2021年下半年我国消费品工业走势分析与判断

2021 年下半年我国消费品工业走势分析与判断 2021 年上半年，随着国家一系列稳生产、保供应、促消费 政策的实施，消费品工业生产增速明显提升，出口形势有所回暖， 固定资产投资加快恢复，消费需求持续释放，亏损状况基本好转。 展望下半年，全球经济进入缓慢复苏期，消费品工业发展面临的 内外部环境得以改善，行业景气度持续提升，区域合作加快推进， 政策红利不断释放，生产、效益、出口、消费、投资等指标整体 将呈现稳定增长态势，但产业内部可能出现结构性变化。 一、上半年情况综述 （一）主要行业工业增加值呈现加速恢复势头，主要产品产 量保持增长，从产品绝对值看，疫情影响尚未完全恢复，仍有半 数以上主要产品产量低于 2019 年同期 从消费品工业整体看，14 个主要行业工业增加值增速均呈 现同比增长。6 个行业工业增加值增速高于工业平均水平，9 个 行业增速在 10%-20%之间，医药制造业、文教工美体育和娱乐 用品制造业、家具制造业等 3 个行业增速超过 20%，实现较快增 长。12 个行业 1-6 月工业增加值增速均高于 1-3 月工业增加值增 速，体现生产端加速恢复。主要产品产量较去年同期呈现旺盛增 长势头。在 23 种重点监测的主要产品中，精制食用植物油、蚕 丝及交织物、新闻纸、合成洗涤剂等 4 个品类产量同比下降，降 幅在 1.5%-6%之间，其余 19 个品类产量均实现同比增长，其中， 鲜冷藏肉、塑料制品、纱、乳制品、化学纤维、合成纤维、饮料、 机制纸及纸板等 9 个品类同比增速超过 15%，实现较快增长。从 产量绝对值来看，疫情影响尚未完全恢复。23 种重点监测产品 中，有 12 种产量仍低于 2019 年 1-6 月同期水平。 食品工业，受食品消费需求增长、乡村振兴战略引领农产品 加工业发展、主要产品出口逐步恢复等因素驱动，生产端恢复态 势明显。三大子行业工业增加值较去年同期分别提高 17.2、12.2、 8.4 个百分点，其中，农副食品加工业、食品制造业 1-6 月工业 增加值增速较 1-3 月增速分别提高 2.4、3.6 个百分点，体现加速 增长势头。轻工业，随着国内线上线下消费的全面恢复，海外订 单陆续回流，拉动生产规模加速扩大。七大子行业一季度工业增 加值实现较好同比增长，二季度延续良好势头，除皮革毛皮羽毛 及其制品和制鞋业外，其余子行业 1-6 月工业增加值较去年同期 分别实现 10%以上的增长幅度其中，与办公、教育等生产生活方 式全面恢复密切相关的造纸及纸制品业、印刷和记录媒介复制业、 文教工美体育和娱乐用品制造业 1-6 月累计增速较 1-3 月分别提 高 6.0、7.2、5.7 个百分点。纺织工业，生产端恢复态势明显。 三大子行业工业增加值较去年同期分别提高 12.7、23.1、13.7 个 百分点，主要生产产品中，纱产量高于 2019 年同期 1.0 个百分 点，布产量仍低于 2019 年同期 18.0 个百分点，生产规模有待恢 复。医药工业，工业增加值增长态势依然强劲，但重点产品产量 有待恢复。1-6 月，医药制造业工业增加值增速达 29.6%，延续 近年来快速发展势头，主要生产产品中，化学药品原药、中成药 产量仍分别低于 2019 年同期 12.4、25.4 个百分点。 图1 2021年1-6月主要消费品行业规模以上工业增加值累计增速情况及比较 数据来源：国家统计局，赛迪消费品所整理，2021 年 8 月 （二）大部分行业固定资产投资已恢复至疫情前水平，但部 分行业信心仍旧不足，食品工业投资势头强劲，政策带动下造纸、 橡胶塑料业热度激增，需求驱动纺织、化纤业增长迅速，医药制 造业投资热度有所下降 1-6 月，消费品工业主要行业固定资产投资累计增速均好于 上年同期，除农副食品加工业、酒饮料和精制茶制造业、造纸及 纸制品业、橡胶和塑料制品业、医药制造业外，其他 8 大类消费 品子行业固定资产投资增速均低于制造业平均水平。