麦肯锡：2020年中国银行业CEO冬季刊

截至2020年上半年，中国大资管市场整体AUM规模高达116万亿元人民币，已经成为仅次于美国的第二大资管市场，但是相较2013-2017年高达33%的年复合增长率，2017到2020上半年的资产管理规模不升反降。

市场数据反映出2018年资管新规加速落地两年多以来市场发生的深刻结构化变革。在通道业务收缩、保本理财淡出市场、产品净值化转型的背景下，以公募基金、基金专户、私募证券投资基金、私募股权投资基金和保险资管为代表的主动管理先发优势类资管机构2020年上半年管理的资产规模超过59万亿元，首次超越以信托、券商资管、基金子公司和银行理财为代表的资管机构，后者曾经以通道和资金池运作为主，目前正在向主动管理和净值化转型。可以说，资管新规落实两年多以来已经取得了初步成效，中国资管行业经过结构性改革正逐步走向高质量、可持续的良性发展轨道。我们预计整个市场将在十四五回到增长轨道，2025年资产管理规模有望达到196万亿，2019-2025年均管理资产增速将超过9%。

如果说十三五开启了中国资管行业的转型大赛，那么十四五这场大赛将迎来冲刺高潮。要在大资管各个赛道脱颖而出，领先资管机构不仅要具备转型的决心、清晰的战略和商业模式， 更要大幅提升专业能力。麦肯锡结合全球经验和本土智慧，认为中国资管公司需要强化八大能力：分别是专业化、工业化、系统化的投研能力，战略合作伙伴导向的零售渠道分销能力， 客群需求和解决方案导向的机构直销能力，数字化营销影响力，专业化产品管理能力，主动量化的全面风险管理能力，战略导向的人才管理能力和企业文化建设以及全面赋能业务的资管科技和数据应用能力。