无金融不成市 消费类汽车金融洞察报告(2021) 易车研究院 2021年7月20日 周丽君 院长/首席分析师 团队成员 高英 行业分析师 蒋若薇 见习分析师/市场专员 序言 2015-2020年，广大车企纷纷试水维修、保养、金融等衍生业务，但截止2021上半年， 不少维修、保养项目纷纷夭折或举步维艰，目前唯有汽车金融表现稳健。 2015-2020年，上汽、广汽、吉利等多数车企的净利润呈现“过山车式”走势，目前压力 陡增。2021-2026年，一旦广大车企的新车销售持续疲软，培育新赢利点将迫在眉睫，汽车金 融是否会被寄予厚望？ 2021上半年，54.6%的消费者有主动贷款购车的意愿 易车研究院调研数据显示，2021上半年，中国乘用车市场有高达54.6%的消费者有主动贷款购车的意愿，首次过半，贷款购车正成为中国车市的 主导消费思维。目前不少咨询机构发布的2020年中国消费类汽车金融的渗透率，大体升至百分之五六十，与易车研究院的调研结果比较吻合； 基于过半的主动贷款购车意愿，如果车企、经销商能积极引导，不排除部分汽车品牌实际贷款购车的渗透率超过60%，甚至70%的可能； 2021-2026年，广大车企不仅要制造出好的车型产品，也要设计出好的金融服务，实现产品与服务的“比翼双飞”，共同提升销量 2021上半年中国乘用车市场消费者主动贷款购车意愿 60% 54.6% 50% 45.4% 40% 30% 20% 10% 0% 数据来源：易车研究院调研数据 考虑 不考虑 汽车金融助力广大品牌积极抢夺中国车市新主体——换购 易车研究院调研数据显示，2021上半年，换购消费者主动贷款购车的意愿最强，高达57.9%，领先首购的54.2%与增购的50.3%。换购意味着家 庭还是一款车，往往会选择更贵、更大、更高级的车型，购车成本水涨船高，强化消费者贷款消费意愿； 近六年中国车市的换购占比持续提升，由2014年25%升至2020年40%，与首购旗鼓相当。2021-2026年，一方面近十年积累的首购消费者，会 加速涌入换购车市，另一方面青年人数持续减少与加速涌入二手车市场等，会持续压缩首购新车市场，两者直接或间接共同助力换购车市。预判 2021年起换购将成为中国第一车市，2026年换购占比有望升至45%； 汽车金融将成为广大汽车品牌吸引换购消费者与角逐存量车市的重要工具与抓手 2021上半年不同购车阶段消费者主动贷款意愿 60% 100% 2014-2026年中国乘用车首购、换购、增购走势 58% 56% 54% 52% 50% 54.2% 57.9% 50.3% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 增购 换购 首购 48% 46% 首购 数据来源：易车研究院调研数据 换购 增购 20% 10% 0% 2014 数据来源：易车大数据 2020 2026E 汽车金融助力广大品牌加速转战中国车市新蓝海——女性 易车研究院调研数据显示，2021上半年，女性主动贷款购车的意愿明显强于男性，前者高达58.5%，后者54.3%； 女性车市正成为中国车市的新蓝海，2020年女性购车占比升至32%，其中海外高端品牌提升最显著，逼近50%，近六年增加了近15%。现代、大 众、别克等对女性“不太友好”的品牌，也是近几年降价促销力度与销量波动幅度比较大的品牌； 2021-2026年，预判女性对大盘销量贡献有望逼近40%，对高端车市贡献将超过50%；服务好女性将成中国车市广大车企、经销商的新使命； 汽车金融将成为广大汽车品牌吸引女性消费者与角逐高端车市的重要工具与抓手 2021上半年不同性别消费者主动贷款意愿 59% 58.5% 58% 57% 56% 55% 54% 54.3% 53% 52% 女 男 数据来源：易车研究院调研数据 2014-2026年不同性别消费 者购车占比走势 100% 90% 80% 70% 60% 50% 男 女 40% 30% 20% 10% 0% 2014 2020 数据来源：易车大数据 2026E 2015-2020年各类别女 性消费者占比走势 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2015年 2018年 2020 汽车金融助力广大品牌积极争取中国车市新势力——单身 易车研究院调研数据显示，2021上半年，单身消费者主动贷款购车的意愿明显强于已婚群体，前者高达59.4%，后者53.9%； 单身消费者正成为中国车市的新势力，2020年单身购车占比升至16%，比2014年提升了5%。