食品工业， 固定资产投资加快恢复，投资热度大幅提升。农副食品加工业、 食品制造业和酒饮料精制茶制造业三大子行业投资增速已超过 疫情前水平，分别高于 2019 年同期 37.2、13.9、19.7 个百分点。 一方面，反映了伴随食品工业物资保障的战略地位提升，企业家 和民间资本对食品工业投资信心逐渐恢复；另一方面也在一定程 度上反映了区域特色农产品产业发展战略初见成效。轻工业，多 数行业恢复至疫情前投资水平，造纸、橡胶塑料业投资热度激增。 除皮革毛皮羽毛及其制品和制鞋业、家具制造业维持负增长或零 增长，轻工业其他子行业均已恢复至疫情前增长水平。《关于全 面禁止进口固体废物有关事项的公告》自 2021 年 1 月起正式施 行，受“外废禁令”影响，相关行业龙头企业带动本地原料生产 布局，造纸及纸制品业、橡胶和塑料制品业固定资产投资增长强 劲，同比增速分别较上年同期提高 37.5 和 36.2 个百分点，高于 制造业平均水平 1.2 和 1.6 个百分点。纺织工业，受国内外口罩、 防护服等需求增加影响，纺织业、化学纤维制造业投资增长迅速。 1-6 月，纺织业和化学纤维制造业固定资产投资分别同比增长 15.2%和 16.6%，分别较上年同期提高 15.5 和 27.2 个百分点。医 药工业，继续保持高投资增速态势，但热度有所下降。1-6 月医 药制造业固定资产投资增速同比增长 20.7%，低于去年同期 7.7 个百分点。 图2 2021年1-6月主要消费品行业固定资产投资累计增速情况及比较 数据来源：国家统计局，赛迪消费品所整理，2021 年 8 月 （三）消费品工业出口交货值整体规模已恢复至疫情前同期 水平，海外制造业生产逐步恢复拉动部分原料型产品出口，食品、 轻工行业订单逐步恢复，与疫情防控相关的产业用纺织品、医疗 物资等出口需求保持刚性增长 1-6 月共实现出口交货值约 12693.6 亿元，同比增长 20.4%， 增幅低于工业平均水平 2.5 个百分点，出口交货值规模高于 2019 年同期 3.2 个百分点。与居民生存型消费需求关联最为紧密的食 品工业，出口交货值已恢复至 2019 年同期规模。三大子行业增 速分别由上年同期的-4.2%、-1.1%和-10.9%增长至 1.1%、5.2% 和-0.9%。随着国际贸易供应链逐步恢复，水产品加工业等主要 出口门类海外订单逐步增长，促进出口交货值的进一步恢复，但 由于全球疫情、国际经贸等不确定性仍然持续，下半年仍需关注 有关影响。主要经济体消费需求逐步恢复，与生产生活密切相关 的轻工、纺织产品出口需求也增长明显。皮革毛皮羽毛及其制品 和制鞋业、木材加工及木竹藤棕草制品业、家具制造业、文教工 美体育和娱乐用品制造业、纺织服装服饰业等海外产品订单稳步 增长，出口交货值同比分别增长 6.8%、14.8%、27.4%、32.7%、 7.1%；海外制造业生产逐步恢复，带动橡胶和塑料制品、化学纤 维制造等行业原料型产品出口需求增长，出口交货值同比增长 29.3%、51.8%，主要产品市场价格增长较快，其中 40D 氨纶同 比提高近 160%。全球疫情常态化防控持续，与之相关的重点行 业出口交货值保持增长。医疗器械、中西药品及口罩、防护服等 产业用纺织品的出口继续保持刚性需求，医药制造业、纺织业出 口交货值同比增速分别达 53.5%、17.3%。 