有所下降。但是小米从未停 止对汽车领域的探索。每年均有超过 10 件以上汽车领域相关专利申请。 截至 2021 年 4 月，小米累计申请了 186 件汽车领域相关专利，有 62 件专利获得授权。 大公司 135 零壹智库季刊 ISSUE 015 SPRING.2021 图 : 小米历年汽车专利申请情况 数据来源：智慧芽，零壹财经·零壹智库 图 : 小米历年汽车专利发明人情况 数据来源：智慧芽，零壹财经·零壹智库 136 三、小米汽车专利图谱 从知识产权角度来看，小米、百度、腾讯、阿里巴巴、恒大 和华为已经储备了大量汽车领域相关专利。相较其他公司而 言，小米在汽车领域的专利并不算突出。 图 : 互联网公司汽车相关专利申请情况 数据来源：智慧芽，零壹财经·零壹智库 但是从专利的覆盖面情况来看，小米丝毫不逊于这些公司。 整体来看，小米的汽车专利有近 80% 主要以智能车联网、 智能驾驶和智能座舱为主，其他还包括指挥交通、电动汽车 充电设备、汽车零配件等专利。 大公司 137 零壹智库季刊 ISSUE 015 SPRING.2021 图 : 小米汽车专利图谱 数据来源：智慧芽，零壹财经·零壹智库 138 在智能驾驶技术领域，除了定位导航， 小米在智能巡航、环境感知、路径规划、 自动驻车、自动刹车、限速识别等场 景研发出一些独具创新的专利，为期 在智能驾驶领域的发展提供了技术 支持。 智能巡航场景中，小米发明了 一项通过获取车辆所处地理位 置和对应道路限速信息，并自 动控制车辆在不同道路适应定 速巡航，避免驾驶员手动调速。 环境感知场景，通过生物识别 技术获取用户在行驶过程中的 生理参数信息和地理位置信 息，确定当前道路路况信息， 实现在用户行驶过程中就能检 测到道路中的危险路段。例如， 当用户心跳加快，表明用户遇 到惊险情况，生成当前地理位 置的路段是危险路段的路况信 息，并记录所述路况信息。 行车安全预警，根据驾驶员的 脚在所述踏板上的就位状态， 发出对应的预警提示，从而避 免驾驶员踩刹车时误踩油门的 情况。 在智能座舱领域，小米所申请的专利 包括手势操控、智能防盗、智能车门 开启、车内环境监测、车辆自动调控、 车灯自动调节等 15 个场景，通过生物 识别、传感器、智能终端实现车内设 备自动调节、车辆安全预警。 在智能车联网领域，小米所拥有的专 利包括车与人 V2P、车与车 V2V 和车 与基础设施 V2I，专利合计 72 件，其 中车与人 V2P 专利有 57 件。 除了智能汽车领域，小米在智能交通、 出行、电动汽车、汽车配件等领域也 申请了相关专利。 车窗自动调节，根据车外噪声 值来调节车辆的车窗玻璃，从 而避免车外噪声进入车辆内部 导致车辆内部噪声变大。 整体上来看，小米在智能汽车领域已 经有明显的研发成果，但是距离距离 造出智能汽车还有一段距离。 从专利角度来看，小米在自动驾驶、 自 动 泊 车、 电 动 汽 车 电 池、 充 电 桩 等 领 域 还 需 持 续 投 入， 相 关 专 利 比 较匮乏。 安全驾驶，当驾驶员在开车过 程中接收到电话时，拨打者的 手机会接收到接听者的状态并 发出提醒，从而避免打扰接听 者，保障接听者开车时的安全。 另一方面，由于汽车行业所遭遇的芯 片荒，对小米智能汽车的发展，也将 受到一定影响。 未 来， 小 米 汽 车 能 否 像 小 米 手 机 一 样， 对 特 斯 拉 分 庭 对 抗， 还 需 要 时 间的考验。 大公司 139 零壹智库季刊 ISSUE 015 SPRING.2021 用钱“砸”出来的美团优选，能为美团带来什么？ ◎ 文 / 朱梅胤 5 月 28 日，美团（3690.HK）公布了 2021 年第一季度的财报。财报显示， 美团一季度营收为 370 亿元，同比增长 120.9%。