亚翔航空季刊 – 2021年第二季度

2021年第二季度 人物专访 IADA 星雅航空 企业专访 华龙航空 TAG 航空 DART AEROSPACE 达索航空 鑫立达俱乐部 全球高端飞行俱乐部运营商 二手飞机市场聚焦 挑战者 600 系列 直升机焦点 莱昂纳多 AW06 亚太地区概览 氛围与前景 飞行活动 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | I II | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 目录 出版方 编辑、市场调查以及数据图表分析 Alud Davies 张博闻 陈洁倩 唐西敏 杨璿 庄元勋 王常河 设计 于智凡 汤维俊 这份报告中亚翔航空有限公司提供的材料 和信息仅供参考。我们所提供的关于如何 解释数据和市场或如何解决特定问题的任 何信息均未考虑您的具体情况。这些信息 不应被视为专业建议的替代。在对本报告 提供的信息可能是相关的任何事项采取 行动之前，您应该寻求独立的专业意见。 亚翔航空不对任何使用或无法使用本报 告，或使用与依赖本报告中任何信息或资 料，或其他相关的任何包含在本报告中 的表示、声明或信息所直接或间接引发的 任何损失、损害、成本或费用承担责任。 亚翔航空努力确保在发布之日本报告中包 含的信息是准确的，但并不担保或保证其 准确性或完整性，或承担无论如何造成、 不论直接或间接因任何错误或遗漏信息而 导致的任何性质的损失、损害、成本或费 用的责任。本报告亦使用了非由亚翔航 空编制的第三方信息。亚翔航空不对此类 信息负责，亦不对其准确性、完整性或任 何信息所含的其他方面承担任何责任。由 任何其他方提供的信息、数据、文章或资 源均不在任何方面意味着亚翔航空对其进 行背书。 广告咨询 / 飞机销售咨询: sales@asianskygroup.com 亚翔航空有限公司 电话: (852) 9199 7751 电子邮件: sales@asianskygroup.com 亚翔官网: www.asianskygroup.com 亚翔传媒: www.asianskymedia.com 特别关注 58 亚翔线上公务航空展会（ASGVEC） 亚翔航空首席执行官罗世杰先生向读者介绍即将 开幕的亚翔首届线上公务航空展会的瞩目亮点。 04 经济数据 亚太地区的现状概括，以及根据公务机和 直升机机队衡量国内生产总值的具体国家 数据。 30 企业专访 华龙航空 华龙航空探讨其如何在运营中秉持的高度国 际航空安全意识。 10 氛围与前景 关于亚太地区在新冠疫情下的经济前景、 经济状态、飞机利用率、购买意向和其他 影响因素的调查结果汇总。 16 专家观点 HAGERTY JET GROUP 主席兼首席执行官 JAMES HAGERTY 解读 当下二手公务机市场走势 34 企业专访 达索航空 达索向我们介绍了其与宜捷马来西亚 MRO 的合作，以及宜捷海特是如何获得对所有猎 鹰型号进行操作的认证。 36 企业专访 TAG 航空 TAG 航空详细讲解了其品牌和网站更新。 18 市场更新 AMSTAT 2021 年第二季度全球市场更新 22 专题报道 WINGX ADVANCE 亚太地区公务机飞行活动 46 企业专访 DART AEROSPACE DART Aerospace 详细介绍了其直升机消防 设备是如何获得全球最齐全的补充型号合格 证书。 49 行业评论 GLOBAL JET CAPTIAL 2021 第一季度全球市场更新 38 个人专访 专访 IADA 董事局主席， WALT WAKEFIELD 先生 54 直升机聚焦 莱昂纳多 AW09 莱昂纳多完成收购瑞士 Kopter 集团的一年 后， Kopter 的 SH09 直升机更名为 AW09， 加入了莱昂纳多的直升机产品系列。 60 二手公务机市场聚焦 挑战者 604/605/650 个人专访 专访星雅航空的创始人、 董事长及总裁陈柏儒先生 42 66 市场预测 GLOBAL JET CAPITAL 公务机市场预测 2021 至 2025 年 68 市场动态 亚太地区公务机和直升机机队供应库存水 平、市场趋势和价格变动走势的分析。 76 二手市场总结 公务机和直升机 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 1 编者序言 目前很多迹象显示市场处于卖方市场， 在塞满我电子邮箱的众多的电子报、营 销邮件、垃圾邮件和没用的广告邮件 中，偶尔醒目的就有那11封“求购飞 机”的邮件。 其他的更多信息，请去往本季刊的16页 阅读James Hagerty的文章。James讲 述了最近Hagerty Jet Group从客户收购 了一架二手G550的故事。Hagerty在这家飞机上市两个小时内就提出了 报价。到当天结束时，这架飞机就收到了4份报价。 无独有偶，我们在全球的多个地方都听到了相似的故事。人们对二手公 务机重新产生兴趣的一小部分原因是新机主的数量在增长。公务机行业 的现状是，如果新进入市场的机主想要购买一架新公务机，他们大约平 均需要等待一年的时间才能等到飞机交付。所以机主想要寻找更新的二 手公务机并不奇怪。这并不怪他们。毕竟，一旦人们认为新的产品会增 加提升他们的安全，他们会想要尽快得到它。 本次季刊我们非常荣幸能采访到IADA的董事局主席Walt Wakefield先 生和星雅航空的创始人、董事长、总裁陈柏儒先生。除了Hagerty Jet Group提供的专业市场洞见外，我们还邀请了华龙航空探讨其如何在运营 中秉持的高度国际航空安全意识。TAG航空则详细讲解了其品牌更新。 另外，DART航天航空公司详细介绍了其直升机消防设备获得的所有补 充型号合格证书。亚翔航空首席执行官罗世杰先生向读者介绍即将开幕 的亚翔首届公务航空展（ASGVEC）。 本次飞机聚焦，我们关注了莱昂纳多家族的AW09——其原为Kopter旗 下的SH09，后被莱昂纳多收购。二手公务机市场则聚焦庞巴迪的挑战者 604/605和650。 最后再次鸣谢所有为本次季刊提供行业信息和文章的所有赞助商，以及 Global Jet Capital、WingX Advance 和 AMSTAT为本次季刊提供的行 业数据和评论。 新进入市场的机主数量的增加只是公务机库存量下降且出现价格上升的 一小部分原因。但就像James自己在文章中谈及的，公务机市场马上就 要出现一个重大的修正。 公务机市场的修正可能会是即将举办的亚翔线上航空公务展会 （ASGVEC）的热点话题，这个行业盛会将会在9月14日至16日举办。 展会使用全沉浸式3D环境，采用与线下展会相似的模式。与会者可以在 展会大厅上漫步，拜访客户，与老客户交谈，或甚至在礼堂中就坐，加 入行业大牛干货满满的小组讨论。但ASGVEC的最大亮点是与会者之间 的线上交流。不需要单独开Zoom或微软团队会议，可以直接在ASGVEC 平台上使用。ASGVEC系统进行深入整合，虚拟替身可以直接展示您的 摄像头。 Alud Davies 传媒营销总监 亚翔航空|亚翔传媒 在有限的篇幅中要完全展现ASGVEC的所有特点是很难的，但如果您有 时间，我非常推荐您直接访问我们的展会网站www.asgvec.com。 本次亚翔季刊还会更新日常的市场信息和动态，包括亚翔知名的氛围和 前景调查结果，今年的受访者有超过390名业内专业人士。 特别致谢： 2 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 3 经济数据 现已发布 《公务机机队报告》涵盖了亚太地区公务机机 队的全方面介绍及其细分类别 亚太地区 公务机机队报告 封面故事 达猎索鹰航空1震0撼X发￨布磅礴来袭 2020 年度 市场动态 运营商 发飞飞动机机机制注造册商地 产品聚焦与专访 新冠疫情专的题影报响道 空中互联 2020年亚太地区公务机机队报告 01 大中华地区 | 中国内地, 中国香港, 中国澳门和中国台湾 中国内地 同2020年第四季度相比，中国内地第一季度的经济增长比例 放缓至仅0.6%，主要原因是受春节影响导致的较低的工业生 产和出口。然而，2021第一季度的GDP同比增长了18.3%。 国内生产总值 GDP (十亿美元) 中国内地 中国台湾 中国香港 中国澳门 $12,310 $13,895 $14,280 $14,723 $14,811 中国香港 中国香港的经济在2021年第一季度增长了7.9%——过去 11年的最高增长率。如此大幅的增长主要归功于出口增长 的30.6%。 中国台湾 2021年第一季度，全球居家办公的趋势带动了高科技消费品 的增长，这为中国台湾带来经济提振，其季度环比增长达到 了8.16%。 * 数据来源 : Trading Economics * 澳门的PMI指数暂无 指数水平高于50，则意味着经济生产活动表现为扩张，若低于50则表现为收缩。 $543 $591 $608 $611 $341 $362 $366 $347 $50 $55 $55 $30 2017 2018 2019 2020 采购经理指数 66.0% 64.0% 62.0% 60.0% 58.0% 56.0% 54.0% 52.0% 50.0% 48.0% 46.0% 44.0% 42.0% 40.0% 38.0% 36.0% 34.0% 32.0% 30.0% 中国内地 中国台湾 中国香港 $629 $365 $30 2021Q1 六月 21 五月 21 四月 21 三月 21 二月 21 一月 21 十二月 20 十一月 20 十月 20 九月 20 八月 20 七月 20 六月 20 机队规模 公务机机队 中国内地 344 338 332 342 357 581 涡轮直升机机队 中国台湾 中国香港 679 718 773 803 135 135 122 122 116 涡桨固定翼机队 中国澳门 157 164 184 191 191 消费扩张 消费收缩 25 27 27 29 30 21 25 24 23 9 10 10 10 10 19 15 29 25 18 18 2017 2018 2019 2020 2021Q1 2017 2018 2019 2020 2021Q1 数据来源 : 公务机机队和直升机机队数量: 亚翔航空的公务机和直升机机队报告,涡桨固定翼飞机机队数量由AMSTAT提供。 当前数据为初步数据，所有机队数据将会在即将发布的直升机以及公务机机队报告中公布。 4 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 5 4 2017 5 3 2018 4 2 2019 4 4 1 1 2020 2021Q1 澳大拉西亚地区 | 澳大利亚和新西兰 澳大利亚 2021年第一季度，澳大利亚的商业和消 费支出回归，助力经济超出预期地增长 了1.8%。根据德勤经济研究（Deloitte Access Economics）的数据，澳大利亚 是仅有的五个目前经济规模超新冠疫情 前水平的国家之一。 新西兰 2021年第一季度，新西兰的经济同比增 长了1.6%，这一增长幅度超出了分析师 的预期。强大的零售消费和繁荣的房地 产市场是其主要推动因素。 * 数据来源 : Trading Economics * 指数水平高于50，则意味着经济生产活动表现为扩 张，若低于50则表现为收缩，50表示没有变化。 国内生产总值 GDP (十亿美元) 澳大利亚 新西兰 巴布亚新几内亚 $1,329 $1,433 $1,397 $1,331 $208 $209 $209 $212 $23 $23 2017 采购经理指数 澳大利亚 70.0% 65.0% 60.0% 55.0% 50.0% 45.0% 40.0% 35.0% 30.0% 25.0% 20.0% 2018 新西兰 $25 2019 $24 2020 消费扩张 消费收缩 经济数据 $1,355 $216 2021Q1 六月 21 五月 21 四月 21 三月 21 二月 21 一月 21 十二月 20 十一月 20 十月 20 九月 20 八月 20 七月 20 六月 20 机队规模 公务机机队 澳大利亚 涡轮直升机机队 新西兰 巴布亚新几内亚 涡桨固定翼机队 186 185 199 211 216 832 853 844 865 879 428 433 432 431 441 511 534 541 553 28 478 16 19 19 22 51 54 56 58 58 28 29 29 4 4 3 3 3 104 116 103 91 85 22 23 2017 2018 2019 2020 2021Q1 2017 2018 2019 2020 2021Q1 数据来源 : 公务机机队和直升机机队数量: 亚翔航空的公务机和直升机机队报告,涡桨固定翼飞机机队数量由AMSTAT提供。 当前数据为初步数据，所有机队数据将会在即将发布的直升机以及公务机机队报告中公布。 2017 2018 2019 2020 2021Q1 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 5 经济数据 东南亚地区 | 泰国，马来西亚和新加坡 消费扩张 消费收缩 泰国 2021年第一季度泰国GDP下降了2.6%。尽管新冠疫情 的早期泰国的感染病例相对较少，但2021年第一季度 其感染病例数量达到了令人担忧的水平。 国内生产总值 GDP (十亿美元) 泰国 马来西亚 新加坡 $544 $507 $502 马来西亚 $456 2021年第一季度马来西亚经济下滑了0.5%，几乎从上 一季度3.4%的下降幅度中恢复。制造业和农业部门强 劲的出口数据和增长是主要的因素。 新加坡 新加坡第一季度增长了1.3%，这超出了当地政府的预 期。然而，尽管经济增长高于预期，当地政府正努力达 到预期的全年4%至6%的经济增长水平。 $342 $319 2017 采购经理指数 泰国 60.0% $373 $359 2018 马来西亚 55.0% 50.0% 45.0% 40.0% 35.0% 30.0% * 数据来源 : Trading Economics * 指数水平高于50，则意味着经济生产活动表现为扩张，若低于50则表现为 收缩，50表示没有变化。 25.0% 20.0% $372 $340 $365 $337 2019 2020 新加坡 $503 $351 $346 2021Q1 六月 21 五月 21 四月 21 三月 21 二月 21 一月 21 十二月 20 十一月 20 十月 20 九月 20 八月 20 七月 20 六月 20 机队规模 公务机机队 64 63 61 56 57 59 57 48 40 37 35 33 马来西亚 涡轮直升机机队 新加坡 161 157 59 139 136 50 111 111 110 102 36 泰国 42 涡桨固定翼机队 44 134 34 28 102 9 25 25 26 19 18 18 10 9 8 6 6 6 0 0 2017 2018 2019 2020 2021Q1 2017 2018 2019 2020 2021Q1 数据来源 : 公务机机队和直升机机队数量: 亚翔航空的公务机和直升机机队报告,涡桨固定翼飞机机队数量由AMSTAT提供。 6 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 5 2017 2018 2019 2020 2021Q1 东南亚地区 | 印度尼西亚和菲律宾 经济数据 印度尼西亚 2021年第一季度印度尼西亚的经济继续收缩， 同比下降了0.74%。作为东南亚最大的经济体， 其预计将在2021年全面恢复。有经济分析师预 测，2021年其全年的经济增长率大约为4.5%。 国内生产总值 GDP (十亿美元) 印度尼西亚 菲律宾 $1,016 $1,042 $1,119 菲律宾 菲律宾的经济下降了4.2%——是整个亚太地区2021 年第一季度下降的最大幅度。本季度最大的降幅出 现在建筑业和房地产领域，跌幅超过两位数。 * 数据来源 : Trading Economics * 指数水平高于50，则意味着经济生产活动表现为扩张，若低于50则 表现为收缩，50表示没有变化。 $328 $347 2017 2018 采购经理指数 印度尼西亚 60.0% 55.0% 50.0% 45.0% 40.0% 35.0% 30.0% 25.0% 20.0% 菲律宾 $377 2019 机队规模 公务机机队 涡轮直升机机队 印度尼西亚 菲律宾 $1,058 $1,048 $361 2020 $363 2021Q1 涡桨固定翼机队 消费扩张 消费收缩 六月 21 五月 21 四月 21 三月 21 二月 21 一月 21 十二月 20 十一月 20 十月 20 九月 20 八月 20 七月 20 六月 20 54 53 53 51 51 48 48 49 47 46 219 221 217 119 121 122 117 116 208 207 162 163 155 156 147 59 62 61 59 57 2017 2018 2019 2020 2021Q1 2017 2018 2019 2020 2021Q1 数据来源 : 公务机机队和直升机机队数量: 亚翔航空的公务机和直升机机队报告,涡桨固定翼飞机机队数量由AMSTAT提供。 2017 2018 2019 2020 2021Q1 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 7 经济数据 东北亚及中亚地区 | 日本，韩国以及印度 日本 2021年第一季度日本经济下降了1%，修正了最初 报告的1.3%的下降幅度。较高的资本支出和疲软的 国内经济是主要原因。 国内生产总值 GDP (十亿美元) 日本 韩国 印度 $4,867 $4,955 $5,065 韩国 2021年第一季度韩国经济增长了1.6%，这超出了经 济分析师的预期，也超过上一季度的经济增长。高 于预期的资本支出和出口量增加是主要原因。 印度 2021年第一季度印度经济环比增长了1.6%。这种增 长在很大程度上可以归因于政府支出的增加及制造 业的增长 * 数据来源 : Trading Economics * 指数水平高于50，则意味着经济生产活动表现为扩张，若低于50则 表现为收缩，50表示没有变化。 $2,651 $1,624 $2,701 $1,725 2017 采购经理指数 韩国 65.0% 60.0% 55.0% 50.0% 45.0% 40.0% 35.0% 30.0% 25.0% 20.0% 2018 日本 $2,871 $1,647 2019 印度 $5,013 $2,623 $1,631 2020 $4,963 $2,678 $1,658 2021Q1 消费扩张 消费收缩 六月 21 五月 21 四月 21 三月 21 二月 21 一月 21 十二月 20 十一月 20 十月 20 九月 20 八月 20 七月 20 六月 20 机队规模 公务机机队 日本 涡轮直升机机队 印度 涡桨固定翼机队 韩国 664 673 671 140 140 138 137 141 647 646 63 61 54 55 21 19 21 17 62 291 287 285 288 288 15 227 229 232 231 223 2017 2018 2019 2020 2021Q1 2017 2018 2019 2020 2021Q1 数据来源 : 公务机机队和直升机机队数量: 亚翔航空的公务机和直升机机队报告,涡桨固定翼飞机机队数量由AMSTAT提供。 8 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 155 155 94 92 78 77 74 76 73 73 19 16 17 17 17 2017 2018 2019 2020 2021Q1 广告 湾流风采，引领潮流 您的使命启迪了我们的灵感。无论是先进的技术、 精准的制造还是遍布全球的客户支持， Gulfstream 的每一项投入都是为了客户。 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 9 氛围与前景 亚太地区行业问卷调查 - 2021年第二季度 受访者区域划分 大洋洲地区 (8%) 其他地区 (9%) 大中华地区 (14 %) 受访者排名前十的地区 巴基斯坦 (4%) 印度尼西亚 (4%) 美国 (5%) 澳大利亚 (5%) 泰国 (5%) 菲律宾 (7%) 中国香港 (9%) 中国内地 (9%) 受受访访者者飞飞机机类类型型 涡轮螺旋桨飞机 (21%) 中亚及中东地区 (36%) 东南亚及东北亚地区 (33%) 印度 (30%) 新加坡 (12%) 马来西亚 (10%) 亚太地区行业问卷调查–2021年第 二季度 1. 2021年第二季度，市场连续第三个季度出现积极市 场情绪。 2. 这是自新冠疫情爆发以来人们相信市场需求会出现 增长的第一个季度。 3. 飞机使用率持续增长。 4. 2021年第二季度的购买意向上升，大型公务机依然 受到大中华市场的青睐。 2021年第二季度有超过300位公务航空的专家参加了亚 翔航空关于行业“氛围与前景”的最新季度调查。 受访者最多的地区包括： 1. 大中华地区（14%） 2. 东南亚和东北亚（33%） 3. 中亚和中东（36%,包括印度、巴基斯坦、阿联 酋等） 4. 大洋洲（8%)。 大部分受访者（59%）都从事与公务机运营相关的业务。 本季度调查有43%的受访者来自公务机服务提供商 （FBO、MRO等）和公务机运营商。之后是小部分的飞 机中介（8%）和公务机用户（6%）。其他是来自其他 航空相关领域的受访者。 民用直升机 (20%) 受受访访者者行行业业类类别别 机主 / 包机用户 (6%) 飞机经纪人 (8%) 其他 ** (14%) 10 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 公务机 (59%) 飞机服务提供商 *(43%) 飞机运营商 / 运营商 (29%) 新冠疫情影响下的亚太地区 2021年第二季度继续展示出公务机行业恢复的迹象。在 国内业务复苏的带领下，大多数市场都继续展现了积极 的市场情绪。当问及人们对2021年下半年市场需求的预 测时，33%的受访者相信市场需求会反弹。这是新冠疫 情爆发以来也是我们首次进行市场调查（2020年第一季 度）以来的首次增长。 * 飞机服务提供商包括：融资租赁服务，飞行训练，FBO设施，地 勤，服务MRO设施，零部件维修等 ** 其他包括：法律公司，研究设施和政府部门 氛围与前景 谈及目前的经济周期时，83%的受访者认为他们保持 积极的态度。而这一比例略低于第一季度84%的占 比，这是由于中亚地区受访者数量下降所致。 COVID-19 在亚太地区的影响 就目前情形而言，新型冠状病毒 COVID-19 的爆发 对您或您所属机构的行业有产生影响吗？ 本季度有超过70%的受访者认为新冠疫情已经影响到 他们的业务，这一比例创了自亚翔航空开始在问卷中 加入这一问题的新高。 飞机使用率 根据德国公务航空咨询公司WINGX Advance，2021 年第二季度的飞行活动几乎达到了疫情前的水平。 和第一季度一样，这是由中国内地国内航班同比增长 200%推动的。 整个地区的受访者都认为对比上一季度，本季度飞行 活动有所增加。 2020Q1 2020Q2 2020Q3 2020Q4 2021Q1 2021Q2 72% 71% 72% 68% 68% 63% 27% 28% 25% 25% 24% 23% 6% 3% 1% 2% 2% 0% 很难说 4% 1% 1% 3% 5% 5% 没有影响 严重影响 有一定程度 上的影响 购买意向分析 您预计下半年市场需求会反弹吗？ 很难说 不会 会 2021年第二季度，受访者的购买意向有所上升，环 比上升了3.5%。而这是由于二手公务机购买意向的 上升。 27% 33% 40% 38% 38% 36% 与其他地区不同，我们注意到大型公务机类别， 像是G650或猎鹰8X更加受大中华区市场的青睐 （57%）。然而，当问及中国的受访者是什么因素 限制了他们做出购买公务机的决定时，回答次数最 多的仍然是“使用不便”。 24% 27% 29% 32% 44% 41% 36% 35% 34% 33% 30% 26% 2020Q1 2020Q2 2020Q3 2020Q4 2021Q1 2021Q2 对您认为对公务航空/通用航空的未来至关重要的以下因素进行 排名： 私密性 物有所值 2.6 客户服务 2.8 越往外越重要 维修支持 4.2 3.7 3.1 灵活性 / 准时 2.8 客舱卫生 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 11 氛围与前景 就您当前的业务恢复水平而言，您的国内业务量与海外业务量相比： 100% 6% 90% 21% 13% 23% 海外业务复苏好于国内业务 80% 0% 5% 70% 0% 13% 18% 尚未受到影响 60% 很难说 50% 48% 44% 40% 36% 国内业务复苏好于海外业务 30% 国内外业务尚未开始复苏 20% 26% 25% 10% 23% 0% 运营商或管理公司 机主或包机用户 飞机销售或包 机经纪人 17% 3% 17% 36% 26% 其他相关（MRO、 FBO 等） 经济形势 乐观水平地区差异：自2018年第二季度 - 地区差异* 大中华 100% 93% 90% 88% 84% 80% 79% 74% 70% 60% 50% 40% 30% 中亚和中东地区 85% 86% 81% 83% 81% 75% 68% 64% 66% 61% 61% 56% 48% 42% 东南亚及东北亚 大洋洲 总体 89% 84% 83% 71% 73% 70% 62% 60% 60% 58% 59% 55% 45% 31% 29% 67% 58% 53% 52% 50% 44% 41% 37% 30% 77% 75% 74% 75% 71% 70% 70% 68% 62% 95% 89% 84% 86% 85% 83% 83% 73% 20% 20% 2018Q2 2018Q3 2018Q4 2019Q1 2019Q2 2019Q3 2019Q4 2020Q1 2020Q2 2020Q3 2020Q4 2021Q1 2021Q2 * 自 2021 年第一季度以来，根据受访者提交问卷的时间重新归类 12 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 氛围与前景 当前的经济形势如何？