图3 2021年1-6月主要消费品行业出口交货值累计增速情况及比较 数据来源：国家统计局，赛迪消费品所整理，2021 年 8 月 图4 2021年1-6月消费品工业四大子行业出口交货值累计增速情况及比较 数据来源：国家统计局，赛迪消费品所整理，2021 年 8 月 （四）消费需求持续释放，部分领域规模明显扩大，社交属 性消费、升级消费、超前消费大幅增加，线上消费继续保持增长 势头，线下消费开始逐步恢复 1-6 月，全国社会消费品零售总额累计达 211904.3 亿元，同 比增长 23.0%，增速较上年同期上升 34.4 个百分点，城镇、乡村 零售额分别增长 23.3%、21.4%。从消费产品看，与社交、消费 场景结合紧密的产品消费规模较上年同期均实现较好恢复。服装 鞋帽针纺织品类、化妆品类、金银珠宝类累计增速较 1-3 月分别 提高 7.3、9.5、7.6 个百分点，反映消费信心进一步增强。耐用 消费品方面，更新换代需求逐步释放，升级消费、超前消费比例 增加。家用电器和音像器材类、家具类、通讯器材类、建筑及装 潢材料类、汽车类等相关领域消费规模持续扩大，累计增速较去 年同期分别提高 31.5、44.1、31.9、43.9 和 45.6 个百分点。从消 费渠道看，网络消费零售额保持上升趋势，但伴随线下消费场景 的逐步恢复，网络消费占比小幅下降。1-6 月实物网上商品零售 额同比增长 18.7%，其中，“吃”“穿”“用”类分别增长 23.5%、 24.1%、16.7%。网络消费零售额在社会消费品零售总额占比由 2020 年同期的 25.2%降低至 23.7%，呈小幅下降态势。 图5 2021年1-6月社会消费品零售总额中限额以上单位商品零售额增速情况及 比较 数据来源：国家统计局，赛迪消费品所整理，2021 年 8 月 （五）消费品工业企业营收水平已恢复至疫情前水平，医药 工业对利润总额增长的拉动作用明显，整体亏损情况明显好转， 细分行业情况有所分化 从效益情况看，1-6 月，规模以上消费品工业企业营业收入 达 12441.0 亿元，同比增长 20.9%，营业收入规模高于 2019 年同 期 6.2 个百分点。完成利润总额 9448.0 亿元，同比增长 39.1%， 利润总额规模高于 2019 年同期 27.8 个百分点。从营业收入规模 看，与上年同期相比均实现较快增长，其中，皮革毛皮羽毛及其 制品和制鞋业、纺织业、纺织服装服饰业营业收入规模仍低于 2019 年同期，其他行业均已恢复或好于 2019 年同期水平。从利 润总额规模看，多数行业仍低于 2019 年同期水平。医药制造业 利润总额较 2019 年同期增长约 1400 亿元，对消费品工业整体规 模拉动作用明显。仅有农副食品加工业、食品制造业、酒饮料和 精制茶制造业、橡胶和塑料制品业、化学纤维制造业、医药制造 业等 6 个行业利润总规模好于或恢复至 2019 年同期，细分行业 的企业盈利能力仍需进一步提升。 图6 2021年1-6月主要消费品行业营业收入增速及比较 数据来源：国家统计局，赛迪消费品所整理，2021 年 8 月 图7 2021年1-6月主要消费品行业利润总额增速及比较 数据来源：国家统计局，赛迪消费品所整理，2021 年 8 月 图8 2021年1-6月消费品工业四大子行业营业收入增速及比较 数据来源：国家统计局，赛迪消费品所整理，2021 年 8 月 图9 2021年1-6月消费品工业四大子行业利润总额增速及比较 数据来源：国家统计局，赛迪消费品所整理，2021 年 8 月 从亏损情况看，6 月末，规模以上消费品工业企业总数 143436 家，同比增长 2.9%，亏损企业 30936 家，同比减少 11.5%， 亏损面为 21.6%，较之上年同期收窄 3.5 个百分点，高于 2019 年同期 3.1 个百分点。