报告期内公司经营 亏损为 47.67 亿元，去年同期亏损额为 17.15 亿元，亏损同比增长 177.9%。 具体来看，美团的餐饮外卖业务和到店、酒店及旅游业务均呈现高 增长态势，其中到店、酒店及旅游业务为美团一季度主要营收点。 值得注意的是，新业务及其他业务单季度亏损额为 80.44 亿元，亏 损率高达 81.6%，据了解，这其中大部分亏损都来自于美团的社区 团购业务“美团优选”。 表 : 美团 2021Q1 利润分布 数据来源：美团一季报 美团于去年 7 月份成立了“美团优选”。在 美团 CEO 王兴的鼓动之下，美团优选一头冲 进了“社区团购”这一新风口。而新业务带 来的各方面成本压力迅速反应在财报上，当 季度好不容易盈利的美团发生由盈转亏。 今年一季度，美团因为美团优选再一次遭受 亏损。在财报中美团也表示，加大对社区电 商等新业务的投入，可能会对美团的整体财 务业绩造成重大负面影响。美团在社区电商 业务的扩张，可能会导致未来几个季度持续 出现经营亏损的状况。 但是，王兴曾提到“社区团购是五年或十年 才有的一次优质机会”，能够看出来美团对 于这一新业务领域进军的决心。 然而，在面对巨大的成本和其他同业竞争的 局面之下，美团优选在社区团购这个赛道应 该如何继续？ 140 一、社区团购之争，美团优选不愿输 社区团购这一赛道，在美团、拼多多、阿里等巨头入局之前，就早已形成一定的规模，而 真正使其兴盛的是 2020 年疫情期间，各巨头看到市场机会，纷纷布局社区团购，出现了 各个平台争市场、争用户的“大战”景象。 一方面，新冠疫情催生市场规模扩大，引起巨头关注。另一方面，巨头喜欢轻标准化、可 大规模复制的模式。从 2018 年开始，那些置身社区团购的创业公司已经摸索出了基本的 商业模式和规律，巨头们看到风口也都纷纷加入。 前期各平台更倾向于快速决出胜负，意在稳定市场地位后，然后再慢慢地运作。所以各家 纷纷通过各种优惠补贴，分享奖励等方式“烧钱”营销以获取用户，但随着监管政策的不 断完善，面向消费者的各种优惠也有所收敛。我们熟悉的“烧钱催熟市场”的现象并没有 出现。整个赛道从热火朝天的盛况，开始转向“阵地战”。在这样的竞争态势下，精耕细 作的能力则成了长期竞争的关键胜负手，对于各平台来说，竞争成本只会更高、竞争时长 也只会更长。 一季度，美团优选投入大量的成本，但也迎来了相应的回报，美团单季度实现 5900 万的 活跃用户新增，远超拼多多、阿里巴巴、京东等，其中将近一半是由美团优选贡献。 为什么美团不惜成本，也要在社区团购赛道和其他平台“死磕”？ 社区团购本质是一个 B2b2C 的平台业务模式，将大 B 端（供应商）、小 b 端（夫妻店团长）、 C 端（消费者）连接起来，做高效匹配。而美团主要业务基本所覆盖的是 b 端到 C 端这条线。 如果社区团购市场最终被其他平台抢占，美团覆盖范围最广的 b 端会被其他平台大量涉 足，也就意味着，美团与其他平台就要共同“分享”b 端商家资源。在后期经营范围多 元化扩张后，甚至会渗透到美团既有的业务范围之内，进而影响到美团的市场份额。 所以美团优选一方面是入局社区团购市场，另一方面其实是自身既有业务的保护伞。其实 在现有的市场下，凭借美团自身优秀的 b2C 的同城平台运营能力，美团优选优势还是比较 明显的。 但是其他平台也有他们对于社区团购业务不能输的理由，以拼多多来说，拼多多以农产品 起家，以农业为战略基点，在农产品业务这个领域，它同样无法退却。 大公司 141 零壹智库季刊 ISSUE 015 SPRING.2021 二、一线城市经营受阻 除了用户方面，在地域方面美团优选也得到了进一步扩 张。根据美团一报显示，美团优选进一步扩大了地域覆 盖范围，由 2020 年的 2000 个市县扩展至超过 2600 个 市县，基本完成全国覆盖的目标。 