(季度比较) 100% 42% 36% 30% 31% 30% 35% 19% 23% 26% 27% 30% 41% 52% 54% 正在恢复 乐 观 ( 将会变好 ) 31% 29% 36% 29% 32% 26% 29% 24% 38% 30% 45% 40% 54% 42% 已经探底 悲观 11% （将会恶化） 0% 2018Q1 16% 2018Q2 32% 2018Q3 36% 2018Q4 34% 2019Q1 40% 2019Q2 38% 2019Q3 41% 2019Q4 50% 2020Q1 48% 2020Q2 29% 2020Q3 32% 2020Q4 16% 17% 还会恶化 2021Q1 2021Q2 购买意向分析 当前二手市场情形如何？ 买方市场 均衡市场 卖方市场 不确定 66% 62% 62% 58% 55% 50% 54% 47% 43% 41% 38% 52% 48% 38% 38% 28% 28% 30% 29% 17% 14% 26% 16% 20% 15% 17% 21% 15% 13% 22% 13% 18% 13% 17% 19% 15% 8% 10% 5% 5% 8% 6% 12% 11% 9% 8% 8% 10% 8% 0% 2018 Q2 2018 Q3 2018 Q4 2019 Q1 2019 Q2 2019 Q3 2019 Q4 2020 Q1 2020 Q2 2020 Q3 2020 Q4 2021 Q1 2021 Q2 飞机购买意向 - 2018年第二季度至2021年第二季度 新飞机 二手飞机 不确定 39.6% 37.4% 30.8% 29.6% 32.0% 30.6% 40.7% 30.0% 29.2% 43.3% 28.5% 28.1% 45.7% 27.4% 26.9% 52.9% 26.7% 20.4% 48.2% 28.0% 23.8% 48.5% 26.4% 25.1% 58.8% 57.8% 21.9% 19.3% 22.0% 20.2% 54.9% 55.6% 23.2% 21.9% 22.4% 22.0% 52.1% 25.8% 22.0% 2018 Q2 2018 Q3 2018 Q4 2019 Q1 2019 Q2 2019 Q3 2019 Q4 2020 Q1 2020 Q2 2020 Q3 2020 Q4 2021 Q1 2021 Q2 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 13 氛围与前景 购买意向地区差异分析（固定翼飞机） 商务客机 大型公务机 中型公务机 轻型公务机 涡桨 / 活塞固定翼 东南亚 和东北亚地区 11% 24% 30% 16% 19% 大洋洲地区 8% 15% 23% 15% 38% 大中华地区 10% 57% 29% 5% 0% 中亚 和中东地区 29% 26% 购买意向 - 公务机 涡桨 / 活塞固定翼 ( 如空中国王系列 ) 商务客机 ( 如空客 ACJ、波音 BBJ ) 越往外越受欢迎 大型公务机 ( 如湾流 G650、 猎鹰 8X ) 21% 13% 11% 购买意向 - 直升机 双涡轮直升机 ( 如西科斯基 S-76C+ ) 越往外越受欢迎 小型公务机 ( 如奖状系列、 豪客系列等 ) 中型公务机 ( 如湾流 G200、 挑战者 650 等 ) 购买决策 - 影响因素* 活塞直升机 ( 如罗宾逊 R22 ) 政府 / 公众意见 单涡轮直升机 ( 如贝尔 206 ) 大中华地区 大洋洲地区 中亚和中东地区 东南亚和东北亚地区 14 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 使用不便 没有需要 没有有兴趣的飞机 最限制 价格 * 向外表示更限制 飞机使用率 总结 : 相较于12个月之前，你的飞机使用率有何变化 100% 上升 20% 或更多 (>20%) 上升但低于 20% (0 - 20%) 50% 持平 (0%) 下降但低于 20% (-20 - 0%) 下降 20% 或更多 (<-20%) 0% 2019 Q2 2019 Q3 2019 Q4 2020 Q1 下降 持平 上升 大中华地区 信号线 * 81% 89% 77% 77% 乐观 悲观 67% 2020 Q2 2020 Q3 2020 Q4 大洋洲地区 乐观 悲观 71% 90% 68% 氛围与前景 上升 15% 25% 11% 相同 15% 下降 35% 2021 Q1 2021 Q2 59% 47% 57% 47% 50% 48% 50% 38% 62% 58% 18% 23% 27% 27% 5% 26% 4% 25% 22% 31% 13% 30% 25% 25% 24% 29% 43% 21% 36% 0% 10% 13% 8% 25% 18% 21% 17% 25% 6% 13% 0% 11% 7% 16% 15% 8% 2019 Q2 2019 Q3 2019 Q4 2020 Q1 2020 Q2 2020 Q3 2020 Q4 2021 Q1 2021 Q2 2019 Q2 2019 Q3 2019 Q4 2020 Q1 2020 Q2 2020 Q3 2020 Q4 2021 Q1 2021 Q2 东南亚及东北亚地区 中亚及中东地区 乐观 悲观 70% 72% 乐观 悲观 49% 8% 43% 47% 7% 47% 64% 2% 34% 60% 2% 38% 61% 4% 36% 41% 50% 11% 11% 65% 65% 71% 55% 13% 32% 54% 6% 40% 60% 39% 48% 40% 28% 21% 51% 68% 10% 15% 13% 15% 5% 4% 31% 34% 22% 44% 0% 29% 12% 1% 15% 17% 2019 Q2 2019 Q3 2019 Q4 2020 Q1 2020 Q2 2020 Q3 2020 Q4 2021 Q1 2021 Q2 2019 2019 Q2 Q3 2019 Q4 2020 Q1 2020 Q2 2020 2020 2021 2021 Q3 Q4 Q1 Q2 * 我们在大中华、大洋洲、南亚及东亚地区的区域飞机使用趋势分析中加入乐观 - 悲观趋势线。 乐观情绪说明在与 12 个月前相比，更多的受访者表示“更高”的飞机使用率，而悲观情绪则说明与 12 个月前相比，更多的人表示“较低”的飞机使用率。 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 15 专家观点 公务航空市场的主要修正 James Hagerty,Hagerty Jet Group主席兼首席执行官 16 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 Hagerty Jet Group, LLC james@hagertyjetgroup.com +1.912.236.8500 座机 +1.912.695.5579 移动电话 hagertyjetgroup.com 过去12个月内的二手公务机市场一直处于波动周期。去年 这个时候，二手公务机库存量达到历史最高值，价格却 一路下滑，因为很多买家在犹豫是否要在这个时候进入 市场，当时的价格似乎只是在轻微松动。 一年前，市场上有24架待售的G650。而与此形成强烈对比的是，现今 只有4架二手G650处于待售的状态。自2018年以来首次公务机的估值 连续两个季度增长，我们期待这个趋势可以持续或至少在下半年继续 保持。 专家观点 一旦我们有了合同下的替代飞机，我们将客户的G400列入待售清单。 在进入市场不到24小时的时间内，我们就完成了交易。因为买家也对 市场供应不足感到沮丧，并意识到要迅速采取行动。 Hagerty Jet Group向客户建议，在旧公务机上市销售之前，我们应该 争取到一个可替代的公务机。这是因为在目前的环境下，卖公务机比 买公务机更加容易。在历史新低的利率，以及美国企业延长至2023年 的优惠奖励折旧税率的双重刺激下，公务机价值攀升也就不那么令人 感到惊讶了。 2020年秋季，当所有公务机制造商的 所有机型的交易量都直线飙升，二手公 务机市场转为卖家市场。 我们面临的另一个困难是无法进行飞机购买前的检查工作。在萨凡纳 （湾流总部），预约湾流飞机和大型客舱飞机记录状况调查（ARCS） 的下一个可用时段需要近八周的时间，这导致了工作推进的重大效率 瓶颈。由于合同签订的时间太长，风险会增大，所以许多卖方坚持双 方签订购买协议后，恕不退还定金这一原则。 2021年新进入市场的买家认为他们依然在市场上保有竞争力，但之后 其将会得知这是一个高度竞争的市场。我们正在经历行业同仁们都有 的相似的问题。有买家陷入想要升级公务机却找不到合适替代品的困 境。服役时间少于5年的在售二手公务机几乎不存在，似乎每个人都在 找寻同样的东西（不论制造商和型号）。 就目前我们观察到的情况而言，公务机制造商（OEM）积压的订单 并没有出现大幅的增长。二手公务机市场依然比新公务机市场的市 场价值更高。热衷于购买新飞机的美国大公司回归市场的速度有所 放缓。大多数未交付的新公务机需要一年多的时间来完成公务机的 订货规格，这意味着二手公务机在未来的一年到两年的时间内依旧 保有竞争力。 Hagerty Jet Group在1月份早期就开始寻找收购G650的机会。我们针 对不同的在售G650至少提出了六次报价。在很多情况下，这变成了一 场竞价战。在其他情况下，卖方决定停止销售他们的飞机，因为他们 无法在市场找到替代品。一旦供应短缺，我们会将注意力转移到不同 的机型，结果却发现这是一个同样竞争激烈的市场。 www.hagertyjetgroup.com 我们在一架G550上市两个小时内就提出了报价。在那天结束之后，卖 方已经收到了四个有竞争力的报价。在竞标结束时，他们告诉买家他 们每个人都有一周的时间参观公务机并提出最终报价。我们成功地中 标了——这不仅仅是因为价格上的优势，还因为我们有合适的团队， 包括有丰富购买和销售经验的值得信赖的买家，这会让卖家对我们的 合作感到舒适。 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 17 市场更新 2021年第二季度 AMSTAT 的总经理 Andrew Young 认为：“由于现役机队的占比，公务机和涡轮螺旋桨 飞机库存目前处于历史最低水平。2021年前半年已经是历史上转售交易活动表现第二 好的半年（仅次于2018年前半年的少数交易活动）。这些因素继续推动公务机市场的 恢复和公务机价值的增长。” 公务喷气机：二手市场交易量 2019 600 2020 2021 500 400 300 200 100 0 一月 二月 三月 四月 五月 六月 七月 八月 九月 十月 十一月 十二月 公务涡桨机：二手市场交易量 2019 250 2020 2021 200 150 100 50 0 一月 二月 三月 四月 五月 六月 公务机和涡桨机在售/在租数量 公务机 2,500 涡桨机 2,000 1,500 1,000 500 0 2020年十一月 2020年十二月 18 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 2021年一月 2021年二月 七月 八月 九月 十月 十一月 十二月 2021年三月 2021年四月 2021年五月 2021年六月 大型公务机短期平均估值 大型公务机短期平均估值 2020年七月到2021年七月的估值变化% 25% 大型公务机短期平均估值继续持续攀升，今年已经上涨了14%。 这一趋势由持续强劲的交易活动推动，在第二季度（6月份的数 20% 据是初步的）同比上涨了66%。2021年前半年的转售交易活动比 2020年同期高出46%。现有库存量持续消耗，同比下降30%。 15% 重要提醒：本图数据是收集到的数据。针对具体机型或其具体序 列号的估值变化可能会与我们所展示的预估趋势有所不同。 10% 5% 0% -5% 市场更新 增长 下降 七月 1 日 六月 15 日 六月 1 日 五月 15 日 五月 1 日 四月 15 日 四月 1 日 三月 15 日 三月 1 日 二月 15 日 二月 1 日 一月 15 日 一月 1 日 十二月 15 日 十二月 1 日 十一月 15 日 十一月 1 日 十月 15 日 十月 1 日 九月 15 日 九月 1 日 八月 15 日 八月 1 日 七月 15 日 七月 1 日 超中型公务机短期平均估值 超中型公务机的短期平均估值也继续攀升，年初迄今上涨了 10%，自5月以来略有回落。与重型公务机市场相似，此增长趋 势由转售交易量的强劲和超中型公务机的库存量收缩而推动。 超中型公务机的库存量同比下降了32%。2021年第二季度的转 零售交易量同比上涨了85%。年初至今的转售交易量比2020年 同期增长了46%。 重要提醒：本图数据是收集到的数据。针对具体机型或其具体序 列号的估值变化可能会与我们所展示的预估趋势有所不同。 超中型公务机短期平均估值 2020年七月到2021年七月的估值变化% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% - 2% - 4% - 6% 增长 下降 七月 1 日 六月 15 日 六月 1 日 五月 15 日 五月 1 日 四月 15 日 四月 1 日 三月 15 日 三月 1 日 二月 15 日 二月 1 日 一月 15 日 一月 1 日 十二月 15 日 十二月 1 日 十一月 15 日 十一月 1 日 十月 15 日 十月 1 日 九月 15 日 九月 1 日 八月 15 日 八月 1 日 七月 15 日 七月 1 日 中型公务机短期平均估值 2020年七月到2021年七月的估值变化% 中型公务机短期平均估值 25% 自2020年12月起中型公务机的短期平均估值一直恢复回升，且 20% 迄今上涨了22%。同样地在其他市场，这一趋势在2021年也受到 15% 持续强劲的转售交易活动的推动，2021年第二季度同比上涨了 148%，且对比2020年前半年，今年已经同比上涨了78%。公务 10% 机价值受到供应萎缩的推动，中型公务机价值同比下降了38%。 5% 重要提醒：本图数据是收集到的数据。针对具体机型或其具体序 0% 列号的估值变化可能会与我们所展示的预估趋势有所不同。 - 5% -10% 增长 下降 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 19 七月 1 日 六月 15 日 六月 1 日 五月 15 日 五月 1 日 四月 15 日 四月 1 日 三月 15 日 三月 1 日 二月 15 日 二月 1 日 一月 15 日 一月 1 日 十二月 15 日 十二月 1 日 十一月 15 日 十一月 1 日 十月 15 日 十月 1 日 九月 15 日 九月 1 日 八月 15 日 八月 1 日 七月 15 日 七月 1 日 七月 1 日 六月 15 日 六月 1 日 五月 15 日 五月 1 日 四月 15 日 四月 1 日 三月 15 日 三月 1 日 二月 15 日 二月 1 日 一月 15 日 一月 1 日 十二月 15 日 十二月 1 日 十一月 15 日 十一月 1 日 十月 15 日 十月 1 日 九月 15 日 九月 1 日 八月 15 日 八月 1 日 七月 15 日 七月 1 日 市场更新 轻型公务机短期平均估值 2020年七月到2021年七月的估值变化% 轻型公务机短期平均估值 4% 2% 轻型公务机的短期中值今年已经增长了12%。同样地在其他市 0% 场，这一趋势也是受增长的转售交易活动所驱动，2021年第二季 度同比增长了81%。前半年的交易活动同比增长了67%。其库存 -2% 量同比下降了37%。 - 4% 重要提醒：本图数据是收集到的数据。针对具体机型或其具体序 - 6% 列号的估值变化可能会与我们所展示的预估趋势有所不同。 - 8% - 10% - 12% - 14% - 16% - 18% 增长 下降 涡轮螺旋桨飞机短期平均估值 2020年七月到2021年七月的估值变化% 涡轮螺旋桨飞机短期平均估值 8% 5% 涡轮螺旋桨飞机短期平均估值年初至今已经增长了6%。截止5月 份，该值上涨了10%，此后回落到4%。与其他市场一样，交易活 4% 动一直保持强劲，2021年第二季度同比增长了65%，今年已经增 长了50%。涡轮螺旋桨飞机的库存也同比收缩了26%。 2% 0% 重要提醒：本图数据是收集到的数据。针对具体机型或其具体序 列号的估值变化可能会与我们所展示的预估趋势有所不同。 - 2% - 4% - 6% - 8% - 10% 增长 下降 七月 1 日 六月 15 日 六月 1 日 五月 15 日 五月 1 日 四月 15 日 四月 1 日 三月 15 日 三月 1 日 二月 15 日 二月 1 日 一月 15 日 一月 1 日 十二月 15 日 十二月 1 日 十一月 15 日 十一月 1 日 十月 15 日 十月 1 日 九月 15 日 九月 1 日 八月 15 日 八月 1 日 七月 15 日 七月 1 日 20 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 MARKET UPDATE 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 21 专题报道 亚太地区公务机飞行活动 2021年第二季度回顾 WINGX 是一家数据研究和咨询公司，为全球公务航空业提供易操 作的市场情报。我们的交互式网页仪表板为客户提供了所需的数 据可视化，以便对市场趋势保持警觉、密切关注市场份额、识别 竞争威胁并发现新的销售机会。WINGX 客户包括飞机运营商、 机身、发动机和航空电子设备 OEM、航空公司、维护提供商、 机场、固定运营商、Satcom 提供商、燃油提供商、法律顾问、 租赁公司、银行、监管机构、投资者和私人飞机用户。欲了解更 多信息和免费观看 WINGX 仪表板的演示，请联系：Richard 或 Christoph office@wingx-advance.com 22 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 WINGX 数据来源: ADSB 与 ATC 数据提供 专题报道 在亚太地区起飞的航班 2020-2021年飞机起飞量 同比趋势 225.2% 65.7% 126.4% 14.9% -0.5% -36.1% -68.9% -53.0% -34.8% -19.7% -12.6% -10.3% -14.8% -7.7% -3.6% -3.4% -2.5% 71.3% 8759 7702 5706 5110 6121 6903 7178 7776 7886 8802 8447 7504 9435 9021 8580 8739 2779 3796 一月 20 二月 20 三月 20 四月 20 五月 20 六月 20 七月 20 八月 20 九月 20 十月 十一月 十二月 一月 20 20 20 21 二月 21 三月 21 四月 21 五月 21 六月 21 根据德国公务机咨询机构WingX Advance的数据，2021年上半年从亚 太地区起飞的公务机航班的总数量是51726，其同比增长了53.1% 。 2021年第二季度，航班活动继续增长。另外，其同比增长非常惊 人，特别是2021年4月，增长幅度达225%。2021年前半年的增长显 示下半年市场将继续恢复。 飞机起飞数据 2019年上半年 飞机起飞量 400 350 300 250 200 150 100 50 0 一月 2020年上半年 飞机起飞量 二月 2021年上半年 飞机起飞量 自2021年3月起，起飞的航班数量远超2020年3 月，但其同比差距已经缓慢减少。这一趋势在6 月特别显著，起飞航班数量与2020年相似。 三月 四月 五月 六月 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 23 专题报道 飞行任务持续时间分布：2020-2021 10000 8000 6000 多于 5 小时 4 小时到 5 小时 3 小时到 4 小时 2 小时到 3 小时 4000 1 小时到 2 小时 2000 30 分钟到 1 小时 0 一月 20 二月 20 三月 20 四月 20 五月 20 六月 20 七月 20 八月 20 九月 20 十月 20 十一月 十二月 一月 20 20 21 二月 21 三月 21 四月 21 五月 21 最多 30 分钟 六月 21 国际/国内航班 国内航班 国际航班 40%, 13,686 60%, 20,110 2020 年 1 月 -6 月 2021 年 1 月 -6 月 47%, 24,178 53%, 27,548 0 10,000 20,000 30,000 40,000 2021年前半年期间，5小时以下的航班数量继续恢复。这一趋势在 第二季度末特别明显，1到3小时之间的航程比2020年初更多。这一 增长趋势显示我们有希望可以在下半年看到飞行活动的增加。 新冠疫情的爆发导致国内航班的增加。在2020年前半年间，国内航 班占全部航班活动的60%。然而，情况在2021年前半年有了转变， 国际航班逐渐开始恢复。纵横前半年整个时间段，国际航班活动占 所有航班的47%。 除了日本，中国香港和新加坡，所有其他国家和地区都出现了增 长。在出现同比增长的国家中，印度在2020年前半年至2021年这 段时间内的增长最多。之后是中国内地，比上年增长了39%。马来 西亚和泰国都在2021年第二季度经历了爆炸性的同比增长，这也对 2021年上半年的同比趋势产生了积极影响。 国家/地区 中国内地 中国香港 日本 印度 马来西亚 新加坡 泰国 50,000 起飞航班数量 6091 673 1783 5397 1110 634 1183 24 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 60,000 同比趋势 147% -42% -8% 327% 46% 17% 38% 各地飞行活动：2021年1月-6月 3500 专题报道 3000 2500 2000 1500 1000 500 泰国 新加坡 马来西亚 印度 日本 中国香港 中国内地 0 一月 21 二月 21 三月 21 四月 21 五月 21 六月 21 图表显示飞行活动在2021年第二季度出现了小幅度收缩。日本和泰 国展现了巨大的韧性，特别是在2021年第二季度末。 日本、马来西亚、新加坡和泰国的飞行活动在2021年第二季度开始 回弹，而中国香港特别行政区的飞行活动持续减少。 在多个国家和地区中，中国内地和印度在2021年前半年继续出现同 比增长。特别地，印度出现了1475%的大幅同比增长。 2020年和2021年的同比趋势对比 2021年1月-6月 400% 350% 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0% -50% -100% 中国内地 中国香港 日本 +1400 % 印度 马来西亚 新加坡 泰国 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 25 专题报道 大中华地区航班的飞行时间 1400 1200 1000 800 600 400 多于 5 小时 4 小时到 5 小时 3 小时到 4 小时 2 小时到 3 小时 1 小时到 2 小时 200 0 一月 20 二月 20 三月 20 四月 20 五月 20 六月 20 七月 20 八月 20 九月 20 十月 20 十一月 十二月 一月 20 20 21 二月 21 三月 21 四月 21 五月 21 30 分钟到 1 小时 最多 30 分钟 六月 21 2021年1月-6月大中华区飞行活动统计 中国内地 中国香港 中国台湾 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 一月 21 二月 21 运营类型 中国澳门 三月 21 分租 (519) 空中救援 (673) 行政 (2,301) 货物运输 (370) 混合 (9) 托管公司 (20,851) 包机 (7,900) 四月 21 五月 21 六月 21 运营商领域内，飞机管理和私人公务机运营商占据了80% 的市场份额。