Omicron可能导致疫苗作用下降，但是对检测试剂与小分子药物影响较小，重症和致死率有待评估。（1）疫苗方面，mRNA及重组疫苗多针对现有毒株的S蛋白，灭活疫苗针对病毒颗粒表面的多个抗原蛋白，注射疫苗后，患者体内所产生的中和抗体，核心结合位点在S蛋白。所以，Omicron可能导致疫苗作用下降。（2）检测试剂方面，核酸检测（rt-PCR）的靶序列之一是新冠病毒相对保守的ORF1a/b区域，目前全球四大受关注的变异体突变都不影响核酸检测，Omicron毒株也依然可以被核酸检测追踪。（3）小分子药物方面，目前在研的三类小分子药物对S蛋白的突变均不敏感。（4）重症和致死率方面，目前数据较少尚待评估，但参考Delta经验，致病性略高于Alpha，不过考虑到现在物理防疫+新冠疫苗+小分子抗新冠药物的防疫背景，Omicron的危害不必过度担忧。
对Omicron变种毒株无需过度悲观，关注新冠检测、小分子新冠治疗药物、疫苗相关产业链投资机会。11月26日，世界卫生组织的新冠病毒进化技术咨询小组召开紧急会议，评估新冠病毒变体B.1.1.529，将其列为“需要关注的变异株（”VOC），并命名为Omicron。我们认为，Omicron变种毒株虽然存在传染性可能更强，现有疫苗可能有效性降低等风险，但无需对Omicron过度悲观。一方面，Omicron变种毒株依然可以被新冠检测试剂追踪，另一方面，小分子药物对S蛋白的突变均不敏感，这就意味着在疫苗接种力度以及效果不及预期的地区，小分子药物依然可以作为主要的防疫手段。
投资建议：建议关注新冠检测、小分子新冠治疗药物、疫苗相关产业链投资机会。
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