美团优选在下沉市场迅速渗透，实际上下沉市场比一线 城市更容易发展社区团购业务，主要是因为其获客成本 低、采购配送成本低、人们生活节奏较慢的原因。快速 渗透之下，对于一线城市的扩张也被提上日程。但基于 对一线城市的若干特征，美团优选在一线城市的经营并 不顺利。 首先，是订单密度方面，美团优选所拥有的是集中采购 和集中配送的成本优势。但一线城市的生活节奏往往较 快，很多人大部分时间都在办公室中度过，家中就餐较 少，需求低迷，优势也就无法发挥。 另一方面，美团优选的预售制和集中配送优势在一线城 市也受到一定的限制，生鲜产品的对仓储物流方面有着 一定的要求，但比之于下沉市场，一线城市在城市仓储 用地规划上，以及货运车辆的通行上具有一定的限制， 比如很多地方对于货运车会有限行政策，这在一定程度 上也就影响了生鲜产品的配送效率。 这也就是为什么社区团购在下沉市场得到不错的评价， 但是在一线城市的口碑却一直比较差。 更为重要的是，在美团内部，美团优选和主打一线城市 的美团买菜相比并无优势。两个平台在供应链资源的分 配，以及用户资源的争夺上“迎面相撞”，使得美团集 团内部的矛盾加剧，内耗严重。而在模式上，相比美团 优选采用的“在线预售，次日自提”模式，美团买菜“1 小时送货上门”显然更能引起用户的兴致，相较于美团 优选“优惠”的优势，在快节奏的一线城市，似乎更加 在乎的是“效率”。 经营模式 时效 配送模式 SKU 数量 客单价 用户人群 主要分布区域 核心产出 美团优选 社区团购 次日达，非及时性 自提 约 1000 个，选择有限 客单价 20-30 元 追求低价 除偏远省份外的中低线城市乃至乡镇 用户资源 + 直接盈利 表：美团优选和美团买菜的消费场景的差异 数据来源：零壹智库、东吴证券研究所 美团买菜 前置仓 最快半小时达，满足及时性 送货上门 2000-3000，基本能满足所有需求 客单价 50 元以上 追求便利性和商品质量 一线及新一线城市 直接盈利 142 三、资金大量投入，用户忠诚度却使人担忧 从财报披露的结果来看，美团优选看起来更像是花钱砸出用户量，砸出流量。但 是拼多多和淘宝的故事告诉我们，在电商行业中，你过去有多少用户并不能构成 真正意义上的护城河，而性价比才是立于不败之地的核心竞争力。 今年 3 月以来，社区团购市场出现了明显的订单疲软态势，随着春节返乡的影响， 以及补贴优惠的下滑，各类平台也都清楚地看到了，社区团购消费者忠诚度下滑。 美团优选经营亏损用户增长的背后，不禁使人担心，这一部分增长用户能持续多 久？这部分用户是否真的具有足够的产品黏性？ 据报道，5 月 10 日，上海消保委约谈美团，要求其优化社区团购等新业务，并 指出美团订送餐、生鲜蔬菜配送不履约等问题。 美团优选自上线以来，由于其业务模式尚不完善，出现过很多的问题，也遭受了 不少客户的投诉。有客户表示遭遇过自己并未签收但是显示已签收，却无法取货 的问题。也有地推销售表示，部分团长为了提成而“刷单”，开设“虚假”团点， 导致用户遇到自提点关闭而又联系不到团长的问题。 若想从资金投入上取得这场“战争”的胜利，每个平台都有足够的底气和资本。 但从长远来看，平台的成本控制，运营效率，用户体验以及供应链管控能力，才 是最终胜负的关键点。 2021 年第一季度，美团以新业务 80 亿的单季亏损，换来了令资本市场感到满意 的用户涨幅。同样的时间周期和资金成本下，美团是否可以在仓储、供应链、生 鲜上游等战略高地换取更大的优势，而美团优选选择的是用户增长。短期来看， 似乎是走了捷径，但机会成本的流失则更让人感到担忧。 大公司 143 零壹智库季刊 ISSUE 014 SPRING.2021 06榜关单于与零测壹评 144 金融与科技知识服务平台，2013 年成立于北京，建立了传播 + 研究 + 数据 + 咨询 + 培训等服 务体系，覆盖金融与科技生态的主要领域，已服务超过 300 家机构。 