清科季报：2021 年上半年募资市场继 续回暖，基金聚焦科技创新 2021-08-10 清科研究中心 刘子晨 募资市场回暖态势继续保持，数量金额同比均上升 新募基金以成长基金和创业投资基金为主，小规模基金的比重逐渐提高 大额基金聚焦科技创新、医疗健康、智能制造等赛道 募资市场回暖态势继续保持，数量金额同比均上升 2021 年上半年中国私募股权投资市场共新募集 1,941 支可投资于中国大陆的基金，数 量同比上升 58.2%，继续维持第一季度募资回暖的良好态势；其中，披露募集金额的基金共 1,940 支，共募得 4,547.74 亿元人民币 1，同比上升 6.9%；平均募资规模为 2.34 亿元人民 币，同比下降 32.4%。2021 年上半年募集规模不足 5,000 万元人民币的基金数量超过 800 支，是去年同期的 2 倍，市场上的小规模基金所占比重持续提高。 图 1 2017 年 H1 至 2021 年 H1 中国市场新募集基金募集情况 来源：私募通 2021.08.10 www.pedata.cn 1募集金额根据公开信息整理，仅统计基金新募直投部分、可投中国大陆部分 新募基金类型主要为成长基金和创业投资基金 从基金类型分布来看，创业投资基金和成长基金在数量上保持绝对优势，分别以 1,046 支和 828 支位列第一和第二，两者总共占 2021 上半年新募集基金总数的 96.6%。此外，基 础设施投资基金募集数量占比最小，仅为 0.4%，但其募集金额达到了 193.10 亿元人民币， 排名第三。 图 2 2021 年 H1 中国市场新募集基金类型分布（按基金数量，支） 来源：私募通 2021.08.10 图 3 2021 年 H1 中国市场新募集基金类型分布（按新增资本量，亿人民币） www.pedata.cn 来源：私募通 2021.08.10 www.pedata.cn 从币种分布来看，2021 上半年新募集的 1,941 支基金中，人民币基金有 1,896 支，募 集金额共计 3,764.81 亿元人民币，同比上升 8.1%；外币基金 2共 45 支，其中包括 44 支美 元基金和 1 支欧元基金，募集金额达到 782.87 亿元人民币，同比上升 1.2%。这 45 支外币 基金中，25 支为第二季度新增，中国市场获得海外资本的持续青睐。 图 4 2021 年 H1 各月中国市场募资总量及币种分布 来源：私募通 2021.08.10 www.pedata.cn 从机构类型分布来看，2021 上半年 PE 机构共募集 1,424 支基金，占上半年基金募集总 数的 73.4%；募资规模达 2,950.70 亿元人民币，占总募资规模的 64.9%。VC 机构和早期投 资机构分别募得 1,538.10 亿元人民币和 58.94 亿元人民币。 2外币基金根据公开信息整理，只统计投资地域包括中国大陆的外币基金 图 5 2021 年 H1 中国市场新募集基金机构类型分布 来源：私募通 2021.08.10 www.pedata.cn 从各类型机构的平均募资规模来看，2021 上半年 PE 机构的平均募集规模同比下降 44.6%， 环比下降 41.6%，在过去的两年时间内波动中下降。2021 上半年 VC 机构的平均募集规模同 比上升 20.8%，环比上升 2.1%，保持着稳中微升的趋势。2021 上半年早期投资机构的平均 募集规模同比下降 8.5%，环比下降 34.2%，总体上保持着前两年的正常规模。 图 6 2019 年 H1 至 2021 年 H1 基金平均募集规模（按机构类型） 来源：私募通 2021.08.10 www.pedata.cn 大额基金聚焦科技创新、医疗健康、智能制造等赛道 2021 上半年募集金额排名前十的基金总募集金额 685.04 亿元人民币，占总募集规模的 15.1%。在这十支大额基金中，有五支为美元基金，分别由 KKR、黑石、五源资本、礼来亚洲 基金和纪源资本负责管理。