第三大门类是知名的包机运营商，市场份 额为15%。剩余的3%市场份额包括政府、救援、货物运 输、混合包机和其他。 私人飞行 (19,103) 26 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 顶级OEM飞行活动 年度比较% 飞行次数 14,513 年度比较% 11,837 82% 83% 13% 36% 6,237 6,068 57% 4,802 142% 32% 4,040 1,774 20% 1,086 22% 1,013 专题报道 -15% 229 庞巴迪 湾流 巴航工业 赛斯纳 达索 豪客比奇 里尔公务机 空客 波音 本田公务机 从表格中可以看出，除了本田外的所有制造商在2021年前半年的飞 行活动中出现了同比增长。在出现正增长的制造商中，豪客比奇呈 现最大的同比增长——142%。这一增长大部分都归功于印度和印 度尼西亚国内飞行活动的回归。然而，由于日本的飞行活动降低了 17%，2021年前半年，本田的飞行活动同比降低了15%。 顶级航空枢纽飞行活动趋势：2020 起飞次数 年度比较% 北京和上海是亚太地区在2021年前半年最繁忙的航运枢纽。2021年 第二季度，尽管各个重要枢纽的同比趋势都不同，但其高峰期都集 中在2021年4月。北京、上海、曼谷和新加坡是在第二季度出现持续 同比增长的四个城市。而东京和广州都在2021年第二季度末出现了 同比下降，分别为19%和42%。 北京 332% 108% 146% 76% 76% 242 -17% 199 177 164 167 162 香港 -63% 123 -56% 111 -54% 124 -14% 97 -21% 109 -41% 109 一月 21 二月 21 三月 21 四月 21 五月 21 六月 21 一月 21 二月 21 三月 21 四月 21 五月 21 六月 21 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 27 专题报道 上海 172% 249% 189% 51% 51% -8% 192 154 155 159 155 122 东京 96% 49% -19% -31% -67% -72% 90 93 71 76 62 63 一月 21 二月 21 三月 21 四月 21 五月 21 六月 21 广州 6% 50 114% 117% 88% 83% 73 65 62 -42% 45 33 一月 21 二月 21 三月 21 四月 21 五月 21 六月 21 曼谷 148% 73% 137% 10% -52% -48% 182 172 109 109 109 76 一月 21 二月 21 三月 21 四月 21 五月 21 六月 21 新加坡 221% -4% 12% 9% -72% -66% 135 125 114 92 84 84 一月 21 二月 21 三月 21 四月 21 五月 21 六月 21 台北 150% 118% 3% -7% -33% -59% 45 48 33 34 27 26 一月 21 二月 21 三月 21 四月 21 五月 21 六月 21 28 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 一月 21 二月 21 三月 21 四月 21 五月 21 六月 21 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 29 COMPANY PROFILE: SINO JET 缔造至高无上的安全运行新常态 与华龙航空一起“安心出行” 安 全是航空业的生命线，尤其是疫情发生以来，为了给商 旅客人们提供安心、舒适的出行体验，安全运行标准已 达国际最高等级的华龙航空，仍不懈努力缔造更高的安 全准则，并将特殊时期的应急安全措施逐渐优化成新常态，为公务机 行业抒写出最佳的安全运行实践，吸引更多新客户进入公务机行业， 为行业的推广与发展带来积极效应。 直、注重细节”是华龙航空坚持的文化价值观，并构建完善的安全管 理制度，在行业中遴选最优秀的人才，开展全面的安全培训活动，在 人力资源方面持续投入，把安全变成全员共识。 把飞机运行安全融入企业血液 华龙航空是中国大陆地区首家且是唯一一家连续取得IS-BAO第三级别认证 的公务机公司 华龙航空安全知识竞赛 华龙航空始终把安全作为企业发展的根本，早在2018年就获得国际 公务机运行IS-BAO Stage 3最高级别认证，并于今年再次通过复审， 是中国大陆地区首家且是唯一一家持续保持最高安全运行认证标准的 公司。 国际广泛认可的背后，在于华龙航空对安全运行中每个环节的高度重 视。走进华龙航空，随处可见的便是与安全相关的标示，“诚信、正 此外，华龙航空善用先进的技术手段，不仅包括了在飞行、维修保养 等方面的专业技术应用，并引进了领先的全球卫星定位系统和天气监 控系统助力安全运行，而且还率先于公务机行业将信息化技术全面应 用在安全运行中，搭建了飞行、运行、维修及安全管理等方面的数据 系统，以及引进外部的优秀系统来助力安全运行，令整个运行过程更 加智能化、信息化，通过种种有效的先进手段，来实现安全运行的最 终目的。 30 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 企业专访： 华龙航空 华龙航空引进先进的全球卫星定位和天气系统 华龙航空机务工程师 飞机资产的全生命周期管理 多国维修及持续适航管理资质的公务机运营商之一，并获得了湾流 G650、达索7X等主流机型的高级别维修定检资质。 安全运行管理的核心是防患于未然，不同于传统的维修定检工作， 华龙航空提出了“飞机资产全生命周期管理”的新定义，从飞机初 出厂、日常运行，乃至后续的资产处置，华龙航空维修工程部门为 飞机提供全方位的保驾护航。 尤其是在目前全球疫情持续，各国严控边境的背景下，华龙航空可 以为湾流、达索、庞巴迪、巴航工业等品牌的多种机型在国内提供 有力的运维保障，确保客人的公务机出行能够始终灵活便捷。 华龙航空拥有一支强大的机务工程师队伍，并设立了责任工程师制 度，每一架飞机均由专属的工程师与团队来进行维修保养，且每一 位机型主管均为业内最领先的机型工程师。别具一格的维修人员管 理制度与维修信息管理系统相结合，可以确保每一架飞机从工程 管理、航材管理，到日常的维修工作计划、所有的工程师资质及他 们后续的培训，以及与这架飞机相关的工程维修的全部信息都责任 化、清晰化、可视化，能够令飞机资产得到最大程度保值。 华龙航空于2012年便取得了中国民航局颁发的CCAR-145维修单位 资质，截止到现在，已经连续取得了包括美国、开曼群岛、百慕大 等多个国际民航部门的维修和维修工程管理资质，成为极少数获得 每一次飞行中的安全呵护 早在2020年1月出现首例病例报告的时候，华龙航空就率先发布了 预警方案和安全通告，结合已有的客舱消毒政策来落实执行。针对 疫情，华龙航空参考中国民航局发布的《运输航空公司疫情防控技 术指南》，与各监管部门、飞机制造厂商以及MedAire等合作伙伴 积极沟通，制定出更高标准的安全守则，包括飞行、维修运行及客 舱服务等方面，避免在运行过程中产生任何风险。 在当下国内疫情已经得到有效控制的情况下，华龙航空仍然坚持最高 的安全防疫标准，践行对乘客及公众的安全承诺。 结合中国传统文化，华龙航空与合作伙伴推出“三国”主题安全海报 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 31 企业专访： 华龙航空 24hr 365da ys 24 小时 * 365 天 华龙航空安排客户经理和地服部门为每一架飞 机提供24小时全天候保障。 每一次飞行时，华龙航空会对乘客过往的健康信息及飞行目的地的防控政策进行评 估，安排客户经理团队和地服团队对飞机进行全天候的保障，并对飞机进行整机消 毒，受过专业培训的空中管家严格根据操作规范对客舱进行清洁消杀，避免一切有可 能发生的风险。 120 秒 公务机拥有先进的空气过滤和循环系统，客舱 内空气在2分钟内便会更换一次。 75 ℃ / 2 分钟 在配餐前，空中管家会去符合食品安全规定的 餐厅或者航食机构采购食材；在餐食处理时， 空中管家会佩带口罩和手套进行加工，保证食 品翻热时温度在75℃以上，时长在2分钟以上。 华龙航空空中管家进行客舱清洁消毒 在登机后，飞机上先进的空气过滤和循环系统会使得客舱在每两分钟之内便会更换一 次新鲜空气；空中管家会为客人提供消毒用品，在餐食方面遵循ISO 22000、HACCP 或者FSMS认证标准，均选自于指定的餐厅和航食机构，确保质量安全和产品信息的 可追溯，并严格按照食品加工规范进行处理，在每一个细节之处用心呵护客人的出行 安全。 www.sinojet.org - 9 ℃ / 3 ℃ 食材在收货时进行严格检查，冷冻食品温度不 得低于-9℃，冷藏食品温度不得高于3℃。 32 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 COMPANY PROFILE: SINO JET RENOWNED LEGAL ADVISERS FOR ALL YOUR BUSINESS AVIATION NEEDS Aviation #1 Law Firm of the Year Full service aviation team Liability, disputes, finance, leasing, commercial and regulatory 2020, 2019 China Business Law Journal 2019 Hong Kong Aviation Law Firm of the Year, Asian Legal Business 25+ APAC lawyers Largest aviation team in Asia Pacific Finance/Leasing JUSTIN SUN Registered Foreign Lawyer, Hong Kong T +852 3983 7713 E justin.sun@hfw.com LING LUI Partner, Singapore T +65 6411 5201 E ling.lui@hfw.com Claims/Commercial/Regulatory GORDON GARDINER Partner, Hong Kong T +852 3983 7710 E gordon.gardiner@hfw.com JAMES JORDAN Senior Associate, Singapore T +65 6411 5374 E james.jordan@hfw.com www.hfw.com/aerospace Americas | Europe | Middle East | Asia Pacific 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 33 亚洲新型达索服务中心提供全球维修能力 今 年一月份，Christophe Agouni先生带上夏季的衣服和一整 盒的医用级口罩，登上了从日内瓦飞往吉隆坡的航班，拜 访达索航空全球服务网络的新同事。 客户拥有的是一群由达索航空的 高 级 维 修 技 师 A g o u n i 先 生 有 几 年 在 达 索 航 空 自 有 的 TA G 航 空 维 修 服 务 中心的工作经验，有执行覆盖全猎鹰系列公务机主要检查工作的长期经 验。Agouni先生前往吉隆坡的主要目的是协助宜捷马来西亚MRO进行首 次猎鹰2000LXS的C检。本次定检是猎鹰2000LXS最大的检查且每六年 进行一次。 专家人士组成的精英团队。团队 成员在达索全球网络中共享维修 经验和知识，保证团队新成员得 到有力的支持，位于不同地方的 客户都可以体验到一流的服务， Jean Kayanakis 达索高级副总裁 宜捷马来西亚MRO一直在努力增加猎鹰系列的维修认证，目前已获得所 有猎鹰机型及其他公务机维修的认证。另外，服务中心已获美国FAA、 欧洲EASA及本地区的很多其他民航局的认证，其中包含最近获得越南 当局的认证。而这意味着服务中心可以接受来自全世界任何地方注册的 公务机。 吉隆坡将其设施定位为支撑亚洲机队中不断扩张的猎鹰机队的后备力 量。这表明达索航空及其日益壮大的全球服务组织正在致力于为当前和 未来的客户提供资源。 2019年，达索航空收购了宜捷航空集团的MRO服务，并将其在澳大利 亚、环太平洋地区、中东地区和欧洲备受赞誉的设施，添加到其在中国 内地和中国香港的设施中。本地区有超过100架猎鹰系列飞机，而更多 的系列正在加入中。最新且有最大机舱的猎鹰系列，6X和10X将分别在 2022和2025年进行服役。 达索的高级副总裁Jean Kayanakis先生评价此次收购道：“这不仅仅是 更换企业标识，而是意味着我们的客户有更多的服务设施可以选择。 不论他们是在巴黎、日内瓦、迪拜还是在像马来西亚 和澳洲这些快速增长的市场。” 宜捷马来西亚MRO完成的首个C检任务是达索最新区域性维修能力的典 范，也为整个达索MRO组织提供精心的布局支持。 通常MRO服务需要8周的停机时间，宜捷马来西亚MRO根据客户的要求 将C检的时间压缩为6周。为了能按时完成飞机检修工作，达索整合了全 球的资源，提前计划多场包含达索猎鹰服务和欧洲TAG维修服务的研讨 会。这些研讨会确保了必备的工具、零部件和资源及时到位。在整个过 程中，达索航空会通过主导周会议来保证整个项目始终运行正常。 新冠疫情期间，达索向马来西亚派遣了经验丰富的支援人员Agouni先 生，尽管这意味着他需要接受长达一周的隔离。之后，将会又有一名技 术人员被派遣至马来西亚进行协助，细致地培训当地团队关于飞机起落 架的检查工作。 34 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 企业专访： 达索航空 Kayanakis先生认为：这可以说是公务航 空领域最强大、最全面的OEM网络。 目前MRO网络包含宜捷马来西亚MRO服务、TAG维修服务、以及欧洲达 索猎鹰服务（DFS）网络和美洲达索飞机服务。 一名驻印度的达索猎鹰公务机的结构工程师就检查中发现的问题提 出了建议，全球的结构工程师团队会参与此研究并就改善维修步骤 提出建议。 以现代商业和行政话语来说，猎鹰2000LXS客户享受的是全达索集团的 服务。近几个月内，相似的全集团服务也用于支持澳大利亚和迪拜基地 的首次大检。 过去两年的独立调查显示，达索航空在公务机维修支持领域排名第 一。Kayanakis先生将达索的服务网络比为“一揽子服务”，客户可以从 中获得一系列服务和解决方案。客户可以选择重新装饰和重新粉刷公务 机或将航电设备更新至最新的达索STC装置（此装置包含最新的驾驶舱 显示） 。 为机主创造价值就是为二次销售赋值，持续使用猎鹰MRO维修网络助力 飞机的销售。而这通常有助于增强达索最新且最大的机型的产生。 尽管我们因为一些额外的发现而扩大了检查范围，吉隆坡基地的六周大 检依然进行的非常顺畅。猎鹰2000LXS加入了达索猎鹰FalconCare的固 定维修项目中，因此机主不需要支付额外的费用。 www.dassaultfalcon.com 达索服务中心网络的主任Cyril Mac Garry先生认为，C检的成功证实了达 索全球服务的价值。这主要体现在以下两个方面：第一是其展现了吉隆 坡基地强大的技术技能和经验。第二是其展现了达索航空MRO全球专家 团队的合作精神。 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 35 TAG航空:品牌和网站更新 行业领先的公务航空运营商TAG航空在7月8日上线了全新改版的公司网站，并作为其品牌更新 策略的一部分。这一更新实际上是基于公司近期的新变动，TAG航空（亚洲）与欧洲飞机管理 和包机业务进行了合并，并由一个长期现有股东掌握中心所有权。 行 业领先的公务航空运营商TAG航空在7月8日上线了全新 改版的公司网站，并作为其品牌更新策略的一部分。这 一更新实际上是基于公司近期的新变动，TAG航空（亚 洲）与欧洲飞机管理和包机业务进行了合并，并由一个长期现有股 东掌握中心所有权。这是TAG航空发展的一个重要里程碑，也是对公 司未来发展的郑重承诺。在进行内部组织重构的同时，TAG航空一直 秉承在实现品牌现代化的同时保持TAG“引领前卫技术潮流（Technique d’Ávant Garde）”的传统。 很多TAG现有的营销宣传材料是仍停留在5年或之前设计的版本。最 近几年我们也没有做任何网站或公司形象的更新。与此同时，亚洲已 经开始在公务航空业务中扮演更大的角色，而TAG的市场和品牌营销 并不能随着时代的发展，反映出TAG的国际视野。为了建立对新一代 客户的长期吸引力（这些客户正在进入公务航空领域），TAG品牌早 就该进行急需的改革了，这是一个共识。 当新冠疫情首次在2020年早期肆虐的时候，旅行几乎突然陷入停滞， 而这个间歇期是关注公司内部搁置已久的项目的最佳时期。除了公司 重组，这也是TAG进行自我开发并确定2020年后品牌定位和其他特点 的成熟时机。 总的来说，TAG品牌需要更多的是更新而不是重塑。TAG航空的核心 依旧保持，logo标识、品牌颜色和企业精神内涵依然遵循初衷。唯一 不同的是TAG更注重人本原则，而这一重要的原则直到现在才被列为 公司核心。 追溯TAG的历史，从TAG的创始者Mansour Ojjeh先生、到TAG美国的 董事长Roger McMullin先生和目前的主席和首席执行官Steven Young 先生，公司的领导层一直都注重“人”的重要性。TAG航空坚持诚信 经营，平等对待每一位员工，且始终尽心竭力地为客户提供最好的服 务，这些企业文化深深地融进了TAG的血液中。这些价值观是源于在 飞行的时候，TAG航空需要对乘客的生命负责。因此品牌营销需要突 出与TAG一起飞行的情感链接。 TAG的企业愿景将以直接视觉的方式呈现，其网页和市场营销资料的 整体色调是明亮且柔和的。第二层色调增加桃红色和蓝色等颜色，同 时加上波浪金线，使人联想到飞机在天空留下的尾迹。这一温暖的形 象，突出以客户的体验为中心，来展现TAG柔性的一面，拉近品牌和 客户的距离。 36 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 企业专访： TAG航空 总的来说，新的客户群体正在变得更年 轻，更精通数字技术。这意味着TAG需 要持续自我革新，保持与市场的密切关 系继而保持领先。 TAG有50多年的历史，也在公务航空领域非常知名，特别是在欧洲， 毕竟TAG航空起步于日内瓦。最近几年，亚洲公务机市场不断扩张， 且新机主进入公务航空领域的数量快速增长，TAG必须适应潮流，更 好链接到新一代客户。 为了达成企业愿景，TAG不仅注重市场营销和品牌重塑，还对技术进 行了大量的投资来缩短业务流程，并为客户提供无缝的体验。最近 12-24个月内，TAG创建了一个名为TAG’s Owner(泰格机主)的APP， 客户可以在直接在APP上获取公务机、机组成员以及您过去及未来旅 行的信息。同时,TAG也重新更新了TAG包机APP，并上线了新的公司 网站。总的来说，所有的改变都有助于明晰TAG航空在未来10年甚至 更长的时间内的定位。 www.tagaviation.com 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 37 个人专访: IADA 寻找合适公务机专业之道——IADA Walt Wakefield 先生 AircraftExchange董事局主席及Jeteffect高级副总裁 亚翔航空成功帮助客户进行二手公 务机的销售和收购的业务工具之 一：AircraftExchange平台，隶属 于国际飞机经销商协会（International Aircraft Dealers Association，以下简称IADA）。详情请前 往：https://aircraftexchange.com 亚翔传媒非常荣幸能有机会采访 AircraftExchange董 事 局 主 席 及 Jeteffect 高级副总裁Walt Wakefield先生。Wakefield先生拥有35 年欧洲和美国公务机经验，且曾担 任IADA前总裁。Jeteffect是获得 IADA认证的飞机经销商，专门从事 飞机销售和经纪、收购、机队分析 和估价服务。 38 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 贵 司创建AircraftExchange的理由是什么？ Wakefield先生回答道：这是非常好的问题。我们创建AircraftExchange是因为我们 看到市场对透明的飞机待售清单服务或专门的飞机交易网站的需求。市面上有很多 不正规的网站，只要客户给钱，他们就会不加审查地将客户提供的任何信息发布在 他们的网站上。 不幸地是，一些飞机并不真正地处于待售状态。他们只是在网站上挂出信息来获取 客户，目的是诱导并转变销售策略。这些有名无实的待售飞机只是为了获客。平台 没有进行足够的调查，来查明这架飞机是否真正处于销售的状态，飞机经纪人发布 信息的飞机是否真的在其实际控制之下，甚至其待售信息是否正确都是个未知数。 这丝毫没有问责制度，所以我们开始运行AircraftExchange。平台上所有的飞机都 经过了验证且代表飞机的经销商经过了一系列的认证程序，这样买家完全可以相信 飞机是处于真实在售的状态。 将有名无实的“幽灵”飞机列为销售状态有什么坏处？ 这会使您花费大量的精力来追寻一架本不进行销售的飞机，或者您可能被卷入一些 名誉不好的人当中。甚至连被判决的罪犯也可以透过其他网站，发布虚假的飞机待 售信息。只要有钱，他们就可以在任何地方发布飞机待售信息。 IADA网站上的飞机待售信息都有真实的序列号或注册号，而这只是第一道防线。 如果您正在使用另外的网站，且其没有飞机序列号或注册号，那这架飞机可能是不 存在的。 个人专访: IADA 飞机经纪人的IADA认证程序的价值是什么？ 飞机经纪人需要参加一个由100个问题组成的专业测验，包含购买协议和合同、FAA注册、道德问题、维修问 题、性能和不同机型的共性知识。IADA为提高所有不同飞机类别的制作了学习向导，提升飞机经纪人的专业 知识。我们通常在春季和秋季会议中举办测验。 IADA自身并不组织测验，而是由第三方进行。测验需花费2小时，且飞机经纪人必须通过考试才能获得“IADA认证”资格。一旦完成认证后，还需通过IADA U进行继续教育。IADA U 是一个线上课程平台，由专家教 学，且需完成这些课程来保证证书的有效性。 IADA是目前唯一一家拥有认证飞机经纪人和再教育要求的协会，专业可靠。 您提及IADA对飞机经销商有一套认证的程序，能详 细讲讲这个吗？ 所有受IADA认证的飞机经销商需要经过广泛的第三方认证程序。经销 商必需持有证明公司法人的文件且公司有实体地址并已经运行了特定的 年数。经销商必须有一定数量可供销售的飞机且需报告销售数据，以保 持良好的会员地位。 AircraftExchange上的在售飞机列表是由经认证的飞机经销商提供。 其他飞机销售网站并没有这一步骤，其他平台甚至对这些飞机经销商 一无所知。 独立的飞机经纪人也需要经过相似的严格认证程序才能成为IADA 的认证飞机经纪人。IADA的产品和服务成员也需要经过严格的程 序。AircraftExchange不仅只用于飞机的线上销售，如果您是买家、寻 求融资报价或需要专业的航空法律咨询，飞机保险相关的信息，平台上 诚信尽责的飞机交易专家将会帮助您解决。 AircraftExchange能做到搜索私人化吗？您是如何 做到的？有什么优势？ 想购买的飞机处于需求高且供应紧张的情况下，您可以在其公布信息 的前三、四或五天甚至一周前得到消息，这对您代表的买家来说是一 个优势。 平台最具有吸引力的部分是您可以发布信息，例如：“我们正在寻找类 似这样的机型。”且让所有其他经纪人知道您有买家资源或您正在寻找 的这个类别的飞机。在我们的社区版面中，大家可以发布类似于“我们 需要在某一特定时间进行飞机外饰翻新工作，有没有可供调用的任务区 间？”此类的问题。 我们有一个飞机咨询板块，有二手公务机市场列表，社群讨论，我们可 以在上面发布不同话题的信息或问题。IADA会员可以使用这一出众的 工具不断与IADA内其他500名会员进行交流。很多公务机经纪人或经销 商有销售工程师或市场研究专员，IADA也特地在操作平台内开辟专门 讨论板块，让他们进行市场信息的交换与交流。这是非常有价值的，特 别是当您想要买一架飞机且正在努力弄明白其价值是多少的时候。您可 以直接去到市场研究人员的讨论平台并询问：“大家觉得这架飞机值多 少钱？”了解各市场研究人员的答复。 基本上，您只需要创建一个账号。非常简单。您可以注册并选择您感兴 趣的飞机机型。之后您将会接收到符合要求的每个新的在售飞机。您将 会收到一封带有特定在售机型的链接，这样买家就能清楚了解所有的新 在售飞机。 对飞机经纪人来说，营销控制平台的幕后价值是什 么?对买卖双方来说，最终的利益是什么? 这个问题问得非常好！飞机经纪人控制台作为沟通工具，有四个主要 部分。