零壹财经·零壹智库是中国互联网金融协会成员、北京市互联网金融行业协会发起单位并任投 资者教育与保护专委会主任单位、中国融资租赁三十人论坛成员机构、湖北融资租赁协会副会 长单位、广州融资租赁产业联盟理事单位。 传·播 研·究 数·据 咨·询 培·训 关于零壹 145 零壹智库季刊 ISSUE 014 SPRING.2021 40 万 + 微信粉丝 15+ 第三方媒体平台 1万+ 原创文章 10 亿 + 累计阅读 更多报告，请扫描二维码 进入找报告小程序 添加微信 lycj002 邀请您进入更多行业分类群 （群内每日分享更多深度报告） 金融与科技专业知识与信息服务平台。 通过“零壹智库 Pro”平台为个人和机构客户提供“报告 + 音频 + 视频”等 多种形式的知识服务，推出了“VIP 会员”、“黑金会员”两大专属服务， 以及数十个定制专题。 通过“找报告”小程序提供超 10 万份的行业研究报告查询服务。 通过“01FINDs”提供公司分析、行业分析、数据指标、投融资情报、技术指标、 研究报告、新闻舆情等服务，为用户提升决策效率。 146 金融科技系列 融资租赁系列 区块链与数字货币系列 互金与消费金融 关于零壹 147 零壹智库季刊 ISSUE 014 SPRING.2021 01FINDs 是零壹财经旗下专注于新金融与数字 科技领域的数据库，持续跟踪全球范围内大数 据、云计算、区块链、人工智能等技术型企业 / 项目及其关联信息。 01FINDs 为用户提供找公司、行业分析、数据 指标、投融资、研究报告、技术专利、新闻舆 情等服务，助力提升决策效率。 148 2020 年国际金融科技圆桌论坛 2020 第二届信用科技论坛 2020 第二届中国零售金融发展峰会 全面智能 深度链接 2020 数字科技年会 暨零壹财经新金融年会 中央财经大学联合零壹财经召开 中国金融科技创想峰会 成立“图零工作室” 2018 零壹财经新金融秋季峰会 金融改革四十周年 成立“零壹零售金融智库” 银行互联网贷款新规： 影响与对策研讨会 《中国银行业区块链应用与探索 报告（2020）》线上发布会 医疗新基建——产业、金融、科 技的深度重构闭门会 零壹直播间系列 （1-9 期） 零壹 Pro 音频课程 （1-302 节） 零壹 Pro 视频课程 （1-39 节） 关于零壹 149 零壹智库季刊 ISSUE 014 SPRING.2021 07榜会单员与动测态评 150 翁德雷·弗里德里奇： 2021 年 1-5 月盈利超 2020 全年 捷信借势消费复苏提升品牌价值 当下，国内新一轮的行业转型升级，为一直以来依法、有序、合规经营的头部持牌消 费金融企业与宏观经济“共振复苏”构建了近年来最为有利的市场环境。作为头部消 费金融服务提供商，捷信消费金融有限公司（以下简称：捷信）顺势而为乘风而上， 凭借牌照优势、先发优势以及健康可持续的业务模式，开启加速消费金融创新，不断 提升数字化能力和金融服务能力，将政策红利转化为消金企业与消费者、小微企业三 方的共赢互利，更好地满足人民群众对美好生活的需求，为实体经济发展保驾护航。 会员动态 151 零壹智库季刊 ISSUE 014 SPRING.2021 一、健康业务模式保障持续盈利，创新金融科技助力降本增效 捷信消费金融有限公司总经理 翁德雷·弗里德里奇 (Ondrej Frydrych) 先生 捷信消费金融有限公司总经理翁德雷·弗里德里奇 (Ondrej Frydrych) 表示：“进入 2021 年以来，捷信以公司的‘2023 战略’为指引，为客户提供高品质的便捷消费体验，收获 了来自市场的积极反馈。