随着国内经济的发展，以洗衣机、冰箱、空调等为代表的白家电已经普及。而全球供应链的转移，让我国成为全球最大的白色家电生产基地。受此影响，美的集团（000333.SZ）、格力电器（000651.SZ）、海尔智家（600690.SH）等数家市值超千亿的公司快速崛起。
除了头部企业，白色家电领域还出现了如长虹美菱（000251.SZ）、奥马电器（002668.SZ）、澳柯玛（600336.SH）等肩部企业。
近日，主要从事冰箱、洗衣机、平板电脑等产品的研发、生产和销售的创维电器股份有限公司（下称“创维电器”）提交了招股书，拟在创业板上市。据了解，创维电器收入的80%以上，由冰箱、洗衣机等白家电提供；其控股股东还控制着创维集团（00751.HK）、创维数字（000810.SZ）两家上市公司。
实际上，创维集团主要从事电视等黑家电的生产与销售，创维数字则主要从事电视配套的机顶盒或宽带连接终端的生产与销售。若创维电器顺利上市，创维系将再增加一家上市公司。
小米系贡献增长
创维电器的前身是南京创维家用电器有限公司，2013年成立，经过多轮的增资扩股后，创维电器于2020年12月完成了股份制改革。截至招股书签署日，创维电器的控股股东为香港创维，但公司却无实际控制人。
收入方面，截至2021年上半年，公司42.24%的收入由冰箱提供，44.84%的收入由洗衣机提供，平板电脑与其他仅为公司贡献了12.83%的收入。不过，相较于美的、海尔、海信等品牌，创维电器的冰箱、洗衣机产品在市场上的知名度并不高。
据统计，2021年海尔冰箱内销1454万台、同比增加3.1%，美的内销705万台、同比增长2.9%，海信内销504万台、同比增长5.1%；同期美的洗衣机产品内销1322万台、同比增长2.5%，海尔洗内销1629万台、同比增长3.5%。
2020年，创维电器冰箱产品的销量仅有176.77万台、洗衣机产品的销量仅有165.31万台；创维电器冰洗产品的销量，与海尔、美的等头部品牌相比差了一个数量级。华泰证券认为，冰洗产品的2年复合略有增长，龙头企业出口表现更为积极，但内销已经触及出货量天花板，短期难再有突破，因此产品更新换代需求持续存在；而品升级有望继续驱动行业规模增长，出口订单表现继续好于疫情前。
在冰洗等白家电领域龙头效应越来越明显的情况下，创维电器自主品牌产品的销售额增长也有些乏力。2018年，公司直销、经销自主品牌产品的收入为16.51亿元，到2020年，这一收入仅为16.1亿元，较2018年相比并无过多增长，ODM（即代工模式）为创维电器贡献了主要的收入增长。
其中与小米系的合作，为创维电器收入增长的贡献较大。2019年，与小米系合作当年，小米通讯技术有限公司就成为了创维电器的第四大客户，为创维电器贡献了1.31亿元；到了2021年上半年，小米系更是成为了创维电器的第一大客户，为公司贡献了2.15亿元的收入，在当期总收入中的占比为11.08%，在当期ODM收入中的占比已达到18.6%。
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