第一个是二手公务机销售清单，当IADA飞机经纪人决定发布新 在售信息时，他们可以选择在飞机正式在其他销售服务和其他网站对 外公开之前，通知其他IADA经纪人。如果您是IADA的飞机经纪人/经 销商会员，您将会提前收到IADA会员新的公务机在售信息。例如，您 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 39 个人专访: IADA 所有这些功能给予二手公务机的买家和卖家不同程度上的便利，受 IADA认证的飞机经销商可以使用这一系统能够为客户谋福利。 Aircraft Exchange的网页中可以直接链接到IADA市 场报告，请问这份报告包含了什么内容？ 报告的出版直接与新冠疫情有关。去年封锁开始的时候，飞机销售戛然 而止。我们需要尽快弄清楚市场情况，飞机价格走向，并且有多少飞机 交易因此失败了。 所以我们开始向我们的会员收集数据。这份报告已经成为了我们 会员及其客户的有力工具。我们决定将按季度发布这些信息，并在 AircraftExchange的门户网站上宣传。事实证明，这份报告已经成为了 市场情况的“晴雨表”。 最新一期报告中有什么内容？ 由于本次报告中的问答环节还在筹备中，整版的第二季度完整调查结果 还未出炉，目前只有2021年4月和5月的结果，而去年4、5月因疫情的 关系，经济出现了混乱。 您认为市场的未来是怎样的？ IADA第二季度的市场报告不久后将会发布，且此份报告包含了会员调 查结果，来展望未来行业短期内将会有怎样的改变。新冠后疫情时代出 现了反弹，我们观察到受此影响，只有少量的公务机进入市场，所以我 们在密切关注不久的未来将会如何发展。 以更长远的眼光来看，IADA产品和服务会员Global Jet Capital（GJC） 刚刚发布了其首次公务机市场预测。预计到2025年，新公务机和二 手公务机市场的总交易额将达到1621亿美元。GJC公司预测今年的 交易量将从3308笔价值293亿美元，增长到2025年3743笔交易价值 363亿美元。同时，2020年到2021年交易量将增长5.5%，交易额将 增长15.5%。 GJC预计2021年新公务机市场将会出现反弹，今年交付量预计大量增长 11.8%且交易金额增长13.9%。然而，公务机融资商相信，2023年市场 将恢复到2019年的水平，且直到2024年，公务机市场才能看到另一个更 加大幅度的增长。同时，二手公务机交易预计占全部市场的79.4%。结 果是，经验丰富且专业的二手公务机专家在行业中有至关重要的作用。 总的来说，对比去年同一时期，2021年4、5月的市场的增速有所加 快。公务机库存量毫无疑问地更加收紧，二手公务机市场交易量几乎 比2020年增加了一倍，公务机市场在3月开始出现疫情后的初期恢复 迹象。 目前的成就如下：IADA会员在2021年4月和5月完成了202笔交易，去 年同一时期只完成了100笔交易。2021年的两个月内，我们只有22笔交 易因为各种原因而失败了，而去年同一时期有38笔交易。本时期客户只 有6笔销售不得不下调价格，而去年同一时期有82笔。 40 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 想要购买或者销售飞机？ 亚翔航空将是你最好的选择 5 选择作为IADA成员的亚翔航空的五个理由 1 亚翔航空（ASG）是唯一一个获得IADA（国际飞机经销商协会）认证的 总部设在亚洲的飞机经销商 亚翔航空作为IADA认可的经纪商，经由IADA独立的认证程序进行监管，以确保公司严格遵守IADA的14点 道德规范。亚翔航空总部设在香港，在亚洲各地设置办事处，专为亚洲的飞机交易提供咨询和管理服务。 2 亚翔航空经纪团队成员均获得IADA执业认证 我们获得IADA认证的经销商团队中的每位成员均通过由独立咨询公司组织的书面测试。IADA认证的经纪人需 要定期参加继续教育课程，且每五年需要重新认证一次。 3 亚翔航空借助IADA平台，掌握全球40%的二手飞机交易信息 IADA认可的经销商购买和销售的飞机成交额比世界上其他经销商加起来的还要多。平均每年有超过700宗 交易，交易额达60亿美元。 4 亚翔航空借助IADA独家在线交易平台进行在售飞机展示和寻购 AircraftExchange是IADA的独家在线交易平台，也是飞机销售或租赁行业最值得信赖的信息来源。IADA强大的飞 机线上验证程序，确保了所有飞机都是真实可供销售的。 5 亚翔航空能利用受IADA认证的会员提供的产品和服务 IADA的产品和服务会员均为各自行业的佼佼者——包括托管、法律、金融服务、维修和翻新、飞机管理和运营，以及 其他15个其他行业。 谨慎 - 经验 - 透明 - 专业 - 途径 - 全球亚翔支航空持季刊 — 2021年第二季度 | 41 个人专访: 星雅航空 专访星雅航空创始人、 董事长及总裁陈柏儒先生 您是如何进入航空业的？ 空，对这个基数还很小的市场来说，就是很大的增长契机。以中国的经 济实力和人口基础，公务航空市场有广阔的发展空间，值得看好。 我不是职业飞行员，我有私人驾照，商业航空的执照是很难的，比私 照难多了。我对航空的感情和我父亲有着很大关系。小时候父亲所在 的飞行大队驻扎在广州，家安在广州，我也在民航子弟小学读书，学 校建在机场滑行道附近，每天上课都能听到飞机引擎加速的声音。 父亲在航空领域的经历对我的影响很大，不过我也是在美国毕业后，给国 内的航空机构做咨询服务的时候，才开始和航空业产生了实质性联系。 星雅的企业文化是什么？ 我们的人才理念是“尊重价值、以人为本、人尽其才”，对内希望起 到聚合员工之心的作用，日常会通过员工关怀系列文化活动和技能培 训的开展，不断让员工融合到集团群体。以“敬业、创新、务实、高 效、责任”的企业精神，树立员工主人翁的责任意识，增强集团内部 的凝聚力，打造以核心团队、核心投资人、核心客户为命运共同体的 共享航空公司。 我1997年出国，2002年毕业。毕业之后就开始创业，给国内的一些 航空相关机构做咨询服务。2002到2010年在美国工作期间，基本上 是两头飞。2010年时，觉得再不成立通航公司就晚了。于是2011年 归国创办星雅航空，全面负责公司经营管理。 在国内公务机行业激烈的竞争中，星雅脱颖而出的 理由是什么？ 星雅成立的背景，初衷是什么？ 公务航空属于新兴的消费升级市场，方心未艾而渗透率仍然极低，尚未 充分开发而具有巨大的持续发展潜力。其中，航空是万亿级大市场，公 务航空业属于百亿级，这也是改革开放40年以来少有的，没有被充分重 视、发展远滞于GDP规模、整体经济发展水平的行业。 公务航空的基数和民航航空的基数虽然不在同一个量级的，新增的基建 设施即便大部分仍是为民航服务，但只要稍分配一小部分资源予公务航 截止2020年第三季度，星雅航空自托管第一架飞机以来，飞机自用 的托管客户流失率为零。星雅航空为解决行业痛点，推出了“P2P” 创新模式，颠覆了旧有的商业模式，能更快速的把小公务机机队整合 起来，形成规模经济。星雅航空拥有业内最为出色的轻资产运营能 力，打造了“产权共享”“便商飞”等产品模式，将消费门槛进一步 下沉。进一步加强了线上线下的营销网络和服务体系，以最专业的人 做最专业的事。同时， 星雅实控人是业内唯一“专业并专注”于公 务机行业的，也是是业内唯一把创新坚持并做好的企业，星雅相比于 其目标赶超的对象有较明显优势。 42 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 个人专访: 星雅航空 贵司去年进行了业务上的扩展，请问您未来会如何布局星雅的业务? 星雅航空筹划2023年前后完成A股IPO上市，围绕飞机产权交易、委托管理和公务机临时包机等主营 方向发展壮大，同时保持旗下子公司的稳定发展，通过联合创始人激活产能驱动力，成为多元化航 空控股集团。加快发展便商飞和PSP、低空快线和基础设施网络协同运营的高低空搭配商业模式等 方面，实现跨界渠道体系和会员体系的再升级，致力成为可代表国家形象的国际化综合航空企业。 在这个行业不是什么新鲜事物，但能把一个事情专心做好，做成自己抵 御危机的核心竞争力，就是价值了。 选择星雅，其次还在于创新的能力。PSP的商业模式、做出中国特色的 产权共享模式，通过一系列创新而提高飞机的使用效率、降低单位成 本，最终将公务机的消费门槛进一步下沉，这就是引领行业在往前走。 最专业的人做最专业的事，才能把事情做好；创新的能力，不在于简单 做一个没有人看到想到的事，也在于能把大家能看到想到的事情真正落 地做到做好。 贵司与不同的知名地产企业签署了直升机坪顾问咨询 协议，探讨在深圳兴建开展直升机业务的可能性。未 除 了 股 权 激 励 的 方 式 ， 星 雅 是 否 还 有 其 他 的 人 才 来星雅航空的直升机机队是否会增加？ 政策？ 在“共生、共进、共享”的发展理念下，星雅航空的“星火人才”计 划应运而生。“星火人才”计划即培育星雅的优秀人才，打造星雅人 的命运共同体，通过年度绩效考核排名（65%年度绩效分+25%岗位系 数+10%企业工龄），年度排名前30%的星雅人有权实际出资参与该计 划，与星雅的未来绑定，共同成长。通过“合伙人创业团队”形式与核 心高管和技术骨干的深度联结，全面落实星雅航空星火人才计划战略。 随着星雅飞悦汇小程序的上线和渠道裂变销售模式的扩展，未来与湾区各 知名地产企业渠道及业务合作会持续扩大，确保星雅在大湾区低空飞行及 商业停机坪取证及网络运营领域的行业领先地位。低空板块厚积薄发，高 低空衔接搭配为大湾区高净值客户提供个性化高端出行服务。未来星雅航 空的直升机机队会继续增加，例AW139、EC135、E145等机型。 星雅为何能在新冠疫情中的低迷航空业中受到投资 者的青睐？ 股东们选择星雅这个“正确的选手”，首先是其对时机和节奏的把 握——过去8年的发展重质不重量，耐心把“内功”（包机运营能力） 磨练好，等到全行业洗牌回落才开始发力，这样的增长走得更稳，盈利 增长也更有保障。星雅在2020年的行业寒冬中还能保持业绩稳定获得 融资，这是结果，但背后的原因是其出色的轻资产运营能力，通过包机 把飞机使用率充分提高，也即创造了市场增量。托管+包机的商业模式 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 43 个人专访: 星雅航空 （如果是的话）星雅航空是否会将业务扩展到城市 （如果前两个问题都是肯定的话）我们认为，城 空中交通（UAM）？ 市空中交通（UAM）最终会发展成为电气化垂直 星雅航空以创新通航发展模式、带动通航产业、构建通航生链，以深圳 为总部基地，构建发展粤港澳大湾区、长三角、京津冀三大经济圈直升 机低空运营网络，实现城际飞行三十分钟经济生活圈，致力于让直升机 飞行成为商务出行的新常态，以粤港澳跨境飞行、机场接驳、城市商务 中心接驳、高尔夫球场接驳、景区接驳等应用场景，致力于打造中国 低空商务飞行示范品牌，将公司发展成为国内知名的高低空运营企业。 起降飞行器（eVTOL），星雅航空是否有计划进 军这个领域？ 电气化垂直起降飞行器（eVTOL）现阶段技术还不成熟，目前还没 有 e V T O L 获 得 FA A （ 联 邦 航 空 管 理 局 ） 或 其 他 监 管 机 构 的 认 证 。 通 常 一种新型飞机需要5-9年的时间才能获准使用，因为它需要新的认证 基础。航空业是世界上监管最严格的行业，拥有最高的安全标准，因 此，在任何飞机被认为足够安全、可以商业化之前，需要花时间收集 所需的具体证据。在未来星雅航空会有计划性进入这个领域，但是在 城市空中交通领域，现阶段星雅航空应该会着重将精力放在直升机低 空版块产业链发展。 www.astroairgroup.com 44 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 INTERVIEW: ASTRO AIR 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 45 企业专访： DART AEROSPACE 选择DART 获得消防任务竞争优势 全球最全的获得补充型号合格证书 的直升机消防装备目录 全球正面对着极端炎热天气，干旱程度加重的问题。森林火灾的范 围更广、时间更长、温度更高。仅过去一年，火灾就已肆虐多地， 使得2020年因火灾而造成的巨额损失达到历史上排名第五高。 如何更好地预防、解决森林火灾，政府机构需要更大且有效率的消 防设施合作伙伴。反过来，直升机运营商们也正在寻找成本效益最 高的方法来赢得成为政府合作伙伴的机会。 数十年以来，DART航空航天公司一直致力于为直升机提供平价有 效率的消防工具。其目前获得的STC覆盖着全球最大的门类，包含 已获得认证的高储量内置水箱、机腹式水箱、吊桶和其他支持装 备。每个设备都经过内部的开发、设计、测试和认证，符合客户不 断增长的消防需求。 内置水箱 DART Aerospace为全球最受欢迎的两架重型消防直升机，西科斯 基UH-60/S-70和波音CH-47 Chinook，设计了内置水箱系统并获得 了认证。 运用于西科斯基UH-60/S-70的DART内置水箱防火系统旨在为直 升机运营商提供平价的消防解决方案。内置水箱作为机腹式水箱 的替代选项，若配置内置水箱，只需稍微改动机身的设计，就能 继续适用认证解决方案，延续方案优点。而使用850 USG/3,217 L，适用全天目视规则运行，安装与卸除能在30分钟内轻松完 成，此水箱能够让直升机在全年保持多任务的角色。 46 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 DART Aerospace的高级顾问Dan Wright表示“投资此机型的运营 商明确表示希望该机型可以帮助客户全年执行多个任务。依靠DART 系统，直升机不再局限于执行灭火任务。运营商能够依靠其多任务 能力，从而增加直升机的运营收入，这能帮助抵消运营商一整年的 收购支出和购买花费。” 该水箱的开发是为了适应今天不断增长的灭火需求。其最大的特点为 高功率水泵，可以水平悬停在60秒内注满水箱，且迅速进行2个地面 加水端口的装载。本系统可进行全天候运作，也可携带各类化学物 质，包括独立的泡沫系统以及具备多流和多滴能力。 DART同时为CH-47 Chinook提供2,800 USG (10,599 L)可拆卸的内 置水箱。与UH-60/S-70相同，运营商能够灵活地对水箱进行快速安 装与卸除操作，来支持其多任务执行。DART Aerospace的CH-47 灭火系统，以10英尺（25厘米）水平悬停的水泵为特点，水箱可以 在1分钟之内快速注满。同时其特点还包括快速的地面装水能力、多 滴喷洒设定和独立泡沫系统及全天目视规则。 另外，专门为高空建筑火灾所研制，DART的SkyCannon的特点在 于其可折叠的长臂架，精密低压且高容量，适用于超出地面消防能 够触及的工作范围。臂架至少超出旋翼喷口1米，并包括一个双重安 全锁来防止干扰主旋翼和尾翼，同时其可折叠的特性使飞行员可以 根 据 盛 行 风 的 实 际 情 况 来 灵 活 决 定 直 升 机 位 置 。 此 装 置 已 获 得 FA A 和夜间目视规则运营的认证。SkyCannon包含一个集成机腹式水 箱，或者可以翻新成为目前最新的DART消防系统。除此之外还包含 红外摄像机、距离测量设备和内部臂架控制操控台。也可额外选择 配备一个悬浮填充通气管。SkyCannon的装卸只需30分钟，且可用 于空客H225和中航工业的AC313直升机。 企业专访： DART AEROSPACE 版权来源: DART航空航天公司 版权来源: DART航空航天公司 版权来源: DART航空航天公司 版权来源:Vertical - Heath Moffatt Photo 版权来源: DART航空航天公司 外置机腹式水箱 DART Aerospace为各类直升机提供覆盖范围最广的认证外置机腹式水 箱。客户选择覆盖240 USG/900 L到3,000 USG/11,356 L的范围，DART 为运营商提供平价且多种类的直升机消防支持。 “政府承包方需要更多不同大小的直升机，我们提供的多样选择使得 运营商可以简单地使用DART消防系统来改造目前的直升机，无需重 新购买一架新的直升机。” 中应用多个水箱的需求。运营商能在有限的零部件存贮情况下完 成整个水箱的供应流程，且几乎不需要对技术人员进行额外的培 训。另外，使用DART水箱的运营商日后若将直升机升级到更大机 型及DART系统，运营商能够让水箱在后备储备当中继续维持良好 的占比。 目前DART为各类贝尔、空客、莱昂纳多和西科斯基直升机提供消 防系统，以及覆盖中国航空工业集团有限公司（AVIC）、韩国航宇 工业公司(Korea Aerospace Industries, KAI)和日本川崎重工业株 式会社（KHI）生产的机型。 外置水箱为运营商提供相当大的益处。美国国家森林局发现这些 水箱比吊桶更加精确。水箱的设置使得飞行员不需要进行额外的 负重训练。配备水箱的直升机飞行速度更快，且可以轻松应对城 市环境。且当水体不在附近的时候，也可以为机腹式水箱进行地 面加水。 DART外部消防系统的水泵和软管进行过专门的设计，能够满足60秒 内装满水箱的需求，且可用来装载水、泡沫、阻燃剂或这些任意阻燃 剂的结合。 DART消防系统也为运营商提供在水量上的更多控制。系统包含多种 舱门打开的设置及多滴能力。另外，很多DART的系统包含着独立认 证的从背后照光的NVG兼容驾驶舱控制，使运营商能更易在原先的受 NVG认证的直升机上新增系统。 DART设计直升机消防水箱系列时，透过应用多个可互换的部件，保 持了各个水箱尽可能地相似，进一步简化了流程并减少了执行任务 的各种直升机运营商的开支，满足该类运营商想在不同类别的机型 吊桶 政府消防服务承包方列明同时使用水箱和吊桶的要求并不常见。在 特殊的环境下（例如幽深的峡谷和山涧），长绳吊桶能够帮助直升 机更准确地进行灭火。 DART提 供 多 样 的 消 防 吊 桶 ， 可 容 纳 带 有 抑 制 剂 的 溶 液 多 达 240 USG/908 L 到 420 USG/1,590 L，外壳使用行业领先的材质，每 个吊桶可兼容胶质和泡沫，并配有容量控制带，并用于注水的管式 阀，自动阀门复位，可与市场上各种吊桶配件配备。DART吊桶专 为该领域工作的简易使用而设计，随用随飞。 Wright 先生谈到：“吊桶专为我们的水箱系统而设，允许运营商有 多个工具选择。我们的客户可以享受到一站式供应，每个工具都配 备相同高质量的客户支持和服务。” 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 47 企业专访： DART AEROSPACE D A RT 与 直 升 机 O E M 和 FA A 长 期 在 设 计 、 开 发 和 供 应 进 行 合 作 ， 涉 及 执行任务当中关键的零部件，以及提升直升机执行任务能力的售后 服务能力。公司的专家将我们与航空公务的强韧关系扩展到美国以 外的地区。DART的消防系统已经取得了多个国家的认证。DART秉 承的专业、仔细、安全和质量的信念有助于我们在全球取得多项认 证和审批。 DART Aerospace同样也为客户提供一流的全天候客户服务和售后服务。 通过全球的战略性支持中心和充足的库存，DART可以积极地响应客户关 于咨询、零部件和维修的各个需求。 75年专业经验 DART Aerospace的每个消防系统、吊桶和零部件有着75年设计、建造、 测试和认证的经验。在对消防系统进行认证时，DART测试标准远超最低 要求，务求生产出真正优良的产品，产品质量有目共睹。 Wright 先生谈及：“我们在30年前销售出的消防系统目前仍然使用良 好。一些零部件就算到了服役时间，最初的水箱依然按照最初设计的 用途继续运行。这就是我们产品质量的最真实写照。” www.dartaerospace.com 48 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 版权来源: DART航空航天公司 行业评论 2021年第一季度 全球市场更新 GLOBAL JET CAPITAL 全 球开始摆脱新冠疫情的影响，经济和公务机 市场也随之开始恢复。但距离完全的恢复还 很遥远。 另外，疫苗分配不均，全球重要出行模式的恢复也不尽相 同。2020年公务航空在应对这些衰退的时候展现了强大的 韧性，且在2021年第一季度的时候继续保持。 ·· 随着行业订单和产量的上升，全球经济已经开始从2020年的 新冠疫情及其引发的封锁措施中恢复过来。 ·· 借助繁荣的美国市场、包机活动和公务航空的其他用途的增 加，公务航空的飞行活动同比增长了4.9%，且本季度是自新 冠疫情开始以来公务航空市场表现最好的季度。 ·· 主要公务机制造商（OEM，以下简称“OEM”）的订单数量 上升，其原因为低库存量和持续增长的需求正在刺激长期潜 伏的二手买家转而购买新公务机。 ·· 新公务机的交付量在第一季度出现下降，而二手公务机交易 量上升。然而，包含重型公务机交易量在内的公务机交易量 的上升导致了新公务机和二手公务机交易值的增加。 ·· 库存水平在2021年第一季度持续下降且保持在历史最低 水平。 ·· 总的来说，公务机残值在2021年第一季度出现轻微的下 降。然而，不是所有公务机型号的价值都在下降，有些机型 也出现了增长。另外，这些下降都没有2008年经济危机期 间、2009年甚至2016年大宗商品价格的下降对公务机领域 的影响大。持续的低库存对公务机价值产生了什么影响还有 待观察。 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 49 行业评论: GLOBAL JET CAPITAL 全球经济 15% 10% 5% 0% - 5% - 10% Q1 2019 Q2 2019 Q3 2019 Q4 2019 全球 GDP 比率变化 Q1 2020 Q2 2020 Q3 2020 Q4 2020 Q1 2021 Q2 2021 (预测) Q3 2021 (预测) Q4 2021 (预测) i 随着封锁措施放松，疫苗继续推出，全球经济在2021年早期已经开 始回弹。凯雷集团的常务董事兼全球研究主管杰森·托马斯（Jason Thomas）的分析显示，行业订单和产量在第一季度持续增长，促使了 经济的复苏。 在牛津经济研究院的调查中，很大一部分的受访者对经济的增长抱 有更积极的态度iii。工业化的急剧发展导致了一些原材料和商品的短 缺。然而，凯雷和牛津经济研究院都期待未来整体经济增长的整体通 胀将会保持低水平。目前全球经济还潜伏着一些威胁，例如持续低迷 的就业率和全球疫苗推出的缓慢进程（尽管美国、英国、以色列及一 些其他国家进展迅速）。然而，2021年第一季度整体的经济图景还是 明亮的。 航班运营 111万 16.3% 115万 16.0% 83.7% 84.0% 113万 14.5% 85.5% 全球公务机运营 美国 其他地区 115万 14.7% 100万 16.4% 85.3% 83.6% 57万 10.2% 89.8% 94万 12.1% 87.9% 99万 13.3% 105万 13.8% 86.7% 86.2% Q1 2019 Q2 2019 Q3 2019 Q4 2019 Q1 2020 Q2 2020 Q3 2020 Q4 2020 Q1 2021 ii 2021年第一季度公务机航班运营同比增长了4.9%。航班运营增长最多 的地方是美国，其航班数量同比增加了8%。对比疫情前的2019年第 一季度，航班数量也只是下降了5.3%，而这是自新冠疫情爆发后的最 佳水平。由于大型公司运营改善的速度较慢，包机和其他公务机用途 也推动了这一良好的市场表现。 整个新冠疫情期间，公务航空受益于新进入市场的新客户的增加，人 们寻求避免拥挤的商业航班和航站楼的其他途径。一项研究发现，对 比商业航班，乘坐私人航班可以减少几乎700个潜在感染接触点。 随着疫情的消散，航空业看起来保住了其优势地位。最近的研究发现 96%的新机主至少将会时不时继续选择公务机出行，即使新冠疫情已 经结束。一项由全球公务出行协会（GBTA）所进行的研究发现79%的 受访者认为在接种完新冠疫苗后进行商务出行会更安心。随着公司商 务出行需求反弹，且新机主继续利用包机和其他部分市场，驱动公务 航班运营的持续增加，从而使公务航空市场受益。 50 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 OEM 待交付订单 $29,664 行业评论: GLOBAL JET CAPITAL 2021年第一季度主要公务机OEM 庞巴迪 湾流 赛斯纳 巴航工业 $29,341 $25,360 百万美元 Q1 2019 Q1 2020 Q1 2021 viii 本图表不包含达索航空本季度数据 2021年第一季度末，行业积压的订单高达254亿美元，同比下降 13.6%。然而，其更大的不同在于2020年早期经济处于下降的态势。 公务机订单在2021年第一季度增长强劲。大多数主要OEM报告的季 度结果显示订单量超过交付量。所有制造商的订单出货比与2020年第 四季度相比有所改善。强大的需求和二手公务机的低库存驱动二手买 家购买新公务机，订单量由此增加。当一些制造商计划重新整理挤压 的订单，按订单的大小来安排生产时，市场对公务机的需求将最终推 动交付量的增长。 