疫情以来，捷信积极响应中国政 府号召，考虑到疫情可能造成的意外影响，捷信主动为众 多处于财务困境中的客户提供绿色保障通道服务和‘延期 还款’的特殊金融服务措施，真正做到疫情期间让消费者 服务和权益不断档，履行了作为头部持牌消费金融公司的 责任和担当。现有业绩数据显示，以数百亿存量贷款为坚 实基础，公司 2021 年 1-5 月盈利已超 2020 全年，而且今 年的资本渗透率、不良贷款等指标均十分良好。与一年前 相比，公司内部运营降本增效极为显著，现在每产生一笔 新贷款，捷信所承担的成本降低了 31%。尤为值得一提的是， 不仅总体成本大幅削减，成本结构也在不断优化：可变成 本从 31% 上升到 41%——这是一个重大进步，表明捷信如 今可以以更灵活、更弹性的方式管理成本，使之更好地与 实际业务量相匹配；服务成本降低了 23%，这意味着捷信 如今可以以更低的花费，为顾客提供同样水平的服务。” 所有这些成绩，一方面来自于捷信通过健康、灵活、可持续 的业务模式，构建起良性循环的消费金融服务生态系统，拓 展出多元化收入渠道，有力保障了公司的持续盈利能力，另 一方面也得益于金融科技的创新应用和专业团队的全力支 持。捷信选择全球范围内最领先的 IT 技术培训平台作为长 期合作伙伴，年投入超过两百万资金，打造了一支“招之即来， 来之则战，战之能胜”、位居全国消费金融行业 IT 领域前 三的敏捷 IT 团队。在配合捷信转型的道路上，捷信 IT 部积 极响应，改变了老旧的开发和交付模式，从“只按需开发， 瀑布式交付”更新成为“协助优化需求，敏捷式交付”。目前， 捷信 IT 部已研发出在行业内具有领先地位的系统，并多处 应用人工智能，并在过去一年多来，不断优化“捷信金融”APP 平台的 IT 架构，提高云效率，并结合人工智能等先进技术， 研发出智能代扣等业内领先系统，希冀能以此促进行业进步， 共创金融科技界更美好的前景。 152 二、三大布局成战略重点， 全方位发力品牌形象升级 捷信稳健的盈利能力和业务模式的强大韧性在上 半年得到充分证明，这是全体捷信人携手合作伙 伴及客户共同努力的成果，验证了公司在“2023 战略”指导下种种转型举措的正确性，也为捷信 下一阶段扬帆再起航增添了新的信心。站在年中 展望下半程，捷信将继续坚持以客户为中心，秉 持“一次使用，终身相伴”(Once and Forever) 的服务理念，不断探索和丰富“金融服务伙伴” 的角色内涵，通过为客户创造价值来更好地实现 和提升品牌价值。 具体而言，翁德雷·弗里德里奇解释道：“捷信将 通过三个方面的战略布局，进一步夯实捷信作为 可信赖领先消费信贷服务商的品牌形象：第一是 围绕多种多样的消费场景，不断拓展线下合作零 售商网络和 APP 引流获客渠道；第二是携手合 作商并联动线上线下平台，为消费者提供更多的 促销产品和促销服务；第三是积极引入业务模式 新理念新业态，使消费者可以获取无缝衔接的金 融产品和服务。” 翁德雷·弗里德里奇先生认为：“消费金融是推动 经济增长、消费升级、民生改善的重要引擎，而 中国始终是全球最具活力的消费金融市场之一。 进入中国十一年来，捷信基于在全球市场积累的 领先业务模式与最佳实践，将先进的知识、经验 与专长带到中国，与中国消费金融行业共同成长， 同时也积极顺应市场环境变化，发挥头部企业引 领示范作用，在探索中不断向更高质量的发展模 式蜕变。至今，捷信已积累了庞大客户基数、销 售网络、小微合作商户以及线下合作伙伴，未来， 在公司‘2023 战略’的正确引领下，捷信将持续 最大化品牌价值，扎根中国市场，致力于消费金 融创新，惠及全价值链的广大客户、商户和合作 伙伴。” 关于捷信 捷信消费金融有限公司（以下简称“捷信”）作为一家全面 合规的持牌消费金融公司，于 2010 年底正式在中国开业， 其股东为国际领先的消费金融服务提供商捷信集团。