万联证券：关注敏感肌、成分党、轻医美、国货崛起—化妆品行业2021年中期投资策略报告

颜值时代下，化妆品需求从“可选”逐渐变“必选”，加之新兴渠道与营销手段的推广、多场景渗透率的提升，行业高景气度持续。建议积极布局以下两条主线：①投资主线一：高成长、具有研发和渠道壁垒、竞争格局优秀的功能性护肤品赛道；②投资主线二：高成长、韧性强、国货崛起的彩妆赛道。