单身消费者加速中国车市内部结构演变，推动紧凑 型轿车等主流细分车市运动化、个性化，推动硬派SUV等新细分车市的崛起； 2021-2026年，随着晚婚晚育、离婚等“持续泛滥”，预判2026年中国社会的单身人口占比将超过25%，中国车市的单身销量占比将升至23%； 汽车金融将成为广大汽车品牌吸引单身消费者与角逐个性运动车市的重要工具与抓手 2021上半年单身与已婚消费者主动贷款意愿 60% 59.4% 59% 58% 57% 56% 55% 54% 53.9% 53% 52% 51% 单身 数据来源：易车研究院调研数据 已婚 2014-2026年单身与已婚消 费者购车占比走势 100% 2015~2026年中国15岁及 以上单身占比(亿人) 4.0 30% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2014 2020 数据来源：易车大数据 2026E 3.5 25% 3.0 20% 2.5 2.0 已婚 单身 1.5 1.0 0.5 15% 10% 5% 0.0 0% 2015 2020 2026E 单身人数 占比 数据来源：统计部门 汽车金融助力广大品牌积极抢夺中国车市新增量——Z世代 易车研究院调研数据显示，2021上半年，90后为主的30岁及以下消费者的主动贷款购车意愿高达65.26%，其中95后为主的Z世代意愿接近 70%；80后为主的30-40岁年龄段紧随其后，达63.55%；但70后为主的40多岁直接跌破50%，60后为主的50岁及以上跌破35%； 近几年90后等年轻消费者大规模涌入车市，2021-2026年，95后和00后为主，且提前消费意识更强的Z世代(1995-2009)也将大规模涌入车市， 成为中国车市的新增量主体； 汽车金融是广大汽车品牌吸引Z世代消费者与角逐首购车市的重要工具和抓手 2021上半年不同年龄段消费者主动贷款意愿 70% 65.26% 63.55% 60% 50% 48.92% 40% 30% 34.45% 20% 10% 0% 30岁及以下 30-40岁 数据来源：易车研究院调研数据 40-50岁 50岁及以上 1990~2019年中国出生人口、就读高校人数走势(万人) 2500 60% Z世代 2000 50% 1500 1000 40% 30% 20% 500 10% 0 0% 出生人数 数据来源：国家统计局、教育部 就读高校人数 就读高校人数占比 汽车金融助力广大品牌积极夯实新核心价区——10-30万元 易车研究院调研数据显示，2021上半年，10-30万元消费价区的贷款购车意愿最强，高达59.04%； 近六年中国车市消费价区持续提升，核心价区由2014年6-12万元升至2020年9-20万元。随着增换购持续增加，预判2026年中国核心消费价区将 升至12-35万元； 汽车金融是广大汽车品牌跟进消费升级节奏与角逐新核心价区的重要工具与抓手 2021上半年不同购车预算消费者主动贷款意愿 70% 60% 50% 40% 45.79% 59.04% 50.52% 39.47% 30% 20% 10% 0% 10万元及以内 10-30万元 数据来源：易车研究院调研数据 30-50万元 50万元及以上 2014-2026年中国乘用车价区线索占比走势 25% 20% 15% 10% 5% 0% 数据来源：易车大数据 2014 2020 2026E 汽车金融助力广大品牌挖掘中国车市新价值洼地——二手车 易车研究院调研数据显示，2021上半年，二手车消费者主动贷款意愿仅有35.6%，大幅落后新车，这与二手车仅有四五万元的低均价有关； 近几年中国乘用车的平均车龄持续提升，6年及以上占比由2015年37%升至2020年48%，预判至2026年将达到70%。