捷信致 力于为那些无法被传统金融服务所覆盖、尤其是信用记录缺 失或很少的群体提供负责任的金融信贷和普惠金融服务，其 业务覆盖全国 29 个省份和直辖市，300 余个城市。捷信与迪 信通、苏宁等全国知名零售商建立了紧密的合作关系。基于 “2023 战略”，捷信不断加速“以客户为中心”的数字化转 型步伐。截至目前，已有超过 4,400 万用户注册了捷信金融 APP，从而进入到捷信“一次使用 终身相伴”的数字化金融 服务生态体系中。捷信金融 APP 旗下的线上购物平台捷选商 城（Marketplace）凭借丰富品类和优惠价格可提供“一站式” 消费金融体验；首款循环额度贷款产品捷信惠购（HC Pay） 累计用户已超过 166 万人；捷信乐易购（ALDI 2.0）客户自 助服务模式全年覆盖约 14 万商户。捷信积极布局智能客服， 将智能机器人、质检机器人等人工智能产品广泛应用于多种 场景，运营效率得以显著提升。凭借卓越的数据捕捉和分析 能力，结合大数据、云服务、自动化和生物识别检测等现代 前沿科技手段，捷信将自主核心的风险控制管理能力渗透到 业务流程的每一个环节，以实现对每一位客户的高效、即时 服务，成为他们终身可信赖的优质金融服务伙伴。 更多有关捷信信息，请浏览：http://www.homecreditcfc.cn 捷信集团是一家国际领先的消费金融服务提供商，在全球 9 个国家开展业务。捷信集团在中东欧（捷克共和国与斯洛伐 克）、独联体（俄罗斯与哈萨克斯坦）、中国和东南亚（印 度、印度尼西亚、菲律宾和越南）等地合规运营。截至 2020 年 12 月 31 日，捷信集团通过全球大约 333,299 个贷款服务 点（POS）、贷款处、办事处、邮局、汽车经销商组成的庞 大销售网络，迄今已为超过 1.385 亿客户提供贷款服务。捷 信集团总资产规模现已达到 185 亿欧元。 更多有关捷信集团信息，请浏览：www.homecredit.net 会员动态 153 零壹智库季刊 ISSUE 014 SPRING.2021 百融云创牵手浦发银行， 共同发力金融数字化转型 近期百融云创科技股份有限公司（简称“百融云创”）中标上海浦东发展银行信 用卡中心风险大数据产品（贷中循环和贷后风险监控业务）项目。此次合作百融 云创将依托 AI 技术，量身定制贷中存量客户管理解决方案，为上海浦东发展银 行信用卡业务数字化运营提供科技赋能。 上海浦东发展银行（简称“浦发银行”）成立于 1993 年，是全国性股份制商业银行， 位居全球银行排名前列。截至 2021 年一季度末，浦发银行资产总额达 80669.95 亿元。 诞生于上海浦东改革开放之时，浦发银行一直是股份制银行创新的风向标，积极 推行商业银行体制改革，率先在上海实行资产负债比例管理、率先开办私营企业 贷款、率先推出了第一张实际投入运行的智能型信用卡。 面对数字经济的兴起，浦发银行将数字化、智能化作为标签，率先提出开放银行 理念，再一次引领行业转型。在“全面建设一流股份制商业银行”战略目标指引下， 浦发银行坚持“客户体验 + 数字科技”双轮驱动，深化科技与业务融合，金融科 技对业务发展的驱动作用不断增强。 154 近年来，随着银行业务重心向零售金融转变，信用 卡业务成为银行发力零售业务数字化转型的重要抓 手，从获客、运营到服务，通过科技手段实现在线 化、数字化，持续不断提升信用卡业务的贡献度和 资产收益。作为最早推出信用卡业务的商业银行之 一，浦发银行的信用卡业务一直位于商业银行第一 梯队，其业务量与其他头部银行相当。2020 年， 浦发银行信用卡流通卡数 4372.22 万张，信用卡贷 款余额 3721.17 亿元。 当前，互联网红利逐渐衰退，存量时代全面到来， 金融机构纷纷抢滩存量市场，运用新技术掘金存量 客户是金融对科技发起的又一次挑战。