可以看出，在全球新冠疫情叠加“中美脱钩”的影响下，美元基金 依旧保持对中国市场的偏好，一些大型外资机构对中国市场持续加注。从行业偏好和投资方 向来看，2021 上半年排名前十的大额基金将会投资于科技赛道、医疗健康、消费、智能制 造、房地产、基础设施等多个领域。 表 1 2021 年 H1 Top10 大额募集事件基金 来源：私募通 2021.08.10 www.pedata.cn 新备案基金地域偏好明显，浙江省、广东省新备案基金数量领先 2021 上半年新备案基金 3共计 3,854 支，数量环比下降 1.8%。其中，第二季度新增备案 基金共计 1,994 支，和第一季度数量基本持平。新备案基金主要集中在浙江省、广东省、山 东省和江苏省等东南沿海区域，其中，浙江省和广东省 2021 上半年新备案基金数量均超过 700 支。 2021 上半年新登记基金管理人 4共计 267 家，数量环比下降 30.1%；注销基金管理人共 计 286 家。 3备案基金根据公开信息进行整理，只统计正在运行的股权类、创投类基金部分 4基金管理人根据公开信息进行整理，只统计私募股权、创业投资基金管理人、私募资产配置类管理人、 证券公司私募基金子公司部分 图 7 2020 年 6 月至 2021 年 6 月 AMAC 新备案基金数量 来源：私募通 2021.08.10 图 8 2020 年 6 月至 2021 年 6 月 AMAC 备案基金管理人变化情况 www.pedata.cn 来源：私募通 2021.08.10 www.pedata.cn 图 9 2021 年 H1 AMAC 新备案基金地域分布情况 来源：私募通 2021.08.10 www.pedata.cn 总体而言，2021 上半年基金募集数量和规模持续回暖，加之国家对保险资金和银行理 财子等金融机构参与股权投资的政策放开、部分民营企业的现金流改善和转型诉求，预计下 半年还将会有新的资金流入股权投资市场，人民币基金的募资环境有望得到进一步改善，但 考虑到行业的头部效应，中小机构募资仍将面临不同程度的挑战。从垂直行业来看，股权投 资将继续聚焦科技创新、绿色低碳、消费升级等主题，但与此同时，国家针对部分行业乱象 的监管也将影响股权投资机构在部分赛道的策略和布局。 关于清科研究中心 清科研究中心是中国股权投资行业专业综合的研究机构。一直致力于为众多的有限合伙 人、政府机构、VC/PE 投资机构、战略投资者，以及律师事务所、会计师事务所等提供专业 的信息、数据、研究、咨询以及培训服务。清科研究中心旗下产品品牌包括：清科排名、清 科研究报告、私募通、清科咨询、清科投资学院等。 清科研究中心在国内市场影响力持续提升，截至目前服务机构数量超 700 家，其中服务 的政府主要部门包括国家发改委、国家科技部、证监会等，以及超过 40 个省市地区的金融 办、发改委、科技局等机构，深度参与市场分析与相关政策制定。清科研究中心作为国家部 委和各地政府引导基金尽职调查和投资顾问服务商，为国家科技部科技成果转化引导基金、 吉林省、山东省、天津、深圳、重庆、成都等全国近百个省市地区提供了政府引导基金尽职 调查、绩效考评等咨询服务。 关于私募通 私募通是清科研究中心旗下一款覆盖中国创业投资及私募股权投资领域全面、精准、及 时的专业数据库，为有限合伙人、VC/PE 投资机构、战略投资者，以及政府机构、律师事务 所、会计师事务所、投资银行、研究机构等提供专业便捷的数据信息。 ******************************************************************************* 研究中心网址：www.pedata.cn 清科研究中心邮箱：research@zero2ipo.com.cn 私募通邮箱：pedata@zero2ipo.com.cn
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