飞机待售库存 年初至今 655 528 2020 公务机机队库存水平（%) 2021 iv 14% 全部机龄 0-12 年 13 年以上 12% 10% 8% 6% 4% Q1 2019 Q2 2019 Q3 2019 Q4 2019 Q1 2020 Q2 2020 Q3 2020 Q4 2020 Q1 2021 v 新冠疫情期间，机主保留了自己的公务机，公务机待售列表的数量在 2020年开始下降。2021年第一季度延续了这一趋势，上市飞机数量同比 下降了19.4%。2020年，平均每周有45架代售公务机，这一数字在2021 年下降到40.6。而2008年大型经济衰退刚开始时，每周有70架代售公务 机。代售公务机数量将会继续保持低水平直至新交付公务机数量开始增 长，新交付的公务机会促使机主将目前的公务机列为代售。 二手公务机交易量攀升，及公务机库存下降共同导致了2021年第一季 度公务机库存量的减少。本季度整个机队的库存量为7.2%，比前两年 的任一时期都要低，几乎触底。另外，服役时间短于13年的库存公务 机数量占全球机队的4.7%。 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 51 行业评论: GLOBAL JET CAPITAL 飞机交易 公务机交易 新公务机 二手公务机 $5.8B (629宗) 43.1% 56.9% $6.8B (760宗) 40.4% 59.6% $6.9B (738宗) 38.9% 61.1% $8.7B (1,003宗) 39.2% 60.8% $5.1B (605宗) 46.0% 54.0% $4.8B (521宗) 35.7% 64.3% $10.5B (1,247宗) $5.6B (770宗) 50.8% 49.2% 46.9% 53.1% $5.2B (632宗) 46.2% 53.8% Q1 2019 Q2 2019 Q3 2019 Q4 2019 Q1 2020 Q2 2020 Q3 2020 Q4 2020 Q1 2021 飞机交易额的同比变化 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% Q1 2019 Q2 2019 Q3 2019 Q4 2019 Q1 2020 Q2 2020 Q3 2020 Q4 2020 Q4 2020 vi 新公务机和二手公务机交易额在2021年第一季度出现轻微增幅。然 而，单位数量则不同，新公务机交付量同比下降19.5%且二手公务机 交易同比上升了10.6%。 新交付量的下降幅度大致与2020年的大部分时间保持一致，OEM继 续保守地复产，并努力恢复受新冠疫情影响的供应链。除重型公务机 外，全部机型的新交付量都在下降。受新冠疫情爆发不久前增加的新 交付量增加的影响，重型公务机部门的交付量上升了20.5%。 另一个需求增长的标志，如前所述，就是2021年第一季度OEM订单 量的上升。由于二手公务机的低库存量、新飞机的订单量都保持高水 平，新交付公务机的数量极有可能还会增加。二手公务机交付的发展 前路还不是很明晰。库存量越来越受到限制，机主找到适合的公务机 将会变得更加困难，这将限制公务机交易数量的增长。然而，在2020 年下半年到2021年第一季度中，二手公务机都保持着强劲的需求。另 外，完成新公务机交付的机主通常会列出目前其待售的公务机，用以 支持库存并驱动市场发展。 在二手公务机市场中，市场需求依旧强劲。因此不同大小，机龄和地 理位置的大量二手公务机的交易额和交易量都在增加。 52 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 飞机残值 交易额的同比变化 行业评论: GLOBAL JET CAPITAL -4.1% 1.3% 0.8% -5.9% -3.0% 0.8% -8.0% -8.1% 0.8% -1.3% -4.7% -14.3% Q1 2010 Q1 2011 Q1 2012 Q1 2013 Q1 2014 Q1 2015 以上表格对比了一段时间内同机龄公务机的价值参考数据（bluebook value）的同比变化（例如8年机龄的公务机与更长机龄的公务机的不 同）。Global Jet Capital对多架飞机进行分析，作为整体市场的一个 缩影。观察到的飞机价值的增加或减少不一定适用于任何特定的飞机 品牌/机型。想了解特定飞机的价值，请联系持牌飞机评估师。 去年受到新冠疫情的影响后，飞机价值参考数据（bluebook value） 在2021年第一季度平均下降了4.7%。公务机的价值随着机型的不同 而有所不同，所以公务机的价值有的下降，有的不变，有的增长。然 Q1 2016 Q1 2017 Q1 2018 Q1 2019 Q1 2020 Q1 2021 vii 而，与2008年经济危机或2016年大宗商品价值下跌后公务机市场出现 的动荡相比，2021年第一季度的公务机价格保持了相对的稳定。2020 年新冠疫情早期公务机市场的交易活动水平较低，加上一些买家可接 受的价格更低，这对某些公务机机型的估值有着特大的影响。 即使库存量继续下降，制造商严格控制生产量，其整体飞机价值参考 数据（bluebook value）也在下降。如果库存量保持低水平，买家市场 可能将会出现，减少买家在实际交易中谈判的筹码。市场依然继续积 极响应动态的全球市场情况，且未来的价格趋势还不明朗。 总结 2020年，公务机行业的发展状况比许多人想的要健康，行业显示出了新的生产控制、成熟和稳定性。基于 2021年第一季度的市场数据，公务机行业正在建立一个整体的实力地位。2021年第一季度的市场表现为， 航班运营继续改善，二手公务机交易出现同比增长，新公务机的订单和库存量已经处于历史最低水平，且还 会继续下降。一些机型的残值的确在第一季度出现了下降，但其他机型和整体的行业残值比其在过去的经济 衰退期间还要稳定。 尽管目前出现了一些好转，但新冠疫苗分配不均，且各国陆续出台与新冠疫情相关的封锁政策，导致未来全 球经济将在短期内仍保持不确定性， 然而，依然强劲的公务机市场，在经历了2020年的短期业务中断之后，预计其将在2021年实现增长。 注释: i. 牛津经济研究院 ii. 牛津经济研究院 iii. The Carlyle Group iv. 美国联邦航空局 v. The Weekly of Business Aviation | Aviation Week Network vi. Jet Aviation | Jet Aviation Increases Charter Services vii. Private Jet Card Comparisons viii. 公司财务报告 ix. 公司财务报告 和 财报会议 x. JetNet 和 Global Jet Capital 分析. Units are in parentheses xi. JetNet 和 Global Jet Capital 分析 xii. 公司财务报告 xiii. Amstat 和 Global Jet Capital 分析 xiv. JetNet 和 Global Jet Capital 分析 xv. 飞机价值参考数据 和 Global Jet Capital 分析 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 53 直升机焦点: 莱昂纳多AW09 莱昂纳多 AW09 莱昂纳多完成收购瑞士Kopter集团的一年后， Kopter的SH09直升机 更名为AW09，加入了莱昂纳多的直升机产品系列。 “AW09”的命名综合了原直升机名称（SH09）和既定的莱昂纳多的 直升机命名规则。目前高性能且用途广泛的单发AW09已正式加入莱 昂纳多产品系列。 AW09的加入完美地丰富了莱昂纳多现存的产品系列。其独特的机舱 布局，兼具灵活性和舒适性，专为运营商进行载人运输、多用途或 紧急医疗服务（EMS)赋能，在轻型单发直升机市场建立了一个新的 基准。 AW09将 继 续 由 位 于 瑞 士 的 原 Kopter公 司 进 行 开 发 ， 并 在 莱 昂 纳 多-Kopter联合团队的努力下获得进一步的发展。自1月中旬以来， 采用全新机内布局的第三架原型机，已经在瑞士进行了50多个小时 的飞行。 AW09的下一架原型机PS4将会在今年进行试飞，之后会进行PS5 的试飞。驾驶舱和客舱的视野绝佳，且可以通过额外配置选项来 进行提升。低震频和低噪音为舒适且安静的飞行保驾护航。五个 新 型 复 合 螺 旋 桨 叶 片 提 升 了 机 动 性 。 AW09由 全 FADEC霍 尼 韦 尔 HTS900引擎驱动，配备了先进的玻璃座舱（Glass Cockpit）和 Garmin G3000H集合驾驶舱，提高飞行员感知情况的能力，增强 驾驶安全。 AW09拥有本系列最大的机舱。得益于其平坦的舱底和独立的耐坠毁 座椅，机舱可以根据实际的任务需要，进行多个座椅布局的快速更 换，最多可提供8名乘客座位。 54 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 AIRCRAFT SPOTLIGHT: AW09 Kopter致力于成为新轻型直升机的建造中心以及莱昂纳多的垂直起 降技术的孵化中心。AW09加入莱昂纳多的直升机产品系列进一步扩 大了现代直升机多用途解决方案的范围，从而满足不断变化的市场 需求。 www.leonardocompany.com 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 55 COMMENTARY: ASGVEC 首届亚翔线上公务航空展览（ASGVEC）筹办中 首届亚翔线上公务航空展览会（ASGVEC）将会在2021年9月14至16 日举办。我们有幸邀请到亚翔传媒和亚翔航空的首席执行官罗世杰先 生（Jeffrey C. Lowe）来对本次展览会进行详细的讲解。 亚 翔航空线上公务航空展览会（ASGVEC）是一场为期三 天的线上展览会，由展会大厅、参展台和专题讨论会组 成。众所周知，新冠疫情沉重地打击了航空业，导致几 个计划在亚太地区举办的线下展览会都被迫取消。正如罗世杰先生所 说：“我们意识到人们参加展会的需求仍被疫情压制”，而这正是亚 翔航空决定与Mytaverse合作的原因。Mytaverse是一家驻地在美国 迈阿密的创业公司，致力于创建一个包括展览会和专家讨论会议的线 上平台。 根据Mytaverse的员工Brian Kean的说法， Mytaverse平台运用最前沿的技术和最 高效的方法来创造完美的使用体验。 习操作的时间。另外，所有人，不论您身处何处，都可以使用这个平 台并立即开始与客户及其他参展商进行交流。 Zoom等线上会议软件在后疫情时代依然在市场上占有一席之地，但 罗世杰先生认为线上会议软件最主要的问题是，其互动是静态的，大 众无法像线下展会那样进行面对面的交流。罗世杰先生继续阐释道： “我们需要的是一个可供用户漫步探索，且可以随时与人进行交谈的 展会。”Brian先生也赞成道：“这种盯着一个平面屏幕的2D形式， 缺乏沉浸式体验，使用者无法真正地投入有效讨论当中，无法创造 在视觉和空间上的共同感知，类似于Zoom，削弱了软件整体的适用 范围。”Brian先生进一步解释道：“Zoom不能适应航空公司的需 要。目前的确是可以通过视频展示公务机，和使用2D的方式展现3D 模型，但这种方式并不是最理想的。”因此，Mytaverse的目标是捕 捉这些数字可视化3D产物的现实细节，并再现线下活动具有自发性 的互动。 这与需要借助实体装置操作的虚拟现实（VR）技术不同，Mytaverse 使用的技术是基于Unreal（虚幻）渲染引擎。通过这款引擎的多样化 能力，我们搭建了简洁的使用界面，便于用户能够快速上手，缩短学 除此之外，为实现上述目标，Mytaverse也应用了空间音频技术。我 们尝试在线上重现真实声音在现实中大型空旷房间所展现的效果， 其声音大小会根据讲话者的远近而改变。罗世杰先生认为：“这个 56 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 功能非常不错，我们只可以听见我们想对话的人的声音，我们是 听不到20英尺以外的人说话的。因为在线上平台如果我们能听到 所有人的声音，整个环境将变得非常嘈杂。”他进一步延伸，提 及Mytaverse平台的其他隐私专属空间，在空间内只有建立了线上 连接的双方才能听到彼此说话。“这种单对单的对话确保了足够 的隐私。” ASGVEC为参展商提供各类展示贵司产品，宣传品牌的机会。最经济 的选择是“小型展位”，其包括一个单独的展示空间，前面摆放着一 个接待台，后面是视频显示器，用来播放公司宣传片。展位可容纳两 位工作人员，工作人员可站立于接待前台后方位置。您也可以使用全 息投影的方式展示贵司任一产品。在展位的外部配备了蓝色“电子 围栏”，确保谈话的私密性。最后，客户能通过点击展位内电子“下 载”图标，来下载贵司宣传册和技术规格文件到客户自己的“工具 包”中。与实体“工具包”的使用类似，您可以日后再详细阅读已下 载的信息。 接下来，我们为您介绍的是“标准展位”，其包括两层的展会空间可 供使用。首层主要用于与其他展商的休闲谈话，第二层用于私人谈 话。第二层用于进行更详细的会谈，可使用的设备包含共享屏幕（用 来分享视频或进行演示）。 然而，最精彩的部分是ASGVEC的“定制世界”。以本次展会的重要 公务机制造商（OEM）达索为例，我们会为其创建一个“猎鹰系列公 务机世界”展厅，展厅使用全尺寸三维逼真图像，提供功能齐全的公 务机效果展示。罗世杰先生认为：“与传统宣传方式的最大不同在于 客户不仅仅是通过浏览网站，观看高清图片，而是可以使用线上虚拟 的方式对公务机进行面对面的体验与观察。通过使用虚拟替身，您可 以在销售人员的带领下走进6X的内部。销售人员会带您参观公务机内 舱，同时为您讲解本机型与众不同的特点及功能，您可以通过摄像头 进行实时面对面的交流。” 罗世杰先生对本次线上展览会的积极影响持乐观态度，“猎鹰在线 下展览会想呈现的效果也可以在线上以虚拟现实的形式实现。当 然，不同之处在于成本的比重。在之前，公务机需要从海外飞至本 地参加线下展会，而这要花费数百万美元。公司还需要考虑搭建实 体展位并购买保险等安全措施的额外花费，这一定程度上使得投资 回报（ROI）具有不确定性。”罗世杰先生相信线上展示在同等条件 下可以节省95%的费用。我们不需要再使用之前既落伍又昂贵的方 式。罗世杰先生再解释道：“因为疫情，过去两年我们都使用线上 的方式进行业务往来，而公务机销售依然井井有序，这就是最有力 的证明。” 除了主办展览会，Mytaverse还可以作为训练模拟机来测试和培训新 员工，让其更了解航空产品线。另外一个作用是用来作为一个线上公 务机库，客户和销售人员可以在任何时间，任何地点进去参观。罗世 杰先生举了一个例子，如果在巴西的一个销售人员需要来自法国巴黎 达索办公室的一份对比报告，他不需要等待，现在只需要在机库中检 索就能找到。“所以当您坐下来仔细思考它，很多类似的事情都能在 Mytaverse以线上的方式完成。” 个人专访： 亚翔线上公务航空展览会 小型展位 标准展位 定制世界 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 57 个人专访： 亚翔线上公务航空展览会 罗世杰先生对未来的计划保持积极的态度。“ASGVEC有能力成 为年度盛会，并为亚太地区航空业提供独一无二的线上展馆平 台。”Mytaverse平台除了扩展到培训领域之外，”之后可能还有我 们更意想不到的应用场景。”此外，罗世杰先生致力将其打造为全球 活动，这需要考虑到针对各地区时区不同的准备工作。总的来说，尽 管存在不确定性，罗世杰先生依然决定接受挑战，组织此次具有里程 碑意义的线上展会，“摸着石头，带着大家过河。” 然而，作为亚翔航空的首次线上展会，ASGVEC的确面临着一些挑 战。一部分是还不清楚有多少航空业务和公务机制造商（OEM）依然 对线上项目持有怀疑的态度。大多数人在使用Zoom或其他线上平台 后都觉得不满意，于是决定避免使用线上模式。所以ASGVEC现在专 注于宣传Mytaverse创造沉浸式世界的独特卖点，让客户重新相信并 参与线上虚拟平台。 幸运的是，注册ASGVEC的程序非常简单。只需要进入我们的官方网 址：www.asgvec.com，并点击“立即注册”按钮。目前我们的展会 已转为免费注册，不再收取费用。 www.asgvec.com 58 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 59 二手公务机市场聚焦 挑战者 604/605/650 挑 战者系列不仅仅是公务机市场上历久弥新的传奇机型，也是一个 被证实效率工具。它是最受欢迎的二手公务机机型之一，在北美 市场颇受欢迎。全球开始从新冠疫情中复苏，我们预计本系列的 市场需求和兴趣将会上升。 60 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 二手公务机市场聚焦: 挑战者604/605/650 机队机龄分布 挑战者 604 45 挑战者 605 挑战者 650 40 35 30 25 20 15 10 5 0 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 挑战者600系列在亚太地区交付情况 数据来源: AMSTAT 澳大利亚 中国内地 印度 新加坡 中国香港 印度尼 西亚 巴基斯坦 马来西亚 中国澳门 中国台湾 新西兰 总计 挑战者 604 15 2 2 1 1 1 1 1 24 挑战者 605 10 4 2 3 1 1 3 2 1 27 挑战者 650 1 2 1 1 1 1 7 总计 16 14 7 4 4 3 3 3 2 1 1 58 数据来源: AMSTAT 公务机交付 自从80年代首架挑战者600推出，已有超过1000架挑战者600系列产 出。这一型号的历史非常悠久，可以追溯到70年代，当时其竞争者 还是猎鹰50和湾流G-II。 机队全球分布 国家/地区 挑战者 604 挑战者 605 挑战者 650 总计 挑战者600系列市场的成功始于升级版挑战者604机型。根据Amstat 的数据，从1996年至2007年，交付了超过340架挑战者604机型。目 前其最大市场美国，有超过200架该型号的公务机正在运营中。 自2006年开始首飞后，挑战者605被正式认证和引入。对比挑战者 604，其机身进行了升级，客舱舷窗更大，更换新的机尾整流锥，航 电设备更新至Collins Pro Line 21，并具备“电子飞行包”能力。最新 挑战者605交付于2016年，总共交付了超过280架公务机。挑战者605 之后被目前的型号——挑战者650替代。根据Amstat的数据，目前交 付了超过110架挑战者650。 北美地区 223 西欧 46 中非 / 东非 30 亚洲 * 9 中美洲 / 南美洲 11 东欧 / 西亚 6 澳大利亚 / 大洋洲 16 总计 341 164 71 458 在亚太地区的运营 34 21 101 挑战者提供4000海里不经停的航程，可以不经停从新加坡飞往悉尼， 26 6 62 也可以从中国香港飞往大中华区内其他任意地方。但是由于客户更加 青睐大机舱和超远程国际航线飞行能力，其并没有在亚洲市场获得巨 27 6 42 大的成功。尽管客户可能每年只飞一次国际航线，其也希望公务机具 21 4 36 备跨大陆的长航程。根据亚翔最新的公务机机队报告，挑战者605在 12 2 20 亚洲运营的机队大部分在大中华区运营，包括中国内地（14架），中 国香港（4架），中国澳门（2架）和中国台湾（1架）。 1 17 284 111 736 数据来源: AMSTAT, ASG (*) 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 61 二手公务机市场聚焦: 挑战者604/605/650 挑战者 604 挑战者 604: 在售机队数量 VS 售出机队数量 挑战者604在售机队数量 60 挑战者604售出机队数量 50 40 30 20 10 0 六月 21 三月 21 十二月 20 九月 20 六月 20 三月 20 十二月 19 九月 19 六月 19 三月 19 十二月 18 九月 18 六月 18 三月 18 十二月 17 九月 17 六月 17 三月 17 十二月 16 九月 16 六月 16 三月 16 十二月 15 九月 15 六月 15 目前，有18架挑战者604上市销售，占其总运营机队的5%。这一比例低 于市场平均水平（大约是8%，超过这一比例就意味着公务机颇受欢迎且 正处于一个短期销售时期，供需较为平衡）。挑战者604系列平均在市 时间为214天。受交付时间、航电设备和客舱内饰条件的影响，二手挑 战者604的价格在300万到600万美元之间浮动。所有在售的所有挑战者 604系列都加入了引擎维护计划。 在过去的六个月中，一共完成了18架挑战者604的交易。15笔交易在 美国完成。在2018年至2020年，挑战者604处于低库存量和高交易量 的状态，这是由于美国企业税收减免计划刺激了公务航空行业和企业 开支。 2015年是其高峰期，市场上有50架挑战者604系列在售，然而，这一数 字目前降至大约30架。考虑到目前机队的自然老化，其平均叫价已经出 现直线下降。 62 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 挑战者 605 二手公务机市场聚焦: 挑战者604/605/650 挑战者 605: 在售机队数量 VS 售出机队数量 挑战者605 在售机队数量 45 挑战者605售出机队数量 40 35 30 25 20 15 10 5 0 四月 21 一月 21 十月 20 七月 20 四月 20 一月 20 十月 19 七月 19 四月 19 一月 19 十月 18 七月 18 四月 18 一月 18 十月 17 七月 17 四月 17 一月 7 十月 16 七月 16 四月 16 一月 16 十月 15 七月 15 四月 15 一月 15 挑战者605的市场供应略高于挑战者604，总共有20架公务机在市销 售，占总运营机队将近7%。其2007至2014都有在市销售。根据飞行时 间和设备的不同，目前的价格在600万美元到900万美元之间浮动。 据估计，目前的库存量大约需要300天消化。通常情况下，卖家需要在 价格上降低100万美元。目前市场偏好相对机龄较新，机龄低于10年的 挑战者605系列。交易价格大约900万美元。 挑战者605的市场需求在过去几年表现强劲，每个月平均有2至3笔交 易。美国市场依然是其最大的买家和卖家市场。 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 63 二手公务机市场聚焦: 挑战者604/605/650 挑战者 650 挑战者 650: 在售机队数量 VS 售出机队数量 挑战者650在售机队数量 9 挑战者650售出机队数量 8 7 6 5 4 3 2 1 0 五月 21 三月 21 一月 21 十一月 20 九月 20 七月 20 五月 20 三月 20 一月 20 十一月 19 九月 19 七月 19 五月 19 三月 19 一月 19 十一月 18 九月 18 七月 18 目前市场有4架挑战者650在市销售，大约占总机队数量（超过110架） 的3.5%。挑战者系列较新型的型号在市时间更短，只需要大约100天就 能找到合适的机主。 平均每两个月就能完成一架挑战者650的交易。在过去的6个月的时间 内，我们看到有3架挑战者650系列卖出（有的有加入引擎计划，有的 没有）。 飞机价值受机身小时数的影响。公务机是否加入维修计划，以及机上设 备是否使用最新技术（例如高速网络等）都会影响飞机价值。首架挑战 者650在2018年末投入市场时，其平均叫价大约为1800万美元，而目前 其平均叫价大约为1650万美元。 *特别感谢Guardian Jet提供的市场信息支持 64 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 平均要价趋势 2015 - 2021 挑战者604 20 挑战者605 挑战者650 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 二手公务机市场聚焦: 挑战者604/605/650 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 65 百万美元 四月 21 一月 21 十月 20 七月 20 四月 20 一月 20 十月 19 七月 19 四月 19 一月 19 十月 18 七月 18 四月 18 一月 18 十月 17 七月 17 四月 17 一月 17 十月 16 七月 16 四月 16 一月 16 十月 15 七月 15 四月 15 一月 15 库存价值趋势 2015 - 2021 挑战者 604 挑战者605 挑战者650 450 百万美元 400 350 300 250 200 库存价值 (平均要价 x 在售机队总数) 150 100 50 0 六月 21 二月 21 十月 20 六月 20 二月 20 十月 19 六月 19 二月 19 十月 18 六月 18 二月 18 十月 17 六月 17 二月 17 十月 16 六月 16 二月 16 十月 15 六月 15 2021-2025 年公务机市场预测 Global Jet Capital 最近Global Jet Capital发布了其关于新公务机和二手公务机交易的最新预测。