由于我国换购周期大体六 七年，2021-2026年中国二手车市场将迎来黄金发展期，二手车的均价也将持续提升，优化二手车金融发展环境； 汽车金融是广大汽车品牌挖掘二手车价值洼地的重要工具 2021上半年新车、二手车消费者主动贷款意愿 60% 55.3% 50% 40% 30% 35.6% 20% 10% 0% 新车 数据来源：易车研究院调研数据 二手车 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 中国主流乘用车平均车龄走势与预判 6年及以上 数据来源：易车研究院调研数据 4~5年 3年及以内 “无金融不成市”正成为中国车市的新特征 2021上半年，换购、女性、单身、Z世代等消费群体的贷款购车意愿，都比较强烈； 2021-2026年，中国车市的消费结构加速演进：换购车市将成为主体；女性车市成新蓝海；单身消费者成新势力；Z世代成新增量；10-30万元成 新价区；二手车成新价值洼地…… 汽车金融将成为中国车市内部结构演进的新推动力，将成为广大车企、经销商角逐车市的新抓手 助力广大品牌加速转战新蓝海 角逐高端车市 助力广大品牌积极抢夺新增量 角逐首购车市 助力广大品牌积极抢夺新购车主体 角逐存量车市 换购 女性 单身 助力广大品牌积极争取新势力 角逐个性运动车市 Z世代 汽车 金融 10-30 助力广大品牌积极跟进消费升级节奏 万元 角逐新核心主流价区 助力广大品牌挖掘新价值洼地 二手车 其它 2021上半年，缓解现金流是车市消费者贷款购车的主要原因 易车研究院调研数据显示， 2021上半年，中国车市广大消费者贷款购车的主要原因是缓解现金流，占比高达46.52%，大幅高于资金不足25.4% 的占比。说明目前中国多数家庭与个人，已具备购车能力，只是有点紧张，该背景有助于汽车金融在中国车市消费端的持续渗透； 不同群体贷款购车的原因有所不同：换购与女性消费者的缓解现金流压力比较突出，这与两者更依托家庭消费有关；Z世代的资金不足比较突出， 这与该群体收入较低密切相关。同时Z世代的理财/投资比较突出，说明年轻消费者对金融消费的接受程度越来越高。日后随着Z世代对中国车市的 销量贡献快速提升，中国车市的金融消费还有很大提升空间 2021上半年中国乘用车市场消费者贷款购车的主要原因 50% 46.52% 45% 40% 35% 30% 25% 25.40% 20% 15% 10% 14.65% 11.48% 5% 0% 资金不足 缓解现金流 数据来源：易车研究院调研数据 理财/投资 购车优惠 1.95% 其它 2021上半年不同消费者贷款购车的主要原因 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 资金不足 缓解现金流 理财/投资 享有购车优惠 换购 女性 单身 Z世代 其它 2021上半年，利率高低是车市消费者贷款购车的主要关注因素 易车研究院调研数据显示， 2021上半年，中国车市广大消费者贷款购车的主要关注因素是利率高低，占比高达60.68%。其次是手续费高低，占 比45.67%。手续费之所以成为敏感问题，非常值得广大车企、经销商好好反思下，近几年不少所谓的汽车金融创新，都是变着法子收费； 不同群体贷款购车的关注因素有所不同：Z世代关注利率高低的比例最高，与自身收入相对较低密切相关；换购消费者关注手续费高低的比例较 高；单身消费者关注月供金额的比例比较高；女性消费者关注还款期限的比例比较突出 2021上半年中国乘用车市场消费者贷款购车关注因素 70% 60% 60.68% 50% 40% 30% 30.89% 45.67% 28.21% 20% 10% 10.87% 0% 首付比例 利率高低 手续费高低 月供金额 数据来源：易车研究院调研数据 还款期限 0.85% 其它 2021上半年不同消费者贷款购车关注因素 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 首付比例 利率高低 手续费高低 月供金额 还款期限 换购 女性 单身 Z世代 其它 2021上半年，商业银行仍是车市消费者贷款购车的主要渠道 虽然基于渠道等诸多优势，目前不少汽车金融公司能把占本车企的贷款市占率提升至40%，甚至更高的水平，但调查发现，用户主动选择汽车金 融公司的意愿并不高。