百融云创此 次中标浦发银行信用卡中心项目，将助力浦发银行 在保持存量客户的基础上，进一步增加收益、稳固 客户，构建全新的信用卡客户管理模式和策略。 新形势下，信用卡存量客户管理上普遍存在六大 痛点： 1、客户风险变化剧烈而银行机构发觉较为迟 缓、响应慢，注重贷前授信而忽略了贷中用 信和未结清复贷的情况； 2、客户授信额度调整不及时、不准确； 3、互金机构向轻资本转型，客群风控升级； 4、营销客户动支申请存在被风控拒绝的现象； 5、睡眠客户占比高，二次激活难度大； 6、存量客户 / 断点客户基数大，难以及时发 现借款需求。 百融云创聚焦六大痛点，定制了银行机构信用卡存 量客户管理综合解决方案，结合浦发银行信用卡业 务实际特点，为其独家打造了全场景化的模型组 合和前置型筛查策略。通过定制的反欺诈、经典 B 卡开发、营销响应等模型组合，百融云创能够帮助 浦发银行实现精准定位客户，精准掌握客户借款需 求，有效提升存量用户的管理效率。值得一提的是， 在已合作机构的具体实施中，百融云创 B 卡在机 构 B 卡的基础上，增益 6%，ks 达到 0.6，区分度 效果显著。 百融云创成立于 2014 年，是中国领先的独立 AI 技术平台，于 2021 年 3 月在港交所挂牌上市，致 力于以科技为驱动，赋能金融机构数字化创新和转 型，助力普惠金融。百融云创依托云原生 SaaS 平 台提供的产品及服务可嵌入至金融机构从获客、贷 款发起、保险承保、存量客户运营到贷后管理的业 务流程，为金融机构更智能的决策提供赋能支持。 截至目前，百融云创在中国累计为逾 4800 名金融 机构客户提供服务，包括 6 家国有银行、逾 800 家区域银行、绝大部分消费金融公司、100 家主要 保险公司及其他金融机构。 在金融业务线上化、数字化、智能化转型加速的当 下，百融云创提供的 SaaS 云服务模式可以赋能金 融机构快速、有效地实现业务转型，助力金融机构 获得发展先机。此次与浦发银行的合作，是百融云 创将 AI 技术应用到金融业务场景的深入实践，是 科技赋能金融数字化转型的有力彰显。 会员动态 155 零壹智库季刊 ISSUE 014 SPRING.2021 湖北消费金融大力发展 普惠金融 “数智化” 精准助力乡村振兴 伴随着乡村市场消费需求的扩大及居民消费观念的改变，越来越多的消费金融服务 商也开始向县域市场下沉。湖北消费金融公司以“数智化”为依托，通过特色化、 差异化、数智化发展路径，致力于实现乡村振兴，目前已在加强乡村消费金融产品 创新和适应农村地区消费结构转型升级需求展开探索与实践。 特色化 features 差异化 differences 数智化 Number of wisdom 156 一、湖北消金的乡村振兴探索与实践 客户刘师傅是荆门市京山市三阳镇石羊村村民，从事养殖行业多年，去年家里老房子装修，临时需要周转，遇到了 资金短缺问题。得知情况后，湖北消费金融荆州驻点客户经理小胡主动对接，深入走访调查，迅速审批发放信贷资 金支持，帮助刘师傅解决了房屋装修资金短缺问题，并持续做好贷后跟踪服务。今年， 湖北消费金融针对像刘师傅这样的老客户发放了一笔小额备用金，可用于子女教育经费 周转，恰好刘师傅的大女儿正在报名研究生培训班，“这笔资金来的太及时了，灵活又 方便！”刘师傅感叹道。 为惠及乡村居民，湖北消费金融面向日常开支、房屋装修、职业教育与培训、子女教育 婚嫁等方方面面的生活消费需求，深入农村居民消费生态圈进行推广。目前乡村消费贷 已覆盖全国 21 个区域，主要包括湖北、湖南、江西、贵州、广东、广西、北京、天津、 河北、河南、山东、山西、陕西、江苏、浙江、安徽、四川、重庆、甘肃、内蒙古、新 疆等区域，累计投放贷款超 7 亿元。 