1-6 月亏损总额 924.3 亿元，同比降低 5.5%， 完成利润总额 9458.8 亿元，同比增长 39.4%，亏损深度为 9.8%， 较之上年同期收窄 4.7 个百分点，低于 2019 年同期 1 个百分点。 与上年同期相比，行业企业亏损情况明显好转，但仅有少数行业 恢复到疫情发生前的同期水平。从亏损面看，仅化学纤维制造业 较 2019 年同期收窄，造纸和纸制品业、酒饮料和精制茶制造业 接近 2019 年同期水平；从亏损深度看，农副食品加工业、酒饮 料和精制茶制造业、橡胶和塑料制品业已达到或好于 2019 年同 期水平，医药制造业、化学纤维制造业、造纸及纸制品业利润总 额大幅提升，较 2019 年同期分别增长 86.6%、144.8%、72.0%， 亏损深度大幅收窄，其中，化学纤维制造业、造纸及纸制品业亏 损深度较 2019 年同期分别收窄 18.4、11.5 个百分点。 图10 2021年1-6月主要消费品行业亏损深度情况及比较 数据来源：国家统计局，赛迪消费品所整理，2021 年 8 月 图11 2021年1-6月主要消费品行业亏损面情况及比较 数据来源：国家统计局，赛迪消费品所整理，2021 年 8 月 二、下半年走势判断 （一）消费品行业景气度持续上升，企业家对行业未来运行 预期乐观，假日消费集中释放，带动生产和消费需求稳步增长， 但考虑到疫情、生态环境约束等多重因素影响，预计下半年消费 品工业生产和效益增速将出现小幅下滑，但整体平稳 一是国内经济稳中加固稳中向好。在国家加快构建“双循环” 新发展格局的大背景下，新基建不断夯实，新经济持续发力，全 年经济增速有望达到 7.8%，发展势头强劲。二是行业景气度持 续上升。6 月，消费品制造业 PMI 达到 52.2%，为近 5 个月以来 的最高点。其中，消费品制造业生产新订单指数为 54.6%，高于 上月 3.5 个百分点，生产扩张加快。三是企业家对行业未来运行 预期较为乐观。一季度，企业景气指数和企业家信心指数分别达 到 125.2 和 127.8，同比增速达到疫情以来最好水平。且随着国 家和地方“创新支持”“减税降费”“缓解融资难、融资贵”等相 关政策的落实落地，企业经营状况将持续改善，有望进一步提升 企业生产积极性。四是假日消费需求带动产能扩张。下半年节假 日相对较多，食品、烟酒、服装等假日消费产品需求集中释放， 有利于推动行业产能扩张。五是生产恢复带动行业效益整体向好。 随着生产的全面恢复，企业订单逐步增加，加之政府一系列降本 增效措施的落地见效，企业经营压力明显减缓，收入利润有望稳 定快速增长。 分行业看，食品工业生产和效益增速相对平稳，增加值增速 仍将维持在 10%左右的运行区间。医药工业生产将继续保持高速 增长态势，疫苗、防护物资仍是主要增长点，收入利润也将更快 速增长。纺织工业由于疫情相关领域需求减少，生产增速有所回 落，且受原料成本上涨影响，收入和利润增速可能小幅下滑。轻 工业中家具、体育休闲用品等消费升级产品生产和效益也将保持 较高增长速度。 （二）下半年全球市场对我国消费品仍有较大需求。且随着 贸易一体化进程的加快，以及国家外贸政策的持续发力，下半年 出口增速相对平稳。但由于部分产品出口替代效应削弱、贸易保 护等不利因素，出口结构或有调整 一是全球经济逐步复苏，但分化加剧。7 月，国际货币基金 组织(IMF)发布最新一期《世界经济展望》，预测 2021 年全球经 济增长 6%。其中，发达经济体 GDP 增速上调 0.5 个百分点，新 兴市场和发展中经济体 GDP 增速下调 0.4 个百分点，日本、东盟 五国、印度等国家经济增速均有所下调。二是我国与周边国家贸 易一体化进程加快。