易车研究院调研数据显示， 2021上半年，中国车市广大消费者贷款购车最倾向的渠道仍是商业银行，意愿占比高达 65.2%，大幅高于汽车金融公司的29.43%。近几年广大车企的汽车金融公司蓬勃发展，但在降低利率、优化服务等层面，还有很大提升空间； 不同购车群体选择渠道的意愿有所不同：单身消费者选择商业银行的比例更突出；换购、Z世代选择汽车金融公司的比例更突出；女性、Z世代选 择互联网金融的比例更突出 2021上半年中国乘用车市场消费者贷款购车意向渠道 70% 65.20% 60% 50% 40% 30% 29.43% 20% 10% 0% 商业银行 汽车金融公司 数据来源：易车研究院调研数据 3.66% 互联网平台 1.71% 其它 2021上半年不同消费者贷款购车意向渠道 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 商业银行 汽车金融公司 互联网平台 换购 女性 单身 Z世代 其它 迎合用户多元化趋势，建议汽车金融公司积极创新金融产品 2017-2020年，中国车市的整体金融渗透率突破50%，部分品牌突破60%，甚至70%，期间汽车金融公司爆发式增长，市占率升至40%，部分接 近50%，甚至突破50%； 2021-2026年，中国车市加速演变，用户更加多元化，换购、女性、单身、Z世代等新用户群体，加速涌现，且对贷款购车有不同偏好，将对汽车 金融公司的产品提出更高要求 2021上半年不同消费者贷 款购车的主要原因 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 2021上半年不同消费者贷 款购车关注因素 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 换购 女性 单身 Z世代 数据来源：易车研究院调研数据 换购 女性 单身 Z世代 主流金融产品 分类 (还款重心) 金融产品 偏前期型 高首付 短期贷 偏中期型 定额贷 收尾款对称贷 偏后期型 低首付 长期贷 融资租赁 用户型金融产品(简单举例) 分类 (消费者) 换购 女性 金融产品 产品特征 换购贷 零手续费 关联当下置 换业务 轻松贷 弹性还款周 期 单身 年轻人 (Z世代) 灵活贷 体验贷 弹性月供额 度 低利率 关联日后增 换购业务 汽车金融对车企利润贡献持续增加，战略价值凸显，将成车企 角逐中国车市衍生业务的核心突破口 2015-2020年，广大车企纷纷试水维修、保养、金融等衍生业务，但截止2021上半年，不少维修、保养项目纷纷夭折或举步维艰，目前唯有汽车 金融表现相对稳健。期间，上汽通用汽车金融、宝马汽车金融(中国)、丰田汽车金融(中国)等多数汽车金融公司发展势头强劲，净利润提升显著， 哪怕长安汽车金融、长城滨银汽车金融、吉致汽车金融等后起之秀，也呈现强势发展势头； 汽车金融是已被证明的久经考验的“盈利性项目”，且对比维修、保养等，汽车金融是少数几个听车企指挥，能被车企主导的衍生产品； 2015-2020年，上汽、广汽、吉利等多数车企的净利润呈现“过山车式”走势，2021-2026年，一旦广大车企的新车销售持续疲软，培育新赢利 点将迫在眉睫，目前发展稳健的汽车金融项目自然会被寄予厚望 2015-2020年部分汽车金融公司净利润走势(亿元) 2016-2020年部分车企净利润走势(亿元) 35 400 30 350 25 300 20 250 15 10 200 5 150 0 100 -5 50 2015 2016 2017 2018 2019 2020 数据来源：公开资料整理 0 上汽 -50 广汽 吉利 长城 长安 比亚迪 2015 2016 2017 2018 2019 2020 谢谢 版权声明 本报告为易车研究院制作，报告中所有的文字、图片、表格均受有关商标和著作权的法律保护，部分 文字和数据采集于公开信息，所有权为原著者所有； 没有经过本公司许可，任何组织和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用； 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