二、“数智化”助力普惠初心 让生活更美好 作为一家持牌消费金融公司，湖北消金一直以自己的方式践行“让 生活更美好”的普惠金融使命，通过切实的举措助力乡村振兴。 1 优化数据治理，推动乡村消费客群的精细化管理。 通过建立乡村消费数据主题集市，优化客户的标签化、 画像化体系，构建客户的 360 个人视图，精准识别定位 乡村消费客户主体。在此基础上，不断加强乡村消费金 融产品创新，以农村智能化、绿色化家居改造和耐用消 费品为突破口，根据地域、农民收入及消费特点，设计 具有差异化及个性化利率定价、信贷额度、期限、还款 方式的“乡村消费贷”品牌，适应农村信息化升级、绿 色健康、文化教育、旅游休闲等方面的信贷需求，立体 化助力乡村振兴发展。 会员动态 157 零壹智库季刊 ISSUE 014 SPRING.2021 2 创新智能营销模式，完善智能风控体系 通过不断优化自有 app“嗨袋”， 开发 H5 小程序，建立企业微信和 公众号等丰富的移动端营销渠道， 加强品牌宣传，多维度触达客户， 提升客户的智能化金融体验，拓展 乡村消费市场。同时，建立智能风 控决策体系，通过决策引擎的风控 模型，规则部署，实现自动审批， 不断提升服务效率。目前，乡村消 费贷部分场景仅需身份证、银行卡 即 可 办 理 贷 款， 全 流 程 最 快 5 分 钟到账，让农户在有资金需求时借 款，不需要时随时还款，通过随借 随还的服务模式确保农户不多花一 分钱。 3 优化平台建设，深入推进数智化发展模式 湖北消费金融公司从系统建设方 面，不断优化系统功能，从进件到 审批到贷后管理到数据存储的各个 环节进行了数智化能力的评估与升 级改进，完善客户全生命周期系统 化管理功能。并且，通过不断引进 微服务、云计算，区块链等技术， 打造坚实的大数据处理能力，保证 系统的安全运维，确保客户信息的 安全。 三、消费金融有效助力乡村消费结构转型 2021 年的政府工作报告中提出，“十四五”时期，全面实施乡村 振兴战略，做好巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接。“三 农”工作重心向全面推进乡村振兴转移。近期，中国银保监会发 布《关于 2021 年银行业保险业高质量服务乡村振兴的通知》中提 到要“审慎规范发展乡村消费金融产品和服务，满足农民合理消 费需求。” 6 月 1 日，湖北省委书记应勇在专题会上强调，要以思想破冰引领 发展突围，着力增强金融功能，拓展金融宽度和金融深度，更加 关注安全性、流动性、效益性，大力发展科技金融、生态金融、 普惠金融、供应链金融、消费金融。指出要立足强大市场建设， 大力发展消费金融。 随着居民生活水平的提高，中国居民社会消费品零售总额呈增长 趋势，但中国城乡社会消费品零售总额还是有明显差距。国家统 计局数据显示，2020 年，城镇社会消费品零售额 339119 亿元， 比上年下降 4.0％；乡村消费品零售额 52862 亿元，下降 3.2％。 乡村消费占中国社会消费品零售总额的比重为 13.5%。支持农民 消费升级，既是解决人民日益增长的美好生活需要和不平衡、不 充分的发展之间矛盾的必然要求，也是支持供给侧结构性改革、 积极消化吸收过剩产能，缓解短期经济下滑的客观需要，更为乡 村消费金融及其信贷业务带来广阔的市场发展空间。 整体来看，农村居民收入低但乐于消费的特点为拓展消费金融业 务提供了有利条件，也为更多的消费金融服务商提供了新机会。 除了传统银行、保险机构，持牌消费金融公司则以其“小额、分散” 的特点，同样在发展乡村消费金融产品和服务中发挥巨大的作用。 158 金融与科技知识服务平台 零壹智库信息科技（北京）有限公司 13261990570 marketing@01caijing.com