总的 来说，预测是积极的，预计公务机市场将会随着全球经济的复苏（从与新冠疫情相 关的封锁政策）而出现增长。随着市场在疫情期间展现的韧性，市场将会在未来五 年出现增长。 Global Jet Capital的首席营销官Andrew Farrant先生认为：“公务航空是一个有着 有限宏观数据集的独特市场，数据表象下有着更加丰富的故事——每架公务机，每个 航空司法管辖区域，每个客户。我们致力于通过这种独特的交易模式和其他数据分析 来理解这些数据之下的更丰富的故事情节和基础。” 66 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 总的来说，新型和二手公务机交易总数将在2020年至2021年之间增 加5.5%。在2020年与2025年之间，公务机市场预计复合增长率将达 到3.6%。由于重型公务机在这两个市场的销售不断增长，其交易金 额将会在2021年增长15.5%，且在2020年到2025年之间的年复合增 长率将达到7.4%。 更详细地说，在未来五年内，二手公务机交易将占全部交易的79.4% 。另一方面，新交付公务机将继续保持20.6%的占比。尽管二手公务 机占比较高，相对较高的新公务机价格意味着新交付的公务机将会 占据交易额的55%。 市场预测 未来重型公务机将会越来越受欢迎，且这个趋势预计将继续—— 2020年重型公务机占全部公务机交易的24.7%。Global Jet Capital 预计2025年将增长至28.1%。随着未来飞机尺寸大小的变化，交易 量将在未来五年以内以平均3.2%增长，而交易额将平均增长7.5%。 Global Jet Capital认为北美将在未来五年继续保持公务机最大的市 场的地位，大约占据75%的公务机交易。北美市场也受二手公务机 的驱动——在2021年和2025年间有接近78%的交易将在本地区发 生。总的来说，包含二手飞机在内的飞机交易有85%都将会发生在 北美地区。 在此之前，2020年新公务机的交易量同比下降了24.2%，交易额同 比下降了16.4%。这是受到制造商因疫情而倒闭或减缓生产造成的。 买卖双方在封锁后重新开始进行交易活动，预计将推动新公务机的 交付量增长11.8%。据估计，交易额将会增长13.9%，交付量将在 2023年前逐步回到2019年的水平。总的来说，预计交易数量的复合 年均增长率将在2020至2025年增长5.4%，而交易额将增长7.3%。 新交付飞机在欧洲和亚太市场都有强大的市场需求，欧洲是公务机 的第二大市场。新交付公务机有接近10%都在亚太地区，9.7%在欧洲 市场。然而，这两个地区的二手公务机市场表现稍显逊色。另一方 面，拉丁美洲将是主要二手公务机市场，2021至2025年之间其占全 球二手公务机交易量的9%。 细分不同的公务机大小，2020至2025年重型公务机交付量的复合年 均增长率为6.2%，中型公务机为7.6%。而制造商也同样对这些公务 机类别感兴趣，将会引进新机型，使其更加具有吸引力。 访问 www.globaljetcapital.com 浏览报告全文 与新公务机的交付不同，二手公务机交易在2020年出现了增长，展 现了更强的韧性。幸运地是，这一增长趋势有望在今年继续以4%的 增长率平稳增长。由于重型和中型公务机的买家正在重返市场，预 计二手公务机的交易值将大幅增长17.5%。在未来五年内，二手公务 机交易的复合年均增长率将增长3.2%，而其交易额将增长7.5%。 3,030 2,913 3,110 3,224 市场总量 (交易量) 新公务机 二手公务机 3,128 3,136 3,308 3,371 3,479 3,654 3,743 2,315 2,264 2,484 2,567 2,334 2,534 2,635 2,686 2,789 2,876 2,959 715 2015 $34.9 $13.4 649 2016 $29.6 $12.3 626 2017 $28.6 $13.0 657 2018 $28.6 $13.5 794 2019 602 2020 673 2021 市场总量 (交易额) $28.2 $11.4 $25.4 $11.3 $29.3 $13.3 $21.5 2015 $17.3 2016 $15.6 2017 $15.1 2018 $16.9 2019 $14.1 2020 $16.1 2021 685 2022 $30.3 $13.7 $16.6 2022 690 2023 778 2024 784 2025 $31.4 $14.5 $34.9 $15.3 $36.2 $16.2 $16.9 2023 $19.6 2024 $20.0 2025 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 67 十亿 市场动态 在售二手公务机 - 2021年第二季度 注释： 库存线 用于表现目前在售机型的市场总价值（美元）走势2 。 信号线 则作为市场未来可能变动方向的指标。可见当前信号线变动长期在趋势线以及均线下方。 $61.36亿 全球市场 总市值1 (美元) $11.99亿 亚太地区 市场趋势1 全球市场 $56.25亿 $6.83亿 趋势恶化 转向卖方市场 转向买方市场 趋势反转 趋势反转 已售飞机数量1 全球市场 114 81 64 60 54 50 51 52 46 68 63 46 41 34 34 35 44 51 47 55 43 41 36 72 64 55 53 55 55 44 22 64 55 55 55 55 39 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 2018 2019 2020 2021 1 市场总市值以及历史交易数据会根据亚翔航空获得的最新市场信息而不时更新。 2 亚翔航空的库存水平线通过计算18个不同的主流直升机型号的市场在售总数与平均叫价的和积得出。 68 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 市场动态 机队已售百分比 1.40% 1.35% 1.30% 1.25% 1.20% 1.15% 1.10% 1.05% 1.00% 0.95% 0.90% 0.85% 0.80% 0.75% 0.70% 0.65% 0.60% 0.55% 0.50% 0.45% 0.40% 0.35% 0.30% 0.25% 0.20% 六月 2018 八月 十月 十二月 二月 2019 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 2020 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 2021 四月 六月 平均叫价 百万美元 28 26 亚太地区 24 22 20 全球市场 18 16 14 12 10 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 2018 2019 2020 2021 机队出售百分比 10% 亚太地区 9% 8% 7% 全球市场 6% 5% 4% 3% 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 2018 2019 2020 2021 平均市场在售天数 550 500 450 亚太地区 400 350 300 全球市场 250 200 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 2018 2019 2020 2021 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 69 市场动态 供需指标分析 公务机 供求比例 供应 > 需求 平均值 无交易 无交易 无交易 无交易 450% 400% 350% 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0 平均每月在售/过去12个月总成交量 机队出售 百分比 15.8% 2.8% 5.6% 5.3% 9.1% 4.2% 1.1% 5.9% 6.6% 1.8% 6.7% 9.9% 12.3% 6.0% 7.1% 3.2% 1.8% 0.8% 4.5% 2.3% 5.6% 2.3% 6.6% 4.2% 0.0% 8.5% 5.0% 5.0% 13.3% 4.7% 5.6% 4.0% 7.9% 3.8% 7.6% 6.3% 7.0% 4.4% 3.1% 平均值 5.0% 平均在售天数 型号 ACJ318 ACJ319 ACJ320 BBJ BBJ2 CL300 CL350 CL604 CL605 CL650 CL850 GL Express GL XRS GL5000 GL6000 CIT. CJ3 CIT. CJ4 CIT. Latitude CIT. Sovereign F2000LX F2000LXS F2000S F7X F8X F900DX F900EX F900EXe F900LX L1000 L600 L650 Phenom 300 G200 G280 G450 G500 G550 G650 G650ER 在售天数 平均值 200 400 600 800 1000 以上图表是基于特定机型的成交量，在售飞机数量，以及平均在售 这些指标并不一定意味着飞机价格在未来会更高，但是它确实地表明了 天数的综合计算，以反映各个在售机型在市场供需变动情况。 这些特定型号的飞机卖家更有可能在更快的时间内找到合适的买家。 在前一页的各项市场指标中可以发现，由于当前二手公务机市场的 平均价格的下滑态势企稳，以及在售飞机比例的下降，提高了市场 的活跃程度和交易量，使得市场向一个更加均衡供需的趋势变动。 这一假设在一些细分市场中的到了认证，如湾流的G200、G450 、G550和G650二手市场，以及庞巴迪的挑战者604/605系列和环球 5000二手市场，这些机型相对于当前在售的机队数量在近期产生了 更多的交易，同时对于这些机型的卖家来说，完成一笔交易所需要 的时间也比之前更少。 70 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 市场定位分析 公务机 转向买方市场 均衡供需 市场动态 转向卖方市场 ACJ318 ACJ319 ACJ320 BBJ 1 BBJ 2 CL300 CL350 CL604 CL605 CL650 CL850 GL Express GL XRS GL5000 GL6000 CIT. CJ3 CIT. CJ4 CIT. Latitude CIT. Sovereign F2000LX F2000LXS F2000S F7X F8X F900DX F900EX F900EXe F900LX L1000 L600 L650 Phenom 300 G200 G280 G450 G500 G550 G650 G650ER 以上图表提供了从视觉角度上各个在售机型的供需比例的变化，以及 各个飞机型号对于市场的相对位置，并依据以下四个标准，针对其“ 可销售”能力进行计算： 当把这四个因素考虑在内时，可以发现除少数机型，如挑战者600，达 索猎鹰2000和900系列，以及各个湾流机型，大多数细分市场的各机型 表现转好，同时也更容易发现买家。 1. 在售机型针对其整个机队规模所占比例。 2. 售出机型相对于目前在售机队总数比例。 3. 各机型平均在售天数相对其市场均值所占比例。 4. 当前市场供需平衡变动走势。 * 亚翔航空在本报告中选择了26个机型作为市场代表 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 71 在售二手民用直升机 - 2021年第二季度 注释： 库存线 用于表现目前在售机型的市场总价值（美元）走势2 。 信号线 则作为市场未来可能变动方向的指标。可见当前信号线变动长期在趋势线以及均线下方。 总市值1 (美元) $14.03亿 $1.58亿 亚太地区 全球市场 市场趋势1 全球市场 $9.83亿 $1.47亿 趋势恶化 趋势恶化 趋势改进 趋势改进 转向卖方市场 转向买方市场 已售飞机数量1 全球市场 48 48 44 35 35 33 23 23 35 34 32 33 22 24 24 28 27 22 24 30 26 28 24 18 19 16 16 33 35 28 23 20 21 23 16 23 13 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 2018 1 市场总市值以及历史交易数据会根据亚翔航空获得的最新市场信息而不时更新。 2 亚翔航空的库存水平线通过计算18个不同的主流直升机型号的市场在售总数与平均叫价的和积得出。 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 72 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 市场动态 百万美元 机队已售百分比 0.45% 0.35% 0.30% 0.25% 0.20% 0.15% 0.10% 0.05% 0.00% 六月 2018 八月 十月 十二月 二月 2019 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 2020 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 2021 六月 平均叫价 3.4 3.2 亚太地区 3.0 2.8 全球市场 2.6 2.4 2.2 2.0 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 2018 2019 2020 2021 机队出售百分比 5.0% 全球市场 4.5% 4.0% 亚太地区 3.5% 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 六月 2018 八月 十月 十二月 二月 2019 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 2020 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 2021 四月 六月 平均市场在售天数 950 850 750 650 亚太地区 550 全球市场 450 350 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 2018 2019 2020 2021 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 73 市场动态 供需指标分析 民用直升机 供求比例 供应 > 需求 平均值 机队在售比例 1.1% 2.6% 1.6% 0.4% 无交易 7.9% 4.4% 0.7% -% 4.9% 5.1% 4.0% 3.5% 2.2% 2.0% 7.0% 3.1% 350% 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0 平均每月销售/过去12个月总销量 9.8% 平均值 3.88% 平均市场在售天数 在售天数 型号 EC145 平均值 H125 H130 H145 H155 EC135P2 EC135T2 EC155B BELL 206JETRANGER BELL 206LONGRANGER BELL 407 BELL 412EP BELL 412HP BELL 429 AW109SP GN AW139 S76C+ 0 100 200 300 400 500 平均在售天数 600 700 800 以上图表是基于特定机型的成交量、在售飞机数量以及平均在售天数的综合计算，以反映各个在售机型在市场供需变动情况。 74 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 机型市场定位指数 民用直升机 转向买方市场 EC145 H125 H130 H145 H155 EC135P2 EC135T2 EC1558 BELL 206JETRANGER BELL 206LONGRANGER BELL 407 BELL 412EP BELL 412HP BELL 429 AW109SP GN AW139 S76C+ 均衡供需 市场动态 转向卖方市场 以上图表直观的提供了各个在售机型的供需比例的变化，以及各个飞机型号对于市场的相对位置，并依据以下四个标准，针对其“可销售”能力 进行计算: 1. 在售机型针对其整个机队规模所占比例。 2. 售出机型相对于目前在售机队总数比例。 3. 各机型平均在售天数相对其市场均值所占比例。 4. 当前市场供需平衡变动走势。 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 75 市场总结 公务机机型定位比较 飞机年总成本与最大航程 商务客机 远程型 大型 中型 轻型 超轻型 22 BBJ MAX 9 21 BBJ3 BBJ MAX 8 20 BBJ2 ACJ320 NEO 19 18 ACJ319 NEO 17 16 ACJ321 ACJ319 ACJ320 G650 15 G650ER 14 F2000 F900EX LINEAGE 1000E GLOBAL 5000 G-IVSP G300 F2000EX GLOBAL 6000 F8X 13 G600 12 F7X GLOBAL 5500 11 G550 CL604 ACJ318 G500 BBJ 10 CIT. BRAVO CIT. EXCEL H400XP F900LX G700** 9 G-IV CIT. LONGITUDE F2000LXS CL650 GLOBAL EXPRESS XRS F6X F10X** 8 F2000S CL350 G280 G450 LEGACY 650 G-V 7 GLOBAL EXPRESS LEGACY 600 G350 LEGACY 500 F900EX EASY 6 CL850 CIT. X+ PRAETOR 600 F2000LX CL300 CL605 CIT. LATITUDE F2000DX CIT. SOVEREIGN+ F50EX PRAETOR 500 LEGACY 450 CIT. X G200 H800 CIT. XLS+ L75 H4000 4 H850XP ASTRA SP CIT. SOVEREIGN L70 G150 L45XR L40XR H900XP H800XP CIT. CJ4 CIT. XLS CIT. CJ4 GEN2 3 CIT. CJ3+ LX60XR CIT. ULTRA CIT. VII PHENOM 300 G100 CIT. ENCORE+ CIT. M2 CIT. CJ2+ PREMIER 1A CIT. CJ3 NEXTANT 400XTI CIT. CJ1+ CIT. CJ1 CIT. CJ2 CIT. ENCORE 2 HONDAJET ELITE HONDAJET PHENOM 100E CIT. MUSTANG ECLIPSE 550 VISION SF50 G2 VISION SF50 估计年总成本 (百万美元/年) 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 4,500 5,000 5,500 6,000 6,500 7,000 7,500 8,000 8,500 9,000 9,500 10,000 1 最大航程 (海里) * 年度总成本估计包括10年的飞机购置成本和行业成本数据，再加上每年的经营成本，根据地区差异调整。 来源: Conklin & de Decker 76 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 公务机市场总结 平均叫价 - 在售飞机数量 - 交易记录 ACJ318, ACJ319 & ACJ320 规格 最大航程 最大速度 标准乘客数量 ACJ318 4,253 海里 /7,877 公里 0.82马赫 19 ACJ319 6,000 海里 /11,112 公里 0.82马赫 19 可供销售 在售数量 平均叫价 平均在售天数 2021 六月 3 (15.8%) 2200万美元 276 2021 三月 1 (5.3%) 2500万美元 613 2021 六月 2 (2.8%) 3950万美元 655 2021 三月 3 (4.2%) 4200万美元 1,112 ACJ320 5,250 海里 /9,723 公里 0.82马赫 19 2021 六月 1 (5.6%) 3950万美元 1,023 2021 三月 1 (5.6%) 3950万美元 931 售出情况 过去12个月 过去3个月 2021 六月 2 0 2021 三月 2 2 2021 六月 1 1 2021 三月 0 0 2021 六月 0 0 2021 三月 0 0 平均叫价走势 $46.9 $39.5 $45.5 $39.5 $26.0 $23.2 在售机队与成交记录 售出 可供销售 1 1 $43.0 $39.5 $25.2 $42.0 $39.5 $25.2 1 ACJ318 ACJ319 ACJ320 平均 $42.0 $42.0 $39.5 $23.0 $39.5 $25.0 $39.5 $39.5 $22.0 11 1 10 11 11 10 9 9 8 8 8 8 8 7 7 7 7 7 6 7 7 7 5 5 7 6 市场指标（与上一季度相比） ACJ318 交易水平（过去12个月） 库存水平 平均要价 平均待售天数 ACJ319 交易水平（过去12个月） 库存水平 平均要价 平均待售天数 ACJ320 交易水平（过去12个月） 库存水平 平均要价 平均待售天数 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 2019 2020 2021 来源：AMSTAT和亚翔航空 在售飞机 BBJ 787-8 TOTAL HOURS: DELIVERY HOURS TOTAL CYCLES: DELIVERY CYCLES • Interior Completed 2019 • Brand New Aircraft with Delivery Hours & Cycles Only • One of the Longest Ranged Business Jet - Capable of Flying 16 Hours Non-stop • 39 Passenger VVIP Configuration, with 2,415 square feet (224 square meters) Living Space including: a Master Suite, VIP Lounge, Dining Lounge, Business Class, Fwd & Aft Galley, Crew Rest Area and a gym. • Aero H+ Satcom w/ Ku-Band High Speed Internet • State-of-the-art avionics, including: New, Latest Generation FMC; SELCAL, ADS, FANS-1 & CPDLC; Dual Head-Up Displays; Weather Radar, TCAS & TAWS; Approved For GLS II Approaches 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 77 市场总结 BBJ & BBJ2 规格 最大航程 最大速度 标准乘客数量 BBJ BBJ2 6,235 海里 / 11,547 公里 5,620 海里 / 10,408 公里 0.82马赫 0.82马赫 19 19 可供销售 在售数量 平均叫价 平均在售天数 2021 六月 7 (5.3%) 1900万美元 308 2021 三月 8 (6.0%) 2850万美元 372 2021 六月 2 (9.1%) 9000万美元 246 2021 三月 1 (4.5%) 9000万美元 314 售出情况 过去12个月 过去3个月 2021 六月 5 1 2021 三月 4 1 2021 六月 1 0 2021 三月 1 1 平均叫价走势 $90.0 $90.0 $90.0 $90.0 $90.0 BBJ2 BBJ 平均 $90.0 $90.0 市场指标（与上一季度相比） BBJ 交易水平（过去12个月） 库存水平 平均要价 平均待售天数 $43.2 $52.5 $43.6 在售机队与成交记录 售出 可供销售 $26.2 $20.9 $28.5 $19.0 BBJ2 交易水平（过去12个月） 库存水平 平均要价 平均待售天数 1 1 1 1 1 1 21 1 11 13 11 10 9 9 7 7 11 11 12 9 10 7 7 7 7 7 7 8 9 9 9 10 