随着《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP） 全面生效时间越来越近，消费品工业出口将迎来更为广阔的市场 空间，特别是对东盟市场出口有望快速增长。三是外贸政策支持 力度不断加大。《关于加快发展外贸新业态新模式的意见》支持 运用新技术新工具赋能外贸发展，将进一步推动外贸升级，培育 企业和产品竞争新优势。四是不确定性因素仍然存在。受疫情影 响，贸易保护主义、单边主义风险犹存，主要国家货币政策走向 不确定性加大，物流运输效率降低且成本升高等因素可能对出口 增长带来较大阻碍。为此，还需进一步完善出口信用保险等支持 政策，扩大出口信用保险覆盖面，积极推进与“一带一路”国家 以及其他贸易伙伴的深度合作关系，加快培育外贸新模式新业态 等，以应对可能出现的外贸风险。 分行业看，随着出口替代效应的逐渐减弱，出口产品结构将 出现一定变化。一方面，随着发达经济体生产活动的复苏，防疫 物资、医疗器械、塑料和橡胶制品等竞争优势较弱的产品出口增 速或将减缓。另一方面，家具、家电等具备生产和出口竞争优势 的产品仍将保持较高的出口增速。 （三）在加快构建“双循环”新发展格局的背景下，“坚持 扩大内需，充分挖掘国内市场潜力”的政策主基调不会改变，内 需潜力有望进一步释放 消费方面，在消费者信心持续乐观、消费回流以及消费需求 加速释放等驱动因素的作用下，消费规模将进一步扩大。一是消 费信心持续乐观。在已出台的各项促消费政策的指导下，消费环 境进一步改善，居民消费能力和意愿进一步提升。6 月份，消费 者信心指数、消费者满意指数、消费者预期指数分别为 121.8、 116.4 和 125.4，同比分别增长 5.2%、4.6%和 5.6%，整体处于乐 观水平。二是消费回流趋势明显。疫情爆发以来，为满足国内消 费需求，我国不断拓宽进口渠道，完善免税进口政策，加之疫情 影响出境旅游，境外消费加速回流。数据显示，自去年 7 月 1 日 离岛免税新政实施至今年 6 月 30 日，海南离岛免税购物金额 468 亿元、同比增长 226%。下半年，随着“三品”战略的深入实施、 国内消费环境的日益优化以及促消费政策的落地见效，疫情带来 的消费回流趋势有望进一步延续，进而带动国内消费规模快速增 长。三是消费需求加速释放。今年以来，受疫情抑制的家装消费、 社交消费、升级消费等需求加速释放。进入下半年，这一趋势还 将持续，家电、家具、建材、烟酒、日化产品、箱包服饰等消费 需求有望稳定快速增长。此外，随着国家三孩政策及相关配套政 策的贯彻落实，母婴用品将迎来新一轮增长机遇期。 投资方面，消费升级倒逼产业升级，消费品工业数字化改造、 技术升级、绿色改造方面的投资将稳步增长。一是数字化改造投 资需求持续增长。配合国家以新业态新模式引领新型消费加快发 展的工作部署，信息网络基础设施建设、商贸流通基础设施网络 建设、智能化技术集成创新应用、新型消费网络节点建设等领域 的有效投资有望进一步扩大。二是技术升级类投资步伐加快。受 疫情影响，消费者的消费观念、购买习惯和生活方式发生较大改 变，对品质化、多样化、个性化的商品和服务需求日益增长，绿 色化、智能化和高品质的创新型产品及服务更受市场欢迎，企业 用于技术创新方面的投资将稳步扩大。三是绿色投资需求增加。 在“双碳”目标指导下，造纸、印染、皮革、橡胶塑料等行业的 节能降耗投入将明显加大。 分产品看，粮油食品、中西药品、日用品等生活必需品消费 需求将持续稳定增长态势，首饰、服装、家具、化妆品、休闲娱 乐用品等前期受疫情影响严重的产品将在未来一段时间内保持 较高增长速度，家电等耐用消费品以更新升级为主，未来如果没 有出台针对性的刺激政策，需求增速可能出现小幅下滑。