海外展望：美国中期选举年，新能源、基建和就业是政策重心1.美国通胀在高位，但紧缩压力并不迫切2021年10月，美国CPI涨幅达6.2%，核心CPI4.6%，处于历史相对高位。造成美国高通胀率的根本原因是美国为应对疫情所采取的宽松政策，直接原因包括不限于：1）美国对中国商品加征关税，叠加海运费高涨，产生输入型通胀；2）宽松的疫情补贴反而催生了美国国内的辞职潮，企业不得不增加工资来应对用工短缺，造成工资推进型通胀；3）大宗商品涨价。展望2022年，鉴于美国经济增速有可能因为刺激政策减少而滑落，美国就业总人数仍未回到疫情前的水平，美联储即使采取Taper或加息政策，其力度大概率会比较温和。同时，美国开始减免中国商品关税，以及海运费逐步下行，亦有利于缓解美国通胀压力。
2.中期选举年，拜登打基建和新能源牌
根据民调，民主党近期支持率下滑至41%左右，在中期选举中处于不利位置。刺激经济增长是提高支持率的最重要手段。拜登政府于今年11月中旬签署了1.2万亿美元的基建法案，料对美国相关产业链明年业绩有支撑。同时，美国众议院通过了拜登政府1.75万亿美元的刺激法案，在新能源汽车、光伏风电和储能等行业的税收抵免全面加码。
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