9 9 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 2019 2020 2021 在售飞机 来源：AMSTAT和亚翔航空 BBJ SN37111 TOTAL HOURS: 3,187 SINCE NEW TOTAL CYCLES: 947 SINCE NEW • High Quality Alberto Pinto Design Interior • 18 Passenger Seats Certified for Takeoff, Taxi and Landing • Interior Completed by Associated Air Center in 2010 • Engine Enrolled on GE OnPoint Program (Full Warranty) • 7 Auxiliary Fuel Tank System • Lower Cabin Alt Modification • Full Internet and wireless Lan System throughout the Cabin 78 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 市场总结 CHALLENGER 300 & 350 规格 最大航程 最大速度 标准乘客数量 CL300 3,340海里 /6,185公里 0.82马赫 19 可供销售 在售数量 平均叫价 平均在售天数 2021 六月 19 (4.2%) 750万美元 118 2021 三月 20 (4.4%) 810万美元 206 CL350 3,421海里 /6,335公里 0.82马赫 19 2021 六月 4 (1.1%) 1630万美元 75 2021 三月 5 (1.4%) 1570万美元 84 售出情况 过去12个月 过去3个月 2021 六月 38 12 2021 三月 26 10 2021 六月 15 3 2021 三月 12 5 平均叫价走势 $16.2 $16.1 $14.9 $14.2 $14.6 CL350 CL300 平均 $15.2 $16.3 市场指标（与上一季度相比） CL300 交易水平（过去12个月） 库存水平 平均要价 平均待售天数 $9.9 $10.0 $8.6 $7.5 $7.9 $8.1 $7.5 在售机队与成交记录 售出 可供销售 2 5 2 5 1 3 11 1 11 1 2 5 6 1 5 4 7 5 136465 37 36 35 37 35 36 38 35 33 34 42 40 40 38 36 35 31 31 29 25 27 25 25 21 23 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 2019 2020 2021 CL350 交易水平（过去12个月） 库存水平 平均要价 平均待售天数 来源：AMSTAT和亚翔航空 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 79 市场总结 挑战者 604, 605 & 650 规格 最大航程 最大速度 标准乘客数量 CL604 4,027海里 / 7,458公里 0.82马赫 9 可供销售 在售数量 平均叫价 平均在售天数 2021 六月 21 (5.9%) 450万美元 214 2021 三月 25 (7.1%) 460万美元 218 CL605 4,123 海里 / 7,635 公里 0.82马赫 9 CL650 4,123 海里 / 7,635 公里 0.82马赫 10 2021 六月 19 (6.6%) 740万美元 242 2021 三月 20 (6.9%) 810万美元 269 2021 六月 2 (1.8%) 1650万美元 190 2021 三月 3 (2.7%) 1650万美元 96 售出情况 过去12个月 过去3个月 2021 六月 52 18 2021 三月 34 14 2021 六月 40 3 2021 三月 37 21 2021 六月 6 2 2021 三月 4 2 平均叫价走势 $18.2 $12.0 $17.0 $10.8 $17.5 $10.4 $4.8 $5.0 $4.8 $17.0 $10.2 $4.7 $17.0 $8.5 $4.4 CL650 CL605 CL604 平均 $16.5 $16.5 $8.7 $4.4 $7.4 $4.5 在售机队与成交记录 售出 可供销售 4 1 55 66 2 8 8 14 1188 9625773684 4 5 10 7 7 9 49 50 49 46 46 46 48 50 52 56 62 65 67 67 66 75 72 69 59 55 53 48 47 45 42 市场指标（与上一季度相比） CL604 交易水平（过去12个月） 库存水平 平均要价 平均待售天数 CL605 交易水平（过去12个月） 库存水平 平均要价 平均待售天数 CL650 交易水平（过去12个月） 库存水平 平均要价 平均待售天数 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 2019 2020 2021 来源：AMSTAT和亚翔航空 80 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 挑战者 850 市场总结 平均叫价走势 市场指标（与上一季度相比） $7.5 $7.0 $6.8 $6.8 $4.7 $4.5 $4.3 在售机队与成交记录 售出 可供销售 12 11 2 11 1 1 1 1 1 1 1 9 9 9 8 9 10 10 11 10 11 12 13 14 14 15 15 12 13 12 11 9 9 7 6 6 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 2019 2020 2021 交易水平（过去12个月） 库存水平 平均要价 平均待售天数 规格 最大航程 最大速度 标准乘客数量 可供销售 在售数量 平均叫价 平均在售天数 挑战者850 6,750海里 / 12,501公里 0.87马赫 18 2021 六月 6 (6.7%) 4.7M USD 518 2021 三月 9 (10.1%) 5.0M USD 709 售出情况 过去12个月 过去3个月 2021 六月 7 2 2021 三月 5 1 来源：AMSTAT和亚翔航空 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 81 市场总结 环球 EXPRESS, 5000, XRS & 6000 规格 最大航程 最大速度 标准乘客数量 可供销售 在售数量 平均叫价 平均在售天数 环球 5000 5,350海里 / 9,908公里 0.82马赫 13 环球 EXPRESS 6,125海里 / 11,343公里 0.82马赫 13 环球 XRS 6,226海里 / 11,520公里 0.82马赫 13 环球 6000 6,080海里 / 11,260公里 0.82马赫 13 2021 六月 14 (6.0%) 1660万美元 387 2021 三月 15 (6.5%) 1500万美元 289 2021 六月 14 (9.9%) 740万美元 562 2021 三月 13 (9.2%) 800万美元 534 2021 六月 2021 三月 20 (12.3%) 20 (12.3%) 1440万美元 1490万美元 310 313 2021 六月 23 (7.1%) 2500万美元 360 2021 三月 22 (6.8%) 2600万美元 230 售出情况 过去12个月 过去3个月 2021 六月 22 1 2021 三月 21 10 2021 六月 15 2 2021 三月 13 7 2021 六月 13 4 2021 三月 9 3 2021 六月 28 6 2021 三月 22 13 平均叫价走势 环球 EXPRESS 环球 XRS 环球6000 环球5000 平均 $32.0 $29.3 $16.3 $30.0 $29.8 $17.5 $9.3 $32.6 $30.6 $17.0 $16.5 $16.4 $14.7 $27.2 $16.9 $14.5 $27.2 $15.0 $14.4 $25.0 $16.6 $14.4 $9.3 $9.1 $8.0 $7.1 $7.7 $7.4 在售机队与成交记录 售出 可供销售 5 3 4 8 6 10 1 6 8 3 3 3 9 4 8 67 13 7 6 9 5 3 5 5 63 65 64 68 66 61 65 61 64 70 73 78 77 75 81 82 79 81 80 69 73 70 79 73 71 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 2019 2020 2021 市场指标（与上一季度相比） 环球 5000 交易水平（过去12个月） 库存水平 平均要价 平均待售天数 环球 EXPRESS 交易水平（过去12个月） 库存水平 平均要价 平均待售天数 环球 XRS 交易水平（过去12个月） 库存水平 平均要价 平均待售天数 环球 6000 交易水平（过去12个月） 库存水平 平均要价 平均待售天数 来源：AMSTAT和亚翔航空 82 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 奖状 CJ3 & CJ4 规格 最大航程 最大速度 标准乘客数量 可供销售 在售数量 平均叫价 平均在售天数 奖状 CJ3 1,891海里 / 3,502公里 0.73马赫 6 奖状 CJ4 1,991海里 / 3,687公里 0.77马赫 7 2021 六月 19 (3.2%) 250万美元 240 2021 三月 23 (3.9%) 520万美元 254 2021 六月 6 (1.8%) 660万美元 158 2021 三月 11 (3.3%) 690万美元 152 售出情况 过去12个月 过去3个月 2021 六月 64 8 2021 三月 56 11 平均叫价走势 2021 六月 38 13 2021 三月 25 12 奖状CJ4 奖状CJ3 平均 $6.3 $6.2 $6.2 $5.5 $6.5 $6.6 $5.1 $5.1 $4.4 $4.2 $4.0 $4.3 $4.4 $2.5 在F售or机S队ale与v成s.交So记ld录 售出 可供销售 10 8 13 6 5 8 4998 4 5 5 12 17 8 14 7 10 9 17 13 31 50 51 51 50 54 62 61 62 70 69 74 74 81 76 72 73 63 60 52 37 34 34 32 26 25 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 2019 2020 2021 市场总结 市场指标（与上一季度相比） 奖状 CJ3 交易水平（过去12个月） 库存水平 平均要价 平均待售天数 奖状 CJ4 交易水平（过去12个月） 库存水平 平均要价 平均待售天数 来源：AMSTAT和亚翔航空 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 83 市场总结 奖状 纬度 平均叫价走势 $13.6 $13.5 $13.0 $13.5 $13.5 市场指标（与上一季度相比） $13.5 交易水平（过去12个月） 库存水平 平均要价 平均待售天数 $12.0 在售机队与成交记录 售出 可供销售 2 1 2 1 21 1 3 1 1 1 5 5 5 5 7 6 68 7 5 5 5 66 6 6 7 7 7 6 7 6 3 2 2 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 2019 2020 2021 规格 最大航程 最大速度 标准乘客数量 可供销售 在售数量 平均叫价 平均在售天数 售出情况 过去12个月 过去3个月 2,870海里 / 5,315公里 0.80马赫 9 2021 六月 2021 三月 2 (0.8%) 6 (2.3%) 1350万美元 1350万美元 150 160 2021 六月 10 2 2021 三月 8 5 奖状 SOVEREIGN 平均叫价走势 市场指标（与上一季度相比） $7.9 $7.1 $6.7 $7.5 $6.0 交易水平（过去12个月） 库存水平 $6.1 平均要价 平均待售天数 在售机队与成交记录 售出 可供销售 $4.1 7 11 4 1 13 8 243221 44 41 11 2 2 22 22 20 24 19 24 24 22 25 27 29 30 32 36 36 38 33 35 33 24 21 24 23 21 20 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 2019 2020 2021 P规ER格FORMANCE M最ax大R航an程ge M最ax大S速pe度ed T标yp准. 乘Pa客ss数en量gers 3,010海里 / 5,574公里 0.80马赫 9 S可UP供PL销Y售 2021 六月 2021 三月 N在o.售f数or量Sale 20 (4.5%) 24 (5.4%) A平vg均A叫sk价ing Price 610万美元 570万美元 A平vg均D在ay售s天on数Market 250 210 T售RA出NS情AC况TION P过as去t1122个M月onths P过as去t33个M月onths 2021 六月 31 2 2021 三月 29 5 来源：AMSTAT和亚翔航空 84 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 猎鹰 900DX/EX/EX EASy/LX 规格 最大航程 最大速度 标准乘客数量 可供销售 在售数量 平均叫价 平均在售天数 猎鹰 900DX 4,100海里 /7,593公里 0.83马赫 12 2021 六月 0 (0.0%) 0.0万美元0 2021 三月 1 (4.2%) 1230万美元 133 猎鹰 900EX 4,500海里 /8,334公里 0.83马赫 12 2021 六月 10 (8.5%) 780万美元 165 2021 三月 8 (6.8%) 750万美元 221 市场总结 猎鹰 900EX EASy 4,500海里 /8,334公里 0.83马赫 12 2021 六月 6 (5.0%) 1370万美元 268 2021 三月 5 (4.2%) 1140万美元 337 猎鹰 900LX 4,750海里 /8,800公里 0.83马赫 12 2021 六月 4 (5.0%) 1750万美元 214 2021 三月 4 (5.0%) 1750万美元 163 售出情况 过去12个月 过去3个月 2021 六月 4 1 2021 三月 3 0 2021 六月 10 3 2021 三月 7 1 2021 六月 14 3 2021 三月 11 4 2021 六月 5 2 2021 三月 3 1 平均叫价走势 猎鹰 900EX EASy 猎鹰 900LX 猎鹰 900EX 猎鹰 900DX 平均 $24.5 $15.9 $12.9 $6.9 $15.9 $13.6 $7.3 $21.0 $14.7 $12.6 $8.3 $21.0 $13.4 $11.8 $7.8 $19.5 $13.1 $12.3 $8.0 $18.5 $12.3 $10.9 $7.5 $17.5 $13.7 $7.8 在售机队与成交记录 售出 可供销售 6222241 811 122 15 327 1 3 11324 17 17 16 15 16 21 20 22 29 32 31 28 27 26 24 26 25 21 20 23 18 18 20 19 20 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 2019 2020 2021 市场指标（与上一季度相比） 猎鹰 900DX 交易水平（过去12个月） 库存水平 平均要价 平均待售天数 猎鹰 900EX 交易水平（过去12个月） 库存水平 平均要价 平均待售天数 猎鹰 900EX EASy 交易水平（过去12个月） 库存水平 平均要价 平均待售天数 猎鹰 900LX 交易水平（过去12个月） 库存水平 平均要价 平均待售天数 来源：AMSTAT和亚翔航空 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 85 市场总结 猎鹰 2000LX/LXS/S 规格 最大航程 最大速度 标准乘客数量 可供销售 在售数量 平均叫价 平均在售天数 猎鹰 2000LX 4,000海里 /7,408公里 0.83马赫 10 2021 六月 3 (2.3%) 910万美元 73 2021 三月 5 (3.8%) 910万美元 127 猎鹰 2000LXS 4,000海里 /7,408公里 0.83马赫 10 猎鹰 2000S 3,350海里 /6,208公里 0.83马赫 10 2021 六月 6 (5.6%) 2030万美元 378 2021 三月 7 (6.6%) 1960万美元 273 2021 六月 1 (2.3%) 2770万美元 21 2021 三月 1 (2.3%) 2770万美元 11 售出情况 过去12个月 过去3个月 2021 六月 12 2 2021 三月 10 6 2021 六月 11 5 2021 三月 6 4 2021 六月 1 0 2021 三月 1 0 平均叫价走势 $23.5 $19.7 $27.7 $22.3 $27.7 $21.8 $16.0 $13.9 $14.5 $27.7 $21.8 $12.0 在售机队与成交记录 售出 可供销售 2 2 1 1 1 1 1 2 1 $27.7 $19.9 猎鹰 2000S 猎鹰 2000LXS 猎鹰 2000LX 平均 $27.7 $19.6 $20.3 $11.3 $9.1 $9.1 3 33 4 2 1 43 市场指标（与上一季度相比） 猎鹰 2000LX 交易水平（过去12个月） 库存水平 平均要价 平均待售天数 猎鹰 2000LXS 交易水平（过去12个月） 库存水平 平均要价 平均待售天数 猎鹰 2000S 交易水平（过去12个月） 库存水平 平均要价 平均待售天数 11 11 13 12 14 16 16 16 16 15 16 16 17 15 15 15 20 16 15 13 8 13 11 10 10 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 2019 2020 2021 来源：AMSTAT和亚翔航空 86 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 市场总结 猎鹰 7X 平均叫价走势 市场指标（与上一季度相比） $24.4 $23.3 $24.5 $21.8 交易水平（过去12个月） 库存水平 平均要价 平均待售天数 $22.4 $21.2 在售机队与成交记录 $21.2 规格 最大航程 最大速度 标准乘客数量 5,950海里 / 11,018公里 0.90马赫 12 售出 可供销售 21 65 2 2 1 2 1 3 2 1 12 2 0 11 1 3 11 1 16 16 17 19 18 14 15 20 22 20 24 26 15 19 20 19 20 24 19 13 15 17 18 17 19 可供销售 在售数量 平均叫价 平均在售天数 售出情况 过去12个月 过去3个月 2021 六月 2021 三月 19 (6.6%) 17 (5.8%) 2240万美元 2180万美元 286 264 2021 六月 21 4 2021 三月 17 7 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 2019 2020 2021 来源：AMSTAT和亚翔航空 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 87 市场总结 飞鸿 300 平均叫价走势 市场指标（与上一季度相比） $7.0 $7.0 交易水平（过去12个月） 库存水平 平均要价 平均待售天数 $6.8 $6.8 $6.8 $6.8 在售机队与成交记录 售出 可供销售 2 4533231 22 $6.6 22 7 5 1 3 59 3 46 6 62 19 19 20 22 22 22 22 22 27 28 33 35 36 38 35 38 42 41 38 36 31 28 30 25 24 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 2019 2020 2021 规格 最大航程 最大速度 标准乘客数量 可供销售 在售数量 平均叫价 平均在售天数 售出情况 过去12个月 过去3个月 1,242海里 / 2,300公里 0.78马赫 5 2021 六月 2021 三月 24 (4.0%) 28 (4.8%) 700万美元 710万美元 354 327 2021 六月 57 14 2021 三月 43 22 莱格赛 600/650 平均叫价走势 $15.1 $15.1 $15.0 $15.0 $13.1 L650 L600 平均 $13.0 市场指标（与上一季度相比） L600 交易水平（过去12个月） L650 库存水平 平均要价 $11.0 平均待售天数 $6.7 $5.1 在售机队与成交记录 $5.3 $7.9 售出 可供销售 4 3 3 2 2 1 3 2 3 31 1 4 2 规格 $7.0 $7.2 $7.7 最大航程 最大速度 标准乘客数量 5 5 12 1 2 5 3 1 可供销售 在售数量 平均叫价 平均在售天数 22 24 21 21 22 21 25 23 19 22 24 21 19 17 15 15 17 17 16 18 17 18 15 15 15 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 2019 2020 2021 售出情况 过去12个月 过去3个月 88 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 L600 L650 3,400海里 3,640海里 6,297公里 7,112公里 0.80马赫 0.80马赫 13 13 六月 | 三月 六月 | 三月 9 | 11 6 | 7 770万美元 1100万美元 720万美元 1230万美元 411 | 383 172 | 162 六月 | 三月 六月 | 三月 19 | 12 8 | 6 7 | 7 2 | 3 来源：AMSTAT和亚翔航空 世袭 1000/E 平均叫价走势 $21.4 $20.2 $19.1 $18.3 $17.7 市场总结 市场指标（与上一季度相比） 交易水平（过去12个月） 库存水平 平均要价 平均待售天数 在售机队与成交记录 售出 可供销售 1 1 $7.5 规格 $7.5 最大航程 最大速度 标准乘客数量 可供销售 在售数量 平均叫价 平均在售天数 1 9 9 8 8 9 10 10 7 6 6 6 5 5 4 4 4 4 4 4 4 4 3 4 4 4 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 2019 2020 2021 售出情况 过去12个月 过去3个月 4,400海里 / 8,149公里 0.82马赫 19 2021 六月 2021 三月 4 (13.3%) 3 (10.0%) 750万美元 990万美元 811 961 2021 六月 1 1 2021 三月 0 0 来源：AMSTAT和亚翔航空 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 89 市场总结 G200 平均叫价走势 市场指标（与上一季度相比） $4.3 $4.0 $4.1 $4.1 $3.8 $3.7 交易水平（过去12个月） 库存水平 平均要价 平均待售天数 在售机队与成交记录 $3.7 规格 最大航程 最大速度 标准乘客数量 3,050海里 / 5,651公里 0.81马赫 8 售出 可供销售 4 22 131373 2 5 3 1 2451322 431 27 27 28 28 25 27 24 22 22 21 25 26 31 27 24 21 20 21 18 19 19 19 18 19 19 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 2019 2020 2021 可供销售 在售数量 平均叫价 平均在售天数 售出情况 过去12个月 过去3个月 2021 六月 2021 三月 19 (7.9%) 19 (7.9%) 370万美元 340万美元 289 221 2021 六月 31 8 2021 三月 23 8 G280 平均叫价走势 市场指标（与上一季度相比） $14.7 $15.7 $13.3 在售机队与成交记录 售出 可供销售 1 1 1 $13.2 2 $14.5 1 交易水平（过去12个月） 库存水平 平均要价 平均待售天数 $11.8 $11.2 规格 最大航程 最大速度 标准乘客数量 3,600海里 / 6,667公里 0.84马赫 8 6 可供销售 2021 六月 2021 三月 3 1 22 在售数量 平均叫价 平均在售天数 8 (3.8%) 12 (5.8%) 1120万美元 1170万美元 318 259 7 9 8 9 10 12 11 9 12 13 14 15 15 15 13 15 15 15 16 10 13 12 12 9 8 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 2019 2020 2021 售出情况 过去12个月 过去3个月 90 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 2021 六月 17 7 2021 三月 10 7 来源：AMSTAT和亚翔航空 市场总结 G450 平均叫价走势 市场指标（与上一季度相比） $16.9 $14.7 $14.1 在售机队与成交记录 $13.1 $14.0 $13.3 交易水平（过去12个月） 库存水平 平均要价 平均待售天数 $12.1 规格 最大航程 最大速度 标准乘客数量 4,350海里 / 8,056公里 0.85马赫 13 售出 可供销售 31 22425 2 11 3 31 2 1 3 4 7 3 4 3 5 5 2 可供销售 在售数量 平均叫价 平均在售天数 2021 六月 2021 三月 27 (7.6%) 34 (9.6%) 1210万美元 1250万美元 282 310 21 23 23 23 21 28 29 26 28 29 31 29 28 30 28 29 30 27 27 32 32 34 31 25 27 售出情况 过去12个月 过去3个月 2021 六月 40 12 2021 三月 28 17 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 2019 2020 2021 G550 平均叫价走势 市场指标（与上一季度相比） $22.9 $23.2 $21.6 交易水平（过去12个月） 库存水平 平均要价 $18.7 平均待售天数 $17.4 $16.9 $16.3 在售机队与成交记录 售出 可供销售 13 4 2 2 1 2 1 3 4 5 4 6 13 5 5 6 322 2 3 3 21 19 24 31 32 31 33 33 39 42 41 44 45 45 45 44 44 46 43 32 26 28 30 43 47 42 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 2019 2020 2021 规格 最大航程 最大速度 标准乘客数量 可供销售 在售数量 平均叫价 平均在售天数 6,750海里 / 12,501公里 0.87马赫 18 2021 六月 2021 三月 42 (7.0%) 30 (5.0%) 1870万美元 1610万美元 240 201 售出情况 过去12个月 过去3个月 2021 六月 57 16 2021 三月 41 19 来源：AMSTAT和亚翔航空 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 91 市场总结 G650 & G650 ER 平均叫价走势 $50.6 $51.6 $50.4 $48.0 $44.8 $44.3 $45.8 $41.7 G650ER G650 平均 $37.8 $42.8 市场指标（与上一季度相比） 交易水平（过去12个月） G650 G650ER 库存水平 平均要价 平均待售天数 在售机队与成交记录 售出 可供销售 $36.3 $36.8 $30.2 $37.5 1 11 1 1 2 2 2 6 2 2 6 16 5 13 2 2 15 16 16 16 17 15 17 13 13 13 16 14 17 20 20 23 24 21 14 13 12 12 12 12 16 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 2019 2020 2021 规格 最大航程 最大速度 标准乘客数量 可供销售 在售数量 平均叫价 平均在售天数 售出情况 过去12个月 过去3个月 G650 G650ER 7,000海里 7,500海里 12,964公里 13,890公里 0.90马赫 0.90马赫 18 18 六月 | 三月 六月 | 三月 8 | 5 8 | 7 3750万美元 4280万美元 3020万美元 4020万美元 156 | 241 73 | 118 六月 | 三月 六月 | 三月 21 | 20 1 | 12 24 | 21 3 | 13 来源：AMSTAT和亚翔航空 92 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 民用直升机机型定位 购置成本与最大范围 飞机购置价格（百万美元） 6 重型 中型 5 轻双 单发 活塞 4 3 2 1 0 H225 S-92 H215(C1) H175 S-76D BELL 412EPI S-76C++ H155 AW139 H135(T3) BELL 430 H145 AW169 MD902 MD530F BELL 206L4 MD502N MD600N MD550E R66 R22 BETA II R44 RAVEN II BELL 429 BELL 407GXP AW109 GRANDNEW AW109 POWER H125 H130 AW119KX H120 BELL 505 EN480B BELL 407 100 200 300 400 500 最大航程 (海里) AW189 600 购置成本与最大起飞重量 飞机购置价格（百万美元） 8 重型 中型 轻双 4 单发 活塞 2 1 0.5 H225 MD530F MD520N H120 MD 902 H135(T3) AW109 POWER BELL 407GXP MD500E EN480B R66 MD 600N BELL 505 H155 H215(C1) H145 S-76D AW189 AW169 H175 AW139 BELL 429 BELL 412EPI S-76C++ BELL 430 AW109 GRANDNEW AW119KX H130 H125 BELL 407 BELL 206L4 0.25 1000 R44 RAVEN II R22 BETA II 2000 4000 8000 最大起飞重量（磅） 16000 市场总结 700 S-92 32000 购置成本 VS. 机舱容积 8 重型 中型 轻双 4 单发 活塞 飞机购置价格（百万美元） 2 1 0.5 0.25 20 EN480B MD 520N MD 530F MD 500E R66 R44 RAVEN II R22 BETA II 40 H225 H215(C1) S-92 MD 902 H135(T3) BELL430 H145 S-76D H155 AW169 AW139 BELL412EPI S-76C++ BELL429 AW109 GRANDNEW H175 AW189 H125 H130 BELL 407GXP MD 600N AW109 POWER AW119KX H120 BELL 407 BELL 206L4 BELL 505 80 160 机舱容积（立方英尺） 320 640 800 来源： Conklin & de Decker 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 93 民用直升机市场总结 平均叫价 - 在售飞机数量 - 交易记录 H125 平均叫价走势 $2.4 $2.4 $2.4 $2.4 $2.4 在售机队与成交记录 售出 可供销售 8 2122112 4 3 3 3 22 2 3 市场指标（与上一季度相比） $2.5 交易水平（过去12个月） 库存水平 平均要价 平均待售天数 $2.2 规格 最大航程 最大速度 标准乘客数量 22 1 3 6 54 可供销售 在售数量 平均叫价 平均在售天数 340海里 / 630公里 140节 6 2021 六月 2021 三月 24 (2.6%) 38 (4.3%) 220万美元 240万美元 450 470 29 27 29 25 26 27 25 27 26 26 24 26 26 26 28 25 26 26 27 31 36 38 25 24 24 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 2019 2020 2021 售出情况 过去12个月 过去3个月 2021 六月 32 15 2021 三月 17 6 H130 平均叫价走势 市场指标（与上一季度相比） $3.0 $3.0 $3.0 在售机队与成交记录 $2.7 $2.7 $2.7 $2.9 交易水平（过去12个月） 库存水平 平均要价 平均待售天数 规格 最大航程 最大速度 标准乘客数量 333海里 / 606公里 128节 7 售出 可供销售 12 4 2 3 1 4 1 1 1 2 1 122 10 11 10 10 11 9 9 9 9 7 8 11 11 12 14 16 16 15 15 12 10 9 8 7 5 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 2019 2020 2021 可供销售 在售数量 平均叫价 平均在售天数 售出情况 过去12个月 过去3个月 94 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 2021 六月 2021 三月 5 (1.6%) 9 (3.0%) 290万美元 290万美元 256 311 2021 六月 21 4 2021 三月 17 9 来源：AMSTAT和亚翔航空 EC135P2 & T2 市场总结 平均叫价走势 $2.5 $2.3 $2.2 $1.7 $1.7 $2.2 $1.7 $2.5 $1.7 EC135T2 EC135P2 平均 $2.3 $1.7 $2.0 $1.7 市场指标（与上一季度相比） EC135P2 EC135T2 交易水平（过去12个月） 库存水平 平均要价 平均待售天数 规格 最大航程 在售机队与成交记录 售出 可供销售 1 1 1 11 1 2 22 1 1 12 11 11 11 11 10 11 10 8 9 9 8 8 7 8 8 7 7 7 10 9 9 8 8 8 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 2019 2020 2021 最大速度 标准乘客数量 可供销售 在售数量 平均叫价 平均在售天数 售出情况 过去12个月 过去3个月 EC135P2 332海里 614公里 127节 6 EC135T2 332海里 614公里 127节 6 六月 | 三月 六月 | 三月 7 | 8 1 | 1 200万美元 170万美元 200万美元 170万美元 364 | 390 328 | 236 六月 | 三月 六月 | 三月 4 | 2 5 | 5 2 | 2 0 | 2 EC145 平均叫价走势 市场指标（与上一季度相比） $5.1 $4.5 $4.3 $3.9 $3.7 交易水平（过去12个月） 库存水平 平均要价 平均待售天数 在售机队与成交记录 $3.7 $2.9 规格 最大航程 461海里 / 855公里 最大速度 131节 标准乘客数量 9 售出 可供销售 3 1 22 34 1 3 211 1 2 21121 9 9 8 10 12 10 9 9 9 9 9 10 10 9 10 9 9 7 7 7 6 7 7 8 8 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 2019 2020 2021 可供销售 在售数量 平均叫价 平均在售天数 2021 六月 2021 三月 8 (1.1%) 7 (1.0%) 290万美元 290万美元 615 605 售出情况 过去12个月 过去3个月 2021 六月 12 3 2021 三月 9 4 来源：AMSTAT和亚翔航空 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 95 市场总结 H155 & EC155B 平均叫价走势 $5.9 $4.5 $2.9 $2.0 在售机队与成交记录 售出 可供销售 $3.9 $2.9 $3.9 $2.6 $3.9 $2.6 1 1 1 1 EC155B H155 平均 $3.5 $3.4 市场指标（与上一季度相比） 交易水平（过去12个月） HH115555 EECC115555BB 库存水平 平均要价 平均待售天数 $2.6 $2.6 规格 H155 EC155B 最大航程 516海里 516海里 955公里 955公里 最大速度 标准乘客数量 150节 13 135节 13 1 1 可供销售 在售数量 平均叫价 平均在售天数 六月 | 三月 六月 | 三月 11 | 9 0 | 1 340万美元 260万美元 350万美元 260万美元 860 | 963 0 | 784 11 11 15 23 20 18 17 18 16 16 16 16 16 16 17 16 15 12 11 11 10 10 10 12 11 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 2019 2020 2021 售出情况 过去12个月 过去3个月 六月 | 三月 六月 | 三月 0 | 0 4 | 2 0 | 0 2 | 0 H225 平均叫价走势 $6.0 $6.2 $4.0 在售机队与成交记录 售出 可供销售 $6.2 $9.0 $5.5 市场指标（与上一季度相比） 交易水平（过去12个月） 库存水平 平均要价 平均待售天数 $5.0 规格 最大航程 最大速度 标准乘客数量 可供销售 在售数量 平均叫价 平均在售天数 452海里 / 837公里 142节 19 2021 六月 2021 三月 12 (6.8%) 11 (6.2%) 500万美元 550万美元 888 870 13 13 13 13 12 12 11 11 9 9 11 10 9 8 9 9 9 11 11 11 11 11 12 12 12 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 2019 2020 2021 售出情况 过去12个月 过去3个月 96 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 2021 六月 0 0 2021 三月 0 0 来源：AMSTAT和亚翔航空 市场总结 贝尔 206 JETRANGER / LONGRANGER 平均叫价走势 $0.9 $0.8 $0.9 $0.5 $0.6 $0.5 $0.9 $0.5 $0.8 $0.5 贝尔 206 LongRanger 贝尔 206 JetRanger 平均 $0.8 $0.8 $0.5 $0.5 在售机队与成交记录 售出 可供销售 7 8 11 4 10 4 12 15 11 10 13 10 5 2 4 12 13 7 10 16 18 市场指标（与上一季度相比） 贝尔 206J 贝尔 206L 交易水平（过去12个月） 库存水平 平均要价 平均待售天数 规格 最大航程 最大速度 标准乘客数量 可供销售 在售数量 平均叫价 平均在售天数 贝尔 206J 374海里 693公里 121节 4 贝尔 206L 270海里 500公里 105节 6 六月 | 三月 六月 | 三月 122 | 133 62 | 62 50万美元 80万美元 50万美元 80万美元 691 | 811 495 | 513 207 205 204 202 200 187 195 200 210 205 203 203 202 201 201 200 221 222 215 197 205 195 197 197 184 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 2019 2020 2021 售出情况 过去12个月 过去3个月 六月 | 三月 六月 | 三月 69 | 56 13 | 26 13 | 8 5 | 3 贝尔 407 平均叫价走势 市场指标（与上一季度相比） $2.4 $2.3 $2.2 $2.5 $2.2 交易水平（过去12个月） 库存水平 平均要价 平均待售天数 $1.9 在售机队与成交记录 $2.2 规格 最大航程 最大速度 标准乘客数量 323海里 / 598公里 132节 7 售出 可供销售 1 2 7 2 7 4 3 9 3 11 6 4 5 7 6 33 5 2 4 6 3 3 7 4 43 44 39 43 44 49 53 51 46 46 49 49 52 60 60 60 64 66 68 67 71 68 68 66 64 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 2019 2020 2021 可供销售 在售数量 平均叫价 平均在售天数 售出情况 过去12个月 过去3个月 2021 六月 2021 三月 64 (4.0%) 68 (4.2%) 220万美元 220万美元 434 400 2021 六月 59 21 2021 三月 38 19 来源：AMSTAT和亚翔航空 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 97 市场总结 贝尔 412EP/412HP 平均叫价走势 $4.2 $4.0 $3.7 $3.3 $2.0 $2.0 $2.0 $2.2 在售机队与成交记录 售出 可供销售 3 5 2 13 1223 33 $3.3 $2.2 贝尔 412 HP 贝尔 412 EP 平均 $4.7 $3.1 $2.6 $2.2 市场指标（与上一季度相比） 贝尔412EP 贝尔412HP 交易水平（过去12个月） 库存水平 平均要价 平均待售天数 规格 最大航程 最大速度 标准乘客数量 贝尔 412EP 贝尔 412HP 356海里 / 349海里 / 659公里 646公里 140节 133节 9 14 1111 8 12 可供销售 在售数量 平均叫价 平均在售天数 六月 | 三月 六月 | 三月 20 | 27 1 | 2 470万美元 260万美元 310万美元 220万美元 466 | 412 123 | 470 31 28 27 27 26 26 26 27 25 27 23 23 23 23 27 27 29 29 30 31 29 29 23 22 21 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 2019 2020 2021 售出情况 过去12个月 过去3个月 六月 | 三月 六月 | 三月 14 | 12 1 | 0 2 | 10 1 | 0 贝尔 429 平均叫价走势 市场指标（与上一季度相比） $5.0 $4.8 $4.5 $4.1 $3.9 $4.0 $4.0 在售机队与成交记录 售出 可供销售 1 21 1 2 3 4 2 2 2112 31111 21 20 21 21 24 24 21 20 17 14 14 15 16 18 18 14 15 14 12 9 8 9 9 8 8 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 2019 2020 2021 交易水平（过去12个月） 库存水平 平均要价 平均待售天数 规格 最大航程 最大速度 标准乘客数量 可供销售 在售数量 平均叫价 平均在售天数 368海里 / 681公里 130节 7 2021 六月 2021 三月 8 (2.0%) 9 (2.3%) 400万美元 420万美元 548 406 售出情况 过去12个月 过去3个月 2021 六月 15 2 2021 三月 13 7 98 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 来源：AMSTAT和亚翔航空 AW109SP GRANDNEW 市场总结 平均叫价走势 $4.5 $4.3 $4.2 在售机队与成交记录 $4.4 $4.7 $4.5 $4.8 市场指标（与上一季度相比） 交易水平（过去12个月） 库存水平 平均要价 平均待售天数 规格 最大航程 最大速度 标准乘客数量 480海里 / 889公里 130节 7 售出 可供销售 12 1 2 111 1 5 3 2 8 8 9 8 12 10 10 9 11 12 15 17 17 16 18 19 22 22 19 15 16 14 13 15 14 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 2019 2020 2021 可供销售 在售数量 平均叫价 平均在售天数 售出情况 过去12个月 过去3个月 2021 六月 2021 三月 14 (7.0%) 14 (7.1%) 480万美元 460万美元 376 307 2021 六月 11 2 2021 三月 9 8 AW139 平均叫价走势 市场指标（与上一季度相比） $7.5 $6.3 $6.6 在售机队与成交记录 售出 可供销售 3 4 13 1426 $5.7 1 1 $5.4 $6.8 交易水平（过去12个月） 库存水平 平均要价 平均待售天数 $5.9 规格 最大航程 最大速度 标准乘客数量 568海里 / 1,052公里 140节 15 可供销售 2021 六月 2021 三月 在售数量 31 (3.1%) 32 (3.2%) 41 123 平均叫价 600万美元 680万美元 2 平均在售天数 483 466 23 26 23 22 22 23 23 22 24 23 24 24 23 24 31 27 28 29 28 31 31 32 30 32 31 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 2019 2020 2021 售出情况 过去12个月 过去3个月 2021 六月 14 5 2021 三月 9 6 来源：AMSTAT和亚翔航空 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 99 市场总结 S-76C+ / S-76C++ 平均叫价走势 $4.7 $4.7 $4.8 $1.9 $1.7 $1.7 在售机队与成交记录 售出 可供销售 11 11 $4.4 $2.2 $1.7 $1.7 1 41 S76C+ S76C++ 平均 $3.3 市场指标（与上一季度相比） 交易水平（过去12个月） S76C+ 库存水平 平均要价 平均待售天数 S76C++ $2.5 $2.1 规格 $1.8 最大航程 最大速度 标准乘客数量 1 1 可供销售 在售数量 平均叫价 2 1 平均在售天数 S-76C+ S-76C++ 335海里 / 335海里 / 620公里 620公里 155节 155节 12 12 六月 | 三月 六月 | 三月 11 | 14 12 | 13 210万美元 250万美元 180万美元 330万美元 906 | 815 588 | 493 41 41 45 45 44 45 45 44 41 40 43 43 44 43 45 44 42 44 39 42 32 27 24 23 23 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 八月 十月 十二月 二月 四月 六月 2019 2020 2021 售出情况 过去12个月 过去3个月 六月 | 三月 六月 | 三月 0 | 0 11 | 8 0 | 0 3 | 2 来源：AMSTAT和亚翔航空 在售飞机 AGUSTAWESTLAND - AW139 SN31260 TOTAL HOURS: 384 HOURS SINCE NEW • One Corporate Owner Since New • 12 Seats Corporate / Passenger Configuration with Soundproofing • Always Hangared • Air Conditioning System • Emergency Floatation System • HUMS, Weather Radar, EGPWS, TCAS • Heated Windshield • Active Vibration Control System 100 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度 | 101 102 | 亚翔航空季刊 — 2021年第二季度